核心观点 - 公司就深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函中的财务事项进行说明 回应涵盖业务板块收入变动 毛利率 现金流 应收账款及存货等多方面内容 [1] 业务板块收入表现 - 种子销售收入从2022年的65,879.80万元增长至2024年的107,730.93万元 呈现显著增长趋势 [1] - 农化产品收入由2022年的206,606.04万元降至2024年的154,638.53万元 出现下降 [1] - 香料收入相对稳定 维持在28,040.09万元至30,235.00万元之间 [1] 盈利能力与毛利率 - 公司扣非后归属母公司股东的净利润分别为4,660.81万元 2,664.12万元和5,159.40万元 [1] - 毛利率分别为12.65% 12.72%和15.74% 各业务板块产品毛利率均低于同行业可比公司平均水平 [1] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额下降幅度较大 分别为39,605.86万元 16,573.77万元和 -2,818.08万元 与净利润差异较大 [2] - 现金流变化主要受存货增加 收到的税费返还减少 应收账款增加和预付货款增加等因素影响 [2] 应收账款状况 - 报告期各期末 公司应收账款账面价值为24,256.36万元 22,823.46万元和23,729.07万元 [2] - 账龄三年以上的应收账款占比分别为9.20% 27.20%和25.20% 占比较高主要因皮棉客户如意集团相关企业经营不佳未按时支付货款 [2] - 公司应收账款账龄以1年以内为主 已对相关应收账款充分计提坏账准备 [2] 存货情况 - 报告期各期末存货账面价值分别为70,084.92万元 71,554.41万元 98,920.43万元和88,947.42万元 [3] - 种子业务存货增长主要因玉米种子制种面积和产量增加 农化业务存货波动受原材料和市场价格影响 香料业务存货因合理备货及市场行情变化 [3] - 公司存货库龄结构合理 在手订单覆盖情况及期后结转情况良好 存货跌价准备计提充分 [3] 其他财务事项 - 公司在关联财务公司国投财务有限公司存款余额为23,335.05万元 存贷款利率公允 业务规模合理 [3] - 报告期内公司商誉22,091.91万元 为收购四家子公司形成 未计提商誉减值 减值测试选取参数合理 [3]

项目背景与目标 - 项目名称为“非洲母亲新农场”，是由中国湖南省妇联牵头，联合湖南杂交水稻研究中心和袁氏种业公司推动的对非农业合作项目[1] - 项目旨在通过技术培训与资源支持等方式，帮助非洲妇女提升劳动技能，促进减贫与性别平等[1] - 项目聚焦于培训和赋能妇女，使其掌握技能以实现独立[3] 项目实施与活动 - 项目在马达加斯加首都近郊的索阿维那职业技术学校正式落地并挂牌[2] - 项目开展远程农技培训，由湖南杂交水稻研究中心专家通过视频连线讲解从秧苗培育到田间管理的关键技术[2] - 培训内容包括科学育秧、田间管理、肥料配比以及防治病虫害经验等[1][2][3] 项目成效与影响 - 项目迄今已帮助1150名非洲妇女获得就业机会，1862人接受技能培训，950个家庭的生活条件得到初步改善[3] - 参训妇女通过应用科学种植方法，提升了水稻产量，增强了抗灾能力，改变了生活[1][2] - 项目使参训妇女对未来充满期待，并开始崭露头角，用亲身实践带动更多女性学习与自立[3]

