乳业股表现活跃，截至发稿，优然牧业(09858)涨6.98%，报4.6港元；现代牧业(01117)涨4.35%，报1.44 港元；中国飞鹤(06186)涨2.18%，报4.21港元；蒙牛乳业(02319)涨1.71%，报14.88港元。 消息面上，12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开，国家医保局在会议上发布多项数据和措施。 其中包括，力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人"无自付"。此外，12月14日，商务部办公厅等 三部门发布关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知。其中提到，强化政策合力。 开源证券研报指出，2026年可能成乳制品行业供需拐点，当前处于左侧布局良机。行业基本面已接近底 部，当前液奶需求跌幅收窄，牧场奶牛存栏量下降推动供需改善，奶价下跌节奏放缓，预计2026年奶价 可能止跌回升，液奶量价有望同步回暖。该行建议关注牧场与乳制品加工龙头的投资机会。 ...

智通财经APP获悉，乳业股表现活跃，截至发稿，优然牧业(09858)涨6.98%，报4.6港元；现代牧业 (01117)涨4.35%，报1.44港元；中国飞鹤(06186)涨2.18%，报4.21港元；蒙牛乳业(02319)涨1.71%，报 14.88港元。 消息面上，12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开，国家医保局在会议上发布多项数据和措施。 其中包括，力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人"无自付" 。此外，12月14日，商务部办公厅 等三部门发布关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知。其中提到，强化政策合力。 开源证券研报指出，2026年可能成乳制品行业供需拐点，当前处于左侧布局良机。行业基本面已接近底 部，当前液奶需求跌幅收窄，牧场奶牛存栏量下降推动供需改善，奶价下跌节奏放缓，预计2026年奶价 可能止跌回升，液奶量价有望同步回暖。该行建议关注牧场与乳制品加工龙头的投资机会。 ...

文章核心观点 - 蒙牛集团将可持续水管理提升至核心战略高度，通过制度革新、数字技术与全产业链协同，构建了一套可复制推广的“中国治水方案”，旨在显著降低水耗、提升水循环利用率，并响应联合国可持续发展目标，为全球乳业树立标杆 [1][3][13] 治理革新与制度构建 - 公司组建了由董事会可持续发展委员会和管理层节能减排委员会领导的“可持续水管理专项工作组”，将水资源管理目标分解至各事业部并签订责任书，进行月度、年度追踪 [3] - 引入世界资源研究所的“水道”水风险工具对所有自营工厂进行水风险评估，并设定了到2030年水资源循环利用率较2023年提升5%、单吨产品取水量下降10%的量化目标 [4] - 公司深度参与编制《中国可持续水管理蓝皮书》，并推动行业标准化，共有7个工厂开展AWS水管理认证，其中4个已获得AWS黄金级认证 [4] 数字技术与运营效率提升 - 在清洗环节全面推广自主研发的“数字CIP清洗算法”，通过物联网采集超10万条数据训练模型，将无效用水识别准确率提升至99%，无效清洗率从38%降至24% [6] - 该数字CIP系统为单厂年节约水费约50万元，并带动清洗环节能耗降低30%，事业部年节约能源成本约200万元 [6] - 构建工厂用水全流程数字计量系统，使复杂的节水决策周期从传统的1周大幅缩短至1天，实现从“被动改造”向“主动预判”的管理转变 [7] - 建立“生产用水—循环水—中水”三级回用体系，在低温事业部实现冷却用水回用率高达95%，单厂中水回用量最高达600吨/日 [8] 全产业链水管理实践 - 在牧场源头，旗下现代牧业广泛应用智能精准喷淋系统，推动牧场节水约39% [10] - 在饲料种植环节采用智能水阀，实现每亩土地节水量与节电量均达25%—30%，同步节肥10%—15% [10] - 打造全球乳业首个全数智化工厂宁夏工厂，实施沼气资源化利用项目，年产蒸汽量达11000吨，相当于减少碳排放1783吨 [11] - 在产品端首创“产品核算+科普传播”双轨制水足迹模型，计划于2025年完成11款主力鲜奶产品的水足迹国际认证 [11] 行业影响与战略方向 - 公司的实践为全球乳业输出了可复制、可推广的节水与循环经济方案，深度响应联合国SDG6目标 [1] - 未来公司将聚焦技术引领、全链协同、行业输出三大方向，推动水资源管理与碳减排、ESG治理深度融合 [13]

