歼-10CE战斗机技术突破 - 歼-10CE采用鸭式气动布局和国产涡扇-10B"太行"发动机，最大推力超14吨，最大速度1.8马赫，最大航程近3400公里 [2][3] - 配备有源相控阵雷达，可同时追踪数十个空中目标并实施多通道火控指引，作战效能大幅提升 [3][4] - 武器挂载能力显著增强，机腹采用双联挂架设计，机翼采用三联装挂架，提升作战效能 [5] 军工产业链发展 - 战斗机产业链涉及上千家上下游配套企业，涵盖航空设备、新材料、精密加工等数十个行业领域 [1] - 构建起从基础材料到系统集成的全链条军工航天产业链，实现发动机部件100%国产化 [3][5] - 军工产业链深度整合催化军工企业业绩增长与出海突破 [5] 军工企业外销表现 - 洪都航空外销同比增速547.8%，验证"教练机+导弹"总装平台战略有效性 [7] - 航天彩虹外销金额13.65亿元，营收占比53.17%，彩虹-5机型在非洲、中东市场形成技术代差优势 [7] - 中航重机外销额7.42亿元，反映产业链上游协同效率 [7] - 内蒙一机外销额14.10亿元，VT-4坦克在巴基斯坦订单达679辆 [7] - 广东宏大外销金额13.56亿元，构建防务产品新支点 [7] 军工板块市场表现 - A股军工板块近期表现强势，国防军工股走强，军贸概念领涨，板块指数盘中一度放量拉升逾3% [8] - 飞机产业链经营稳健，航空发动机产业链收入较好但利润释放不足，导弹产业链收入端明显增长 [8] - 军用新材料与军工信息化子板块2025年一季度需求改善 [8] - 国内外需求共振下，行业有望迎来新一轮高景气周期 [8]

股指期货表现 - 道指期货下跌0.17% 标普500指数期货下跌0.09% 纳指期货下跌0.11% [1] 核电行业动态 - 特朗普计划签署行政命令刺激核能产业 将简化新反应堆审批监管程序并加强燃料供应链 [2] - 铀矿公司Uranium Energy股价上涨14.34% 能源公司Constellation Energy上涨5.07% 核能公司Oklo上涨19.23% [2] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨 携程上涨1.99% 百度上涨1.16% [3] 新能源汽车竞争格局 - 特斯拉4月欧洲纯电动汽车注册量7165辆 同比大跌49% [4] - 比亚迪4月欧洲纯电动汽车注册量7231辆 同比飙升169% [4] - 分析师称这是欧洲汽车市场的分水岭 [4] 银行业加密货币动向 - 摩根大通 美国银行 花旗集团 富国银行等大型商业银行探索联合发行稳定币 [5] 零售商业绩与展望 - 罗斯百货第一财季营收50亿美元 每股收益1.47美元 均超预期 [6] - 因关税不确定性撤回全年业绩指引 股价下跌11.69% [6] 航天科技进展 - SpaceX星舰第九次轨道级测试飞行获FAA批准 需执行所有纠正措施 [7] 医药行业动态 - 葛兰素史克哮喘药物获FDA批准用于治疗慢性肺病 股价上涨0.82% [8]

访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 迪拜凭借其卓越的商业环境、基础设施和开放政策，正成为中国企业进军中东市场的热门目的地，众多自贸区提供的税收优惠、外资持股和利润自由回流等 政策尤其具有吸引力。 然而迪拜多样化的自贸区选择，也让许多首次进入该市场的中国企业感到困惑。自贸区功能定位和优势各异，加之陌生的商业文化和语言，新进入迪拜的企 业应该如何选择，才能最适合自身业务发展，事半功倍？ 5月22日，36氪出海举办主题为"如何选择适合自己的迪拜自贸区？落地迪拜避坑指南"线上活动。36氪出海中东特别顾问陈睿作为活动嘉宾，基于多年中东 本地税法专业经验，详解迪拜自贸区体系和特点，为中国企业提供落地迪拜的专业建议。 以下是本次活动的精彩总结。 详解迪拜自贸区体系 阿联酋总计有四十多个自贸区，具体可以分为指定自贸区、普通自贸区以及金融自贸区三类。每类自贸区有不同的特点和适用类型，陈睿向大家作了详细介 绍： 指定自贸区（designated free zone）：税务局法案所确认的自贸区，这类自贸区的主要特点是与海港或空港港口相连，货物和人的进出都需要经过一定 的报备，阿联酋每个酋长国 ...

