经济层面影响 - 美国对印度输美商品加征50%关税 直接影响纺织、化工、珠宝和药品等支柱产业[1][3] - 印度每年对美出口额870亿美元中超过六成商品面临高额关税 预计整体出口额可能缩水近半[3] - 关税冲击可能导致印度国内生产总值增长率下滑0.5至0.8个百分点 印度卢比已跌至历史新低[3] - 美国要求印度全面开放汽车、酒类和农产品市场 包括允许美国转基因玉米、大豆和乳制品进入[3] 能源与地缘政治压力 - 美国撤销对印度开发伊朗恰巴哈尔港的制裁豁免 该项目投资额3.7亿美元 距离中国投资的巴基斯坦瓜达尔港仅约100公里[5] - 美国联合巴基斯坦签署石油开发协议并深化军事合作 沙特、卡塔尔和阿联酋等海湾国家与巴基斯坦签署共同防御协议[5] - 印度对中东石油依赖度高达73% 能源供应面临潜在风险[5] - 印度周边国家如尼泊尔、斯里兰卡和孟加拉国出现倾向于反印和去印化的动荡局势[5] 行业与企业动态 - 印度药品行业面临美国潜在250%关税威胁 美国药店部分药品售价已因此上涨30%[10][11] - 国际企业如苹果公司已将部分生产线从印度转移至越南[10] - 印度宣布降低食用油进口税 并从中国进口15万吨豆油[8] - 印度与新加坡签署涵盖经济、技能培训、数字化和国防安全的八大支柱合作声明[8] 战略调整与应对 - 印度推动本币结算 促进卢比与卢布直接交易以减少对美元依赖[10] - 印度外长与德国外长会晤 表达深化贸易合作意愿并承诺改善德国企业在印营商环境[8] - 印度总理时隔七年再次访问中国 出席上海合作组织峰会并与中俄两国领导人举行会谈[10]

本文来自微信公众号：开水与白面包，作者：糖心风暴sweetie，题图来自：虎嗅（张一然拍摄） 周末跑了好几个局，吃了一顿汉堡+鸡尾酒的蓝蛙，隔天又在一个精酿小酒馆品尝了好几种不同的精酿啤酒。 初秋的夜晚清澈而凉爽，三五好友聚在一起，不劝酒、不猜拳，吃几口汉堡薯条，自顾自拿起酒杯来喝，或者热闹地一起碰杯，正是对酒当歌人生几何， 好不爽快。 回家的网约车上，降下车窗吹着凉风，微醺都不算微醺，就是觉得很减压很舒服，心里想着得多和朋友们聚聚，聊聊近况，骂骂甲方，这日子才算过得 去。 "下次也要一起出来喝酒。" 这时我突然想到，我所谓的"喝酒"，和父辈口中的"喝酒"，大不相同。 我记忆中小时候也曾和妈妈一起照顾酒醉的爸爸，心中满是不理解，不想喝为什么会喝成这样，难道是有菜刀架着脖子非喝不可吗？ 长大后我才明白有比菜刀厉害得多的东西，但庆幸的是，属于我的记忆，已是next level. 刚上班时新员工培训，拉到一个培训中心去封闭学习，结业晚宴时来了总部的领导，带队老师将几个小伙子聚拢来，准备集团作战。 据说带队老师是行伍出身，以前他是新人的时候根本不敢多嘴，被点到名就回答一声"是！"再一饮而尽。但他的这段回忆只引来小伙子 ...

中国酒类市场价格动态 - 8月消费者端酒类价格环比下降0.2% 同比2024年8月下降1.9% [2][4] - 价格下跌覆盖全面 包括飞天茅台等知名白酒品牌及进口葡萄酒 飞天茅台线上价格降至1700元人民币 [4] - 消费需求疲软和甩卖潮是价格连续数月下滑的主因 [4] 帝亚吉欧人事任命 - 任命约翰·里斯顿为董事会非执行董事 自2025年11月1日生效 [6] - 新任董事拥有四十年行业经验 曾担任劳斯莱斯首席执行官及皇家阿霍德总裁等职 [6] ASC精品酒业战略布局 - 在中国大陆和香港招聘超12个职位 覆盖销售、品牌管理、市场营销等多业务领域 [8] - 团队扩张旨在增强客户支持能力 推动中国葡萄酒文化发展 [8] 保乐力加美国战略调整 - 重点发力即饮饮品（RTDs）与高潜力品牌 新设RTD部门和GEM部门 [10] - 维持2027-2029年3%-6%有机增长目标 计划四年内节约10亿欧元成本 [10] 法国葡萄酒产量预测 - 2025年预计产量37.4亿升 较早期预测下调 较五年平均水平低13% [12] - 勃艮第产区预计同比增长45% 汝拉产区激增200%至10.6万千升 [12] - 阿尔萨斯和朗格多克-鲁西永产量分别下降11%和5% [12]

