公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票 相关议案已于2025年8月28日经第九届董事会第八次临时会议审议通过 [1] - 本次发行需经有权国资监管单位或有权的国家出资企业批准 公司股东会审议通过 上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [1] - 发行预案已通过上海证券交易所网站披露 具体内容可查阅www.sse.com.cn [1]

股价表现 - 2025年8月29日收盘价4.43元 较前一交易日上涨0.45% [1] - 当日成交量181068手 成交金额0.79亿元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年归母净利润1119.70万元 同比增长24.94% [1] 资金流向 - 8月29日主力资金净流出748.03万元 [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出7563.47万元 [1] 主营业务 - 公司主营工程建设领域业务 [1] - 业务方向包括新型城镇化与海绵城市等 [1]

行业概况 - 2025年上半年国内生产总值同比增长5.3% 能源供需总体宽松 能源结构持续优化 新型能源体系建设加快推进 [5] - 风电装机5.73亿千瓦 太阳能发电装机11亿千瓦 生物质发电装机0.47亿千瓦 同比分别增长22.7%/54.2%/3% [5] - 新型储能装机达2.22亿千瓦时 较2024年底增长29% 华北/西北/南方地区占全国新增装机容量80%以上 [5] - 煤电装机12.5亿千瓦 占总发电装机容量40.3% 水电装机4.4亿千瓦同比增长3% 核电装机6,091万千瓦同比增长4.9% [5] - 电源工程完成投资3,635亿元同比增长5.9% 电网工程完成投资2,911亿元同比增长14.6% [5] - 全国跨区输送电量9,543亿千瓦时同比增长8.4% 内蒙古/山西/新疆等8省份净输出电量超300亿千瓦时 [5] - 新开工水利项目1.88万个 水利建设吸纳就业142.2万人 [6] - 交通运输业固定资产投资增速6.1% 显著高于整体固定资产投资2.8%的增幅 [8] - 全国建筑业总产值136,745.42亿元同比降低3.76% 建筑业增加值46,420.21亿元同比降低3.76% [8] 公司经营业绩 - 营业收入2,120.91亿元同比增长9.18% 利润总额65.62亿元同比增长5.49% [4] - 归属于上市公司股东的净利润28.02亿元同比增长0.72% 加权平均净资产收益率2.41%下降0.15个百分点 [4] - 新签合同额7,753.57亿元同比增长9.2% 其中境内新签合同额同比增长8.55% 境外新签合同额同比增长13.74% [4][15][18] - 经营活动现金流量净额-134.01亿元 投资活动现金流量净额-254.55亿元 筹资活动现金流量净额362.04亿元 [4] - 研发费用53.52亿元同比增长10.98% 研发经费投入同比增长11% [4][17] 业务板块表现 - 勘测设计及咨询业务新签合同额174.1亿元同比增长52.1% 营业收入90.98亿元同比增长16.46% [9][23] - 工程建设业务新签合同额7,170.4亿元同比增长9.2% 营业收入1,819.96亿元同比增长8.84% [10][23] - 工业制造业务营业收入162.48亿元同比增长10.96% 其中建材业务营业收入36.27亿元 [11][23] - 投资运营业务营业收入151.80亿元同比增长15.52% [13][23] - 电力运营业务营业收入同比增长31.41% 利润总额同比增长37.22% [16] 战略新兴产业发展 - 战略性新兴产业营业收入同比增长14.6% 占比达37.3% [17] - 控股并网项目装机容量2,028.71万千瓦 其中风电380.19万千瓦/太阳能发电1,123.44万千瓦 [13] - 累计获得国内新能源开发指标超7,600万千瓦 在建发电项目装机容量1,174万千瓦 [16] - 压缩空气储能签约超30座 山东泰安/陕西铜川350兆瓦级等项目加快建设 [16] - 氢能储备项目50余个 兰州新区绿电制氢氨项目年产氢量500吨 吉林松原项目年产氢3.24万吨 [16] - 境外新签合同额同比增长13.74% 营业收入同比增长12.92% 利润总额同比增长10.15% [18] 技术创新与成果 - 世界首座300兆瓦级压缩空气储能示范工程全容量并网发电 最大储能规模1,500兆瓦时 最高转化效率近70% [16] - 新增获批国家企业技术中心2家 设立海外研发机构5家 [17] - 28个"揭榜挂帅"重大科技项目通过验收 24项首台(套)装备实现示范应用 [17] - 深入开展"AI+"专项行动 制定"AI百项任务作战图" 完成DeepSeek等模型全平台接入 [17] 资产与投资情况 - 总资产9,387.35亿元同比增长8.02% 归属于上市公司股东的净资产1,179.91亿元同比增长1.71% [4] - 资产负债率77.72%较年初增加1.41个百分点 债项总额3,107.81亿元 [4][24] - 应收款项1,748.92亿元同比增长14.34% 存货830.86亿元同比增长10.96% [24] - 合同资产1,171.96亿元同比增长13.06% 在建工程442.92亿元同比增长19.02% [24] - 对外投资完成412亿元 其中新能源及综合智慧能源业务投资153亿元 [25]

