文章核心观点 - 近期上市公司披露的回购公告揭示了机构在三季度末以来的最新调仓动向 机构投资者在传统行业标的上的操作出现明显分歧 而在科技、军工、医药等热门赛道以及部分业绩增长股上则呈现增持趋势 前期涨幅较大的个股则遭遇机构减持 [1][2][6] 机构对传统行业标的的分歧 - **海大集团**：机构博弈激烈 截至11月7日 前十大股东中有8席为公募及社保基金 合计持股超1.2亿股 占总股本比例超7% [2] - **减持方**：景顺长城新兴成长混合基金减持36.26万股 华泰柏瑞与易方达旗下沪深300ETF进行减持 外资美林国际退出前十大股东 [2] - **增持方**：全国社保基金一零六组合和一零九组合大手笔增持 中证主要消费ETF增持 国泰中证畜牧养殖ETF新进前十大股东 [2] - 刘彦春的减持与两个社保组合的增持主要在10月完成 美林国际在此期间持续减持后退出 [2] - **祥源文旅**：机构操作同样分化 [3] - **增持方**：弘尚资产弘利2号私募基金增持180万股 鹏华优质治理混合(LOF)新进前十大股东 [3] - **减持方**：朱雀基金旗下4只产品减持 其中朱雀企业优选股票减持363.28万股 其余三只产品退出前十大股东 [3] - **传统行业业绩表现**：海大集团前三季度扣非净利润41.77亿元 同比增长18.71% 祥源文旅前三季度扣非净利润1.43亿元 同比增长33.47% [3] 获机构增持的热门赛道个股 - **恒铭达(消费电子)**：10月9日至15日期间 获全国社保基金一零三组合增持497.17万股 截至10月15日 该社保组合持股超800万股 总市值超3.5亿元 公司前三季度扣非净利润3.95亿元 同比增长30.05% [4] - **汇顶科技(芯片)**：10月9日至11月21日期间 获全国社保基金五零三组合大笔增持超550万股 金鹰科技创新股票增持22.1万股 中证500ETF增持8.77万股 截至11月21日 社保五零三组合持股超1100万股 市值超8亿元 成为第三大股东 公司前三季度扣非净利润5.72亿元 同比增长43.22% [4] - **华荣股份(防爆产品)**：10月9日至11月4日期间 获弘尚资产弘利2号私募基金增持20万股 [5] - **济川药业(医药)**：10月9日至11月24日期间 获兴业证券增持286.16万股 国元证券增持184.09万股 中证500ETF增持12.22万股 银华中证创新药产业ETF新进前十大股东 [5] 前期涨幅较大标的遭减持 - **热景生物**(今年一度涨超3倍)：10月9日至11月11日期间 汇添富创新医药主题混合基金减持约21.77万股 易方达医疗保健行业混合减持约13.08万股 易方达医药生物股票基金退出前十大股东 [6] - **上海机电**(今年一度涨超80%)：10月9日至11月17日期间 被国泰君安证券(香港)有限公司减持 [6] - **纳芯微**(今年一度涨超60%)：10月9日至11月24日期间 兴全合润混合基金减持约61.9万股 全国社保基金四零六组合退出前十大股东 嘉实上证科创板芯片ETF增持26.64万股 [6] - **力源信息**(今年一度涨超40%)：10月9日至11月10日期间 被中信中证资本管理有限公司及部分ETF减持 [6] ETF在调仓中的角色 - 四季度以来机构调仓中ETF身影频现 ETF进入越来越多个股的前十大股东行列 [7] - 截至三季度末 A股5400余只个股中 有近三成个股的前十大股东中有ETF现身 [7]