股价表现 - 9月22日股价下跌0.54%至21.96元/股 成交额1.38亿元 换手率1.31% 总市值105.29亿元 [1] - 连续4个交易日累计下跌6.73% [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省绍兴市柯桥区 1993年10月18日成立 2014年8月25日上市 [1] - 主营业务为绍兴黄酒的生产销售与研发 黄酒业务收入占比75.67% 其他业务占比24.33% [1] 机构持仓情况 - 兴证资管金麒麟消费升级混合B基金持有12.98万股 占基金净值比例3.01% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金规模2365.87万元 成立以来收益率16.31% 由基金经理匡伟管理 [2] - 当日持仓浮亏1.56万元 四日累计浮亏20.51万元 [2]

华泰金工多维择时模型表现 - 年初以来累计收益率达40.77% 绝对收益36.07% 跑赢行业等权基准17.01个百分点 [1][2] - 模型持续看好A股市场 技术面平稳 资金与情绪显现看多信号 [1] - 5月以来保持做多状态 8月22-28日震荡期平仓 9月3日重启做多 9月17日短暂看空后次日恢复看多 [2][3] 行业配置与轮动 - 遗传规划行业轮动模型累计收益36.07% 超越行业等权基准17.01个百分点 [1][3] - 本周看好银行、工业金属、石油石化行业 新增国防军工和商贸零售 剔除食品饮料及煤炭 [3] - 下周最强预测行业为贵金属、酒类、食品、钢铁和银行 呈现消费周期金融均衡配置 [1] 板块与ETF表现 - 科技板块持续活跃 受益国内"人工智能+"政策支持 [1] - 创业板50ETF上周上涨2.84% 科创创业ETF上涨2.47% 汽车ETF上涨4.26% [2] - 银行ETF下跌4.08% 有色金属ETF下跌4.26% 金融与周期板块明显调整 [2] 全球市场联动 - 美股纳斯达克指数上周上涨2.21% 受美联储降息政策及AI行业活力推动 [1] - 欧洲股市偏弱 富时100下跌0.72% 德国DAX下跌0.25% [1] - 商品市场煤焦钢矿与非金属建材涨幅超4% 农产品下跌4.33% 有色金属下跌3.46% [1] 市场情绪指标 - 上证50会员持单比高于去年同期 反映市场情绪强烈 多头仓位较高 [3] - 境内绝对收益ETF模拟组合年初累计上涨7.34% 上周微跌0.10% 配置基于资产趋势与行业轮动建议 [3]

天眼查App显示，近日，四川天府新区成都片区太平曾姐侠君酒坊（个体工商户）成立，法定代表人为 潘元利，注册资本1万人民币，经营范围为许可项目：酒类经营；食品销售；烟草制品零售。（依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为 准）一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）；保健食品（预包装）销售；日用百货销售；茶具销 售；农副产品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

工信部相关负责人表示，当前国际环境不确定性增多，国内仍面临需求不足、预期偏弱等问题，轻工业 稳增长、稳出口压力较大。《工作方案》旨在发挥轻工业规模大、品类多、带动性强的优势，从消费、 投资、出口三方面协同发力，破解结构性矛盾，推动质的有效提升和量的合理增长。 《工作方案》围绕优质供给明确三大任务，即加快产品创新、加强质量保障和加力品牌培育。具体包括 开展消费品供需适配行动，依托人工智能精准挖掘消费需求；强化强制性国家标准约束，推动电动自行 车、玩具、儿童手表等10类产品标准制修订；每年完成300项行业标准修订，完善轻工标准体系等。 轻工业是我国国民经济的优势产业、民生产业，具有较强国际竞争力，它既是稳增长、促消费、惠民生 的主力军，也承担着丰富消费、稳定出口、扩大就业的重要任务。 9月19日，工业和信息化部、商务部、市场监管总局联合印发《轻工业稳增长工作方案（2025—2026 年）》（以下简称《工作方案》），围绕优供给、促消费、稳出口、优生态、增动能五个方面部署多项 重点任务，为行业发展指明方向。 《工作方案》的主要目标包括，2025至2026年，轻工业在稳增长、促消费、惠民生中的作用更加凸显。 重点行业规 ...

