市场回顾与展望 - 恒指短期目标26,000点，主要受中美关税休战协议延长、港股成交活跃及科技股业绩预期推动 [1] - 香港第二季GDP增长3.1%符合预期，全年增长预测维持2%-3%，主要受益于出口增长11.5%和服务输出增长7.5% [2][7] - 美国7月零售销售环比增0.5%，连续第十个月实现实际增长，显示消费韧性 [8] 宏观经济数据 - 中国7月工业增加值同比增速降至5.7%，为2024年11月以来新低 [7] - 中国1-7月固定资产投资同比增1.6%，创2020年9月以来新低，房地产投资同比下降12% [7] - 中国7月社会消费品零售总额同比增3.7%，低于预期的4.6% [7] - 日本二季度GDP年化增长1.0%，远超预期的0.4% [8] 行业动态 - 手机设备股受iPhone 17发布消息提振，生科股受益于商业保险创新药目录调整 [6] - 人型机器人多场景应用加速落地，多款新品亮相世界机器人大会 [6] - 西安推出绿色家电补贴政策，单件最高可享2000元人民币优惠 [7] 企业消息 - 中国宏桥中期盈利124亿人民币同比增35%，超预期 [2][10] - 海丰国际上半年盈利增79.7%至6.3亿美元，平均运费增22.8%至每标准箱776.4美元 [9] - 歌礼制药ASC47与ASC31联用治疗肥胖症临床前结果显示体重下降44.8% [9] - 老铺黄金预告8月25日产品提价，具体幅度未公布 [2][9] 金融市场数据 - 恒生指数收报25,270点，年初至今涨25.97% [4] - 恒生科技指数年初至今涨24.06%，上证综指涨10.29% [4] - 纽约期油报62.80美元/桶，年初至今跌12.60% [4] - 黄金报3,336.19美元/盎司，年初至今涨27.20% [4]

港股市场表现 - 恒指全日升62点或0.25%，收24,969点[1] - 国指升28点或0.3%，收8,916点[1] - 恒生科技指数跌20点或0.4%，收5,439点[1] - 大市全日成交总额2,154.21亿港元[1] A股市场表现 - 沪指升18点或0.5%，收3,665点，成交额7,782亿元[1] - 深成指升60点或0.5%，收11,351点，成交额1.1万亿元[1] - 创业板指升29点或1.2%，收2,409点，成交额5,453亿元[1] 美国市场与政策 - 美国7月通胀率稳定在2.7%，低于预期[2] - 道指升483点或1.1%，标普500升72点或1.1%，纳指升296点或1.4%[2] - 美国政府7月预算赤字2,910亿美元，同比增加470亿美元[3] 公司动态 - 华润置地7月合同销售金额133亿人民币，同比减少14.2%[3] - 毛戈平预计上半年净利润6.65亿至6.75亿人民币，同比增长35%-37%[3] - 万洲国际中期收入133.87亿美元，同比增长8.9%[4] - 腾讯音乐中期收入157.98亿人民币，同比增长13.4%[4]

港股市场表现 - 恒指全日升47点或0.2%，收24,906点，成交额2,009.02亿港元[1] - 国指跌7点或不足0.1%，收8,888点[1] - 恒生科技指数跌不足1点，收5,460点[1] A股市场表现 - 上证指数跌4点或0.1%，收3,635点，成交额7,136亿元[1] - 深成指跌29点或0.3%，收11,128点，成交额9,967亿元[1] - 创业板指跌8点或0.4%，收2,333点，成交额5,003亿元[1] 宏观经济数据 - 内地7月通胀按年持平，生产者物价指数按年跌3.6%[1] - 人民银行单日净回笼40亿元人民币，逆回购操作利率持平1.4%[1] 美股及国际动态 - 标普500指数跌16点或0.3%，报6,373点[2] - 美国暂停对中国商品加征24%关税90天，保留10%关税[3] 企业财报 - 康师傅控股中期纯利22.71亿元人民币，按年升20.5%[3] - 金蝶国际云订阅业务收入增22.1%至16.84亿元人民币[4]