五年十代攻关 浙大成功培育高锌水稻"全能选手" 中新网杭州10月13日电(曹丹)金秋十月，在浙江省杭州市临安区龙岗镇郡沃村的300多亩示范田里，28 个高锌水稻新品种(系)长势喜人，稻浪翻滚。 13日，浙江大学发布消息称，经过五年十代育种攻关，科研团队成功培育出兼具高产、优质、抗病虫和 耐高温特性的高锌水稻"全能选手"。这是继2020年审定首个高锌专用营养水稻新品种"浙大锌稻"之后， 科研团队在功能营养型水稻育种领域取得的又一重大突破。 日前，一场由浙江大学联合中泽空间(浙江)科技有限公司举办的田间"选种会"在郡沃村举行。来自30多 家企业的代表深入田间，仔细察看各品种性状。 为何选择"高锌"作为水稻育种方向？ 浙江大学农业与生物技术学院教授吴殿星表示："锌是人体必需的微量元素，但日常主食中的锌含量普 遍偏低。"他介绍，培育富锌水稻相当于把"营养补充剂"种进主粮，精准契合国人的营养健康需求。 自2020年"浙大锌稻"问世以来，科研团队通过常规育种与分子设计育种相结合，不断突破育种瓶 颈。"今年浙江遭遇罕见高温，但这些新品种不仅扛住了高温，还在抗病虫能力和产量上取得重要突 破。"吴殿星表示。 值得一提的是，研究 ...

产业发展规模与规划 - 蓝口镇杂交水稻制种产业从零星试点扩展至覆盖4个村、面积2000亩的共富农场[1] - 东源县引进9家育繁推一体化企业，在四个乡镇推进水稻制种，2025年预计制种面积达10450亩，供种能力超156万公斤[1] - 蓝口镇目前制种面积2000亩，预计年产优质水稻种子40万斤，未来计划将制种面积扩展至5000亩[1][3] 商业模式与股权结构 - 采用政府引导+深圳帮扶+强村公司牵头+企业运营+村集体参与的五方协作模式[2] - 合资成立广东盐东蓝口种业有限公司，总投资560万元，股权结构为富镇强村公司占股7%、深圳帮扶资金占股40%、企业占股53%[2] - 该模式构建风险共担、利益共享的共同体，企业负责技术指导与市场对接[2] 经济效益与就业带动 - 项目达产后，仅土地流转租金一项，村集体即可增收100万元[2] - 按每亩产出200公斤优质种子估算，总收益可达800万元[2] - 项目高峰期可带动约100名村民就近就业，人均增收超3000元，农忙时村民日收入可达150元[2] 未来发展规划 - 规划建设冷链仓储设施，以解决种子储存保鲜难题[3] - 打造稻田公园，结合油菜花季推出稻油轮作模式，实现土地冬闲变冬忙[3]

板块整体表现 - 粮食概念板块整体上涨1.05% [1] 领涨公司表现 - 神农种业股价大幅上涨10.54% [1] - *ST万方股价上涨5.08% [1] - 新赛股份股价上涨4.78% [1] - 北大荒、农发种业、荃银高科股价涨幅均超过3% [1]