董事会会议召开情况 - 第六届董事会第二十二次会议于2025年8月28日以通讯方式召开 全体9名董事参与表决 会议符合公司法及公司章程规定 [1] 发行股份购买资产相关议案 - 公司审议通过发行股份购买资产暨关联交易报告书草案修订稿及其摘要 因评估报告加期而更新相关信息 [1] - 关联董事周孝棠、陈国斌回避表决 该议案获得7票同意 0票反对 0票弃权 [2] - 根据2024年第二次临时股东大会授权 该议案无需提交股东大会审议 [2] 加期资产评估相关议案 - 公司批准以2024年12月31日为评估基准日的加期资产评估报告 由浙江银信资产评估有限公司出具 [2] - 加期评估验证显示标的资产宁波交通工程建设集团有限公司评估值未发生减值 [2] - 评估结果仅用于信息披露及监管申报 不对交易方案构成影响 [2] - 该议案同样获得7票同意 0票反对 0票弃权 关联董事回避表决 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为浙江交科，所属行业是工程建设，接待时间为2025年8月29日，上市公司接待人员有董事会秘书、财务负责人赵军伟，董事会办公室（战略发展部）林楠芳，市场经营部（国际部）杜国海 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构有天风证券、上海九祥资产、上海喜世润投资、富达国际、进门财经、广发证券、长江证券、国盛证券、同泰基金、长城财富保险、圆信永丰、兴华基金、中信证券、东兴基金、华安基金、永赢基金、浙江益恒投资、杭州中柏产资、广东正圆投资、颐和久富投资、上海途灵产资、海通证券、上海建产爱资等 [17][18] 调研机构占比 - 证券公司占比26%，资产管理公司占比17%，投资公司占比17%，其它占比13%，基金管理公司占比22%，保险资产管理公司占比4% [20] 主要内容资料 - **浙江省2025年综合交通投资规划**：2025年浙江省全年计划完成综合交通投资3500亿元、力争3600亿元，建成高速公路160公里等，重点推进多个前期项目，确保开工30个重大项目、力争开工40个，加快建设多个关键项目，全域推进“四好农村路”2.0版，乡镇通三级及以上公路比例达92%，建制村通双车道公路比例达86% [24] - **控股股东交通基建投资规划**：公司控股股东浙江交通集团2024年完成交通投资747亿元，约占全省的18%；2025年计划完成交通投资739亿元以上，推动多个项目开工建设，加速推进部分续建项目，项目总数达31个，项目总投资达5765亿元 [25] - **2025年上半年公司主要经营情况**：2025年上半年公司经营业绩稳中有升，实现营业收入186.47亿元，同比增长1.12%，归母净利润5.45亿元，同比上升6.43%，扣非归母净利润为5.29亿元，同比增长6.19% [25] - **公司毛利率情况**：2025上半年度，公司建筑施工业务毛利率为9.15%，同比增长1.04%；公路养护业务毛利率同比下降，预计后续养护业务毛利率将有所改善 [26] - **公司订单情况**：2025年1 - 6月，公司新承接订单567个，承接订单金额321.57亿元，比2024年同期有所下降；截止2025年半年度末，在建项目合同总额为2240.87亿元，剩余未完工总金额为1332.14亿元 [27] - **公司养护业务发展情况**：公司养护板块有专业和规模优势，上半年养护业务营业收入及新签订单增长良好；下一步将围绕综合交通养护服务需求，发挥协同效应，拓展业务，推广绿色养护 [27] - **公司投资类项目情况**：公司在建投资类项目有股权合作、PPP等多种模式，在建的PPP项目有杭金衢高速至杭绍台高速联络线等 [28] - **易通特基情况**：浙江易通特种基础工程股份有限公司主营地基基础工程施工，下属浙江中锐重工科技有限公司主营工程机械研发等；2025年4 - 6月，易通特基实现营业收入1.88亿元，实现净利润0.13亿元 [28][29] - **公司低空、水利业务布局情况**：报告期内，公司下属公司中标了军民融合无人机项目和水域恢复项目，是业务多元化发展的尝试，未来将继续开拓多元化市场 [29] - **公司新装备、新材料业务发展情况**：下属公司浙江交工装备工程有限公司和浙江中锐重工科技有限公司是新装备产业主力军；公司新材料业务由下属公司实施，未来将持续研发与应用新材料 [29][30] - **公司现金分红规划**：公司利润分配综合考虑多种因素，2024年度向全体股东每10股派发现金股利1.25元，合计派发现金3.34亿元；未来将结合多种因素优化分红规划 [31] - **未来发展规划**：公司正谋划“十五五”发展规划，将围绕“五大业务板块”，以打造新基建链主企业为目标，促进高质量发展 [31]

