涉及的行业与公司 * 行业为铜箔制造业，具体涉及印制电路板用铜箔与锂电池用铜箔 [2] * 公司为潼关铜箔（或称铜冠铜箔）[1] 财务与经营表现 * 2025年第三季度公司收入同比增长显著，主要受益于高端高频高速铜箔占比提升及铜价上涨 [4] * 2025年第三季度净利润环比下降，主要由于应收账款增加带来的信用减值损失约七八百万 [4] * 2025年上半年公司共生产约3.5万吨铜箔，其中略多于一半为PCB铜箔 [3] * 2025年前九个月，PCB铜箔出货量达3.5万吨，其中30%为高频高速铜箔 [11] * 公司主要毛利来源是高频高速铜箔，锂电池铜箔和消费类产品基本处于微毛利状态 [15] 产能与产品布局 * 截至2025年6月底，公司总产能为8万吨，包括3.5万吨PCB铜箔和4.5万吨锂电池铜箔 [3] * 公司正将锂电池涂布产能转向高频高速铜箔，首条产线已于2025年6月底投产，预计2025年底前完成所有转移 [5][13] * 转产过程短期可能影响产量，但长期因高频高速铜箔毛利率更高将提升公司业绩 [5][14] * 公司已开发并批量供应一代、二代、三代HLP产品，四代产品已通过下游认证 [3][9] * 五代HLP产品正在研发中 [20] 定价模式与加工费 * 公司采用"铜价加加工费"定价模式，并通过套期保值规避铜价波动风险 [2][6] * 锂电池用铜箔加工费约1.5-2万元/吨，相对稳定 [2][8] * 消费级PCB用铜箔加工费约1.5万元/吨，保持稳定 [2][7][8] * 高频高速PCB铜箔加工费自2025年二季度起因供不应求出现提价趋势 [2][7] * HLP系列铜箔加工费因代次不同在5-10万元/吨之间 [2][8] 客户与市场 * 公司主要客户为台资及内资头部覆铜板厂商，共计五到十家规模 [2][9] * 对于内资客户，产品需终端客户验证；对于台资客户，仅需覆铜板厂商验证即可 [2][12] * HLP四代产品已通过下游认证，正经历从小批量到大批量采购过程，具体时间取决于下游应用测试结果 [2][9][10] * 2025年前九个月高频高速铜箔出货中以二代HLP为主，占比超过70%，但HV2P增速更快 [11] * 大陆市场上纯内资企业的市场份额提升主要由该公司推动 [26] 行业竞争与展望 * 高频高速铜箔市场供应紧张，全球仅少数厂家能批量生产，如日本三井金属等 [5][17] * 2026年马八和马九板需求将大幅提升三代及四代铜箔需求，短期内供应紧张局面难以缓解 [5][18] * 新进入者面临高技术难度和严格认证要求，进入门槛较高 [5][18] * 2026年四代铜箔供应紧张关系仍难打破，是否提价取决于当时供求关系 [19] * PCB铜箔领域不太可能出现类似锂电池领域的激烈价格战，因消费级电子产品加工费水平较高，吸引力相对较弱 [28] * 锂电池领域目前仍供大于求，但储能订单呈现爆发式增长，且对更薄铜箔的需求将带动加工费提升 [27] 其他重要信息 * 公司订单能见度相对较短，与下游客户按月谈订单，周期一般不超过两个月 [30] * 公司未来毛利率展望取决于高附加值产品占比提升、锂电池涂布成本下降及收入上升等综合因素 [31] * 公司未来短期内重点在完成转产及量产工作，暂无明确扩产计划 [25]

