报告行业投资评级 - 谨慎偏多 [4] 报告的核心观点 - 临近3季度铅蓄电池消费旺季，铅矿端供应偏紧，预计铅价大幅下跌可能性低，此时间段或出现挤仓，铅品种暂时以逢低买入套保为主，操作区间Pb2508合约可在16,900元/吨 - 16,950元/吨 [4] 各部分总结 现货市场 - 2025-06-25，LME铅现货升水为 -24.13美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日涨175元/吨至16925元/吨，多地铅现货价格及升贴水有变化，铅精废价差较前一交易日无变化，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格有变化 [1] 期货市场 - 2025-06-25，沪铅主力合约开于17000元/吨，收于17165元/吨，较前一交易日涨210元/吨，全天成交36222手，持仓15153手，日内价格震荡，夜盘开于17170元/吨，收于17210元/吨，较午后收盘上涨0.53% [2] - 河南地区冶炼厂报价对SMM1铅平水出厂，贸易商报价对沪期铅2507/2508合约贴水200 - 150元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1铅贴水50 - 30元/吨，少数报至贴水80元/吨，部分下游企业询价与采购积极性向好；广东地区炼厂报价对SMM1铅均价升水100元/吨出厂，惜售观望 [2] - 供应端减产叠加美元走弱等宏观消息提振，期铅大幅上涨并站上17000元/吨一线，现货市场地域性成交稍有好转 [2] 库存情况 - 2025-06-25，SMM铅锭库存总量为5.6万吨，较上周同期减少0.03万吨；截止6月26日，LME铅库存为275250吨，较上一交易日减少2125吨 [3]

报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 临近3季度铅蓄电池消费旺季，铅矿端供应偏紧，铅价大幅下跌可能性较低，操作上以高抛低吸思路对待，Pb2507合约操作区间建议在16200元/吨至17300元/吨，套利暂缓 [4] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025-06-23，LME铅现货升水为-28.49美元/吨，SMM1铅锭现货价16725元/吨，SMM上海铅现货升贴水-25.00元/吨，SMM广东铅现货16775元/吨，SMM河南铅现货16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水16750元/吨，铅精废价差-25元/吨，废电动车电池10225元/吨，废白壳10125元/吨，废黑壳10450元/吨 [1] 期货方面 - 2025-06-23，沪铅主力合约开盘16855元/吨，收盘16920元/吨，较前一交易日涨110元/吨，全天成交26206手，较前一交易日减少672手，持仓28273手，较前一交易日减少5834手，日内价格震荡，最高点16925元/吨，最低点16825元/吨；夜盘开盘16925元/吨，收盘16905元/吨，较昨日午后收盘上涨0.21% [2] - 昨日SMM1铅价较上一交易日下跌50元/吨，沪期铅偏弱震荡，河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水180 - 150元/吨报价；湖南地区冶炼厂报价对SMM1铅均价贴水30 - 0元/吨成交困难，贸易商报价对沪铅2506合约贴水200元/吨；安徽、江西地区冶炼厂库存不多，报价对SMM1铅均价升水100元/吨出厂；广东地区持货商厂提货源对SMM1铅均价升水0 - 50元/吨成交 [2] 库存方面 - 2025-06-23，SMM铅锭库存总量为5.6万吨，较上周同期减少0.03万吨；截止6月23日，LME铅库存为281025吨，较上一交易日减少3350吨 [3]

