文章核心观点 金融监管总局修订形成《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》，推动信托行业回归本源、深化改革转型、防控风险，后续将根据意见完善发布实施 [1] 分组1：业务调整 - 结合业务实践突出信托主业，调整业务范围，明确立足受托人定位，规范开展资产服务、资产管理和公益慈善信托业务 [1] - 坚持“卖者尽责，买者自负；卖者失责，按责赔偿”，打破刚性兑付 [1] 分组2：公司治理 - 加强党的建设，发挥治理机制制衡作用，加强股东行为和关联交易管理，强化行为约束 [1] - 按收益与风险兼顾、长期与短期并重原则，建立科学内部考核和激励约束机制 [1] - 推行受益人合法利益最大化价值取向，培育树立受托文化 [1] 分组3：风险防控 - 督促建立以受托履职合规性管理和操作风险为重点的全面风险管理体系 [1] - 明确信托业务系列要求，加强全过程管理 [1] 分组4：监管要求 - 提高信托公司最低注册资本，最低限额为5亿元人民币或等值可自由兑换货币，此前为3亿元 [2]

文章核心观点 中信集团旗下银行、信托机构“一把手”调整，原银行副行长吕天贵跨机构履新中信信托，原信托董事长芦苇回归银行，此前中信信托总经理也发生人事变动 [1][2][5] 人事变动情况 - 吕天贵于2025年3月10日辞去中信银行副行长职务，已被任命为中信信托党委书记，后续或出任董事长 [1] - 芦苇于2025年2月出任中信银行行长，此前为中信信托董事长 [2] - 中信信托原副总经理涂一锴升任总经理，2025年2月25日以中信信托党委副书记、总经理身份出席活动 [5] 人物履历 吕天贵 - 1972年10月出生，毕业于四川大学工商管理专业，获工商管理硕士学位，有高级会计师职称等资格，有三十年中国银行业从业经验 [2] - 1993年8月至2003年1月在中国银行吉林分行工作，曾任风险管理处副处长 [3] - 2003年1月至2014年5月在中信银行历任多职，2014年11月至2019年1月任信用卡中心总裁 [3] - 2017年9月至2019年3月兼任中信银行私人银行部总经理，2017年9月至2019年8月兼任零售银行部总经理 [3] - 2018年8月起任中信银行业务总监，2020年10月起任中信银行党委委员 [4] 芦苇 - 1971年10月出生，澳大利亚迪肯大学会计学硕士，1994年7月参加工作，1997年入职中信银行 [4] - 1997年1月至2013年3月在中信银行总行营业部工作，曾任多个职务 [4] - 2013年3月至2015年5月在中信银行总行历任计划财务部副总经理、总经理等职 [4] - 2016年10月至2019年1月任该行资产负债部总经理，2017年1月至2019年6月任中信银行董事会秘书等职 [4] - 2019年1月起任深圳分行党委书记，同年5月起任深圳分行行长 [4] - 2019年7月起任中信银行业务总监，2020年10月起任中信银行党委委员，还曾担任中信银行香港分行筹备组副组长等职 [4] 中信信托经营数据 - 2023年实现营业总收入49.76亿元，同比下降22.71%；实现净利润26.28亿元，同比下降12.85% [5] - 截至2023年末，信托资产规模2.06万亿元，较年初增长34% [5]

核心观点 - 陕国投A拟通过定增募集不超过38亿元资金用于补充资本金 这是公司近十年第四次大规模再融资 累计金额将达130亿元 [2][15] - 信托行业面临结构性调整 近两年超10家信托公司合计增资超百亿元 行业竞争加剧且新盈利模式尚未成型 [3][4] - 公司通过多次再融资使净资产从不足100亿元跃升至150亿元以上 资本实力显著增强 [11][14] - 在监管新规推动业务分类背景下 公司正进行业务模式重塑 重点布局资产管理信托、财富管理等方向 [18][21][27] 资本运作历程 - 2014年首次定增募资32亿元 发行价7.17元/股 用于充实资本金 [8] - 2018年实施配股融资 按10:3比例配售9.27亿股 配股价2.6元/股 接近当时每股净资产2.5975元 融资后净资产突破100亿元 [9][10][11] - 2020年启动37亿元非公开发行 虽后续修改预案 但仍推动净资产超过150亿元 注册资本突破51亿元 [13][14] - 最新38亿元定增若完成 十年累计再融资额将达130亿元 [15] 行业转型背景 - 银保监会2020年新规要求信托业务集中度与净资产挂钩 资本规模直接影响管理资产上限 [12] - 2023年信托业务三分类新规实施 将业务划分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类25个品种 [18][19] - 传统依赖的资产管理信托正面临标品化转型 受托人报酬率承压 行业需寻找新增长点 [4][20] 公司战略调整 - 组织架构重组 设立资产管理事业群、证券信托事业部等专业部门 成立丝路金融信托研究院加强投研 [23][24] - 构建全面风险管理体系 涵盖风控、运营、监督、科技四大支柱 完善数据治理 [24] - 加大科技投入 上线资管和估值交易核心系统 强化数字化支撑 [25] - 2025年启动多部门人才招聘 重点覆盖信息科技、风险管理等关键领域 [26]