公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元至2.2亿元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.84685亿元至2.14685亿元 [1] 业绩变动核心驱动因素 - 业绩扭亏的主要原因是全球农化市场需求回升 [1] - 公司积极拓展市场及新增产能逐步释放，主要产品产销规模增长 [1] - 部分产品销售价格有所回升，营收水平及毛利率均同比上涨 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，亏损区间为人民币2.3亿元至1.5亿元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损区间同样为人民币2.3亿元至1.5亿元 [1] 业绩变动原因：资产减值 - 公司及子公司对报告期末各类资产进行全面清查，基于谨慎性原则计提了资产减值准备 [1] - 计提的资产减值准备包括预计信用减值损失和资产减值损失 [1] - 上述资产减值合计减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润约6416.22万元 [1] 业绩变动原因：主营业务经营 - 公司农化板块在报告期内持续亏损，主要原因是部分原材料价格大幅上涨而公司主要产品销售价格持续下降 [1] - 公司新能源板块通过技术升级降低了生产成本，且同比亏损幅度有较大幅度下降 [1] - 但受行业竞争影响，新能源板块产品价格仍在低位运行，其盈利水平未能达到预期 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损1.5亿元至2.3亿元[1] - 预计2025年基本每股收益亏损0.61元至0.4元[1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约2.53亿元，基本每股收益亏损0.68元[1] 业绩变动主要原因：资产减值 - 公司及子公司对报告期末各类资产进行全面清查，基于谨慎性原则对存在减值迹象的相关资产计提了资产减值准备[1] - 计提的资产减值准备包括预计信用减值损失和资产减值损失[1] - 上述资产减值准备合计减少本期归属上市公司股东净利润约6416.22万元[1] 业绩变动主要原因：主营业务经营状况 - 农化板块：受部分原材料价格大幅上涨而公司主要产品销售价格持续下降的综合影响，亏损持续[1] - 新能源板块：通过技术升级降低了生产成本，但受行业竞争影响，产品价格仍在低位运行[1] - 新能源板块同比亏损幅度有较大幅度下降，但盈利水平仍未能达到预期[1]

公司市值管理措施 - 公司高度重视市值管理工作和投资者关切，正通过多项措施积极维护股东利益 [1] - 措施一：聚焦农化主业发展，持续提升核心产品竞争力和盈利能力 [1] - 措施二：优化投资者沟通机制，加强与机构投资者的交流频次，积极回应市场关切 [1] - 措施三：研究并适时运用合法合规的市值管理工具 [1] 公司管理层展望 - 公司管理层对未来发展充满信心 [1] - 公司将继续努力提升经营质量和内在价值，努力提升市场认可度 [1]

市场行情走势 - 过去一周（11.29-12.5），基础化工指数涨跌幅为0.13%，沪深300指数涨跌幅为1.28%，基础化工板块跑输沪深300指数1.15个百分点，涨跌幅居于所有板块第16位 [1] - 基础化工子行业周涨幅靠前的有：膜材料（3.48%）、橡胶助剂（3.42%）、氨纶（2.66%）、钾肥（2.60%）、无机盐（1.99%） [1] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的化工品分别为：液氯（200.00%）、盐酸（山东）（14.29%）、氯化铵（12.82%）、NYMEX天然气（9.07%）、浓硝酸（金禾实业）（7.69%） [2] - 周跌幅排名前五的化工品分别为：丙烯酰胺（-11.97%）、三氯乙烯（-10.64%）、VCM（氯乙烯单体）（-7.69%）、改性沥青（-6.19%）、液氨（-5.97%） [2] 行业重要动态 - 全球主要MDI生产商密集提价：陶氏化学在欧洲、中东、非洲及印度地区所有MDI产品提价300欧元/吨；万华化学在东南亚及南亚地区聚合MDI与纯MDI提价200美元/吨；亨斯迈在欧洲、非洲和中东地区所有MDI产品提价350欧元/吨；巴斯夫在南亚地区MDI系列产品提价200美元/吨 [3] - TDI价格上涨：截至12月5日，TDI华东市场主流价为14400元/吨，较前一周上涨2.13%，供应端因上海科思创年产31万吨装置检修而支撑力度增强 [4] - 有机硅DMC延续涨势：截至12月5日，有机硅DMC华东市场价为13700元/吨，较前一周上涨3.79%，11月以来涨幅达24.55%，主要受成本支撑、供应收缩预期及市场情绪提振 [4] 投资建议 - 建议关注制冷剂板块，因三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，相关公司包括金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份 [5] - 建议关注化纤板块，相关公司包括华峰化学、新凤鸣、泰和新材 [5] - 建议关注优质标的，包括万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源 [5] - 建议关注轮胎板块，相关公司包括赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎 [5] - 建议关注农化板块，相关公司包括亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工 [5] - 建议关注优质成长标的，包括蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达 [5]

收购交易概述 - 控股子公司浙江方华化学有限公司拟以1.54亿元现金收购江苏禾裕泰化学有限公司70%的股权 [1] - 交易资金来源为自有资金及银行贷款 [1] - 交易完成后，禾裕泰将成为公司控股孙公司 [1] 标的公司财务状况 - 标的公司目前处于亏损阶段，核心原因为农化产品市场价格持续低位波动及产能利用率不足 [1] - 亏损态势呈现改善迹象，2025年上半年亏损额较上年同期收窄，第三季度经营情况进一步向好 [1] - 收购后目标为通过拓展销售渠道、提升产能利用率等措施，力争在2026年度实现扭亏为盈 [1] 收购协同效应 - 标的公司耗用的3个主要原料是上市公司及控股子公司的主要产品 [1] - 收购后公司将为标的公司这些原料提供稳定供应支撑，减少外部采购环节的不确定性 [1] - 通过内部协同可优化生产节奏，提升整体运营效率及收益 [1]

