碳酸锂突发事件点评 20250714 摘要 宜春云母矿矿权审批归属问题是历史遗留问题，最初按陶瓷土矿设立， 现需重新评估锂云母矿归属，但文件不会导致在产矿山停产或增加成本， 市场异动主要受情绪扰动影响。 4 月碳酸锂期货下跌后，碳酸锂股票表现出较好的抗跌性，市场情绪推 动股价上涨。目前可配置锂矿股，但需注意合理价位，避免在情绪高点 进入，因供需基本面未发生明确变化。 短期数据显示，价格反弹带动产量上涨，库存也在积累。淡季强需求预 期支撑价格，但供需基本面短期内仍在恶化。若后续需求未能验证，价 格可能下跌，建议选择合理价位配置股票。 等待商品价格回落后出现负反馈，如海外锂矿项目停产等事件性刺激， 再进行修复。关注今年旺季需求及供给端反应。 预计 2025 年下半年将有多头逼仓、反内卷及小作文情绪等事件性催化 因素，资金面和情绪面影响将商品价格从 6 万元拉升至 6.8 万元。 当前价格对冶炼厂和矿端较为舒适，冶炼厂可通过套保锁定成本，金属 端得到喘息机会。此次反弹可能延长产能出清时间点。 目前是布局锂板块底部机会的好时机，但必须选择合理价位进行布局， 并重点关注后续变化。 Q&A 宜春市对锂矿矿权进行停产整改的 ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-07-15 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 6 月社融同比增 8.9%，M2 同比增 8.3%，贷款余额同比增 7.1% 观点分享： 据人民银行发布，2025 年上半年社会融资规模增量累计为 22.83 万亿元，比上年同期多 4.74万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元； 政府债券净融资 7.66 万亿元，同比多 4.32 万亿元。6 月末，广义货币(M2)同比增长 8.3%， 增速比上月末高 0.4 个百分点；狭义货币(M1)同比增长 4.6%，增速较上月末高 2.3 个百分 点。M2-M1 剪刀差缩小。6 月新增信贷 2.24 万亿元，同比多增约 1100 亿元，信贷总量与 结构均呈现出边际改善之势。这主要源于政策刺激下实体融资需求边际改善，也和 2024 年 6 月低基数有关。从细项看，企业中长贷结束了同比少增的情况，这是一大亮点；票据融资上， 本次冲量特征并不明显。居民端，短贷和中长贷均有小幅多增，随着后续新一轮政策刺激来 临，包括国补以及新型政策性金融工具的落地，未来有望持续看到信用扩张。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2509合约收盘价66480元，较T - 1日涨2200元；成交量1014558手，较T - 1日增402816手；持仓量356161手，较T - 1日增322860手 [1] - 2511合约收盘价66000元，较T - 1日涨2080元；成交量100790手，较T - 1日增49743手；持仓量107100手，较T - 1日增106621手 [1] - 仓单量11204手，较T - 1日减399手；现货 - 2509为 - 1830元，较T - 1日降530元；现货 - 2511为 - 1350元，较T - 1日降170元 [1] - 基差方面，2509 - 2511为480元，较T - 1日增360元；电碳 - 工碳为1600元，较T - 1日持平；现货 - CIF为5288元，较T - 1日增340元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%，CIF中国）682美元，较T - 1日涨8美元；锂云母（2.0% - 2.5%）1450元，较T - 1日涨45元 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂64650元，较T - 1日涨900元；工业级碳酸锂63050元，较T - 1日涨900元 [1] - 消费方面，三元材料523（多晶/消费型）106360元，较T - 1日涨200元；三元材料622（多晶/消费型）111070元，较T - 1日持平 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格64484元/吨，环比上一工作日涨927元/吨；电池级碳酸锂均价6.465万元/吨，环比上一工作日涨900元/吨；工业级碳酸锂均价6.305万元/吨，环比上一工作日涨900元/吨 [2] - 天齐锂业预计2025年上半年净利润0万元–15500万元，上年同期亏损52亿元，同比扭亏为盈 [3] - 赣锋锂业预计2025年1 - 6月归属上市公司股东的净利润亏损5.5亿元–3亿元，上年同期亏损7.6亿元 [3] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为1，取值范围在【 - 2，2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

