公司业务动态 - 公司与中国铁路上海局集团有限公司南京铁路枢纽工程建设指挥部签订高速铁路扣件合同 [1] - 合同金额为3.35亿元人民币 [1] 合同信息 - 合同产品为高速铁路扣件 [1] - 合同交易对手方为中国铁路上海局集团有限公司下属工程建设指挥部 [1]

公司业务动态 - 公司发布股票交易异动公告 回应市场传闻[1] - 公司目前与新藏铁路有限公司尚未开展任何业务合作[1] - 预计新藏铁路有限公司成立事项对公司近期经营业绩影响有限[1] 行业关联信息 - 新藏铁路有限公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股成立[1] - 部分媒体报道新藏铁路有限公司正式成立的信息引发市场关注[1]

交易信息 - 截至2025年8月7日收盘，中国中车股价报收于7.41元，下跌0.13%，换手率0.3%，成交量72.47万手，成交额5.38亿元 [1] - 8月7日主力资金净流出6765.53万元，占总成交额12.58% [2][4] - 游资资金净流入3740.33万元，占总成交额6.95% [2] - 散户资金净流入3025.2万元，占总成交额5.62% [2] 权益分派 - 中国中车2024年度权益分派方案为每股现金红利0.21元（含税），以总股本28,698,864,088股为基数，共计派发现金红利6,026,761,458元 [2][4] - 股权登记日为2025年8月13日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年8月14日 [2] - 分配对象为截至股权登记日收市后登记在册的全体股东，无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司派发 [2] - 中国中车集团有限公司的现金红利由公司直接发放 [2]

财务表现 - 2025H1实现营收6.9亿元，同比+23.4%，归母净利润3.04亿元，同比+59.8% [1] - 2025Q2实现营收3.7亿元，同比+42.5%，归母净利润1.77亿元，同比+97.1% [1] - 2025H1综合毛利率65.9%，同比+3.1pct，净利率45.1%，同比+9.2pct [2] - 2025Q2综合毛利率69.3%，同比+2.2pct，净利率48.8%，同比+11.4pct [2] 费用控制与盈利能力 - 2025H1期间费用率18.0%，同比-3.4pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为4.2%/6.7%/-3.1%/10.2% [2] - 2025Q2期间费用率20.1%，同比-5.3pct，销售/管理/财务/研发费用率同比分别-2.4/-2.3/+1.3/-2.0pct [2] - 盈利能力提升主要源于产品结构优化、降本增效及增值税退税增加 [2] 业务结构 - 高铁运行监测业务营收2.02亿元，同比+153.2%，占比29% [3] - 铁路安防业务营收1.90亿元，同比+39.1%，占比28% [3] - 列控系统业务营收2.82亿元，同比-14.5%，占比41%，下滑因招标延后及验收进度影响 [3] 新产品与未来增长 - 调防系统（LSP系统）、LKJ远程无线换装系统、北斗卫星定位与校时系统等新产品持续推广 [3] - 预计列控系统业务下半年将恢复增长 [3] 分红政策 - 拟每股派发现金红利2.10元（含税），合计派发8.0亿元，占归母净利润263.8% [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入分别为18.0/20.3/21.7亿元，同比增长18.8%/12.9%/6.8% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.0/8.0/8.5亿元，同比增长28.0%/13.3%/7.1% [5]

公司财务决策 - 公司于2025年8月5日召开第八届董事会第五次会议和第八届监事会第三次会议 [1] - 会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 [1] - 同意使用最高额度不超过人民币80,000万元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理 [1]

股价表现 - 最新股价报2.78元，较前一交易日上涨0.02元 [1] - 开盘价为2.75元，盘中最高触及2.78元，最低下探2.73元 [1] - 成交量为31.97万手，成交金额达8800万元 [1] 主营业务 - 主营业务涵盖轨道交通运营检修装备和维保服务两大板块 [1] - 形成"7+1"业务布局 [1] - 作为国投集团控股的央企上市公司，在轨道交通领域具有完整的产业链布局 [1] 股东情况 - 截至7月31日公司股东户数为10.63万户，较7月20日减少2907户 [1] - 深股通持股数量为4183.29万股，占流通股本的1.54% [1] 诉讼案件 - 涉及1.488亿元股权回购款执行案件 [1] - 涉及16亿元股权回购纠纷案 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流入592.22万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1787.92万元 [1]