行业地位与现状 - 轻工业是国民经济传统优势产业和重要民生产业 在国际上具有较强竞争力 2024年轻工业增加值占全部工业15.4% [3][10] - 2024年规上企业营业收入23.2万亿元 全行业出口9254亿美元 占全国出口总额25.9% 带动就业1792万人 [10] - 行业面临国际经济环境不稳定 国内需求不振 预期偏弱等问题 稳增长任务艰巨 [3] 主要发展目标 - 重点行业规模稳中有升 企业经营效益基本稳定 [1][4][10] - 智能家居 老年和婴童用品 体育休闲时尚产品等新增长点快速发展 [1][4][10] - 新增推广300项升级和创新产品 接续培育10个规模1000亿元以上特色产业产区 [6][10] 国际竞争优势维护 - 支持家电 家具 皮革 照明 酒类等行业龙头企业加速品牌全球化建设 [11] - 依托共建"一带一路"和金砖国家合作机制 加强与东南亚 非洲 西亚及中东等地贸易投资合作 [11] - 规范出口市场秩序 坚决遏制非理性价格竞争 防止"内卷外化" [11] - 积极支持跨境电商等外贸新业态 扩大出口信用保险承保规模和覆盖面 [11] 产业升级与创新举措 - 推动数字化转型 拓展人工智能在轻工领域应用 开展智能家居大规模推广应用行动 [8][11] - 加强质量品牌 绿色低碳 数字化转型等方面标准供给 每年完成300项行业标准制修订 [13] - 强化强制性国家标准作用 完成玩具 儿童手表 智能锁具 家用燃气灶具等10项强制性国家标准制修订 [1][13] - 加速智能家电 生物制造 高端自行车等领域关键技术突破 [13] 消费促进与供给优化 - 促进扩大传统消费 培育新消费增长点 加快新业态新模式推广应用 [6][7] - 开展增强消费品供需适配性行动 重点消费品质量提升行动 加力品牌培育和宣传推广 [13] - 提升符合市场需求及产业发展方向的高端产能 [13]

财务表现与运营状况 - 2025年上半年毛利率和净利率保持较高水平 [3] - 2025年上半年经营性净现金流大幅优化 [3] - 预调鸡尾酒业务销量和产量出现两位数下滑 [3] 产品创新与研发 - 持续完善"358"品类产品矩阵 [6] - 推出多款新口味包括青梅龙井、春见白桃、阳光玫瑰葡萄、乐橘乌龙等 [6] - 果冻酒新品线上首批迅速售罄 [6] - 强爽和清爽系列推出多款零糖新品，实现零糖零嘌呤更轻负担 [6] - 已开发储备以自产威士忌为基酒的预调鸡尾酒产品 [9] 市场拓展与渠道建设 - 威士忌流通产品于2025年上半年逐步开始投放市场 [4] - 烈酒业务组建专业营销团队，通过体验式营销开拓优质合作伙伴 [4] - 合作经销商和销售网点数量持续增加 [4] - 百利得单一调和系列以"至少还有百利得"作为传播主体 [4] - 崃州单一麦芽系列突出"中国风味代表"心智锚点 [4] 品牌营销与推广 - 通过媒体投放、春节短期代言、影视剧硬广、游戏电竞合作等方式进行精准投放 [1][7] - 利用抖音和快手新话题种草进行品牌宣传 [1][7] - "RIO（锐澳）"预调酒连续多年市场占有率第一 [5] - 曾获得"大学生喜爱的活力品牌"等荣誉 [5] - 数字化转型逐步落地实现精确评估 [7] 股东结构与股权变动 - 刘晓东转让6%股份给刘建国先生 [2] - 转让系为丰富股东结构，引入促进发展的资源 [2] - 刘建国为本间高尔夫有限公司（06858.HK）董事长 [2] - 本次转让后刘晓东暂无其他股份转让计划 [2] 市场环境与影响因素 - 国内宏观消费环境处于温和复苏过程中 [3] - 股票价格受国家经济政策、宏观经济形势、行业政策等多因素影响 [8] - 产品销售主要受供求关系影响，预调鸡尾酒主要受终端消费者需求影响 [8]

