全国统一大市场建设政策方向与部署 - 中央经济工作会议明确将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争 [1] - 国家发改委将推动出台妨碍建设全国统一大市场事项清单，研究制定促进招商引资健康发展的政策措施及建设条例 [1] - 将推动健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和考核评价体系 [1][3] - 中央财办提出明年将在市场、政府、企业三个层面采取措施，包括持续规范地方政府经济促进行为、加快完善重点行业产能调控机制 [1] 当前市场建设存在的问题与障碍 - 市场准入方面存在地方保护、市场分割、区域壁垒屡禁未绝的问题 [2] - 要素配置方面，市场配置资源的决定性作用未充分发挥，各类要素协同配置效能有待提高 [2] - 地方政府行为尺度方面，部分地方仍存在招商引资行为不规范问题 [2] - 监管执法方面，各地处罚事项规定与标准存在差异，“同案不同罚”现象依然存在 [2] - 财税、统计、政绩考核等制度需根据统一大市场建设要求进一步调整完善 [2] 下一步“立破并举”的核心举措 - “立”的方面：推动出台妨碍事项清单，规范地方政府经济促进行为；研究制定促进招商引资健康发展政策；研究制定全国统一大市场建设条例；完善行政处罚等领域行政裁量权基准制度；推动健全有利于市场统一的财税、统计及考核体系 [3] - “破”的方面：持续推进违规返还财税奖补、招标投标等领域问题整治；广泛征集妨碍建设问题线索并公开通报典型案例；对已发现突出问题约谈相关地方，对性质恶劣的将严肃问责 [3] 市场准入壁垒清理整治进展与常态化 - 国家发改委牵头印发《市场准入负面清单（2025年版）》，并组织开展市场准入壁垒清理整治行动 [4] - 全国累计梳理排查3.8万余份文件规定，修订或废止违规设置准入壁垒的文件规定2300余件 [4] - 社会各界和媒体反映有效问题线索372条，查证属实225条，涉及二手车交易、药品零售等多个行业，目前已全部完成整改 [4] - 专项行动告一段落后，市场准入壁垒清理整治将转为常态化工作机制 [5] - 建立55个部门共同参与，国家、省、市、县四级联动的市场准入壁垒破除协同工作机制 [5]

行业监管动态 - 云南省药监局公布2025年第三批“两品一械”典型案例 旨在强化稽查指导 深化药品安全巩固提升行动 打击危害药品、化妆品、医疗器械安全违法犯罪行为[2] 案例一：昌宁某大药房从未具资格方购进药品案 - 公司从无药品经营资质的个人处电话购进“颈腰康胶囊”360盒和“舒筋健腰丸”200瓶 货值金额33,252.00元 计算机系统中的购进记录系虚构[2] - 公司被没收违法所得7,824.00元 并处违法购进药品货值金额五倍罚款250,000.00元 因货值金额不足五万元按五万元计算[3] 案例二：蒋某艳团伙生产销售假药案 - 团伙自2019年至2023年6月 购入化学药及中草药加工成胶囊和粉末 以“纯中药”为噱头宣称治疗15种疾病 线上线下销售至14个省市[4] - 现场查获疑似假药110万余袋（粒）、激素类化学药20万余片、中草药粉末500余公斤、生产设备7套 涉案货值金额5,000万余元[4] - 主犯蒋某艳被判处有期徒刑11年6个月、罚金233万元及惩罚性赔偿金33.6万元 蒋某德被判处有期徒刑10年4个月、罚金135万元及惩罚性赔偿金18.6万元[5] 案例三：个旧市某中医诊所使用劣药案 - 诊所现场发现超过有效期的药品“龟甲胶”19片 货值金额942.85元 违法所得400.00元 质量负责人未执行效期管理制度导致过期药品被使用[6] - 诊所被没收违法所得400.00元 并处罚款20,000.00元 罚没款合计20,400.00元[8] 案例四：文山州某医院未取得许可证配制制剂案 - 医院在未取得《医疗机构制剂许可证》的情况下 配制中药液4批次合计1,811袋 提供给35位患者使用1,430袋 违法所得28,600.00元 货值金额36,220.00元[9] - 医院被责令停止配制制剂 并被没收违法所得28,600.00元及已配制的制剂中药液381袋[10] 案例五：香格里拉市某理发用品商店化妆品违规案 - 商店经营2个批次共计13瓶无中文标签的化妆品“玛奇诺植物香氛护发精油” 货值金额840元 违法所得105元 且未执行进货查验记录制度[11] - 商店被没收违法所得105.00元及涉案化妆品13瓶 对经营未备案化妆品行为罚款3,000.00元 对未执行进货查验制度行为警告并罚款2,000.00元 罚没款合计5,105.00元[12]