2025H1及Q2业绩表现 - 2025H1实现营收9.16亿元，同比-7.2%；归母净利0.78亿元，同比+26.0%；扣非归母净利0.77亿元，同比+35.6% [1] - 2025Q2营收4.83亿元，同比+15.6%/环比+11.6%；归母净利0.45亿元，同比+50.7%/环比+37.2%；扣非归母净利0.44亿元，同比+51.5%/环比+33.7% [2] - 核心客户赛力斯2025Q2销量4.5万辆，同比+8.9%/环比+141.1%，推动公司业绩增长 [2] 业务进展与战略布局 - 汽车整椅业务组建专家团队，研发实验室投入使用，与多家头部车企及新势力推进定制开发谈判 [2] - 机器人业务完成关键部件第一阶段技术储备，启动高端人才引进计划及专业团队建设 [2] - 铁路集装箱业务中标金鹰重工5.87亿元项目，2023年10月量产；2024年新增北方创业、漳州中集供货 [5] - 高铁整椅业务已获供货资质证书，处于研发实验及交样准备阶段 [5] 客户拓展与订单情况 - 与东风李尔合作10余年，2022年贡献收入5.4亿元，占比48%；与泰极爱思系、麦格纳系、延锋系合作超8年 [4] - 新拓展客户包括马夸特、佛吉亚蜂巢能源科技、伟巴斯特、本特勒、天纳克、曼德电子、蜂巢传动科技等 [4] - 2024年9月以来新增多个项目定点，预计带来60.59亿元收入，5年生命周期年化收入12.12亿元，占2024年总收入53.2% [4] 财务指标与效率提升 - 2025Q2毛利率18.4%，同比+0.9pct/环比-0.7pct，受益于产品结构优化及精益生产 [3] - 2025Q2销售费用率0.0%(同比+0.0pct)、管理费用率4.1%(同比-0.6pct)、研发费用率5.0%(同比+0.9pct)、财务费用率0.0%(同比-1.2pct) [3] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年收入31.39/40.91/51.14亿元，增长率37.9%/30.3%/25.0% [6][7] - 预计2025-2027年归母净利2.07/2.97/3.86亿元，增长率51.0%/43.5%/30.0% [6][7] - 预计2025-2027年EPS 0.98/1.41/1.83元，对应PE 37/26/20倍 [6][7]

近期重大合同签署 - 公司及下属企业于2025年5月至7月签订重大合同合计金额约329.2亿元 约占2024年营业收入的13.4% [2] - 公司及下属企业于2024年12月至2025年5月签订重大合同合计金额约547.4亿元 约占2024年营业收入的22.2% [2] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入486.7亿元 同比增长51.23% [2] - 2025年一季度净利润30.53亿元 同比增长202.79% [2] - 预计2025年上半年净利润67.22亿元至75.62亿元 同比增长60%至80% [6] - 预计2025年上半年扣非净利润62.16亿元至70.56亿元 同比增长85%至110% [6] 业绩增长驱动因素 - 一季度业绩增长主要源于铁路装备收入增长 特别是动车组和货车新造及修理订单的生产交付 [2] - 城轨业务和新产业业务营业收入较上年同期实现增长 [2] - 上半年业绩增长主要源于产品销量较上年同期增长 [6] 业务板块展望 - 铁路装备业务需求总量预计与去年保持稳定 但结构可能变化 实际需求与铁路客货运实际情况相关 [3] - 城轨业务新造车辆新签订单预计增长可能性较大 车辆交付预计与2024年保持相当水平 [3] 市场表现 - 公司最新股价7.49元/股 最新市值2045亿元 [6] - 近10年来公司年度净利润增长率始终在0上下徘徊 [3]