四大行业绩表现 - 中国银行上半年营业收入3290.03亿元同比增长3.76% 归母净利润1175.91亿元同比下降0.85% [1] - 工商银行上半年营业收入4091亿元同比增长1.8% 归母净利润1681亿元同比下降1.4% 资产总额突破52万亿元 [2] - 农业银行上半年营业收入3698亿元同比增长0.7% 归母净利润1395亿元同比增长2.7% [3] - 建设银行上半年经营收入3859.05亿元同比增长2.95% 净利润1626.38亿元同比下降1.45% [4] 半导体行业动态 - 中芯国际筹划发行A股收购中芯北方少数股权 股票自9月1日起停牌不超过10个交易日 [5] - 泰凌微拟发行股份及支付现金收购磐启微100%股权 拓展物联网无线连接平台 [11] 制造业企业业绩 - 长飞光纤上半年营业收入63.84亿元同比增长19.38% 净利润2.96亿元同比下降21.71% [6] - 中国稀土上半年营业收入18.75亿元同比增长62.38% 净利润1.62亿元实现扭亏为盈 [7] - 杉杉股份上半年营业收入98.58亿元同比增长11.78% 净利润2.07亿元同比增长1079.59% [11] 重大项目中标 - 海油工程中标卡塔尔能源公司40亿美元"BH"项目 涉及海底管缆铺设及设施改造 [8] - 航天宏图签署9.9亿元卫星及地面系统采购合同 [9] - 中国建筑获得多个重大项目总金额达85.9亿元 [15] 业绩显著增长企业 - 万丰股份归母净利润2514.47万元同比增长91.69% [12] - 有研新材净利润1.3亿元同比增长218.47% [12] - 茂莱光学归母净利润3275.55万元同比增长110.36% [12] - 中国动力净利润9.19亿元同比增长93.35% [12] - 亚太药业净利润同比增长1821% [14] - 海立股份净利润同比增长694% [14] - 海象新材净利润同比增长1099% [14] 金融机构业绩 - 邮储银行净利润同比增长1.08% [12] - 民生银行净利润同比下降4.87% 拟每10股派1.36元 [14] - 中原证券归母净利润同比增长29.34% [14] - 东方证券净利润同比增长64.02% [14] - 长江证券净利润同比增长120.76% [14] 企业并购与合作 - 金钼股份与紫金矿业签署合作意向书 拟开发安徽金寨沙坪沟钼矿 [18] - 广晟有色广东稀土集团拟将6208万股无偿划转至中国稀土集团 [14] 子公司设立与投资 - 豪悦护理拟投资不超过3500万美元设立秘鲁孙公司 [18] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司智洋灵动 [18] - 英联股份拟投资9.18亿元建设罐头易开盖制造项目 [18]

股价表现与资金流向 - 2025年8月29日收盘价8.65元 单日下跌0.57% 换手率1.06% 成交额1.14亿元 [1] - 当日主力资金净流出1006.15万元 占比8.79% 游资净流入720.17万元 占比6.29% 散户净流入285.99万元 占比2.5% [1] - 近5日主力资金持续净流出 其中8月27日净流出2296.61万元为峰值 8月25-26日出现主力净流入 [2] 财务指标表现 - 2025年中报主营收入47.88亿元 同比下降12.95% 归母净利润1.77亿元 同比下降34.86% [3] - 第二季度单季收入26.05亿元 同比下降16.96% 单季净利润4582.86万元 同比下降70.39% [3] - 毛利率18.6%高于行业均值13.85% 净利率3.67%显著优于行业平均-5.37% [3] - 资产负债率52.55% 财务费用-6062.41万元显示利息收入可观 [3] 估值与行业地位 - 总市值107.04亿元 低于行业均值217.16亿元 行业排名23/68 [3] - 动态市盈率30.23倍 高于行业均值12.01倍 市净率0.92倍低于行业均值3.32倍 [3] - 净资产收益率1.53% 高于行业均值0.54% 行业排名42/68 [3] - 90天内4家机构给予评级 其中3家买入 1家增持 目标均价10.15元 [4] 业务构成 - 主营业务涵盖设计咨询与工程承包 先进工程技术装备开发与应用 工程投资与运营三大领域 [3]