检查事件概述 - 宁夏回族自治区药品监督管理局于9月4日公示了对31家药品批发企业及零售连锁公司的监督检查结果[1] - 检查内容涵盖组织机构与人员、质量管理文件、计算机系统、设施设备、药品采购销等重点项目[1] - 上市企业老百姓、海王生物、国药一致的相关子公司名列此次检查名单中[1] 检查结果详情 - 宁夏同盛祥同济堂医药有限公司在2020年4月20日至22日的检查中存在主要缺陷项目5项，一般缺陷项目5项，并被责令限期改正[1] - 宁夏海王医药有限公司在2020年6月1日至2日的检查中存在主要缺陷项目3项，一般缺陷项目1项，并被责令限期改正[1] - 宁夏国大药房连锁有限公司在2020年6月15日至16日的检查中存在主要缺陷项目1项，一般缺陷项目2项，并被责令限期改正[2] - 监管部门已对监督检查中发现的缺陷项责成相关企业限期整改[3] 涉及上市公司关联关系 - 宁夏同盛祥同济堂医药有限公司的大股东为兰州惠仁堂药业连锁有限责任公司，持股92%[3] - 兰州惠仁堂药业连锁有限责任公司的大股东为上市企业老百姓大药房连锁股份有限公司[3] - 老百姓大药房成立于2005年12月1日，注册资本2.92亿元人民币，于2015年4月23日在上交所挂牌[3] - 截至2020年6月30日，老百姓医药集团有限公司为老百姓第一大股东，持股9344.72万股，持股比例32%[3] - 宁夏海王医药有限公司的大股东为河南海王医药集团有限公司，持股70%[4] - 河南海王医药集团有限公司的大股东为深圳市海王银河医药投资有限公司，持股77.29%[4] - 深圳市海王银河医药投资有限公司为上市企业深圳市海王生物工程股份有限公司的全资子公司[4] - 海王生物成立于1992年12月13日，注册资本27.63亿元人民币，于1998年12月18日在深交所挂牌[4] - 截至2020年6月30日，深圳海王集团股份有限公司为海王生物第一大股东，持股12.16亿股，持股比例44.03%[4] - 海王集团2019年销售规模约774亿元人民币，员工三万人[4] - 宁夏国大药房连锁有限公司的大股东为国药控股国大药房有限公司，持股70%[5] - 国药控股国大药房有限公司的大股东为上市企业国药集团一致药业股份有限公司，持股60%[5] - 国药一致是国药集团全国唯一医药零售整合平台，下属子公司达到110家，员工30000多人[5] - 国药一致2019年营业收入预计超500亿元人民币[6] - 国药一致成立于1986年8月2日，注册资本4.28亿元人民币，于1993年8月9日在深交所挂牌[6] - 截至2020年6月30日，国药控股股份有限公司为国药一致第一大股东，持股2.40亿股，持股比例56.06%[6]

政府监管与政策执行 - 市市场监督管理局联合各级部门开展2025年度家庭过期药品集中销毁活动，旨在守护公众用药安全与生态环境安全 [1] - 活动回收并集中销毁了2.2万余盒家庭过期药品，由专业机构进行规范化无害化处置 [1] - 销毁过程严格遵循安全、规范、环保原则，从源头杜绝过期药品重新流入市场的风险 [1] 过期药品回收管理体系 - 监管部门已建立起定点回收、统一转运、专业销毁的全链条管理模式 [1] - 全市已设立890家定点回收点，全面覆盖各板块及镇（街道），实现群众家门口的便捷回收服务 [1] - 监管部门出台《镇江市家庭过期药品回收管理工作指南》，推动工作走向常态化、制度化、规范化 [1] 行业倡导与未来规划 - 市场监管部门将持续加大宣传，倡导按需购药、安全用药、规范弃药理念 [2] - 部门计划动员更多药品零售企业加入回收体系，进一步完善回收网络布局 [2] - 目标是打造更方便快捷、规范有序的家庭过期药品回收处置格局 [2]

