财务表现 - 上半年营业收入3.01亿元 同比下降32.86% [1] - 归属于上市公司股东的净利润394.46万元 同比下降80.74% [1] - 基本每股收益0.0254元 [1] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.19元（含税） [1] - 共计派发现金295.25万元（含税） [1] - 不送红股 不以公积金转增股本 剩余未分配利润结转以后年度 [1]

公司治理与监事会决议 - 第八届监事会第九次会议于2025年8月20日召开 全体3名监事出席 会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 会议以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过《2025年半年度报告及摘要》 [1] - 会议以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过《关于计提资产减值准备》议案 [1] 财务报告与资产状况 - 监事会确认2025年半年度报告编制程序符合法律法规 内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 资产减值计提履行董事会审议程序 符合《企业会计准则》及公司会计政策规定 [1] - 减值计提基于会计谨慎性原则实施减值测试 截至2025年6月30日计提充分合理 公允反映资产状况和经营成果 [1] 文件备查 - 第八届监事会第九次会议决议作为备查文件 [2]

财务表现 - 上半年实现营业收入29.35亿元 同比增长0.47% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8669.52万元 同比下降77.49% [1] - 基本每股收益0.19元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入29.35亿元 同比增长0.47% [1] - 净利润8669.52万元 同比下降77.49% [1] 业务发展 - 持续加大新域新质装备 战略新兴产业投入和市场拓展力度 [1] - 防务领域 新能源 数据通信等领域订货同比大幅增长 [1] - 圆满完成国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务 [1]

航天装备板块市场表现 - 航天装备板块当日上涨0.22%，领涨个股为中国卫通（涨幅1.54%）[1] - 上证指数上涨0.13%至3771.1点，深证成指下跌0.06%至11919.76点[1] - 板块内个股分化明显，中国卫通成交额达17.42亿元，航天电子成交量最大为89.72万手[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出2.49亿元，游资与散户分别净流入1.27亿元和1.22亿元[1] - 中国卫通获主力资金净流入1.01亿元（净占比5.8%），但遭游资和散户净流出2458万元及7653万元[2] - 中天火箭遭遇最大主力资金净流出1.774亿元（净占比-13.59%），但获游资净流入6887万元[2] 个股表现差异 - 涨幅最高为中国卫通（21.13元/+1.54%），跌幅最大为新余国科（38.95元/-2.31%）[1] - 航天环宇（24.66元/-0.96%）获游资净流入757万元（净占比5.46%）[2] - 星网宇达（22.01元/-1.39%）虽股价下跌，但获游资净流入3389万元（净占比10.97%）[1][2]

行业投资评级 - 报告对军工行业维持"推荐"评级 [2] - 行业总市值达2145.3十亿元，流通市值1752.8十亿元，占A股总市值2.2% [3] - 行业绝对表现12个月达66.7%，相对沪深300超额收益41个百分点 [5] 核心观点 - 商业航天进入密集发射期：8月完成3组卫星发射，民营企业火箭发射次数累计达39次（2021-2025H1）[6][20] - 水下作战成为93阅兵重点：将展示无人智能、水下作战等新质战斗力装备 [6][25] - 地面兵装子行业领涨：全年涨幅97.5%，两兵合并与订单放量驱动超额收益 [1][12][14] 行情复盘 - 军工指数周跌0.15%，跑输沪深300指数2.22个百分点，但年内仍上涨21.74% [12] - 子行业分化显著：地面兵装周涨2.27%，航天装备周跌2.45% [14] - 个股表现两极：菲利华(+30.81%)涨幅居首，兴图新科(-11.54%)跌幅最大 [16][17] 商业航天进展 - 卫星制造：千帆星座完成90颗卫星发射，GW星座完成6批次低轨卫星部署 [20] - 火箭发射：朱雀三号等5款可回收火箭将于年内首飞 [20] - 投融资动态：中科宇航、蓝箭航天等启动IPO辅导 [20] 水下作战装备 - 新型无人潜航器亮相：CSSC-705型可下潜300米，具备反舰/反潜双能力 [26] - 产业链机会：重点关注钛合金、声纳系统等核心材料与部件 [6][9] 重点推荐方向 - 航空主线：中航沈飞、中航西飞等链主企业受益军贸放量 [6] - 导弹耗材链：北方导航、航天电器等配套企业 [7] - 新域新质方向：低轨卫星组网（航天电子）、无人机（中无人机）、深海装备（中科海讯） [9] 行业估值 - 申万国防军工PE(TTM)90.2倍，处于5年78%分位点 [18] - 中信国防军工PE(TTM)183.94倍，分位点达97.84% [18]

航天装备板块市场表现 - 航天装备板块整体上涨2.27%，领涨股中天火箭单日涨幅达9.99% [1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点 [1] - 板块内8只个股全部上涨，涨幅区间为0.72%-9.99% [1] 个股交易数据 - 中天火箭成交量12.17万手，成交额6.96亿元，居板块首位 [1] - 航天电子成交量151.63万手，为板块最高，成交额16.84亿元 [1] - 中国卫星成交额9.22亿元，中国卫通成交额10.93亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入3.34亿元，游资净流出9371.84万元，散户净流出2.4亿元 [1] - 中天火箭主力净流入9878.97万元，净占比14.19%，居个股首位 [2] - 航天电子主力净流入8082.61万元，中国卫通主力净流入5458.22万元 [2] - 星网宇达游资净流入1423.98万元，为唯一游资净流入个股 [2]

公司业务 - 公司产品耐烧蚀组件用于商业航天领域 [1]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日下跌7.73% 换手率16.31% 成交额25.28亿元 振幅4.66% [2] - 近5日主力资金净流出12.68亿元 其中单日净流出3.90亿元（特大单净流出1.66亿元 大单净流出2.24亿元）[3] - 近半年累计5次登上龙虎榜 上榜后次日股价平均上涨5.05% 5日内平均上涨14.49% [3] 龙虎榜机构交易动向 - 机构专用席位合计净卖出9847.74万元 其中两个机构席位分别卖出6668.43万元和3179.69万元 [2][3][4] - 深股通专用席位为第二大买入方（2852.02万元）及第一大卖出方（1.94亿元） 净卖出1.65亿元 [2][3] - 前五大营业部合计成交5.48亿元 买入额1.32亿元 卖出额4.16亿元 净卖出2.84亿元 [2] 融资融券变化情况 - 最新两融余额6.04亿元 其中融资余额6.01亿元 融券余额269.10万元 [3] - 近5日融资余额增加4823.01万元 增幅8.72% 融券余额增加31.69万元 增幅13.35% [3]

股价表现与交易数据 - 航天科技股价单日下跌7.73% [1] - 换手率达16.31% 成交额25.28亿元 [1] 资金流向分析 - 深股通净卖出1.65亿元（买入2852万元 卖出1.94亿元） [1] - 两家机构合计净卖出9848万元 [1] - 量化基金位列卖三席位 净卖出3568万元 [1] 买入席位特征 - 东方财富证券旗下三家拉萨营业部包揽买入前三席位 [1] - 买入金额最高为东方财富拉萨金融城南环路营业部2948.20万元 占总成交1.17% [1] - 前五买入席位合计金额1.31亿元 占总成交比例约5.21% [1] 卖出席位构成 - 深股通专用席位卖出1.94亿元 为最大卖出席位 [1] - 两家机构专用席位现身卖出席位 [1] - 中金公司上海分公司卖出56.02万元 [1]