将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 来源丨 投中网 这两年，通过政府主导的产业投资案例越发出圈，也形成了各地独特的模式，如＂合肥模式＂、＂深圳模式＂，＂杭州模式＂等。 其实作为科研、产业、政策响应前沿的首都北京，也早已形成了"耐心资本北京模式"。 在中关村新一轮先行先试改革任务中，北京率先提出了"引导社保基金、保险资金等开展对科技创新领域的长期投资"。 2023 年 7 月，全国社会保障 基金理事会与北京市进一步深化合作，设立了社保基金中关村自主创新专项基金（君联资本担任管理人），首期规模 50 亿元，专项基金期限超过 10 年，全力支持北京科创企业自主创新，为其提供长期稳定的资金支持。 2023 年 -2024 年，北京市设立总规模 1000 亿元的八支市级政府投资基金，采取 Co-GP 的管理模式，遴选国内市场化专业化投资机构开展深度合 作，依托 " 资本 + 政策 " 的配套措施，助力资本与产业深度融合。 这种"政府顶层设计 + 市场化专业化运营管理 + 链主企业及产业集群带动 " 的创新探索，结合北京首都的独特优势，正在加速形成"耐心资本北京模 式"。在这类耐心资本的支持下，目前北京已跑出了 ...

不止于财务回报。 作者 I 杨继云 报道 I 投资界PEdaily 创投圈依然记得那一幕：2 02 3年7月，全国社保基金与北京市携手推出第一支专项基金——社保基金中关村自主创新专项基金，首期规 模50亿元，全部由社保基金独立出资，君联资本担任管理人。 即便是君联资本，这样一家二十多年来扎根本土的头部市场化投资机构，面对这只并不寻常的专项基金，运营起来仍然"有压力"。除 财务增值外，还要完成核心领域内科技创新的国家战略任务，做好区域协同……带着使命感，君联资本团队开始了一场新的探索。 如今运行19个月后，君联资本总裁李家庆稍稍松了一口气。在与投资界的交流中，他首次对外披露一份阶段性"成绩单"：目前专项基 金整体投资进度达6 0%，已投16个项目， 累计联动投资总额超过240亿。 更重要的是，这只定位长期——投资周期超过1 0年的专项基金，在捕捉前沿自主创新技术的同时，也跑出了耐心资本"北京模式"。放 在当下，这一幕无疑极具借鉴意义。 如何管好社保的钱？ 中关村专项基金19个月成绩 在同行的印象中，这两年社保基金中关村自主创新专项基金成为了创投圈一支活跃的新生力量，随之是一份清晰的阶段性成绩： 当前投资进度已达 ...

资本市场改革与民营科技企业发展 - 证监会召开专题座谈会，与集成电路、新能源汽车、智能制造、新材料、商业航天、网络经济等领域的民营科技企业代表交流，听取意见建议 [2] - 党中央高度重视民营经济发展，新"国九条"及"科创板八条"、"并购六条"等政策落地见效，投资和融资协调的市场生态加快形成 [2] - 资本市场作为支持科技创新和促进民营经济发展的重要平台，推动新质生产力发展、服务经济回升向好 [2] - 与会代表建议改革优化股票发行上市、再融资和并购重组等制度，增强制度包容性、适应性，提升投融资便利度和效率 [2] - 建议完善科技企业发现培育、识别筛选和IPO支持机制，增强对未盈利科技型企业发行上市的包容度，完善信息披露制度 [2] - 支持境外已上市科技企业回归，优化上市公司结构，丰富优质投资标的 [2] - 加大推动中长期资金入市力度，培育壮大长期投资力量 [2] - 证监会强调民营经济是国民经济的重要组成部分，是推动科技创新的重要力量，将持续深化资本市场改革开放 [2] - 证监会将完善全链条全生命周期的多层次市场服务体系，支持优质民营企业做强做优做大 [2] - 民营科技企业应坚定信心，利用资本市场转型升级、做优做强，更好回报投资者 [2] 中阿投资峰会 - 全球母基金协会将于2025年4月9日在阿联酋举办首届中阿投资峰会 [5] - 峰会将发布2024全球最佳投资机构榜单、2024全球最佳投资环境城市榜单 [5] - 峰会主题为"首届中阿投资峰会即将盛大启幕" [9] - 峰会将揭晓2024中国母基金全景报告及2024全球最佳母基金机构榜单 [10]