公司战略与合规 - 公司密切关注并严格遵循《互联网平台价格行为规则》等政策导向 [1] - 公司始终坚持聚焦药品零售主业 [1] - 公司核心战略在于持续提升专业药事服务能力和顾客体验 [1] 线上渠道发展 - 公司以顾客需求为中心，不断优化线上服务矩阵 [1] - 线上渠道包括“一心到家”与第三方平台在内的多渠道服务矩阵 [1] - 公司致力于通过线上渠道为消费者提供更优服务，实现健康可持续发展 [1]

控股股东股份质押情况 - 公司控股股东老百姓医药集团有限公司于12月24日新增质押1400万股公司股份，质权人为中信银行长沙分行 [1] - 本次质押后，控股股东累计质押股份数量达1.14亿股，占其所持股份比例为63.25%，占公司总股本比例为15.04% [1][2] - 控股股东表示本次股份质押用于自身生产经营需要，并称具备资金偿还能力，质押风险可控，未来还款来源包括上市公司分红、投资收益、自筹资金等 [2] 控股股东持股与质押细节 - 截至公告日，控股股东老百姓医药集团有限公司持有公司股份180,453,475股，持股比例为23.78% [2] - 控股股东及其一致行动人合计持有公司股份194,019,173股，持股比例为25.57%，其中累计质押1.14亿股，占合计持股的58.83% [2] - 公告披露，控股股东已质押股份中无限售股和冻结股，未质押股份中也无限售股和冻结股 [2] 质押到期与历史减持 - 控股股东未来半年和一年内到期的质押股份数量均为1235万股，占其所持股份的6.84%，占公司总股本的1.63%，对应融资余额为1亿元 [3] - 为调整资产和融资结构、降低股票质押率，控股股东于2025年6月20日至7月30日期间减持公司股份1811.07万股 [3] - 该次减持通过大宗交易减持11,275,700股，通过集中竞价减持6,835,000股，减持价格区间为17.60元至21.55元/股，减持总金额约为3.41亿元 [4] - 该次减持计划原比例不超过3%，实际减持比例为2.38%，减持后控股股东持股数量为180,453,475股，持股比例为23.74% [4] 公司近期财务与市场表现 - 公司2024年实现营收223.6亿元，同比减少0.36%，归母净利润为5.19亿元，同比大幅下滑44.13% [5] - 2025年前三季度，公司营收及归母净利润再次双双下滑，降幅分别为1%和16.11% [5] - 公司股价曾在2020年创下53.14元/股的前复权高点，截至12月24日收盘报15.26元/股，总市值115.8亿元，股价较历史高点已下跌超过70% [5] - 公司年内股价跌幅为5.51% [5] 公司基本情况 - 公司于2015年在上交所上市，是国内规模领先的药品零售连锁企业之一 [4] - 公司主要通过构建营销网络从事药品及其他健康、美丽相关商品的销售 [4]

监管动态 - 北京市西城区市场监管局月坛街道市场监管所近期对药品零售（连锁）药店开展了处方药销售检查行动 [2] - 执法人员在检查中要求药品经营单位严格落实处方药销售管理规定 [2] 合规要求 - 药品经营单位需做好处方审核与留存工作，并定期核对处方信息与销售记录 [2] - 监管明确严禁处方药开架自选陈列销售 [2]

公司战略与定位 - 公司以顾客需求为核心，长期专注于差异化定位的药品零售和便利零售行业 [1] - 公司持续强化核心竞争力，聚焦主业 [1] 经营环境与挑战 - 行业面临政策影响、医药消费低迷、短期压力和中期转型挑战 [1] 公司应对措施与转型 - 公司迅速调整短期经营策略，坚决转型 [1] - 转型聚焦于提升存量门店效率，以争取市场份额 [1] - 公司坚决推进转型工作，以提升店效和人效 [1] 对跨界发展的态度 - 对于跨行业、跨界进入不熟悉且公司尚未具备优势的竞争性领域，公司持开放但审慎的态度 [1] - 公司会评估相关风险及自身能力潜力 [1]