报告行业投资评级 - 绝对价格：中性 [4] - 期权策略：卖出宽跨 [5] 报告的核心观点 - 国内矿端供应偏紧，冶炼厂对高银矿采购意愿低迷，市场供需两弱，但储能电池板块表现突出，相关企业开工率达80 - 100%，行业对下半年预期乐观，已有企业筹备产能扩张，当下铅价以震荡思路对待，Pb2506合约区间在16300 - 17050元/吨 [4] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 06 - 18，LME铅现货升水为 - 33.19美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日降25元/吨至16700元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化25元/吨至 - 30.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日降25元/吨至16725元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日降50元/吨至16675元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日降50元/吨至16725元/吨，铅精废价差较前一交易日无变化为 - 25元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳较前一交易日均涨25元/吨，分别至10200元/吨、10100元/吨、10450元/吨 [1] 期货方面 - 2025 - 06 - 18，沪铅主力合约开于16850元/吨，收于16810元/吨，较前一交易日降50元/吨，全天成交36557手，较前一交易日增6561手，持仓40054手，较前一交易日减1403手，日内价格震荡，最高点16925元/吨，最低点16750元/吨；夜盘开于16850元/吨，收于16845元/吨，较昨日午后收盘涨0.06% [2] 市场成交与库存方面 - 昨日SMM1铅价较上一交易日下跌25元/吨，河南、湖南、江西地区冶炼厂和贸易商有不同报价，日内期铅走弱，下游谨慎观望，部分持货商扩大贴水抛售，现货市场成交偏淡；2025 - 06 - 18，SMM铅锭库存总量为5.6万吨，较上周同期增0.17万吨，截止6月18日，LME铅库存为289475吨，较上一交易日增2025吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面与库存支撑仍在，关注订单环比是否淡季走弱 [1] - 铝短期基本面尚可，留意需求情况，月间正套若绝对价格下跌可继续持有 [1] - 锌空配思路不变，内外正套可继续持有，关注月间反套机会 [4] - 镍短期现实基本面一般，可继续关注镍 - 不锈钢比价收缩机会 [7] - 不锈钢基本面整体偏弱，短期预计震荡偏弱 [10][11] - 铅预计下周震荡于 16700 - 17100 区间，6 月供应持平需求偏弱 [12] - 锡短期多配可谨慎持有，中长期关注检修期后的高空机会 [14] - 工业硅中长期价格预计锚定头部大厂现金流成本底部运行，关注成本坍塌幅度 [17] - 碳酸锂中长周期价格或震荡偏弱，短期下游需求偏弱，后市预计继续累库 [19][20] 各金属情况总结 铜 - 海外 LME 仓单继续注销，LMEcash - 3m 结构维持 80 美金上下高位，国内冶炼企业出口量级略高于预期 [1] - 本周库存与上月持平，国内月差小幅走阔，全球显性库存去化，国内库存难快速累积，消费有韧性，铜杆线缆等开工率环比维持 [1] 铝 - 供给小幅增加，1 - 4 月铝锭进口较大，6 月需求预期季节性走弱，铝材出口维持，光伏下滑，供需仍有缺口 [1] - 6 - 7 月去库平缓，短期基本面尚可，留意需求情况 [1] 锌 - 本周锌价震荡下跌，受累库预期及宏观扰动影响价格中枢下移 [4] - 供应端国内 TC 不变，进口 TC 小幅回升，6 月冶炼环比提升 2.5 万吨左右，矿端加工费月均预计提升 150 元/吨 [4] - 需求端内需边际走弱，海外部分炼厂生产有阻力，现货升贴水小幅提高 [4] - 国内社库震荡，累库加速拐点预计在六月中旬出现，海外 LME 库存基本不变 [4] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持，4 月俄镍进口增多，需求端整体偏弱，LME 升水小幅走强 [7] - 库存端海外镍板库存维持，国内小幅去库 [7] 不锈钢 - 供应层面 4 月产量季节性回升，5 月下旬起钢厂部分被动减产，需求层面刚需为主 [10] - 成本方面镍铁、铬铁价格维持，库存方面锡佛两地小幅累库，交易所仓单部分到期去化 [10] 铅 - 本周铅价低位反弹，供应侧报废量同比偏弱，再生冶厂产能投放，精矿开工增加但国内外精矿宽松转紧 [12] - 需求侧电池库存高，天能开工增加拉动现货交投，精废价差 - 75，原生需求改善，LME 去库 [12] - 4 - 7 月淡季总体消费偏弱，订单仅维持刚需，本周下游采购去库力度有限，仅刚需补库 [12] 锡 - 本周锡价宽幅震荡，供应端缅甸佤邦短期复产需谈判，矿端加工费低位，国内部分减产，6 月锭端减产环比减量超 1kt，海外除佤邦外供应扰动平息 [14] - 需求端焊锡弹性有限，终端电子和光伏增速下滑预期强，锡价高位下升水下滑，国内库存震荡，海外消费抢装延续，LME 库存震荡下滑 [14] 工业硅 - 本周四川、云南、新疆地区开工少量增加，市场整体开工小幅提升，四川丰水期部分硅厂复工，云南开工数量不多 [17] - 短期供需双减格局明显，刚需偏弱，投机性需求有限，当前供需紧平衡，未来供应有潜在压力 [17] 碳酸锂 - 本周碳酸锂价格低位反弹，主力合约换月，现货升水致 07 合约价格强势，基差走弱，贸易商升水出货困难 [19] - 下游刚需补货，本周总体累库，下游仅维持安全库存，注册仓单减少，6 月排产仅三元和铁锂储能有增 [19] - 中长周期看，若头部矿冶一体化企业开工率未显著下降，价格将震荡偏弱，短期下游需求偏弱，后市预计继续累库 [19][20]

报告核心观点 国泰君安期货对各商品期货给出趋势判断，如黄金联储按兵不动，白银继续冲高，部分商品受地缘、成本、供需等因素影响呈现不同走势 [2][5]。 各行业报告核心观点 贵金属 - 黄金：联储继续按兵不动，趋势强度为0，沪金2508合约收盘价785.42，日涨幅0.04% [2][6][11] - 白银：继续冲高，趋势强度为0，沪银2508合约收盘价9045，日涨幅2.04% [2][7][11] 有色金属 - 铜：库存下降支撑价格，趋势强度为0，沪铜主力合约收盘价78690，日涨幅0.40% [2][13][29] - 铝：偏强震荡，趋势强度为1，关注减产检修情况 [16][18] - 镍：矿端担忧降温，冶炼供应弹性饱满，趋势强度为0 [30] - 不锈钢：供需双弱低位震荡，趋势强度为0 [30] 能源化工 - 动力煤：需求待释放，宽幅震荡，趋势强度为0 [26][54][61] - 对二甲苯：海内外供应偏紧，趋势走强，月差正套，趋势强度为2 [65] - PTA：成本支撑，基差月差正套，趋势强度为1 [65] - MEG：因伊朗多套装置停车，短期偏强，趋势强度为1 [29][65] 农产品 - 棕榈油：受美国生柴政策及中东地缘政治利好，趋势强度为1 [63][170][180] - 豆油：震荡上行，趋势强度为1 [63][170][180] - 豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕调整震荡，趋势强度为0 [66][181][183] - 豆一：现货稳定，盘面调整震荡，趋势强度为0 [66][181][183] - 玉米：震荡运行，趋势强度为0 [68][184][187] - 白糖：低位整理，趋势强度为0 [69][188][191] - 棉花：关注外部市场影响，趋势强度为 -1 [70][192][196] - 鸡蛋：淘汰逐步加速，等待旺季利多兑现，趋势强度为0 [72][199][203] - 生猪：等待现货印证，远端成本中枢下移，趋势强度为0 [73][201][203] - 花生：下方有支撑，趋势强度为0 [74][205][207]

报告行业投资评级 - 中性 [3] 报告的核心观点 - 端午假期后，供需两端均有小幅回升，叠加有色板块整体价格走高，铅价有所回升，预计铅价波动区间在16,200元/吨至17,050元/吨，期权策略为卖出宽跨 [3] 市场成交情况 - 2025-06-17，LME铅现货升水为 -29.76美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日降25元/吨至16725元/吨，多地铅现货价有相应变化，铅精废价差等较前一交易日无变化 [1] - 2025-06-17，沪铅主力合约开于16995元/吨，收于16860元/吨，较前一交易日降120元/吨，全天交易日成交29996手，较前一交易日降244手，持仓41457手，较前一交易日降600手，夜盘收于16870元/吨，较昨日午后收盘下降0.32% [1] - 昨日SMM1铅价较上一交易日下跌25元/吨，河南、湖南、江西等地冶炼厂和贸易商有不同报价，日内期铅偏弱震荡，下游随行就市逢低采购，市场成交情况与昨日变化不大 [2] 库存情况 - 2025-06-17，SMM铅锭库存总量为5.6万吨，较上周同期变化0.17万吨，截止6月17日，LME铅库存为287450吨，较上一交易日变化23975 [2]