市场表现 - 恒指连升四日后回吐，8月11日低開113点，午后跌幅扩大，全日跌222点或0.9%，收24,858点；国指跌86点或1%，收8,895点；恒生科技指数跌86点或1.6%，收5,460点；大市全日成交总额2,067.2亿元；北水交易总额1,235.72亿元，南向资金净流入62.71亿元 [1] - A股三大指数低開后反覆偏软，上证指数全日跌4点或0.1%，收报3,635点，成交7,136亿元；深成指跌29点或0.3%，收报11,128点，成交9,967亿元；创业板指跌8点或0.4%，收报2,333点，成交5,003亿元 [1] - 美股周五上扬，纳指全日收升207点或1%，报21,450点，创收盘历史新高；道指收升206点或0.5%，报44,175点；标普500指数高收49点或0.8%，报6,389点 [2] 宏观经济 - 8日央行公开市场开展1,220亿元人民币七天期逆回购操作，操作利率持平于1.4%，另有1,260亿元逆回购到期，单日净回笼40亿元；人民币兑美元中间价下调37点子至7.1382 [1] - 8日CFETS人民币汇率指数按周回落0.90至96.04，BIS货币篮子人民币汇率指数按周跌1.05至101.76，SDR货币篮子人民币汇率指数按周跌0.78至90.82 [2] - 2025年7月全国居民消费价格（CPI）按年持平，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%；首七个月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [3] 企业动态 - 英伟达及超微半导体同意向美国政府支付中国晶片销售收入15%，以取得对中国出口许可，适用于英伟达H20及超微半导体的MI308人工智能晶片，美国政府未决定如何运用相关收入；美国商务部上周向英伟达发出对中国出口H20晶片的许可 [2] - 《玉渊谭天》谈英伟达H20人工智能晶片“后门”问题，专业人士认为“追踪定位”及“远程关闭”等功能技术上可实现，美国曾就人工智能晶片开“后门”作系统性考虑，配合政府安装“后门”可排除于出口管制，放宽对中国低风险客户的出口 [3] - 绿城中国发盈警，预计6月止六个月利润较2024年同期的20.45亿元下降约90%，受交付节奏不均、上半年结转面积下降及计提资产减值损失影响 [3] - 和电香港公布截至6月底中期业绩，营业额22.16亿元，按年升7.7%；亏转盈赚600万元，上年同期蚀1,200万元；每股盈利0.12仙；派中期息2.28港仙，按年持平 [4]

个股推荐 - 高伟电子(1415)短线目标价34.10元，潜在升幅17.6%，主要催化剂包括2H24起进入后摄模组业务放量推动1H25收入及利润增长，以及智能驾驶及机器人领域产品布局[1][7][9] - 高伟电子现价对应FY25E/26E 17.6x/13.3x预测市盈率，FY26E估值较5年均值低1个标准差(折让30%)，产品结构优化及AR+VR、LiDAR布局有望推动估值重估[1][9] - 高伟电子7月摄像头模组销售量3975万件，环比增长15.7%，同比增长18.9%[11] 市场回顾与展望 - 恒指短期阻力参考25,735点，港股大市成交活跃达2457亿元，风险偏好积极[1][5] - 恒指收报25,081点升171点收复10天及20天线，恒生科技指数报5,547点升0.26%[4][5] - 中国7月出口按美元计同比增长7.2%超预期，但对美出口下跌21.7%，集成电路及汽车出口分别增长29.2%及18.6%[10] 行业动态 - 手机设备股受苹果9月发布iPhone 17消息提振[6] - 人型机器人板块关注世界机器人大会召开[6] - 脑机接口产业目标到2027年关键技术取得突破，培育2-3家全球领军企业[10] - 中国移动(0941)中期股息增5.8%至2.75港元，数字化转型收入占比提升至33.6%[11] 企业业绩 - 中芯国际(0981)Q2纯利1.32亿美元同比降19.5%，Q3收入指引环比增5-7%，毛利率18-20%[11] - 华虹半导体(1347)Q2净利润795万美元同比增19%，Q3收入指引6.2-6.4亿美元[11] - 和记黄埔医药(0013)中期净收益4.55亿美元同比增近17倍，现金储备增至13.645亿美元[13] 宏观数据 - 英国央行降息25基点至4%，为历史性"双轮投票"通过[3][10] - 美国上周初请失业金人数增至22.6万，持续申领人数升至197.4万为2021年11月以来最高[10] - 中国央行连续九个月增持黄金，7月末储备达7396万盎司[10]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 内地股市造好带动港股上升，恒指、国指、恒生科技指数均收涨，大市成交总额达2293.99亿元 [1] - 人民银行开展逆回购操作，单日净回笼2885亿元，人民币兑美元中间价上调，A股三大指数反覆向上 [2] - 美国7月ISM服务业指数差，特朗普称将对晶片和药品徵收关税，美股全线下挫 [2] - 特朗普表示美欧贸易协议中欧盟承诺6000亿美元投资，若不满足条件欧盟货品关税将提高 [3] - 特朗普称未来一周左右宣布对半导体及药品进口徵收关税，药品关税税率将逐步提高 [4] - 理想汽车-W CEO透露理想i8小订用户超3万 [4] - 百胜中国公布中期业绩，总收入和纯利均有增长，每股派息24美仙 [4] - 鸿海精密工业7月销售增长放缓，受累于关税引发的不确定性 [4] - 置富产业信託公布中期业绩，可供分派收益和每基金单位分派均有增加 [5] 各公司情况总结 理想汽车-W(02015.HK) (LI.US) - CEO李想透露理想i8小订用户超3万 [4] 百胜中国(09987.HK) - 6月止六个月中期业绩显示，总收入57.68亿美元，按年增加2.3%，纯利5.07亿美元，增长1.6%，每股盈利1.36美元，每股派息24美仙 [4] Nvidia(NVDA.US)合作方鸿海精密工业 - 7月销售按年增长7.25%至6138亿新台幣（约205亿美元），为1月以来最低增幅，受累于关税引发的不确定性影响电子产品需求 [4] 置富产业信託(00778.HK) - 截至今年6月底止中期业绩，可供分派收益3.77亿元，按年升2.1%，中期每基金单位分派18.41仙，较去年同期增加1%，年度化分派收益率为7.7% [5] 市场指数表现总结 港股 - 恒指高開13點，全日升169點或0.7%，收24902點；国指升57點或0.65%，收8951點；恒生科技指数升39點或0.7%，收5521點 [1] A股 - 沪指全日升34點或1%，收报3617點，成交额6564亿元；深成指升65點或0.6%，收报11106點，成交额9397亿元；创业板指升9點或0.4%，收报2343點，成交额4756亿元 [2] 美股 - 道指收市下跌61點或0.1%，收报44111點；标普500指数下跌30點或0.5%，收报6299點；纳指跌137點或0.7%，收报20916點 [2] 宏观经济情况总结 - 人民银行5日开展1607亿元人民币七天期逆回購操作，有4492亿元逆回購到期，单日净回笼2885亿元，人民币兑美元中间价上调29點至7.1366，中国7月标普全球服务业PMI升至52.6，综合PMI回落至50.8 [2] - 美国7月ISM服务业指数较预期差，加剧滞胀担忧 [2] - 特朗普表示美欧贸易协议中欧盟承诺6000亿美元投资，若不满足条件欧盟货品关税将从15%提至35% [3] - 特朗普称未来一周左右宣布对半导体及药品进口徵收关税，药品关税税率最初较低，最终将提至250% [4]