股价表现与资金流向 - 2025年8月29日收盘价11.46元 单日下跌0.61% 换手率1.65% 成交额1.85亿元[1] - 当日主力资金净流出580.78万元(占比3.15%) 游资资金净流入936.94万元(占比5.08%) 散户资金净流出356.17万元(占比1.93%)[1] - 近5个交易日主力资金持续净流出 其中8月25日净流出达5123.99万元(占比12.44%) 8月27日净流出3426.07万元(占比8.56%)[2] 财务指标表现 - 公司总市值122.78亿元 低于工程建设行业均值217.16亿元 行业排名19/68[3] - 2025年中报营收67.35亿元 同比下降35.34% 归母净利润3.09亿元 同比下降42.71%[3] - 第二季度单季营收30.85亿元 同比下降42.88% 单季归母净利润1.32亿元 同比下降52.05%[3] - 毛利率13.09%接近行业均值13.85% 净利率4.48%显著优于行业平均-5.37%[3] - 动态市盈率19.87倍高于行业均值12.01倍 市净率1.22倍低于行业均值3.32倍[3] 业务结构与机构评级 - 主营业务涵盖工程建设与服务、资源供应链、电力运营和工业制造四大板块[3] - 最近90天内6家机构给予评级 其中5家买入评级 1家增持评级 目标均价13.94元[4] - 负债率56.24% 财务费用1737.02万元 投资收益51.47万元[3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入2375.33亿元 同比减少20.52% [1] - 归属上市公司股东净利润30.99亿元 同比减少25.31% [1] - 基本每股收益0.09元 [1] - 利润总额52.79亿元 同比减少7.08% [1] - 资产总额达8574.06亿元 较2024年末增长6.11% [1] - 股东权益1805.99亿元 较2024年末下降0.95% [1] 业务发展 - 新签合同额5482.02亿元 较去年同期下降19.12% [1] - 冶金工程、有色与矿山工程核心主业新签合同额1202亿元 占比提升至21% [2] - 海外市场新签合同额577.5亿元 同比增长32.6% [2] - 成功签约巴西淡水河谷Tecnored熔融还原炼铁项目 实现低碳炼铁技术首个海外突破 [2] - 中标晋南中东矿业阿曼苏哈尔选矿项目EPCM 开创国际矿业合作新模式 [2] - 雄安新区中标项目数量和金额均位居参建央企第二位 [2] 矿产资源 - 上半年新增资源量镍24.5万吨、钴2.3万吨 [2] - 三座在产矿山实现满产满销 [2] - 矿产资源业务实现利润总额5.5亿元 同比增长26.2% [2] 战略布局 - 公司坚持"一核心两主体五特色"相关多元业务体系 [2] - 持续深化国内外市场协调发展策略 [2] - 聚焦国内热点区域布局和重点区域突破 [2] - 海外市场注重长期深耕和属地化经营 [2]

海外项目中标 - 公司中标马来西亚智慧仓储总承包项目 合同额60亿林吉特（102亿元人民币）[1] - 项目计划建设200万个托盘位的智慧仓库 覆盖雪兰莪/柔佛/彭亨/登嘉楼等地区[1] - 签署尼莱智慧城市建设EPC总承包框架合同 总投资额70亿美元（501亿元人民币）[1] 项目建设内容 - 尼莱项目包含年产10万台新能源汽车及零部件的汽车制造中心[1] - 配套建设高科技智能制造中心/医疗城及商业中心等设施[1] - 项目分七期推进 首期承包合同额16亿美元（114.5亿元人民币）[1] 项目时间规划 - 尼莱智慧城市建设项目计划在未来十年内完成投资建设[1] - 马来西亚智慧仓储项目为行业客户提供定制化建设服务[1]