金融政策与监管 - 《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》发布，强调加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易等金融犯罪，完善数字货币、移动支付等新兴领域金融纠纷审理规则 [2] - 中国人民银行等三部门联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品，但沪深北交易所上市及股票发行业务暂不适用 [2] - 6月末广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%，社会融资规模存量430.22万亿元，同比增长8.9% [2] 国际贸易与关税 - 欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国商品征收反制关税，回应美国关税威胁 [3] - 上半年中国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，其中出口13万亿元，增长7.2%，进口8.79万亿元，下降2.7% [2] - 中美双方团队加紧落实伦敦框架有关成果，中方强调对话合作是正道 [2] 资本市场与券商动态 - 上交所举办科创成长层证券公司专题培训会，120家证券公司参会，旨在推进科创板改革 [2] - 招银国际证券成为香港首家取得虚拟资产交易服务牌照的中资银行系券商 [2] - 20家A股上市券商上半年业绩均"报喜"，国泰海通预计归母净利润152.83亿元到159.57亿元，同比增长205%到218% [2] 公司业绩与并购 - 天齐锂业预计上半年净利润0万元–15500万元，上年同期亏损52.06亿元，受益于投资收益上升和汇兑收益增加 [2] - *ST宇顺拟以33.5亿元购买三家公司100%股权，中化装备拟购买益阳橡机、北化机100%股权 [7] - 高德红外与客户签订8.79亿元重要采购协议，洛阳钼业上半年净利润同比预增51.37%至67.98% [7] 宏观经济数据 - 6月末狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6%，流通中货币（M0）余额13.18万亿元，同比增长12% [2] - 波罗的海干散货指数涨7.22%，至1783点，加拿大5月批发销售环比增长0.1%，预期下降0.4% [5] 行业动态与科技 - 天舟九号货运飞船成功发射，将与空间站组合体交会对接 [2] - 以色列和美国研究人员发现利用激光束保护原子"自旋"的新方法，提升量子传感器稳定性 [4] 生育政策 - 湖北省延长婚假至15天，江西省推进生育假期制度落实，保障产假、育儿假等 [2]

证券代码：002240 证券简称：盛新锂能 公告编号：2025-039 盛新锂能集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 预计的业绩：√亏损 □扭亏为盈 □同向上升 □同向下降 项目 本报告期 上年同期 归属于上市公司股 亏损：72,000.00 万元-85,000.00 万元 亏损：18,694.79 万元 东的净利润 比上年同期下降：285.13%-354.67% 扣除非经常性损益 亏损：76,000.00 万元-89,000.00 万元 亏损：28,271.65 万元 后的净利润 比上年同期下降：168.82%-214.80% 基本每股收益 亏损：0.79 元/股-0.93 元/股 亏损：0.20 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关的财务数据未经过会计师事务所预审计。 三、业绩变动原因说明 公司 2025 年上半年业绩较上年同期下降，主要受行业供需格局等因素影响， 锂产品的市场价格在第二季度继续下跌，使得公司毛利较上年同期有所下降，同 时公司根据会计准 ...

证券代码：002240 证券简称：盛新锂能 公告编号：2025-040 盛新锂能集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 盛新锂能集团股份有限公司（以下简称"公司"）本着谨慎性原则，对合并 报表范围内截至 2025 年 6 月 30 日的其他应收款、应收账款、存货、固定资产、 长期股权投资进行了减值测试，对存在减值的有关资产确认了相应的资产减值准 备，现将相关情况公告如下： 一、本次计提信用及资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》等相关规定的要求，基于谨慎性原则，为了更加真实、 准确地反映公司截至 2025 年 6 月 30 日的资产状况和经营成果，公司对 2025 年 上半年度末各类资产进行了全面清查和减值测试，对截至 2025 年 6 月 30 日存在 减值迹象的相关资产预计计提相应的信用及资产减值准备合计 48,587.90 万元， 其中应收账款计提坏账准备 459.42 万元，其他应收款计提坏账准备 6,297.77 万 元；存货跌价准备计提 41,8 ...