政策目标 - 2025-2026年轻工业在稳增长、促消费、惠民生中的作用更加凸显 重点行业规模稳中有升 企业经营效益基本稳定 [1] - 智能家居、老年和婴童用品、体育休闲时尚产品等新增长点快速发展 引领消费能力不断提升 [1] - 新增推广300项升级和创新产品 接续培育10个规模1000亿元以上特色产业产区 [1] 重点任务部署 - 部署着力优化供给、助力扩大消费、保持国际竞争优势、优化产业生态、增强高质量发展动能等五方面重点任务 [2] - 推动供给侧结构性改革 引导行业从价格竞争转向技术、环保、安全等竞争 坚守扩大内需战略基点 [2] - 把握出口和内需关系 巩固拓展轻工业国际优势地位 推动优化贸易结构 积极应对贸易风险 [2] 行业现状与挑战 - 我国是轻工产品生产大国 拥有规模最大、门类最全、配套最完备的产业体系 百余种产品产量位居世界前列 [5] - 存在供给结构不平衡、低端供给过剩和优质供给不足、质量保障有待增强等深层次问题 [5] 供给优化措施 - 开展增强消费品供需适配性行动 利用人工智能深度挖掘分析消费者需求 丰富产品品类和特色供给 [6] - 通过"链长制""揭榜挂帅"等举措 加速智能家电、生物制造、高端自行车等领域关键技术突破 [6] - 加强质量品牌、绿色低碳、数字化转型等方面标准供给 每年完成300项行业标准制修订 [6] - 组织开展家电、家具、化妆品、鞋靴、箱包、运动器材、老年用品、婴童用品、制笔等领域品牌培育工作 [6] 消费促进举措 - 落实好现有家电、家装厨卫、电动自行车等消费品以旧换新政策 [6] - 围绕健康、养老、育幼、家居、文旅等消费热点打造新增长引擎 [6] - 增加智能家电、智能机器人、功能家具、智能安防、多场景照明系统、智能影音娱乐、康复辅助器具等产品供给 [6] - 研究制定智能家居互联互通国家标准 开展智能家居大规模推广应用行动 [6] 新业态推广 - 拓展人工智能在轻工领域应用 重点推进生成式人工智能赋能产品设计和生产制造 [7] - 实现小单快反和个性化定制 打通消费和生产环节 [7] - 组织举办"三品"全国行活动 通过专场促销、专业巡展等方式促进供需精准对接 [7] 国际贸易策略 - 支持家电、家具、皮革、照明、酒类等行业龙头企业加速品牌全球化建设 开拓海外营销渠道 [8] - 加强行业自律 规范出口市场秩序 坚决遏制非理性价格竞争 [8] - 支持跨境电商等外贸新业态 扩大出口信用保险承保规模和覆盖面 [8] - 打造出海综合服务港、建设海外综合服务站 引导企业在全球范围内合理布局 [8] 产业生态优化 - 在家电、电池、家具等领域培育生态主导型领军企业 [9] - 从传统经典、先进制造、专精特新等角度分批打造轻工业特色产区 [9] - 支持智能家电、泛家居等重点产业集群向世界级集群迈进 [9] - 借助国家产融合作平台等支持轻工重点产业链企业发展 [9] 高质量发展动能 - 落实好《轻工业数字化转型实施方案》 聚焦家电、家具、制鞋、日用化学品等重点行业推广智能排产、智能配方设计等方案 [9] - 梯度培育一批智能工厂 [9] - 建立涵盖产品能耗、水耗、污染物排放等多维度的严格绿色标准体系 [9] - 支持建设一批轻工行业绿色工厂 打造高质量、高水平的示范标杆 [9]