核心观点 - 报告核心观点为猪价下行叠加政策引导 行业产能去化进程或加速 当前处于猪周期下行阶段 供应压力持续释放将开启新一轮产能被动去化 周期左侧持续推荐生猪养殖板块 [1][7][18] 行业整体表现 - 截至报告发布当周 农林牧渔指数收于2994.84点 周环比上涨1.18% 同期沪深300指数下跌0.51% [11] - 自2025年1月2日至报告期 农林牧渔板块累计上涨18.33% 略高于沪深300指数17.33%的涨幅 [11] - 细分板块中 动物保健板块本周涨幅最大为2.53% 饲料板块涨幅最小为0.39% [11] 生猪养殖板块 - 价格端：节后需求回落 供应持续放量导致供过于求 10月9日全国商品猪出栏价为11.89元/公斤 周环比下降6.16% [7][28] - 利润端：养殖亏损持续 10月10日自繁自养和外购仔猪养殖盈利分别为-152.15元/头和-301.04元/头 [7][36] - 数量端：产能去化迹象显现 根据钢联统计9月能繁母猪存栏量环比下降0.33% 其中中小散养殖户环比下降1.50% [7][19] - 政策端：农业农村部会同国家发改委召开生猪产能调控企业座谈会 涉及落实能繁母猪产能调控 限制二次育肥规模等内容 预计将催化集团及规模企业产能主动去化进度 [14][18] - 企业出栏：主要上市公司9月生猪出栏量同比多数增长 正邦科技出栏79.07万头同比增107.64% 温氏股份出栏332.53万头同比增32.46% 牧原股份出栏557.30万头同比增4.01% [25][27] 禽类养殖板块 - 白羽鸡产业链：2025年9月祖代更新量为8.80万套 环比大幅下降34.13% 其中法国引进的AA+品种占比47.73% [7][37] - 价格与利润：10月10日白羽肉鸡主产区平均价为6.88元/公斤 周环比微降0.15% 养殖利润为-2.23元/羽 [7][37] - 行业数据：2025年第37周父母代鸡苗销售量为150.75万套 周环比增加5.92% 父母代鸡苗价格为42.39元/套 周环比下降1.87% [38] 动物保健板块 - 需求端：下游养殖存栏规模回升带动生物制品需求 2025年8月胃腹疫苗批签发次数同比大幅增长68% 伪狂犬疫苗同比增长12% [7][47] - 产品研发：非洲猪瘟亚单位疫苗临床试验获得批件 临床实验有效期自2025年7月14日至2027年7月13日 由生物股份承担临床试验 [47] 种业板块 - 农产品价格：截至10月11日 小麦/豆粕/玉米全国均价分别为2447/3051/2304元/吨 周环比变化为+0.3%/+1.1%/-2.7% [7][50] - 全球供需：USDA 9月报告预测2025/26年度全球玉米库消比为18.87% 较2024/25年度下降0.67个百分点 全球大豆库消比为20.27% 较2024/25年度下降0.54个百分点 [52][53] 宠物板块 - 出口业务：2025年8月宠物食品出口额为8.34亿元 同比下降15.5% 但1-8月累计出口量2.95万吨 同比增长3.8% [7][55] - 内销市场：9月宠物食品在天猫 京东 抖音三大电商平台合计销售额同比增长3% 各平台增速分别为-10% +24% +18% [7][57] - 品牌表现：9月乖宝宠物旗下麦富迪销售额同比增长6% 弗列加特同比大增85% 中宠股份旗下顽皮品牌销售额同比增长30% [57]

个股表现 - 秋乐种业股价涨幅超过20% [1] - 康农种业股价涨幅超过15% [1] - 神农种业股价涨幅超过10% [1] - 绿亨科技、敦煌种业、北大荒、金河生物、农发种业股价跟涨 [1] 板块与ETF表现 - 农业板块在盘初交易时段集体冲高 [1] - 农业ETF（159825）成交额达到2304.11万元 [1]

文章核心观点 - 人工智能正深度融入育种、种植、养殖等农业生产各领域，推动农业从依靠经验和天气向依靠数据和算法决策的数智化转型 [1] - 在国家战略推动下，AI技术通过智能育种、智慧农场、智能采摘分选、楼房智能养猪等具体应用，显著提升农业生产效率和质量 [1][7][11][16] - 尽管面临数据孤岛、交叉人才缺乏、应用成本高等挑战，但通过政府、科研与产业协同，AI有望从“盆景”式示范发展为“风景”式大规模应用 [21][23][24] 智能育种 - 高通量分子育种平台采用全球领先的PCR扩增设备，单次检测通量达几十万次，是普通小型设备（300样本/次）的2000倍，实现基因层面“全面扫描” [2][3] - 育种加速器通过精准调控光照、温度、湿度、水肥，将大豆生育周期从120天缩短至90天并尝试压缩至60天，实现一年4-5代高效迭代，育种材料获取时间从5年缩短至2年 [3][4][6] - 智能育种使育种模式从依赖多年田间观察的经验筛选，转变为以数据和算法驱动的可控选择，为种业振兴赢得主动权 [6] 智慧农场 - 数字化农场管理工具“爱耕耘”App可实时显示地块、天气、土壤信息，并生成从播种、施肥到产量预估的全流程方案，帮助管理者高效管理万亩农场 [7][9] - 智慧农场部署智能气象站、土壤墒情站、智能阀门等设备，实时监测环境数据并一键操控灌溉施肥，为种植决策提供支撑 [9] - 雷沃智慧农场实现“收获—灭茬—播种”全流程一体化智能作业，无人收割机按“回”字形路线自动收割，无人拖拉机完成灭茬和播种，播种效率比传统方式提升一半以上 [10] 果业智能采摘与分选 - 西北农林科技大学研发的双臂苹果采摘机器人能识别苹果位置和成熟度，模仿人手旋转拉拽动作轻柔采摘，实现昼夜不停高效作业 [12] - 智能分选线采用高清相机和近红外光谱检测技术，不切开果实即可判断苹果内部糖度和霉心情况，并能精准检测超微病变和隐性损伤 [13][15] - AI果蔬分选系统可实现苹果、柑橘、蓝莓、车厘子等多种水果的自动清洗、风干、分拣、装箱，提升分选效率和品质 [15] 智能养殖 - 智能楼房猪场配备智能环控系统，实时调节温度、湿度和风向，精准控制有害气体浓度，显著降低猪只疾病发生率和用药量 [17] - 智能超声设备可检测母猪背膘厚度并自动生成个体化饲喂方案，“精喂仪”按方案精准投喂，摄像头同步监测料槽余量和饮水情况 [18][20] - 扬翔公司开发“FPF未来猪场”整体解决方案，涵盖生物安全、智能查情、精准饲喂等八大智能场景，实现猪只全生命周期数字化管理 [20] 行业挑战与发展路径 - 农业数据存在“信息孤岛”问题，需政府搭建农业“数据中枢”，科研界建立共享平台和标准接口，产业界营造开放创新生态以实现数据互联互通 [21][22] - 交叉学科人才缺乏，需高校设立农业AI交叉专业，分层培养科研型、应用型和管理型人才，并改革用人机制引进复合型人才 [22][23] - AI农业应用成本较高且以小农户分散经营为主，需强化政策引导、加大资金投入、开展推广示范，并因地制宜处理小农户分散性与AI集约性矛盾 [23][24]