近日，现制酸奶品牌茉酸奶的运营主体上海伯邑餐饮管理有限公司发生关键工商变更：联合创始人赵伯 华全面退出，不再担任法定代表人、总经理、董事、财务负责人等职务，同时退出股东名单；联合创始 人顾豪接任法定代表人，持股比例升至 57.14%，而乳企巨头君乐宝通过旗下君乐宝（河北）企业管理 有限公司增持股份，持股比例达 42.86%。 这一调整距离双方首次合作仅两年，背后既折射出茉酸奶的经营压力，也体现了君乐宝在乳业市场调整 期的战略考量。 茉酸奶的经营收缩：门店扩张放缓与信任修复挑战 但IPO进程与销售目标的推进均面临挑战。关于上市延迟，君乐宝与辅导机构在2025年1月披露的第四 期《上市辅导工作进展报告》中提及，原因是 "部分募投项目需重新调整备案及环评"，但截至2025年 末，相关问题仍未解决，上市申报工作迟迟未启动。 君乐宝此次增持的背景，是茉酸奶门店规模与品牌发展节奏的明显调整。2023 年 11 月君乐宝首次战略 入股时，茉酸奶号称是国内最大的现制酸奶连锁企业，拥有超过 1600 家门店，其中三分之二分布在 一、二线城市，彼时双方计划在乳制品原料供应、新品研发等领域深度协同。但从后续发展来看，茉酸 奶的门店 ...

阳光乳业(001318.SZ)现跌4.05%报14.93元，暂成交1.3亿元，最新市值42亿元。阳光乳业公告称，控股 股东一致行动人南昌致合持有公司5,140万股(占总股本的18.18%)，计划因自身资金需求，自公告发布之 日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式及大宗交易方式合计减持不超过847.98万股，即 不超过公司总股本的3%。(格隆汇) ...

近日，以助力奶业高质量发展为主题的"奶牛金钥匙"蒙牛专场活动，在湖北省襄阳市云上牧歌牧场、河南省济源市果香源牧场成功举办。作为年度压轴的重 要行业活动，本次专场不仅集中展现了蒙牛在"十四五"期间通过产学研合作，推动奶业伙伴品质升级、单产翻倍、成本下降的扎实成果，更擘画了"十五 五"期间蒙牛奶源高质量发展的新蓝图。 政产学研深度联动 共商韧性牧场建设路径 活动现场，30余位行业顶尖专家，以及来自湖北、河北、河南、山东、广东、江苏等10省20市的80余位牧场合作伙伴齐聚一堂，聚焦消费结构、牛群结构、 种业结构升级，以及循环经济、低碳养殖、绿能应用、气候变化对养殖影响等话题展开了深度交流和探讨。 专家组在犊牛岛进行评估 奶牛种业结构升级是国家种业振兴卡脖子问题的核心工作，也是蒙牛韧性牧场建设中的一项关键举措。通过选育生产性能突出、经济效益显著的后代，既可 加速遗传改良，更能有效提升牧场盈利水平，更是加强我国农业种质资源保护与利用、改良国内奶牛群体结构、培育高品质奶牛的重要举措。 为此，牧场活动期间设置了"奶牛选美大赛"专业评估环节。由现场专家组成的评审团，对牧场CPI及NM值较高的奶牛进行健康、体型和生产性能三大维 ...

市场表现 - 消费概念股多数走高 九毛九股价上涨5.42%至1.75港元 海底捞股价上涨4.42%至14.64港元 茶百道股价上涨6.06%至7.18港元 蒙牛乳业股价上涨2.53%至14.6港元 李宁股价上涨1.8%至17.56港元 [1] 政策背景 - 中央经济工作会议于12月10日至11日在北京举行 明确坚持内需主导 建设强大国内市场 [1] - 会议重点政策包括深入实施提振消费专项行动 制定实施城乡居民增收计划 [1] - 会议重点政策包括清理消费领域不合理限制措施 释放服务消费潜力 高质量推进城市更新 [1] 机构观点 - 银河证券认为 消费行业需要重视“十五五”规划中消费的中长期目标 [1] - 银河证券认为 短期应关注针对2026年消费相关具体政策落地 [1] - 招银国际指出现阶段投资更倾向于三类方向 生存类消费强调节俭主义 低单价与高性价比 [1] - 招银国际指出现阶段投资更倾向于三类方向 补偿类消费主打小确幸与廉价娱乐 [1] - 招银国际指出现阶段投资更倾向于三类方向 具避险与防守属性的目标 [1]