报告行业投资评级 - 谨慎偏空 [3] 报告的核心观点 - 铅品种矿端供应相对偏紧 但处于消费淡季 下游企业开工差 持货商下调升贴水报价 部分冶炼企业恢复生产 建议逢高卖出套保 卖出区间在16,950元/吨 - 16,980元/吨 期权策略暂缓 [3] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 06 - 12 LME铅现货升水为 - 28.65美元/吨 SMM1铅锭现货价涨75元/吨至16700元/吨 SMM上海铅现货升贴水不变 SMM广东铅现货涨75元/吨至16750元/吨 SMM河南铅现货涨75元/吨至16725元/吨 SMM天津铅现货升贴水涨75元/吨至16800元/吨 铅精废价差不变 废电动车电池价格不变 废白壳涨25元/吨至10050元/吨 废黑壳涨50元/吨至10375元/吨 [1] 期货方面 - 2025 - 06 - 12 沪铅主力合约开盘16870元/吨 收盘16890元/吨 涨45元/吨 全天成交29540手 较前一交易日变化7816手 持仓44388手 较前一交易日变化399手 日内价格震荡 最高点16965元/吨 最低点16840元/吨 夜盘开盘16900元/吨 收盘16925元/吨 较昨日午后收盘上涨0.15% [1] 成交与库存方面 - 昨日SMM1铅价涨75元/吨 河南地区冶炼厂报价对SMM1铅升水50元/吨出厂 贸易商报价对沪期铅2507合约贴水200 - 150元/吨出厂 现货成交低迷 湖南地区冶炼厂报价对SMM1铅升水50 - 60元/吨出厂 有部分成交 贸易商报价对沪期铅2507合约贴水220 - 180元/吨 安徽地区冶炼厂报价对SMM1铅升水100 - 120元/吨出厂 下游企业刚需偏向炼厂厂出货源 部分地区成交尚可 贸易商贴水出货困难 整体市场交易活动度一般 [2] - 2025 - 06 - 12 SMM铅锭库存总量为5.5万吨 较上周同期变化0.13万吨 截止6月12日 LME铅库存为268750吨 较上一交易日变化 - 4775吨 [2]

报告行业投资评级 - 谨慎偏空 [3] 报告的核心观点 - 铅品种矿端供应相对偏紧 但处于消费淡季 下游企业开工差 持货商下调升贴水出货 部分冶炼企业恢复生产 建议逢高卖出套保 卖出区间在16,950元/吨 - 16,980元/吨 期权策略暂缓 [3] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 06 - 11 LME铅现货升水为 - 27.55美元/吨 SMM1铅锭现货价16625元/吨 较前一交易日无变化 各地区铅现货价及升贴水较前一交易日大多无变化 铅精废价差、废电动车电池、废白壳、废黑壳价格较前一交易日均无变化 [1] 期货方面 - 2025 - 06 - 11 沪铅主力合约开于16850元/吨 收于16845元/吨 较前一交易日变化 - 35元/吨 全天成交21724手 较前一交易日变化 - 14490手 持仓43989手 较前一交易日变化21手 日内价格震荡 最高点16875元/吨 最低点16805元/吨 夜盘开于16870元/吨 收于16855元/吨 较昨日上涨0.09% [1] 成交与库存方面 - 河南地区持货商报价对沪期铅2507合约贴水200 - 150元/吨出厂 成交清淡 湖南地区冶炼厂对SMM1铅升水30 - 50元/吨报价出厂 部分企业因库存下滑 报价升水上调至对SMM1铅均价升水50 - 60元/吨成交 且出现惜售观望情绪 再生铅地域性供应差异大 部分需求转移至原生铅市场 下游企业按需采购 偏向炼厂厂提货源 贸易商交易一般 现货市场成交差异明显 [2] - 2025 - 06 - 11 SMM铅锭库存总量为5.3万吨 较上周同期变化 - 0.05万吨 截止6月11日 LME铅库存为273525吨 较上一交易日变化 - 4500吨 [2]