交易概述 - 公司控股子公司方华化学拟以现金1.54亿元收购欣禾生物持有的禾裕泰70%股权 [1] - 交易资金来源为自有资金及银行贷款 [1] - 交易完成后，禾裕泰将成为公司控股孙公司 [1] 标的公司财务状况 - 标的公司目前处于亏损阶段，核心原因为农化产品市场价格持续低位波动及产能利用率不足 [1] - 亏损态势呈现改善迹象，2025年上半年亏损额较上年同期收窄，第三季度经营情况进一步向好 [1] - 收购后目标为通过拓展销售渠道、提升产能利用率等措施，力争标的公司在2026年度实现扭亏为盈 [1] 收购协同效应 - 标的公司耗用的3个主要原料是上市公司及控股子公司的主要产品 [1] - 收购后公司将为标的公司这些原料提供稳定供应支撑，减少外部采购环节的不确定性 [1] - 通过内部协同可优化生产节奏，提升整体运营效率及收益 [1]

核心观点 - 公司就深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函中的财务事项进行说明 回应涵盖业务板块收入变动 毛利率 现金流 应收账款及存货等多方面内容 [1] 业务板块收入表现 - 种子销售收入从2022年的65,879.80万元增长至2024年的107,730.93万元 呈现显著增长趋势 [1] - 农化产品收入由2022年的206,606.04万元降至2024年的154,638.53万元 出现下降 [1] - 香料收入相对稳定 维持在28,040.09万元至30,235.00万元之间 [1] 盈利能力与毛利率 - 公司扣非后归属母公司股东的净利润分别为4,660.81万元 2,664.12万元和5,159.40万元 [1] - 毛利率分别为12.65% 12.72%和15.74% 各业务板块产品毛利率均低于同行业可比公司平均水平 [1] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额下降幅度较大 分别为39,605.86万元 16,573.77万元和 -2,818.08万元 与净利润差异较大 [2] - 现金流变化主要受存货增加 收到的税费返还减少 应收账款增加和预付货款增加等因素影响 [2] 应收账款状况 - 报告期各期末 公司应收账款账面价值为24,256.36万元 22,823.46万元和23,729.07万元 [2] - 账龄三年以上的应收账款占比分别为9.20% 27.20%和25.20% 占比较高主要因皮棉客户如意集团相关企业经营不佳未按时支付货款 [2] - 公司应收账款账龄以1年以内为主 已对相关应收账款充分计提坏账准备 [2] 存货情况 - 报告期各期末存货账面价值分别为70,084.92万元 71,554.41万元 98,920.43万元和88,947.42万元 [3] - 种子业务存货增长主要因玉米种子制种面积和产量增加 农化业务存货波动受原材料和市场价格影响 香料业务存货因合理备货及市场行情变化 [3] - 公司存货库龄结构合理 在手订单覆盖情况及期后结转情况良好 存货跌价准备计提充分 [3] 其他财务事项 - 公司在关联财务公司国投财务有限公司存款余额为23,335.05万元 存贷款利率公允 业务规模合理 [3] - 报告期内公司商誉22,091.91万元 为收购四家子公司形成 未计提商誉减值 减值测试选取参数合理 [3]

行业出口表现 - 2025年1-6月农化产品出口数量同比增长17.07% 二季度同比增长22.67% [2] - 同期出口金额同比增长13.72% 二季度同比增长20.69% 出口平均单价基本持平 行业需求旺盛 [2] 公司财务业绩 - 上半年营业收入同比增长14.94% 归属于母公司股东的净利润同比增长205.62% 经营活动现金流量金额同比增长743.73% [2] - 二季度营业收入同比增长28.64% 净利润同比增长932.30% 现金流量金额同比增长502.86% [2] 业务战略进展 - TO C业务营收占比升至40.14% 毛利率升至30.21% [3] - 欧盟及北美业务营收占比升至14.08% 杀虫杀菌剂业务营收占比升至26.59% 生物制剂业务在亚非美等区域拓展 [3] - 新获登记600余项 累计拥有登记证8400余项 [3] 运营管理措施 - 聚焦提质增效 调整组织绩效目标 提升运营质量指标考核权重 降低销售收入考核权重 [3] - 优化全球化运营团队 加强产品规划与全球登记投资 [3] - 构建全球运营管理体系为关键任务 目前处于学习探索阶段 [4] 业绩驱动因素 - 2025年业绩受汇率影响较大 此前战略规划执行问题导致业绩波动 [4] - 海外费用增幅较大因Model C业务占比提升及运营管控模式调整 [4] - 不同子公司费用率因多种因素差异较大 暂未明确成熟管理下的费用率目标 [4]

公司业绩表现 - 2025年上半年完成销售收入62.34亿元，同比增长9% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润8.06亿元，同比增长6% [1] - 向全体股东每10股派发现金红利2.40元 [1] 行业环境状况 - 农化行业受地缘政治、关税冲击、市场内卷等多重因素影响持续低迷 [1] - 主要产品价格持续阴跌 [1] - 全球经济复苏乏力 [1] 公司经营策略 - 深入推进"四次创业"的爬坡之年 [1] - 通过多产快销、降本增效化解不利因素影响 [1] - 面对复杂形势顶压前行，经营业绩实现稳中有进 [1]