人才引进政策 - 沈阳市启动吸引集聚高层次人才三年行动计划，目标引进培养2000名高层次人才和150个高水平人才团队，已支持1500余名高层次人才和140余个创新团队 [4] - 2023年认定人才2877人，其中高层次人才590人，推荐9名国家海外高层次人才和26名国家特殊高层次人才，获批国家杰青2人、优青5人，国家特支青拔4人 [5] - "兴沈英才计划"每年列支15亿元人才资金，新毕业博士可获16万元综合补贴，创业担保贷款最高400万元 [13] 人才引育成果 - 2024年吸引超17万高校毕业生留沈，"博士沈阳行"活动吸引6860名博士参与，855人签约落地 [7] - 新增技能人才6.9万人，高技能人才2.6万人，组建131家"政校企·园"高技能人才培养联盟 [8] - 48人入选国务院政府特殊津贴，占全省50.5%，沈鼓集团张勇、黎明航空洪家光获评"国家卓越工程师" [5] 科创平台建设 - 国家级创新平台总数达79个，平台总数1710个，打造"一城一园三区多组团"科创空间 [9] - 浑南科技城首批入驻50个重点科技项目，烯材科技核心团队含诺贝尔奖获得者及中科院院士 [11] - 2024年新建8家学会服务站、20家专家工作站，引入5家全国学会和21位专家，取得8项专利突破 [12] 企业培育与成果 - 科技型企业总数超25000家，其中国家科技型中小企业1.8万家、高新技术企业5092家、雏鹰瞪羚独角兽企业2221家 [11] - 海智工作站推动29项成果转化，沈阳国际软件园引入德国AI团队，孵化12家科技企业 [12] - "太行110"重型燃气轮机、大型海上平台压缩机等实现国产首台（套）突破 [4] 人才服务生态 - "沈阳人才"APP整合16个部门40项服务，办理7.8万件事项，实现10亿元资金"即申即享" [13][14] - 高层次人才子女就学服务提升至2次，D类人才纳入配偶安置保障范围 [15] - 47家国有A级景区对人才免门票，高层次人才体检满意率达100% [15]

飞机赠送事件 - 美国国防部正式接受卡塔尔赠送的价值约4亿美元的波音747飞机，将进行升级改装供总统使用 [1] - 美国空军准备授予合同改装该波音747用于行政空运，合同细节属于机密 [1] - 该飞机机龄13年，内饰豪华，需进行安全升级和通信改善以防窃听 [6] 政治争议 - 民主党人强烈批评此举，称这是美国历史上来自外国政府的最大一笔贿赂，造成国家安全风险 [1] - 参议院民主党领袖查克·舒默称这是"公然的贿赂"，并试图通过法案禁止使用外国飞机作为总统专机但未获通过 [1] - 白宫前法律顾问指出只有经过国会同意特朗普接受外国赠送专机才是合法的 [5] 改装计划 - 专家估计将卡塔尔赠送的客机改装成"空军一号"将耗资超过10亿美元，需要数年时间 [6] - 新专机原定2024年交付但因多种因素拖延，最新计划为首架最晚2027年交付，第二架最迟2028年交付 [6] 波音公司背景 - 2015年美国空军选中波音747-8型客机作为总统专机新机型 [6] - 特朗普2016年当选后批评波音改装项目要价"离谱"，经其亲自"砍价"后波音于2018年获得合同 [6] - 有网友质疑外国赠送专机是否能达到总统专机安全标准，并为波音迟迟交付不了新"空军一号"订单感到羞耻 [5]