资本市场改革与民营科技企业发展 - 证监会召开专题座谈会，与集成电路、新能源汽车、智能制造、新材料、商业航天、网络经济等领域的民营科技企业代表深入交流 [1] - 党中央高度重视民营经济发展，新"国九条"及"科创板八条"、"并购六条"等政策体系持续落地见效，投资和融资更加协调的市场生态正在加快形成 [2] - 资本市场作为支持科技创新和促进民营经济发展壮大的重要平台，在推动新质生产力发展、服务经济回升向好方面发挥重要作用 [2] 民营科技企业建议与政策方向 - 改革优化股票发行上市、再融资和并购重组等制度，增强制度包容性、适应性，提升投融资便利度和效率 [2] - 完善科技企业发现培育、识别筛选和IPO支持机制，增强对未盈利科技型企业发行上市的包容度，完善信息披露相关制度规则 [2] - 支持境外已上市科技企业回归，优化上市公司结构，丰富优质投资标的 [2] - 加大推动中长期资金入市力度，培育壮大长期投资力量 [2] 证监会支持民营科技企业的举措 - 证监会将持续深入学习贯彻习近平总书记关于支持民营经济发展和科技创新的重要论述精神，坚持"两个毫不动摇" [3] - 以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，提升资本市场的包容性、适应性 [3] - 进一步完善全链条全生命周期的多层次市场服务体系，加力支持优质民营企业做强做优做大 [3] - 民营科技企业作为民营经济和新质生产力领域的优秀代表，应坚定信心，积极利用资本市场转型升级、做优做强 [3]

论坛背景与核心内容 - 2025年中关村论坛平行论坛"耐心资本服务新质生产力"于3月30日在北京举办 由北京国管 中关村发展集团主办 君联资本承办 聚焦耐心资本支持科技创新[2] - 论坛集中展示耐心资本"北京模式"的创新探索 发布重大投资成果 启动"耐心资本+"服务伙伴计划 探讨资本服务新质生产力的路径[4] 耐心资本"北京模式"发展 - 耐心资本定义为专注于长期价值投资 承受短期波动并支持战略性创新的资本形态 在推动科技创新和产业升级中扮演重要角色[7] - 北京率先引导社保基金 保险资金开展科技创新长期投资 2023年7月设立社保基金中关村自主创新专项基金 首期规模50亿元 期限超10年 由君联资本管理[7] - 2023-2024年北京市设立总规模1000亿元的八支市级政府投资基金 采用Co-GP管理模式 与市场化投资机构合作 推动资本与产业深度融合[7] - "政府顶层设计+市场化运营+产业集群带动"模式结合北京优势 加速形成耐心资本"北京模式"[7] 机构实践与战略布局 - 八支政府投资基金围绕北京市未来产业规划 发挥逆周期支持作用 采用"政府推荐项目+市场化运营"机制 培育战新和未来产业[8] - 中关村发展集团以耐心资本为引领 构建创新生态集成服务体系 加快向科技服务业龙头企业转型[8] - 君联资本提出"新VC"能力要求：服务国家战略 聚焦前沿创新 构建协同生态 发挥引领辐射 坚持市场化专业化定位[8] - 北京银行加强股债联动 构建与耐心资本共同成长的创新联合体 加大S基金支持 拓展私募基金募资渠道 搭建数智化生态平台[8] 投资布局与产业聚焦 - "8+1"基金协同发力 围绕北京市"十四五"规划 重点布局战略性新兴产业和未来产业赛道 培育新质生产力[10] - 八支政府投资基金重点支持人工智能 医药健康 机器人 信息产业 绿色能源 新材料 商业航天 低空经济 先进制造等领域 聚焦独角兽和专精特新企业[10] - 社保专项基金覆盖医疗健康 人工智能 新一代信息技术 商业航天 半导体 仪器仪表等关键领域 已投项目在重点技术领域取得突破并带动产业链升级[10][11] 生态构建与资源整合 - 论坛启动"耐心资本+"服务伙伴计划 由北京国管 君联资本 中关村资本 中关村科学城 北京银行 清科集团共同发起 打造科创新质服务平台 形成全链条服务生态[13] - 高峰对话探讨耐心资本供给机制优化 链主企业生态引领 创投生态体系构建等议题 促进科技创新与资本市场深度融合[13] - 清科集团指出中国创投市场推动经济高质量发展 北京产业布局走在前列 智谱CEO强调人工智能发展依赖长期耐心资本支持[15] - 国际金融机构分享耐心资本支持科技创新的全球经验 "8+1"基金13家被投企业展示重大突破性成果 覆盖多个战略新兴领域[15]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 共促"北京模式"，以耐心资本培育新动能 党的二十届三中全会《决定》明确提出，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好 发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。耐心资本作为专注于长期价值投资、能够承受短期波动并支 持战略性创新的资本形态，在推动科技创新、促进产业升级、服务国家科创战略等方面扮演着重要角 色。 耐心资本"北京模式"正在加速形成。 来源丨投中网 春天的北京生机盎然。2025年3月30日，由北京国有资本运营管理有限公司（以下简称"北京国 管"）、中关村发展集团主办，君联资本承办的2025年中关村论坛——"耐心资本服务新质生产 力"平行论坛在中关村国际科技创新中心成功举办。 北京市人民政府副秘书长丁章春到会并致辞，全国社会保障基金理事会股权资产部主任王智斌出席活 动。北京市有关部门领导及海淀区相关领导参加。 中关村论坛是中国面向全球科技创新交流合作的国家级平台。 作为2025年会期间金融创投主题的核 心论坛之一，耐心资本服务新质生产力论坛集中展示了近两年来耐心资本"北京模式"的创新探索， 集中发布了一批重大投资成果，首发启动了"耐心资本+"服务伙伴计 ...