涉及的行业与公司 * 行业：焊接技术（特别是堆焊工艺）、环保设备（垃圾焚烧炉）、能源设备（HRSG余热锅炉、油气管道）[2] * 公司：博盈特焊[1] 核心观点与论据 财务业绩与盈利能力 * 2025年第三季度归母净利润同比增长37.44%，扣非净利润恢复正增长，主营业务盈利能力实质性改善[3] * 第三季度毛利率为27.32%，同比提升7.9个百分点，环比上半年亦保持增长，得益于成本控制和产品结构优化[2][3] * 公司净利润率高于同行，传统垃圾焚烧炉业务维持10%以上净利润率，整体目标保持20%以上[12] * 高净利润率源于低成本管理模式、工时报价与项目经理负责制激励效率提升，以及海外客户价格较高[4][12] 订单与市场前景 * 截至2025年6月30日，公司在手订单金额为3.77亿元，目前订单大幅增加，主要来自海外市场[2][3] * 产品生产销售周期约8至12个月，当前确认收入多来自2024年订单，业绩表现平稳[4] * 2025年全年增长目标为10%，目前未变[2][5] * 全球油气管道市场呈现结构性增长，公司与威尔汉姆成立合资公司，计划在中东设厂，前期投资3,000万美元，预计3至4年收回投资成本[4][24] HRSG（余热锅炉）业务发展 * 成功切入美国燃气轮机配套HRSG产业链，契机是实控人及团队有美国企业工作经验，并得到GE、西门子、三菱重工等原客户支持[2][9] * 越南一期项目已投产，规划四条生产线，预计年营收5至7亿元，目前签单产品净利润率约20%[2][6] * 越南二期项目计划2026年4月投产，目标净利润率提升至30%-40%[2][8] * 一期和二期HRSG项目总产值预计在5至7亿元人民币之间，未来3至5年市场需求预计供不应求，公司大概率在2026年中旬扩充产能[2][11] * 一套HRSG设备对应约0.5吉瓦燃气发电装机容量，价值量约为450至500万美元[15] 产能与扩产计划 * 越南一期规划产能为6至8套HRSG设备，二期建成后总产能达到16套[19] * 越南一期目前已接单金额不到1亿元，预计今年内接单2至3亿元，大量订单集中在2026年1月后[7] * 国际知名客户处于验厂阶段，验厂结束后将进入商业谈判，预期量价齐升[7] * 国内大凹生产基地规划一条生产线，视欧洲市场需求决定是否扩产[6] 传统业务与技术优势 * 垃圾焚烧炉堆焊产品寿命约8至10年，维修周期约每两三年一次[20] * 堆焊工艺成本是喷涂工艺的2到3倍，但寿命更长（8-10年对比1-2年），新建高温高压垃圾焚烧炉倾向于使用堆焊工艺[21] * 公司凭借成熟工艺和管理经验形成的规模效应，在成本控制上优于自设堆焊厂的客户（如光大环境）[23] 其他重要内容 * 公司通过越南建厂以重返美国市场[9] * HRSG产品主要为承压部件，通过分包商（如GE、西门子下属单位）销售，但验厂由主机厂直接进行[13][14] * 提升净利润率不仅靠涨价，还通过精益生产、提高效率、优化内控等措施[16] * 与威尔汉姆合资的油气管道项目，第一期预计年产值约5亿元人民币，落地速度快于越南HRSG基地[25]

格隆汇10月30日丨赛福天(603028.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为5.42亿元，同比上升 43.17%；归属于上市公司股东的净利润为-166.18万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润为-448.59万元。 ...

北京商报讯（记者 孔文燮）10月30日，奥瑞金披露的2025年三季报显示，前三季度实现营收约183.46亿 元，同比增加68.97%；实现归母净利润约10.76亿元，同比增加41.4%。 ...

豪美新材的汽车轻量化业务已形成"材料-部件-系统"全产业链布局，仅今年上半年，该业务收入9.62亿 元，毛利率14.16%，较传统工业型材业务高近10个百分点。目前，公司的安徽芜湖基地与摩洛哥合资 工厂已初步形成"国内+海外"双基地格局，新能源电池壳体、车身结构件等高附加值产品批量供货头部 车企，在新能源汽车渗透率持续提升的产业浪潮中占据先发优势。 财务数据显示，公司研发投入持续加码，2025年前三季度研发费用超1.8亿元，同比增长21.28%。通过 募投项目变更，公司正加速推进"汽车轻量化零部件华东生产基地"建设，产能扩张与技术创新形成正向 循环，为公司长期价值发展提供坚实支撑。 本报讯(记者李雯珊见习记者张美娜)近日，广东豪美新材（002988）股份有限公司(以下简称"豪美新 材")对外披露了2025年三季度业绩报告，财报显示，公司前三季度营业收入55.82亿元，同比增长 15.40%；归母净利润1.43亿元，扣非净利润1.4亿元。值得一提的是，经营性现金流净额同比增长 244.47%至7405万元，现金流管理能力显著提升。 消费复苏与政策红利则为系统门窗提供强劲支撑。贝克洛品牌通过"工程+零售"双轮驱动 ...

格隆汇10月30日丨上海亚虹(603159.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入3.06亿元，同比下 降13.83%；归属母公司股东净利润-422.06万元，上年同期净利润为1836.26万元；基本每股收益为-0.03 元。 ...