行业概况 - 航空航天行业上市公司展现出强劲的自主研发实力，推动技术成果密集落地 [1] - 通过技术自主创新与多元化应用场景拓展，相关上市公司以高质量产品巩固行业地位 [1] - 行业公司强调将通过业绩增长与分红规划实现长期价值回报 [1] 长盈通 - 公司是国内专业从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案的"国家级专精特新小巨人"企业 [1] - 2024年研发投入3387.7万元，占营业收入比例10.24% [2] - 在空芯反谐振光纤、超细径保偏光子晶体光纤环等产品研发中取得系列进展 [2] - 完成飞秒激光光纤刻栅装置及空芯光纤耦合输出模块的开发与应用 [2] - 制定三大增长曲线规划：传感产业、传能产业、热管理与下一代光通信产业 [4] - 计划推进并购项目整改落地，切入光通信行业并提升第三代光纤陀螺光子芯片竞争力 [5] 铂力特 - 2024年研发投入2.11亿元，同比增长15.17% [3] - 实现钛合金粉末材料大批量生产及销售，多项装备及工艺技术研发成果直接应用 [3] - 金属增材技术从航空航天扩展到医疗、模具、汽车、新能源等8个领域 [3] - 在人形机器人、低空经济、商业航天等应用领域获得多项进展 [4] - 与人工智能头部企业合作开发机器人增材制造应用场景 [4] 震有科技 - 2024年末母公司期末可供分配利润为负值，未进行现金分红 [6] - 已制定《未来三年股东分红回报规划》，计划提升经营业绩并完善投资者回报机制 [6] 航亚科技 - 重点把握国产民用飞机发动机发展机遇，加强海外客户合作 [7] - 通过组织转型、精益管理、数字化工具等实现经济效益新突破 [7]

军工板块市场表现 - 军工板块在5月22日再度反弹，航空航天板块表现活跃，国证航天指数上涨0.15% [2] - 四创电子、海特高新涨停，国睿科技、内蒙一机、威海广泰等涨幅较多 [2] - 多只航空航天主题ETF涨幅较多，华夏基金航空航天ETF涨幅超0.5%，万家基金航天航空ETF、永赢基金通用航空ETF跟涨 [4] 航空航天产业机遇 - 航空航天产业将迎来前所未有的发展机遇，商业航天、商用飞机和低空等领域成为增长新引擎 [1][6] - 2023年中国航空航天核心产业规模超过1.9万亿元，五年复合增速4.93%，2024年市场规模预计突破2万亿元 [6] - 2025年中国国防预算达1.81万亿元，连续三年保持7.2%增速，航空航天装备是装备建设重要方向 [6] 商业航天与低空经济 - 商业航天领域预计2025年市场规模突破2.5万亿元 [7] - 低空经济2024年市场规模达6700亿元，预计2026年突破万亿元，国务院将其纳入专项债支持范围 [7] - 国产大飞机C919累计订单达1495架，国产发动机CJ-1000A完成验证 [7] 航空领域发展 - C919成功商用标志着中国在民用航空领域迈出坚实一步，未来有望在全球市场占据重要地位 [7] - 通用航空产业将快速发展，低空经济带动无人机、直升机等广泛应用 [7] 航天领域发展 - 载人航天工程、深空探测工程等重大项目持续推进，航天技术需求不断提升 [8] - 商业航天展现巨大潜力，民营企业在卫星互联网、太空旅游、空间资源开发等领域积极探索 [8] 投资逻辑 - 航空航天产业兼具高壁垒与高成长属性，军工央企通过国企改革提升资产证券化率 [8] - 民营上市公司聚焦柔性制造、商业航天等差异化赛道，快速占领细分市场 [8] - 军民两用技术转化催生新增长点，航空级高温合金、惯性导航系统等技术向新能源汽车、高端装备等领域延伸 [8]