中国AI创新全景 - 2025年成为中国大模型"国产之光"爆发年，DeepSeek、Manus、宇树机器人等前沿科技引发全球关注 [2][3] - AI发展重心从"参数规模竞赛"转向"推理效能竞争"，多模态和AI Agent推动算力需求差异化 [12][13][15] - 开源模型助力中国技术突围，DeepSeek通过开源FlashMLA等技术实现训练-推理全链条优化，推动全球AI平权化 [10][21][23] 算力基础设施新机遇 - 预训练阶段算力需求最高：xAI Grok-3使用20万张H100 GPU，训练成本近100亿美元 [16] - 后训练阶段成本降低：DeepSeek V3微调使用2048张H800 GPU，总成本558万美元 [19] - 推理阶段普及门槛低：2台H20服务器可运行671B模型（成本200万人民币），单张RTX 4090支持14B蒸馏模型 [20] - ASIC芯片因高性能、低功耗优势受青睐，Meta、OpenAI加速自研芯片布局 [24][25][26] 端侧AI爆发与硬件革命 - AI PC/手机率先成为Agent载体：2027年AI PC市占率预计达60%（2024年为19%） [31][32] - AI智能眼镜将成亿级市场：全球年销15亿副眼镜，带摄像头形态因交互优势或成主流，2030年后或替代传统眼镜 [33][34] - 国产异构算力加速高端化：玄铁C930处理器基于RISC-V架构实现15/GHz通用算力，适配AI需求 [28] 人形机器人产业化 - 2025年或为量产元年，硬件成本下降+政策红利推动规模化应用 [40][41] - 成本优势显著：2万美元售价下每小时使用成本仅0.83美元，北美市场空间达480-4960亿美元 [46][47] - 中国全产业链突围：100+家厂商覆盖核心部件-本体制造，目标2025年硬件成本降至15万元 [48][49][50] AI+生命科学突破 - AI制药年复合增长率31.2%，中国创新药进入黄金十年，license-out模式加速出海 [52][53][56] - AI医疗提升诊断效率：肺结节识别准确率>95%，手术机器人误差<0.1mm，跌倒识别准确率>90% [62] - 智慧养老生态构建：AI监护系统实现慢病管理依从性提升40%，并发症发生率降低25% [61] 前沿科技未来预测 - 量子计算三步走：2030年前后基础算力优化市场规模或达万亿级 [68][69] - 商业航天2025关键点：火箭发射成本竞争力提升，手机直连卫星功能普及 [70][71] - 十大科技预测涵盖开源突围、Agent平权、量子跃迁等方向，中国或定义技术标准 [72][73][74] 中国科技差异化路径 - 完备供应链+政策市场协同+超大规模场景构成三大优势 [76][77][78] - 系统级创新模式：通过算法-框架-硬件协同降低技术门槛，加速应用扩散 [79][80]