机构四季度调仓动态概览 - 多家上市公司披露前十大股东信息，揭示公募、私募及社保基金等机构最新调仓动态 [1] - 四季度以来，机构在偏传统行业标的上出现明显分歧，科技、军工、医药等热门赛道个股获青睐，部分绩优股获社保基金大笔增持，前期涨幅较大个股则遭减持 [1] 偏传统行业标的投资分歧 - 海大集团投资博弈激烈，前十大股东中8席为机构投资者，合计持有超1.2亿股，在10月9日至11月7日股价下跌期间机构调仓方向不一 [2] - 景顺长城新兴成长混合基金减持36.26万股，华泰柏瑞与易方达旗下沪深300ETF进行减持，美林证券国际有限公司退出前十大股东 [2] - 全国社保基金106组合增持199.21万股，109组合增持18.91万股，中证主要消费ETF增持104.62万股，国泰中证畜牧养殖ETF新进前十大股东 [2] - 海大集团2025年前三季度扣非归母净利润41.77亿元，同比增长18.71% [2] - 祥源文旅获弘尚资产弘利2号私募基金增持180万股，鹏华优质治理混合(LOF)新进前十大股东 [3] - 朱雀基金旗下4只产品集体减持祥源文旅，朱雀企业优选股票减持363.28万股，其余三只产品退出前十大股东 [3] - 祥源文旅2025年前三季度扣非净利润1.43亿元，同比增长33.47% [3] 热门赛道获机构增持 - 恒铭达、华荣股份、汇顶科技、济川药业等消费电子、军工、芯片、医药赛道个股获机构增持 [4] - 恒铭达在10月9日至10月15日5个交易日内获全国社保基金103组合增持497.17万股 [4] - 华荣股份在10月9日至11月4日期间获弘尚资产弘利2号私募基金增持20万股 [4] - 汇顶科技在10月9日至11月21日期间获全国社保基金503组合增持超550.01万股，金鹰科技创新股票增持22.1万股，中证500ETF增持8.77万股 [4] - 济川药业在10月9日至11月24日期间获兴业证券增持286.16万股，国元证券增持184.09万股，中证500ETF增持12.22万股，银华中证创新药产业ETF新进前十大股东 [4] 社保基金增持股业绩表现 - 社保基金增持个股前三季度净利润显著增长 [5] - 恒铭达前三季度扣非归母净利润3.95亿元，同比增长30.05% [5] - 汇顶科技前三季度扣非归母净利润5.72亿元，同比增长43.22% [5] 前期涨幅较大标的遭减持 - 四季度以来，前期积累较大涨幅的个股遭机构减持 [6] - 前三季度最高涨超80%的上海机电被国泰君安证券(香港)有限公司减持约6.39万股 [6] - 前三季度最高涨超60%的纳芯微被兴全合润混合减持约61.9万股，全国社保基金406组合退出前十大股东 [6] - 前三季度最高涨超40%的力源信息被中信中证资本管理有限公司减持163.84万股，南方、华夏、广发旗下中证1000ETF有所减持 [6] - 前三季度最高涨超3倍的热景生物被汇添富创新医药主题混合基金减持约21.77万股，易方达医疗保健行业混合减持约13.08万股，易方达医药生物股票型基金退出前十大股东 [6]

宏观经济运行 - 10月份国民经济运行情况显示市场销售持续扩大 [1] - 10月份社会消费品零售总额同比增长2.9% [1] - 1~10月份服务零售额同比增长5.3% 增速快于商品零售额 [1] 消费驱动因素 - 提振消费专项行动持续显效 假日经济带动作用明显 [1] - 消费品以旧换新相关商品销售保持较快增长 [1] - 假日居民出行增加带动旅游文化等服务消费扩大 [1] 细分行业表现 - 10月份限额以上通讯器材类商品零售额同比增长23.2% [1] - 10月份限额以上文化办公用品类商品零售额同比增长13.5% [1]

上市审核结果 - 陕西旅游文化产业股份有限公司于上海证券交易所的首发上市申请获得上市审核委员会审议通过 [1] - 上市审核委员会认定公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 该审议结果公告发布于2025年11月7日，为上海证券交易所上市审核委员会2025年第50次会议 [1]

招商签约总体情况 - 2024年1月至9月海南省招商签约项目总数517个，签约总金额约2551亿元人民币[1] - 其中投资类招商签约项目464个，签约金额约2113亿元人民币，已接近去年全年签约金额[1] - 已落地一批投资超50亿元人民币的重大产业项目，例如海口市综合交运设施物流集散枢纽建设项目和方大集团海棠湾医疗健康城项目[1] 招商活动与推介 - 前三季度海南省已开展招商推介活动268场次，远超去年全年的180余场次[1] - 自7月23日海南自由贸易港全岛封关运作时间发布后，海南开展多场高规格招商活动，促成签约项目26个，总投资约370亿元人民币[1] - 第四季度计划举办中国·澄迈国际经济贸易洽谈会、中国产业转移对接活动、中国侨商投资(海南)大会等一批高规格招商活动[2] 外资引入情况 - 2024年前8月海南省新设外资企业数1297家，同比增长7.2%[2] - 前8月实际使用外资170.63亿元人民币，同比增长50.4%[2] - 各市县年底前拟再签约外资项目共17个，投资总额达153.6亿元人民币，重点推动旅游文化综合体、现代物流、人工智能等多领域外资项目落地[2]