10月30日晚间，哈尔斯(002615.SZ)发布三季报。公告数据显示，公司前三季度实现营收24.37亿元，同 比增长2.94%。 公司坦言，尽管终端需求依旧旺盛，但受国际贸易摩擦、客户结构变化及汇率波动影响，公司业绩出现 短期波动。同时，海外基地按计划建设、投产，全球化布局进入集中投入期，供应链重构与人工储备带 来阶段性成本跳升；产能尚处爬坡，固定资产折旧尚无法充分摊。但公司基本面并未受损，精准捕捉到 细分赛道的韧性，各业务单元迎难而上冲力强劲，营业收入增速虽有放缓，但仍然实现同比正增长。 公司管理层在经营会议上表示，国际业务为公司基石，国际团队要努力做好增量，泰国基地必须成为战 略支撑点，高效率满足客户交付。国内业务需要坚定品牌转型步伐，构建系列化、家族化产品矩阵，进 一步聚焦IP联名战略，实现品牌价值赋能与破圈。 综合来看，哈尔斯外部挑战短暂，并未削弱其增长潜力。预计随着海外工厂产能全面释放、国内团队各 项能力日趋成熟，公司业绩将注入新动能。（CIS） ...

公司基本情况 - 公司成立于1992年6月6日，并于同年9月10日在上海证券交易所上市，注册与办公地址均在重庆 [1] - 公司是国内金属制品领域的重要企业，在金属制品制造方面拥有深厚技术积累和生产能力 [1] - 公司主营业务为金属制品业，所属申万行业为有色金属 - 工业金属 - 铝，涉及长安汽车概念、机器人概念、汽车零部件、核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] - 公司控股股东为东方鑫源集团有限公司，实际控制人与董事长均为龚大兴 [4] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为4.74亿元，在行业31家公司中排名第30位 [2] - 行业第一名中国铝业营收达1765.16亿元，行业平均数为165.62亿元，中位数为58.3亿元 [2] - 主营业务构成：农机、通机、园林机械产品营收2.51亿元，占比76.48%；镁铝金属手动工具配件和车辆配件6165.54万元，占比18.75%；其他(补充)1063.69万元，占比3.24%；全铝定制家具501.9万元，占比1.53% [2] - 2025年三季度净利润为249.57万元，行业排名第25位 [2] - 行业第一名中国铝业净利润172.96亿元，行业平均数为13.46亿元，中位数是1.47亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为33.35%，去年同期为8.20%，低于行业平均46.20% [3] - 2025年三季度毛利率为12.76%，去年同期为10.29%，高于行业平均10.69% [3] 管理层与股东情况 - 董事长龚大兴2024年薪酬为2.67万元 [4] - 总经理钟秉福2024年薪酬为40.49万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.46万户，较上期增加2.61% [5] - 户均持有流通A股数量为1.54万股，较上期减少2.55% [5] - 十大流通股东中，金鹰恒润债券发起式A（015931）退出十大流通股东之列 [5]

每经AI快讯，福星股份（SZ 000926，收盘价：2.53元）10月30日晚间发布公告称，公司第十一届第二 十二次董事会会议于2025年10月30日在公司会议室以现场和通讯方式召开。会议审议了《关于修订 <董 事会议事规则> 的议案》等文件。 2025年1至6月份，福星股份的营业收入构成为：金属制品业占比57.29%，房地产占比36.62%，其他行 业占比6.09%。 截至发稿，福星股份市值为40亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 王晓波） ...

中国经济网北京10月30日讯 铭利达(301268.SZ)今日股价下跌，截至收盘，该股报20.21元，跌幅 6.61%。 铭利达于2022年4月7日在深交所创业板上市，公开发行股票4001万股，发行价格为28.50元/股， 保荐机构为国泰君安证券股份有限公司(现名"国泰海通证券股份有限公司")，保荐代表人为强强、曾 晨。该股目前处于破发状态。 铭利达首次公开发行股票募集资金总额为11.40亿元，募集资金净额为10.42亿元。该公司最终募集 资金净额比原计划多2.61亿元。铭利达于2022年3月31日披露的招股说明书显示，该公司拟募集资金 7.81亿元，分别用于轻量化铝镁合金精密结构件及塑胶件智能制造项目、研发中心建设项目、补充流动 资金。 铭利达首次公开发行股票的发行费用总额(不含增值税)为9830.52万元，其中，保荐及承销费用 6954.98万元。 2023年8月21日，铭利达发布的向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书显示，本次发行数量 为100,000.00万元(1,000.00万张)，发行价格为100元/张，可转换公司债券的面值为人民币100元。本 次发行的募集资金总额为人民币100,000.00 ...