报告行业投资评级 - 谨慎偏空 [3] 报告的核心观点 - 铅品种矿端供应相对偏紧 但处于消费淡季 下游企业开工差 持货商下调升贴水出货 部分冶炼企业恢复生产 建议逢高卖出套保 卖出区间在16,950元/吨 - 16,980元/吨 期权策略暂缓 [3] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 06 - 10 LME铅现货升水为 - 27.95美元/吨 SMM1铅锭现货价较前一交易日变化100元/吨至16625元/吨 多地铅现货价格及升贴水有相应变化 铅精废价差及废电池价格较前一交易日无变化 [1] 期货方面 - 2025 - 06 - 10 沪铅主力合约开于16815元/吨 收于16880元/吨 较前一交易日变化115元/吨 全天交易日成交36214手 较前一交易日变化8676手 持仓43968手 较前一交易日变化 - 5599手 日内价格震荡 夜盘收于16815元/吨 较昨日午后收盘下降0.24% [1] 地区报价与成交情况 - 河南地区冶炼厂报价对SMM1铅均价升水0 - 30元/吨 持货商报价对沪期铅2507合约贴水180 - 150元/吨出厂 湖南地区冶炼厂报价转为升水 至对SMM1铅均价升水30元/吨出厂 贸易商报价对SMM1铅均价升水0 - 30元/吨出厂 江西地区冶炼厂报价对SMM1铅均价升水130元/吨出厂 临近交割 部分持货商移库交仓 挺价出货 期铅反弹 下游刚需采购 市场流通货源减少 现货成交清淡 [2] 库存方面 - 2025 - 06 - 10 SMM铅锭库存总量为5.3万吨 较上周同期变化 - 0.05万吨 截止6月10日 LME铅库存为278025吨 较上一交易日变化 - 1950吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格走势受宏观环境、自身供需等多因素影响，不同品种表现各异，部分品种价格有短期波动机会，部分品种价格面临下行压力或维持区间震荡 [2][9][18][22][26][33][43][51][59][63][69][75] 根据相关目录分别进行总结 市场研判 铜 - 市场回顾：沪铜 2507 合约收于 78880 元/吨，涨幅 0.27%，指数增仓 11993 手；上海现货报升水 85 元/吨持平，广东升水 60 元/吨涨 5 元，天津贴水 180 元/吨跌 10 元 [2] - 重要资讯：纳米比亚 Tsumeb 工厂暂停铜冶炼；5 月精铜杆、再生铜杆、铜板带产量有不同变化；格力暂无铝代铜计划 [2] - 逻辑分析：国内 5 月出口放缓或在 6 月数据体现，中美磋商进行，lme 持续去库、交割风险提高，出口窗口开启或使国内库存下降，铜价上方空间受限 [2] - 交易策略：单边 LME 有交割风险铜价或短线上冲；套利 borrow 策略继续持有；期权观望 [2][5] 氧化铝 - 市场回顾：期货 2509 合约环比跌 9 元/吨至 2886 元/吨，持仓环比减 6029 手；北方现货综合等多地价格有变动 [7] - 相关资讯：全国氧化铝建成、运行产能及开工率变化，某电解铝厂招标价格，全国氧化铝库存变化，周度产量增加 [8] - 逻辑分析：前期产能复产及新投释放产量，供应过剩，价格受供需影响，预计向高成本产能现金成本靠拢后震荡 [9][11] - 交易策略：单边价格向高成本产能现金成本下探，关注原料供应；套利暂时观望；期权暂时观望 [12][13] 电解铝 - 市场回顾：期货 2507 合约环比跌 25 元/吨至 19980 元/吨，持仓环比增 8696 手；多地现货价下跌 [15] - 相关资讯：中美经贸磋商，天山铝业有新建产能，主要市场库存变化，5 月未锻轧铝及铝材出口情况 [15][16] - 交易逻辑：中美磋商，美国关税对绝对价影响有限，国内铝锭去库，消费走势待关注，6 月库存预计维持低位 [17][18] - 交易策略：单边铝价维持震荡，关注消费季节性拐点；套利暂时观望；期权暂时观望 [18] 铸造铝合金 - 市场回顾：期货 AD2511 合约开盘 19400 元/吨收盘 19190 元/吨；多地现货价有变动 [20] - 相关资讯：5 月再生铝合金锭产量、产能利用率、行业利润情况，多地库存变化，乘用车市场零售数据，反向开票及废铝采购价情况 [20][21] - 交易逻辑：原料端部分价格持平，市场进入消费淡季，下游需求弱，ADC12 预计维持贴水格局 [22] - 交易策略：单边远月合约预计震荡；套利暂时观望；期权暂时观望 [23] 锌 - 市场回顾：期货 2507 跌 1.27%至 21845 元/吨，指数持仓增 0.79 万手；上海现货成交价及成交情况 [25] - 