中铁工业股票交易情况 - 公司股票今日再次以涨停价收盘 [1] - 当日换手率达8 13% 显著高于日常换手率 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 与西门子能源合作加深，持续看好应流股份，AIDC叠加沙特能源转型催化全球燃机需求上行，海外龙头产能紧张，应流股份燃机叶片订单有望高增 [5][24] - 宇树科技冲刺IPO，开启机器人上市浪潮，后续产业催化不断，建议重点关注 [5][24] - 中国首台商业化直线型场反位形FRC聚变装置点亮，看好可控核聚变行业在“十五五”期间资本开支加速释放，脉冲电容、快控开关相关公司订单有望释放 [5][25] - 细分行业景气指标表现为通用机械持续承压、工程机械稳健向上、船舶下行趋缓、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机稳健向上 [5] 根据相关目录分别进行总结 1、股票组合 - 近期建议关注应流股份、合锻智能、旭光电子、联创光电、国光电气、永鼎股份、精达股份 [11] 2、行情回顾 - 上周（2025/07/14 - 2025/07/18）5个交易日，SW机械设备指数上涨2.91%，在申万31个一级行业分类中排名第4，同期沪深300指数上涨1.09% [3][13] - 2025年至今，SW机械设备指数上涨13.53%，在申万31个一级行业分类中排名第6，同期沪深300指数上涨3.14% [3][16] 3、核心观点更新 - 上周机械细分板块涨幅前五为印刷包装机械、金属制品、其他自动化设备、楼宇设备、其他通用设备，涨幅分别为6.16%、5.33%、4.67%、3.98%、3.79% [23] - 2025年初至今，机械细分板块涨幅前五为印刷包装机械、金属制品、其他专用设备、楼宇设备、能源及重型设备，涨幅分别为37.56%、33.43%、19.78%、17.79%、16.01% [23] 4、重点数据跟踪 4.1 通用机械 - 通用机械景气度持续承压，6月制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，连续3月低于荣枯分界线 [26] - 1 - 5月工业车辆（叉车）销量共601,764台，同比增长9.33%，其中国内销量392,490台，同比增长6.66%，出口209,274台，同比增长14.7% [26] 4.2 工程机械 - 工程机械景气度稳健向上，25年6月挖机总销量18804台，同比+13.3%，内销8136台，同比+6.2%，外销10668台，同比+19.3%，海外市场欧洲中东增速亮眼 [34] 4.3 铁路装备 - 铁路装备景气度稳健向上，2025年以来，铁路固定资产投资保持6%左右的稳健增长 [44] 4.4 船舶 - 船舶景气度下行趋缓，截至2025年6月，全球新造船价格指数为187.11，环比+0.22% [45] 4.5 油服设备 - 油服设备景气度底部企稳，6月全球钻机数量站上1600部，6月OPEC+原油实际增产26.7万桶/日，低于预期，油价有一定支撑 [47] 4.6 工业气体 - 前期检修收货对气体价格带来持续利好，看好Q3低基数情况下气体价格表现 [52] 4.7 燃气轮机 - 燃气轮机景气度稳健向上，全球燃气轮机行业景气度从2024年开始拐点向上，25Q1新签订单7.1GW，同比增长45% [54] 5、行业重要动态 通用机械 - 沈鼓“国和二号”屏蔽电机主泵工程试验取得重大进展 [59] - 达州玖源拟建50万吨碳酸乙烯酯项目 [59] - 金通灵风机通过日本JFE钢铁株式会社验收 [59] - 中原油田首个储能项目开工 [59] 机器人 - 全国首个人形机器人运动科学联合实验室落地亦庄 [58] - 智元机器人获正大集团旗下正大机器人战略投资 [61] - 德昌电机控股与上海机电成立人形机器人业务合资企业 [61] - 具身智能企业它石智航完成1.22亿美元融资 [61] 工业母机&3D打印 - 航天工程装备（苏州）有限公司完成数亿元战略融资 [61] - 知象光电首款光学跟踪式三维扫描仪Trackit即将登陆国内市场 [61] - 思看科技推出智能无线全能型三维扫描仪KSCAN - E [61] - 国内球形铝粉龙头旭阳新材入局金属3D打印 [61] 科学仪器 - 海能技术拟投2亿元落子松江，加码科学仪器智能制造 [62] - 爱佩仪中标中科院测量系统采购项目 [64] - 追光生物与百图生科达成战略合作，以AI赋能高通量单细胞筛选 [64] - 中嘉微视获近亿元A轮融资 [64] 工程机械&农机 - 柳工8128H装载机批量交付北非关键客户 [64] - 又一铁路改造工程施工中标 [64] - 国内首台氢内燃机发电机组投入商业运营 [64] - 中联重科与中铁上海局六公司签署战略合作协议 [64] 铁路装备 - 国铁集团与哈萨克斯坦等国家铁路部门签署合作协议，推动区域互联互通 [64] - 中国铁建阿尔及尔地铁1号线延长线系统项目正式开工 [64] - 中国将重启在利比亚的铁路项目建设 [65] - 尼日利亚力推东线铁路修复改造项目，地方出资共建机制初现 [65] 船舶海工 - 阳明海运再下百亿大单 [68] - 韩国造船巨头引入中国制造 [68] - 长宏国际交付第二艘11500TEU双燃料集装箱船 [68] - 镇江船厂进入欧洲海工高端市场 [68]