SpaceX最新进展 - NASA授予SpaceX一项NASA发射服务（NLS）II合同的修改权 将星际飞船纳入其现有的猎鹰9号和猎鹰重型发射服务中 [4] - NLS II合同为NASA的行星、地球观测、探索和科学卫星提供广泛的商业发射服务 订购期至2030年6月 总履行期至2032年12月 [6] - SpaceX正在德克萨斯州的星际基地积极推进其下一代设施建设 计划将星际基地发展为一个全新的注册城市"星际基地城" 已有超过3400名员工和承包商在星际基地工作 [8][10] - SpaceX使用猎鹰9号火箭发射27颗Starlink卫星 这是2025年的第22次星链专项发射任务 目前已发射超过8100颗星链卫星 [11][13] - 越南和印度将允许SpaceX提供Starlink卫星互联网服务 越南试点期至2030年底 用户数量上限为60万 [14][16] 新订单 - 空中客车公司赢得欧洲航天局"ExoMars"火星探测项目中的着陆器制造合同 合同金额1.5亿英镑 [17][19] - 法国航天初创公司MaiaSpace签署首份商业发射合同 将为Exotrail提供多次发射服务 最早2027年开始执行 [20][22] 新发射与新技术 - 中国星河动力航天公司成功完成两次谷神星一号火箭发射任务 将14颗卫星送入轨道 该火箭已成功完成18次发射 [30][32] - 迈尔斯太空公司正在开发新型水燃料等离子体推进器 计划2025年进行飞行测试 [33][35] - Maxar推出无人机GPS替代导航系统"Raptor" 利用卫星图像创建的3D地形模型为无人机提供精确导航 [36][38] - 星际捕手公司完成太空能量传输服务的首次地面测试 成功将太阳能无线传输超过100米 [39][41] - Exlabs与Antares合作开发核动力航天器 计划2028年底或2029年向地球静止轨道发射搭载核微反应器的航天器 [42][44] - SkyServe与NASA喷气推进实验室和D-Orbit合作完成在轨测试AI模型项目 实现对野火、洪水等现象的近实时监测 [45][47] - Rocket Lab为法国公司Kinéis发射最后一批物联网卫星 完成25颗卫星星座的全面部署 [48][50] - 萨马拉航空航天公司准备对其卫星指向技术"蜂鸟"进行太空飞行测试 计划2025年10月将演示有效载荷送入轨道 [51][53] 投融资 - 西班牙Pangea Aerospace完成2300万欧元A轮融资 将用于加速推进系统市场增长和扩大制造设施 [55][57] - 西班牙Sateliot获得1400万欧元投资 将用于扩大低地球轨道卫星星座规模 计划2025年扩展到至少100颗纳米卫星 [58][60]

"北京服务"再升级 北京发布46方面200余项改革任务 3月25日，《北京市全面优化营商环境打造国际一流"北京服务"工作要点（2025年）》（以下简称《工作要点》）正式印发。当天，北京市发展改 革委副主任林剑华在新闻发布会上表示，今年"北京服务"将聚焦企业群众可感可及的关键痛点持续发力，提出46个方面200余项改革任务，将以更 加务实的举措，推动营商环境改革不断形成新的"质变"，让企业群众都能充分感受到"北京服务"的力度、速度、温度和开放度。 更安心：多渠道解决来京在京人才住房需求 林剑华介绍，要将营商环境作为激发科技创新活力、驱动产业升级的"关键变量"，通过强化各类要素保障，让企业安心创业专心创新。 据悉，将加大金融支持，完善创业担保贷款、首贷补贴、风险补偿等政策，推动全市科技企业贷款增速高于各项贷款增速；发挥千亿级政府投资 引导基金的逆周期调节和撬动作用，联动社会资本，持续扩大资本对创新企业的支持力度。 同时，优化空间保障，再推出一批建设用地功能混合使用等满足企业多元化发展需求的用地政策，再升级一版北京市产业地图，丰富功能模块， 帮助企业快速锁定园区资源和配套政策。拓宽应用场景，聚焦人工智能、机器人、绿色 ...

聚焦营商环境痛点，"北京服务"发布200余项改革任 务 推动更多医院实现检查检验结果互认、电子病历共享，对企业非现场监管占比提高到50%以上，举 办市民系列文化活动1.6万场…… 记者从3月25日举行的"践行首善标准 擦亮北京服务"专场发布会上获悉，2025年，"北京服务"将聚 焦企业群众可感可及的关键痛点持续发力，提出46个方面200余项改革任务。如依托金融机构试点创建 200个以上"小微企业之家"，扩大"京创融"专项再贷款和"京创通"专项再贴现支持范围等。 优化营商环境，普惠小微贷款余额超万亿 "北京服务"是为落实全面优化营商环境要求而打造的品牌。北京市发改委党组副书记、副主任林剑 华介绍，近年来，北京市通过精准施策，推出了112个"高效办成一件事"，平均减时间60%、减材料 55.9%、减跑动89.2%。同时大力推行非现场监管，推动现场检查必须"扫码"，建立"无事不扰"企业清 单，已惠及10.5万家企业。 在金融支持方面，林剑华介绍，北京市普惠小微贷款余额超万亿，直接融资规模居全国首位，为企 业减税降费及退税超1500亿元。 在政策支持方面，北京将持续为企业快速成长营造更好的生态，出台医疗器械、新材料等 ...