相关资讯：七地锌锭库存总量变化 [25] - 逻辑分析：冶炼厂复产及进口流入使供应好转，下游需求差，库存累库，锌价或下行 [26] - 交易策略：单边获利空头继续持有；套利暂时观望；期权暂时观望 [27][29] 铅 - 市场回顾：期货 2507 涨 0.9%至 16880 元/吨，指数持仓减 6808 手；多地现货价及升贴水情况，成交清淡 [31] - 相关资讯：五地社会库存总量变化，西北地区某再生铅炼厂复产推迟 [32] - 逻辑分析：含铅废料回收量不足成本难压缩，消费端需求弱，供需双弱，铅价区间震荡 [33] - 交易策略：单边区间震荡；套利暂时观望；期权暂时观望 [34][37] 镍 - 市场回顾：盘面主力合约 NI2507 下跌 1300 至 121390 元/吨，指数持仓增加 5664 手；金川等升水持平 [35][36] - 相关资讯：ITSS 镍铁厂 14炉复产，瑞典电池制造商或停产，印尼撤销四家镍矿公司开采许可 [40][41] - 逻辑分析：宏观形势复杂，产业上印尼镍矿坚挺，需求放缓，供应或略降，价格震荡 [43] - 交易策略：单边区间震荡，关注宏观和镍矿变化；套利暂时观望；期权考虑区间双卖策略 [44][46] 不锈钢 - 市场回顾：盘面主力 SS2507 合约下跌 195 至 12435 元/吨，指数持仓增加 43534 手；冷轧、热轧现货价 [48] - 重要资讯：印度不锈钢产业呼吁关税措施，福建武平项目进展 [50][51] - 逻辑分析：头部钢厂放开售价使价格下行，供应压力大，需求淡季，库存下降慢，原料提供成本支撑，亏损严重或形成负反馈 [51] - 交易策略：单边转为弱势，关注 NPI 减产降价；套利暂时观望 [52][53] 锡 - 市场回顾：期货主力合约沪锡 2507 收于 263420 元/吨，上涨 560 元/吨或 0.21%，持仓增加 107 手；现货价及成交情况 [55] - 相关资讯：中美经贸磋商及 5 月 CPI、PPI 数据 [57][58] - 逻辑分析：中美磋商聚焦多议题，非洲锡矿复产但供应未兑现，短期供应偏紧，需求淡季，锡价随宏观情绪驱动 [59] - 交易策略：单边下方或有限；期权暂时观望 [60] 工业硅 - 市场回顾：期货主力合约窄幅震荡收于 7415 元/吨，涨 0.82%；现货价格暂稳，下游刚需采购 [61] - 相关资讯：陕西省分时电价政策征求意见 [62] - 综合分析：有机硅和多晶硅拉动需求增加，云南、四川部分企业复产使供应增加，6 月基本平衡但库存高，行业利润低，7500 元/吨为反弹压力位 [63] - 策略：单边 7500 元/吨以上布局空单；期权暂观望；套利 Si2511、Si2512 反套持有 [64][66] 多晶硅 - 市场回顾：期货主力合约窄幅震荡收于 33955 元/吨，跌 0.83%；现货成交均价环比持平 [67] - 相关资讯：浙江省迎峰度夏电力需求侧管理方案 [68] - 综合分析：6 月硅片排产和多晶硅产量增加，去库，下游价格承压，高库存下价格偏弱，PS2507 临近交割可止盈 [69] - 策略：单边 PS2507 合约 34000 元/吨以下梯度止盈离场；期权暂观望；套利远月合约反套 [70] 碳酸锂 - 市场回顾：盘面主力 2507 合约上涨 100 至 60760 元/吨，指数持仓减少 7341 手，广期所仓单减少 172 至 32947 吨；现货电碳、工碳环比上调 [73] - 重要资讯：5 月乘用车市场零售等数据 [74] - 逻辑分析：价格反弹但基本面未实质改善，正极产量环比持平或小增，碳酸锂产量环比修复更快，累库预期强，反弹提供套保机会 [75] - 交易策略：单边反弹沽空，不建议抄底；套利暂时观望；期权卖出虚值看涨期权 [76][78] 有色产业价格及相关数据 - 提供了铜、氧化铝、铝、锌、铅、镍、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂等品种的日度数据表，涵盖价格、价差、比值、行业利润、库存等多方面数据 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] - 展示了各品种相关的价格走势、基差、库存等图表 [91][102][108][110][117][121][127][129][134][140][144][154][157][162][164][168][173][175][182][184][190][192]