公司荣誉与市场地位 - 公司首次入围“2025淄博企业100强”榜单，排名第53位，并同时入围“2025淄博服务业企业30强”榜单，排名第11位 [1] - 公司从22年前一家60平米的小药店起步，目前已发展成为区域药品零售龙头企业 [1] 业务规模与地域布局 - 公司门店数量已突破1000家，业务网络覆盖淄博、滨州、济南、潍坊、青州、邹平、昌乐、莱芜等多个城市 [1] - 公司已从单一药品零售企业发展为集药品经营、健康产业园、社区服务站、全科门诊、特色中医馆、慢性病服务中心于一体的健康服务综合体 [1] 战略升级与产能建设 - 两年前公司完成品牌升级，由单一药品零售企业升级为健康产业集团 [2] - 公司建成并投用山东神奇医药产业园，项目总建筑面积66500平方米，总投资约3亿元人民币，建设内容包括仓储中心、研发中心、质检中心、综合服务区及配套设施 [2] 发展愿景与核心价值观 - 公司未来将继续坚持“诚信、精进、利他、客户至上”的核心价值观，秉承“帮助患者解除病痛、帮助员工成长、奉献社会”的企业精神 [2] - 公司致力于为人民群众提供全方位全生命周期的健康管理服务，目标是服务百姓健康100年，并为健康中国建设贡献力量 [2]

公司概况与市场地位 - 龙丰集团控股有限公司于2024年11月28日向港交所主板递交上市申请，星展亚洲融资为独家保荐人 [1] - 公司是扎根香港30年的连锁零售药妆百货营运商，以“龙丰”品牌运营，通过29间香港零售店铺及多平台线上渠道开展业务 [2] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司以5.2%的市场份额成为香港最大的药品零售商，同时按平均单店SKU计算也是香港最大的药妆零售商 [1][2] 业务布局与运营 - 线下门店网络覆盖香港岛（5间）、九龙（10间）及新界（14间），多数为街铺形式，全港门店平均面积为4,254平方呎 [2] - 旺角家乐坊旗舰店总楼面面积约17,500平方呎，为2024年香港最大的药妆零售店 [2] - 线上渠道包括官方网店及天猫、京东等内地电商平台，形成全渠道零售矩阵 [2] - 产品矩阵涵盖中成药、西药、保健品、美妆等11大类别，往绩记录期间售出超过46,000个SKU，2025财年销售SKU约28,800种 [2] - 截至2025年6月30日，公司拥有超过600家全球供应商，在日本福冈设有供应链办公室，并建立超过40个自有品牌，2026财年第一季自有品牌SKU超过700个 [2] - 公司与美素佳儿、幸福医药等知名品牌保持深度合作，连续三年为美素佳儿香港药房渠道最大采购商 [2] 财务表现 - 营收从2023财年的10.94亿港元增长至2025财年的24.60亿港元，2026财年第一季营收为6.97亿港元 [3] - 毛利率持续改善，从2023财年的24.9%提升至2025财年的31.6%，2026财年第一季为31.9% [3] - 公司实现从亏损到盈利的逆转：2023财年税前亏损为2520.7万港元，2025财年税前溢利达2.18亿港元 [4] - 2026财年第一季税前溢利为5993.2万港元，同比增长超过100% [4] 资产负债与流动性 - 非流动资产从2023年的8.91亿港元持续下降至2025上半年的5.77亿港元，降幅达35.2% [5] - 流动资产从2023年的2.88亿港元大幅增长至2025上半年的7.35亿港元，增幅达155.2% [5] - 报告期内，公司流动负债净额持续为负，分别为-7.94亿港元、-6.74亿港元、-6.44亿港元及-3.32亿港元，显示存在短期流动性压力 [5] 行业市场与趋势 - 香港药品市场规模从2020年的约57.88亿港元增长至2024年的约85.08亿港元，期间复合年增长率为10.1% [7] - 预计该市场规模将于2029年攀升至约113.06亿港元，2025年至2029年间的复合年增长率预计为6.4% [7] - 行业主要受“中西融合”与“个性化医疗需求崛起”两大结构性趋势驱动 [8] - 香港药品零售市场格局高度分散且竞争激烈，2024年前五大零售商合计市场份额仅为14.6%，排名第二的零售商份额为4.9% [8] 行业成本压力 - 香港零售业面临动态上升的成本压力，劳动力成本是关键变量 [9] - 批发、零售及进出口行业的平均月薪从2020年的19,353.5港元增至2024年的21,471.0港元，复合年增长率为2.6% [9] - 仓库租赁成本在2020年至2024年间也以1.9%的复合年增长率攀升 [9]