融资活动 - 公司签署8亿欧元银团贷款协议 [1] - 参与银行包括法国外贸银行 法国东方汇理银行 德意志银行 渣打银行 汇丰银行 法国巴黎银行及法国兴业银行七家金融机构 [1] 时间信息 - 融资协议于7月30日正式签署 [1] 融资结构 - 融资形式为银团贷款 [1] - 融资货币为欧元 [1]

国际消费中心城市培育建设成效 - 五个城市社零总额占全国比重超过1/8，国家级示范步行街数量占全国1/4，中华老字号数量约占1/3，消费品进口占比达一半以上，离境退税销售额占七成左右 [1] - 国际消费环境更加友好：北京、上海退税商店总数均超过1400家，广州突破500家，带动上半年全国离境退税销售额增长94.6% [1] - 消费引领力全面提升：4年共引进国内外品牌首店1.2万家，举办国际消费季、精品消费月、五五购物节等活动，打造商旅文体健融合消费场景 [2] - 中心示范带动作用增强：形成16条创新举措和12个优秀实践案例进行复制推广 [2] - 城市功能更优活力更强：打造国际影响力商圈，加快一刻钟便民生活圈建设 [2] 打击战略矿产走私出口专项行动 - 7月19日在广西南宁召开推进会，对5月9日深圳现场会进行阶段性总结和再部署 [3][4] - 两个多月来侦办一批非法出口案件，抓获一批走私犯罪嫌疑人 [4] - 下阶段重点工作包括建立两用物项出口管制联合执法协调中心，公布典型执法司法案例，将违法境外实体列入管控名单 [4] 全国农产品产销大会 - 2018年以来累计开展3300多场对接活动，采购农产品近1000亿元 [5] - 2025年升级举办全国农产品产销大会，分东西南北4场活动，东部片区活动吸引9省份2000家农业龙头企业参加，推出2万多种特色产品 [5] - 全国600多家大型商贸流通企业参与，建立长效对接机制，优先支持200个脱贫县免除展位费 [5][6] 服务业扩大开放综合试点示范 - 北京等九个城市和海南省实现全国超1/4的服务业增加值、一半以上的服务业外商投资和60%以上的服务进出口 [7] - 2018年起印发最佳实践案例7批，复制推广经验4批 [7] - 2023年复制推广两批共17条经验，涉及金融、数字经济、知识产权等重点领域 [7] - 最佳实践案例采用"一业一例"形式，涉及产业生态体系建设、国际合作等三方面11项 [7]

林芝桃花旅游资源 - 林芝市拥有约300万株野生桃树 其中树龄三五百年的随处可见 形成独特的高原桃花景观[14] - 桃花分布在海拔2600米至3200米河谷地带 花期持续近两个月 观赏期长达3月至4月[12][20] - 2020年以来在市区道路及公园新增种植2000多株桃树 强化城市桃花景观布局[15] 文化旅游产业效益 - 第二十二届桃花旅游文化节期间 朵当村单门票收入超22万元 民宿预订供不应求[16] - 雅鲁藏布大峡谷景区2024年接待游客65.85万人次 实现旅游收入1.06亿元[16] - 2025年林芝"雪域桃源"旅游线路入选国家级乡村旅游精品线路 今年旅游总收入同比增长12% 文化产业产值增长20%[17] 交通基础设施支撑 - 318国道波密段全长207公里 沿线配套建设超400家酒店及民宿 2024年全县接待游客263万人次[18][19] - 拉林铁路、林芝米林机场等交通网络完善 机场2024年旅客吞吐量突破70万人次[19] - 通麦段"五隧两桥"工程于2016年完工 显著提升区域交通通达性[18]