华虹半导体股价表现 - 华虹半导体(01347)股价强势上涨7 12%至42 24元 成交额突破18 46亿元 显示资金持续流入 [1] - 技术指标全面向好 RSI升至66接近超买区 MACD和保力加通道同步发出买入信号 多条移动平均线呈多头排列 中期上升趋势确立 [1] - 股价突破关键阻力位40 15元(MA10) 下一目标看43 1元 38 1元形成强劲支撑 更强支撑位于36 2元 [1] 衍生品市场表现 - 7月31日华虹上涨2 71%时 摩通牛证60680和瑞银牛证59863分别录得11%和12%涨幅 信证认购证15560有7%升幅 显示衍生品在趋势行情中的获利潜力 [3] - 当前市场上 信证认购证15560引伸波幅最低 行使价42 5元 中银认购证16630引伸波幅相对较低 也是不错选择 [6] - 法兴牛证60841提供5 6倍实际杠杆 收回价36 5元 瑞银牛证61278升幅53 85% 距收回价比率还有13 72% 杠杆5 26倍 [6] 技术分析与市场观点 - 保力加通道显示股价贴近上轨 短期可能维持强势 动量指标显示买盘持续 但需注意RSI已接近超买区 短线可能出现技术性调整 [1] - 上方43 1元为短期阻力 突破后有望挑战47 2元高位 [1] - 市场关注华虹股价会继续上攻43 1元阻力还是先回调消化涨幅 并讨论衍生品操作策略 [8]