每经记者｜朱成祥 每经编辑｜陈俊杰 7月14日晚间，碳酸锂两大龙头天齐锂业和赣锋锂业双双披露2025年半年报预告。 根据2025年一季报，天齐锂业中游锂化工产品生产的主要原材料，就来自格林布什锂辉石矿项目生产的 化学级锂精矿。 由于天齐锂业锂化工产品定价随行就市，与市场价格较为贴近，而格林布什化学级锂精矿的销售价格按 固定周期进行更新。在2023年，泰利森格林布什化学级锂精矿参考锂产品市场上四家主流报价机构的前 一季度平均报价综合确定，与同期市场价格相比存在一定的滞后性。 从2024年1月起，泰利森格林布什化学级锂精矿的定价机制更新为参考锂产品市场上四家主流报价机构 前一月度平均报价综合确定，使锂精矿采购价格逐步贴近同期市场价格。 因此，在锂精矿、碳酸锂价格持续走低的背景下，就容易造成拿高成本的锂精矿生产碳酸锂的情况。 赣锋锂业预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损3亿元至5.5亿元，上年同期亏损7.6亿 元。也就是说，赣锋锂业上半年亏损同比有所收窄。 天齐锂业则预计上半年归属于上市公司股东的净利润为0万元至1.55亿元。而上年同期为亏损50.06亿 元。 天齐锂业预计同比扭亏为盈 天齐锂业主要 ...

基差修复遇供给增压 碳酸锂延续震荡格局 一、日度市场总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 主力合约与基差：7月11日碳酸锂主力合约收于64280元/吨，较前一日小幅 上涨0.16%。基差走强200点至-580元/吨，电池级碳酸锂市场价单日上涨 300元至63700元/吨，供需边际改善预期对现货价格形成支撑。 持仓与成交：主力合约持仓量小幅下降0.25%至322860手，成交量放大至 402816手，短期资金博弈活跃度提升。 产业链供需及库存变化分析 供给端：碳酸锂产能利用率微升至62%，较前一周提升0.2个百分点，锂辉 石、锂云母精矿价格连续一周持平于665元/吨和765元/吨，上游锂矿成本 压力尚未传导至冶炼端，国内产量仍维持高位。 需求端：新能源汽车零售及批发数据同比分别增长21%和31%，环比上月有 些许分化，需求端边际改善动能仍显不足。下游正极材料价格温和上涨， 动力型磷酸铁锂周涨80元至31030元/吨，电芯价格保持稳定，材料厂补库 仍以刚需为主，采购策略谨慎。 库存与仓单：碳酸锂总库存延续累库趋势，7月11日当周增至140793吨，增 速扩大至1.77%。 市场研判 短期碳酸锂价格呈现期现分化格局，现 ...

盛新锂能：预计2025年上半年归属母公司净利润亏损7.2亿元-8.5亿元，上年同期亏损1.87亿元。 ...

市场整体表现 - 沪指上涨0.27%报3519.65点，深证成指下跌0.11%报10684.52点，创业板指下跌0.45%报2197.07点，北证50指数上涨0.55% [1] - 沪深北三市合计成交14812亿元，较此前一日减少2557亿元 [1] - 场内近3200股上涨，电力、银行、创新药、人形机器人等板块表现强势 [1] "反内卷"概念板块 - 造纸板块中顺洁柔、森林包装、宜宾纸业涨停，松炀资源涨超5% [4] - 锂矿板块融捷股份、永杉锂业涨停，天华新能涨超6%，天齐锂业、赣锋锂业涨近3% [5] - 光伏板块卧龙新能连续两日涨停，亚玛顿、和顺电气、华银电力涨约7% [6] - 机构认为"反内卷"将成为市场主线，分为政策预期、"涨价潮"拉动、需求扩张三阶段演绎 [6] - 光伏、锂电、汽车、钢铁、水泥、电商等行业政策力度可能较强 [6] 人形机器人概念 - 上纬新材涨停斩获4连板，中大力德连续两日涨停，斯菱股份涨近10% [8] - 中国移动1.24亿元采购人形双足机器人，为国内该领域最大单笔订单 [10] - 机构认为人形机器人产业化"破晓时刻"已至，商业化落地可期 [11] - 特斯拉、华为等科技巨头投入推动行业加速发展，未来市场空间广阔 [11] 电力板块 - 建投能源、华电辽能、晋控电力涨停，豫能控股连续两日涨停 [13] - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高，多地高温预警频发 [15] - 机构建议关注火电龙头业绩弹性及水电龙头发电量提升机会 [15] 其他活跃板块 - 银行板块浦发银行、贵阳银行涨逾2% [1] - 创新药概念之江生物、昂利康、康辰药业涨停，泓博医药涨超10% [1] - 港股欧科云链大涨46%，博安生物涨22%，蔚来涨10%，中国神华涨5% [2]