市场策略观点 - 大盘小幅放量调整，短期风险有所释放，全市场成交额18,852.76亿元，较前一交易日增加936.42亿元 [7][8] - 市场风格分化，创新型中小企业（北证50指数涨3.84%）和超大盘股（上证50指数跌0.39%）表现居前，而硬科技（科创50指数跌1.55%）和小微盘股（中证2000指数跌1.70%）表现靠后 [7][8] - 行业表现分化，银行、国防军工、电力设备表现居前，房地产、通信、综合表现靠后 [8] - 市场调整受日本央行加息预期及美联储降息靴子落地后部分资金兑现影响，技术面上三大指数均处于五日均线之下，反弹趋势受阻 [8][10] - 短期建议控制仓位，可适度围绕近期热点板块进行短线反弹博弈，关注商业航天、可控核聚变、福建本地股、海南自贸区等强势题材，以及CPI回暖与消费旺季临近下的大消费方向（零售、新消费、食品饮料）和震荡市场中的红利避险板块 [10] - 中长期看，在“反内卷”改善业绩、居民储蓄入市、全球流动性缓和及科技产业趋势加持下，2026年A股“慢牛”行情大概率延续 [10] 重要财经资讯 - 中央经济工作会议在北京举行，强调坚持稳中求进，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力，实现“十五五”良好开局 [15][16] - 央行于12月11日开展1,186亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有1,808亿元逆回购到期，单日净回笼622亿元 [17][18] - 美联储年内第三次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%，并启动储备管理购买计划，本月开始购买400亿美元的国库券以扩大资产负债表 [19][20] - 中共江苏省委发布“十五五”规划建议，提出培育壮大未来产业，包括第三代半导体、氢能、生物制造、量子科技、脑机接口等 [21][22] - 11月新能源汽车国内销量152.2万辆，环比增长4.3%，同比增长6.5%；1-11月累计销量1,246.6万辆，同比增长23.2% [23][24] 行业动态 - 我国首次10兆帕高压氢气管道全尺寸放空试验成功实施，填补了国内该领域技术空白，标志着氢气管道安全技术迈上新台阶，研究成果将应用于未来大口径氢气管道的建设与安全运行 [25][26] - 近期多家乳企获得政府补助：天润乳业子公司合计收到补助12,493,410.92元，其中与收益相关的8,635,710.92元占2024年归母净利润的19.78%；西部牧业及子公司合计收到与收益相关的补助12,941,100元，占2024年归母净利润的10.89% [27][28] 公司跟踪 - **中炬高新 (600872.SH)**：大股东计划增持2-4亿元以稳定信心；公司通过成立经销商联盟、推行渠道数字化、与江南大学合作研发等方式推进经营改革，渠道库存已恢复良性；战略上坚持“再造一个新厨邦”目标，通过内涵增长与外延并购双轮驱动 [30][31] - **金达威 (002626.SZ)**：辅酶Q10改扩建项目基建主体基本完成，完全达产后年产能将达920吨，公司在技术、规模与成本上具备优势；看好辅酶Q10在心血管健康、抗衰老等领域的需求增长，将强化旗下“Doctor's Best”品牌在国内的营销；公司正依托合成生物学平台布局藻油Omega-3、生物代糖等新产品 [32][33] - **人福医药 (600079.SH)**：控股子公司宜昌人福的咪达唑仑注射液在德国获批上市，适应症包括清醒镇静、麻醉诱导与ICU镇静等；2024年该产品在德国市场的年销售额约为700万美元，此次获批将给公司国际业务拓展带来积极影响 [34][35] 湖南经济动态 - **华升股份 (600156.SH)**：拟以总价6.62亿元收购易信科技97.40%股权，交易方式为发行股份及支付现金各3.31亿元，同时拟募集配套资金不超过2亿元；交易完成后，公司将切入AIDC领域，拓展至高性能智算中心建设与运营、绿色节能技术等新型信息基础设施产业 [36][37] - 2025湖南文化旅游产业博览会暨首届“12.12”文旅消费购物节于12月12日至14日举行，现场打造多个沉浸式消费场景，并推出多款文旅新品 [38][39]

格隆汇12月11日丨阳光乳业(001318.SZ)公布，近日收到控股股东江西阳光乳业集团有限公司（简称"阳 光集团"）的一致行动人南昌致合企业管理中心（有限合伙）（简称"南昌致合"）出具的《股份减持计 划告知函》，南昌致合持本公司股份5,140万股（占公司总股本的18.18%），计划自本公告发布之日起 15个交易日后的三个月内（即2026年1月8日至2026年4月7日）通过集中竞价交易方式合计减持不超过 2,826,600股，即不超过公司总股本的1%；通过大宗交易方式减持不超过5,653,200股，即不超过公司总 股本的2%。若此期间公司有送股、资本公积转增股本等股本变动事项，则对该数量进行相应的调整。 ...

智通财经APP讯，阳光乳业(001318.SZ)发布公告，控股股东江西阳光乳业集团有限公司的一致行动人南 昌致合企业管理中心(有限合伙)(以下简称"南昌致合")计划自本公告发布之日起15个交易日后的三个月 内(即2026年1月8日至2026年4 月7日)通过集中竞价交易方式合计减持不超过2,826,600股，即不超过公司 总股本的1%;通过大宗交易方式减持不超过5,653,200股，即不超过公司总股本的2%。 ...