机构龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜27只个股，其中净买入16只，净卖出11只 [1] - 机构买入金额前三的个股分别是大千生态（1.06亿元）、一品红（9696万元）、舒泰神（6495万元） [1] - 舒泰神是国内小核酸药物研发龙头企业，当日涨幅达+4.45%，买卖家数比为3:1 [1][1] 军工行业 - 国科天成拥有多项军工资质，主要从事红外热成像等光电领域业务 [2] - 利君股份子公司德坤航空生产的航空零部件已应用于低空无人机，未来可扩展至飞行汽车产业链 [2] - 中国航空学会将携20家航空航天企业参加第55届巴黎航展，歼10后续或将亮相 [2] - "九天"察打一体无人机预计6月底完成首飞任务 [2] - 国防军工行业受益于军费平稳增长，在船舶、航空航天、卫星导航等领域全球竞争力持续提升 [2] 氮化镓技术 - 某公司基于GaN、SiC器件开发了多功率等级电源产品，部分型号已批量销售 [4] - 纳微半导体与英伟达合作开发800V高压直流架构，其GaN和SiC技术将发挥关键作用 [4] - 纳微半导体股价盘后一度暴涨200% [5] - GaN材料电子迁移率是硅的10倍，支持MHz级高频开关，动态损耗降低70% [5] - GaN器件导通电阻仅为硅基器件的1/5，发热量减少50%，击穿电场强度达3.3MV/cm [5] 数据中心电源 - HVDC电源在头部互联网厂商自建数据中心渗透率较高，腾讯已部署系统中占比达94% [5] - HVDC具有高效率、高可靠性、易维护、易扩容和低成本等优势 [5] - 传统服务器电源依赖Si MOSFET器件，存在高频开关损耗与发热等问题 [5]

主要指数收盘表现 - 上证指数收盘报3380 19点 下跌0 22% [1] - 深证成指收于10219 62点 跌幅0 72% [1] - 创业板指报收2045 57点 下跌0 96% [1] - 两市成交额1 1万亿元 较昨日缩量6 03% [1] 涨幅靠前的板块 - 汽车板块受政策利好与行业复苏预期影响 展现出较强的上涨动能 政府持续出台新能源汽车促消费措施 如购置补贴 充电设施完善以及自动驾驶路权扩大等 [3] - 游戏板块受益于数字经济发展与技术创新 5G 云计算等技术的普及提升了用户体验 市场规模持续扩大 [3] - 航空航天板块上涨与行业高景气度及国家对高端制造业的支持密切相关 在国防建设 民用航空等领域有广阔发展前景 [3] 市场调整原因 - 外部因素：隔夜美股三大指数大幅下跌 道指跌1 91% 纳指跌1 41% 标普500指数跌1 61% 美债糟糕的拍卖结果引发全球金融市场波动 [4] - 内部因素：前期部分板块涨幅较大 存在获利回吐需求 部分资金选择落袋为安 市场对宏观经济复苏的节奏仍存在担忧 经济数据的不确定性影响投资者信心 [4] - 市场流动性虽整体保持合理充裕 但资金在板块间的轮动速度较快 缺乏持续性的主线热点 [4] 总结 - 市场指数的调整是内外部多种因素共同作用的结果 短期调整不改今年慢牛的趋势 [5]

周度观察 - 截至2025年5月17日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A为0.2，指数B为51.2且较上期回升[1][10] - 丙烯腈、动态随机存储器价格上升，航空航天、半导体行业景气度上升；六氟磷酸锂价格下降，新能源行业景气度下降；6 - 氨基青霉烷酸、中关村电子产品价格指数不变，医药、计算机行业景气度不变[1][10] 高技术制造业跟踪 - 6 - 氨基青霉烷酸价格280元/千克、晶圆价格2.74美元/片、中关村电子产品价格指数（液晶显示器）91.04与上周持平；丙烯腈价格8550元/吨，较上周上升350元/吨；动态随机存储器价格1.0170美元，较上周上升0.069美元；六氟磷酸锂价格5.50万元/吨，较上周下降0.05万元/吨[2][12] - 5月20日，三部门印发工作要点，部署9方面42项任务，明确到2025年末建成全球领先IPv6体系[2][12] - 5月21日，纳微半导体与英伟达合作，受此消息影响，纳微半导体美股盘后涨超150%[3][12] 风险提示 - 高技术制造业发展和结构调整带来指标失灵；经济政策和产业政策干预；经济增速下滑[4][24] 基础数据 - 固定资产投资累计同比4.00%；社零总额当月同比5.10%；出口当月同比8.10%；M2同比8.00%[5]