农业政策与生产支持 - 强调将“三秋”农业生产作为重要政治任务 坚持抢字当头 压实工作责任 确保秋收 秋种 秋管有序推进 [2] - 要求加大政策支持力度 健全农民种粮收益保障机制 以充分调动农民积极性 [2] - 提出统筹推进良田 良种 良法 良机 良制融合 加强科技支撑 数字赋能 政策保障 完善防灾减灾体系以提升粮食综合生产能力 [2] 秋收生产应对措施 - 针对连阴雨天气带来的不利影响 必须积极采取措施应对 包括密切跟踪雨情水情变化 统筹农机具调配 [1] - 分类抓好应急抢收和适期晚收 及时烘干晾晒 确保应收尽收 [1] - 在绿满坡种植专业合作社实地察看玉米长势与收获进度 [1] 秋播与农资保障 - 坚持适墒适期播种 因地制宜推行适期晚播 以提高播种质量 夯实明年夏粮生产基础 [1] - 强化种子 农药 化肥等农资供应保障和技术指导服务 [1] 种业公司与科技创新 - 在淄博禾丰种业科技股份有限公司 对企业研发创新成绩给予肯定 鼓励其勇当自主创新示范标杆 [2] - 希望企业深化产学研合作 培育更多稳产高产的优质品种 为农业增产农民增收贡献力量 [2] 农机服务与数字农业 - 在朱台农机专业合作社了解数字农业 农机社会化服务 粮食烘干设施等情况 [2] - 希望合作社发挥先进装备技术优势 提供高效粮食烘干服务 推广菜单式点单作业 全程托管作业等服务模式 [2]

计提存货减值准备概述 - 公司对截至2025年9月30日合并报表范围内的存货计提跌价准备1,221.45万元 [2] - 计提行为基于《企业会计准则》及公司财务管理制度 旨在真实客观反映资产状况和经营成果 [2] 计提存货减值准备相关说明 - 存货跌价准备计提依据为《企业会计准则第1号》 按成本与可变现净值孰低计量 [3] - 具体计提对象为出现减值迹象的玉米杂交种 计提金额为1,221.45万元 [4] 本次计提存货减值准备对公司的影响 - 本次计提将减少公司2025年第三季度利润总额1,221.45万元 [5] - 计提行为符合相关规定 据称不会影响公司正常经营 [5]