恒生指数技术分析 - 指数收市企稳于保力加通道中线24792点 信号总结为中立状态 无明确方向性 [1] - 当前存在6个卖出信号与6个买入信号 另出现11个中立信号 显示多空力量平衡 [1] - 首要阻力位位于25230点 下方关键支撑位见于24100点 牛证收回价低于24000点更为安全 [1] 华虹半导体(01347)技术态势 - 股价接近前期高位43.1港元 收报42.88港元 获得强力度买入信号 [3] - 突破阻力位44.1港元后 有望进一步挑战48.3港元及50港元目标位 [3] 金蝶国际(00268)走势判断 - 股价收于18.82港元 成功突破保力加通道顶部18.6港元 维持买入信号 [7] - 首道阻力位位于19.7港元 突破后可能上试21.4港元高位 [7] 长城汽车(02333)技术修复 - 结束连续6日下跌 收报13.36港元 突破保力加通道中线13.21港元 触发买入信号 [10] - 上方技术阻力位分别位于13.8港元与14.4港元 [10] 小米集团-W(01810)技术信号 - 整体信号呈现卖出态势 与市场乐观情绪出现分歧 [13] - 关键技术支撑位位于52.7港元 阻力位见于56.9港元 [13] 小鹏汽车-W(09868)市场状态 - 当前技术信号呈中立状态 包含11个中立信号 2个卖出信号及9个买入信号 [16] - 建议等待明确方向 重要支撑位关注70.1港元与68.6港元 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场观望中美经贸会议，港股2025年7月30日反复偏软，A股三大指数午后走势一致向上，美股三大指数周二低收 [1][2] - 中美双方经贸团队29日在斯德哥尔摩举行新一轮经贸会谈，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期 [3] - 今年上半年全国国企利润总额按年下跌3.1%，营业收入按年减少0.2%，应交税费按年减少0.8% [3] - 2025年6月内地进口乘用车按年下滑30.3%，按月下降9.1%，上半年累计进口量按年下滑32.1% [3] - 多家港股公司发布业绩情况，中国儒意扭亏为盈，华能国际电力股份纯利增长，上海复旦净利润减少，宝胜国际营收和溢利均减少 [4] 各公司业绩情况 中国儒意(00136.HK) - 预计截至2025年6月30日止中期扭亏为盈，未经审计除税后综合净利润约10亿 - 12亿元人民币，去年同期为净亏损约1.23亿元；收入预期约21亿 - 23亿元，较2024年同期增长14% - 25% [4] 华能国际电力股份(00902.HK) - 2025年6月止六个月中期，营业收入1120.32亿元人民币，按年下降5.7%；纯利95.78亿元，增长23.2%，每股收益52分，不派中期息 [4] 上海复旦(01385.HK) - 预计2025年6月止六个月净利润1.8亿 - 2.1亿元人民币，按年减少39.7% - 48.3%；收入18.2亿 - 18.5亿元人民币，增加1.4% - 3.1% [4] 宝胜国际(03813.HK) - 预计截至2025年6月30日止六个月，营业收入约91.59亿元人民币，公司拥有人应占溢利约1.88亿元，分别较去年同期减少约8.3%及44.1% [4] 各市场指数表现 港股市场 - 2025年7月30日，恒指低開107点，早市曾跌309点，午后跌幅收窄，全日跌37点或0.1%，收25524点；国指跌31点或0.3%，收9145点；恒生科技指数跌19点或0.3%，收5644点；大市全日成交总额2670.1亿元 [1] A股市场 - 2025年7月30日，沪指全日升11点或0.3%，收报3609点，成交额7936亿元；深成指升71点或0.6%，收报11289点，成交额近1.01万亿元；创业板指升44点或1.9%，收报2406点，成交额4922亿元 [1] 美股市场 - 2025年7月29日，标普500指数开市即创新高，最终小幅低收18点或0.3%，收报6370点；纳指高开低收，盘中曾破顶，全日收跌80点或0.4%，收报21098点；道指低收204点或0.5%，收报44632点 [2] 宏观经济与政策 中国人民银行 - 2025年7月29日公开市场开展4492亿元人民币七天期逆回购操作，操作利率持平于1.4%，有2148亿元逆回购到期，单日净投放2344亿元；人民币兑美元中间价报7.1511，下调44点 [1] 新加坡金融管理局 - 维持货币政策不变，认为今年至今全球及新加坡经济表现坚韧，预计下半年经济增长放缓，产出水平略低于经济潜力，基本通胀压力短期可控，维持全年核心通胀及整体通胀介于0.5% - 1.5%的预测 [2] 中美经贸 - 中美双方经贸团队29日在斯德哥尔摩举行新一轮经贸会谈，根据共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期 [3] 全国国企情况 - 今年上半年全国国企利润总额2.18万亿元人民币，按年下跌3.1%，降幅较首五个月扩大；营业收入40.75万亿元，按年减少0.2%，跌幅较首五个月下降0.1个百分点；应交税费约3万亿元，按年减少0.8% [3] 内地进口汽车市场 - 2025年6月内地进口乘用车4.1万辆（含底盘），按年下滑30.3%，按月下降9.1%；上半年累计进口22.1万辆，按年下滑32.1%，进口量延续自2022年以来的负增长 [3] 美国贸易政策 - 美国总统特朗普周二宣布，印度可能面临支付20%至25%的关税，如果无法达成贸易协议 [2]

公司信息 - 公司为英诺赛科（苏州）科技股份有限公司，股份代号2577[2] - 董事长兼执行董事为Weiwei Luo博士[4] 合作动态 - 2025年7月29日公司与联合汽车电子有限公司成立联合实验室[3] 合作方信息 - 联合电子由罗伯特•博世与中联汽车电子有限公司（隶属上汽集团）于1995年合资成立[3]