上市进展 - 文达通已完成第六期北交所上市辅导工作，辅导机构为中德证券 [2][4] - 公司于2024年8月13日、2025年4月3日两次向港交所递交招股书，目前招股书仍在有效期内，联席保荐机构为山证国际、浤博资本 [2] - 公司同步推进港交所与北交所两地上市，辅导小组持续关注H股发行进展并督促信息披露合规 [2][6] 公司历史与战略调整 - 公司成立于2001年，2014年在新三板挂牌，曾计划创业板上市后转向北交所，2023年12月撤回辅导备案，2024年2月重新受理 [2] - 业务战略上正研发无人驾驶产品以开拓新收入领域，计划降低物业收入占比以优化业务结构，契合北交所定位 [8] 辅导工作细节 - 第六期辅导时间为2025年4月1日至6月30日，辅导小组由6名成员组成（含4名保荐代表人），采用持续尽调、电话会议、自学答疑等方式 [5][6] - 辅导重点包括持续尽调、督促整改、组织学习上市规则及关注H股进展 [6] - 公司应收账款管理取得成效，辅导小组协助建立催收体系以保障现金流稳定 [8] 中介机构协作 - 上海市锦天城律师事务所作为发行人律师配合辅导工作 [7] - 下一阶段将深化尽调、问题整改及上市规则学习 [8]

公司概况 - 胜软科技是中国智慧油气田解决方案市场的最大独立解决方案提供商，市场份额为4.9%，同时也是工信部认定的49家国家级跨行业跨领域工业互联网平台中专注能源行业的唯一代表 [1] - 公司2022-2024年收入复合增速15.9%，净利润复合增速25.66%，2025年前4个月收入增速下滑至4.07%，净亏损扩大至0.2亿元 [1] - 截至2025年4月30日，公司拥有现金及等价物0.67亿元，银行贷款0.42亿元 [1][8] 业务结构 - 公司三大业务为智慧能源解决方案(65.4%)、智能制造解决方案(9.6%)及智慧城市解决方案(25%) [2] - 智慧能源解决方案分为六类：油气勘探、石油工程、油气开采、油气生产、安全环保及经营管理解决方案 [2] - 智慧城市解决方案利用物联网、人工智能、云计算及大数据等技术，覆盖产业园区、应急指挥和政府事务三大场景 [5] - 智慧城市业务扎根山东省，已覆盖11个城市50多个公共行政部门，完成项目超过330个 [5] 财务表现 - 2022-2024年智慧能源解决方案收入占比从75.2%降至69.4%，智慧城市解决方案占比从19.2%升至17.8% [4] - 2025年前4个月智慧城市解决方案收入增长112.8%，占比提升12.8个百分点 [3] - 2025年前4个月毛利率为24.6%，同比下降6.3个百分点，较2022年下降16.8个百分点 [6] - 2022-2024年净利率从9.6%提升至11.3%，ROE分别为17.25%、20%及17.9% [6] 客户情况 - 客户集中度高，前五大客户收入贡献常年高于70%，2025年前4月为73.5%，最大客户占比37.9% [5] - 2022-2024年客户数量分别为268名、407名及403名，2025年前4个月新增76名客户 [5] - 2024年应收款占比收入高达91.4% [8] 行业前景 - 2024年中国智慧能源解决方案市场规模324亿元，近五年复合增速19.1%，预计2029年达669亿元 [7] - 中国制造产业数智化转型市场规模预计2029年达2.28万亿元 [7] - 中国智慧城市解决方案市场2024年规模2.83万亿元，预计2029年达3.99万亿元 [7] - 公司在智慧油气田解决方案市场以4.9%份额居第一，但在整体智慧能源解决方案市场以2.3%份额居第二 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括林锐投资等机构投资者和褚忠辉等个人投资者 [2] - 时间为 2025 年 7 月 18 日，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书甘洪亮 [2] 公司发展战略 三大业务发展战略 - 智慧用能领域：作为智能制造产业链解决方案服务商，创新营销、科研和管理，推进数字化等双转型，把握“设备更新”战略，推动业务高质量发展 [2] - 智慧新能源领域：依托自身优势提供多种新能源专属解决方案，开拓市场、聚焦研发、提升运维水平，提供一体化交钥匙方案，推动业务快速发展 [3] - 智慧城市领域：作为领先供应商和运营服务商，转型市场及客户结构，加强回款、研发和管理，推进业务稳健发展 [3] “五抓工程” - 抓战略和产品：加强产品创新，以行业活动为触角了解发展方向，借鉴优势降低成本，按规划打造“产品工厂” [4][5] - 抓市场和品牌：加强市场推广和品牌意识，发挥团队作战，加大区域和客户转型，强化“全员销售意识”，精准营销，提高市场占有率 [5] - 抓人才和企业文化：坚持以人为本，健全人才培养体系，营造良好氛围，完善激励机制，打造“人才工厂”，加强企业文化建设 [6] - 抓管理和创新：完善法人治理结构，加强内控管理，开源节流，推进科技创新，打造“创新工厂” [7][8] - 抓资本和市值：坚持“两手抓”方针，优化产业链布局，做好信息披露和投资者关系管理，借助“资本力量”做好市值管理 [9] 交流环节要点 2025 年半年度业绩及发展 - 虽智慧城市板块有应收账款问题，但公司采取系列改进措施，智慧用能板块业绩增长，2025 年半年度扭亏为盈且大幅增长 [10][11] - 随着政策支持和战略实施，公司将实现可持续高质量发展 [11] 并购计划 - 坚持“两手抓”方针，围绕主业优化新能源产业链布局，开展并购培育新动能 [12] “出海”打算 - 设立国际业务部，整合资源，按“小前端、大平台”思维开拓国际市场，提升份额和影响力 [13]

广州民营经济发展概况 - 广州民营经济增加值占GDP比重达42.3%，成为经济增长"主力军" [1] - 《广州市支持民营经济发展条例》实施一年，打造"产业友好型、企业友好型、企业家友好型"营商环境 [1] - 广州在用地、金融、人才、市场等多方面持续发力，护航民营企业高质量发展 [1] 魅视科技 - 非IP纯光纤坐席协作系统延时仅2毫秒，应用于航天指挥中心、机场塔台等安全性要求极高的场景 [1] - AI边缘计算解决方案应用于智慧城市建设，路口边缘计算一体机可提前计算右拐大车距离并提醒 [2] - 以布设AI摄像头10%的成本赋予普通摄像头AI功能，技术沉淀数十年并转向音视频AI处理 [2] - 产品服务于白云智慧城管项目，连续两年入选"数字政府创新成果与实践案例" [2] 维德科技 - 研发太阳能板基站，覆盖范围达100公里，阴天可持续运作3个月，全球独家生产 [2] - 新一代数字集群通信系统具有完全自主知识产权，应用于广东"村村通"应急通信网项目 [3] - 通过弹性用地政策降低购地成本约30%，资金投入产线升级和研发，核心技术突破提前6个月 [4] 宏景科技 - 深耕智慧城市20余年，核心技术包括智能传感、GIS可视化、BIM建模等 [3] - 智慧城市解决方案涵盖医疗、教育、社区、楼宇等领域，与国内头部设备厂商深度合作 [3] - 具备算力资源集群能力，为多家AI大厂提供算力服务 [3] 广州政策支持 - 土地供给推出"1+3"政策体系，通过弹性出让、工业物业分割等模式降低企业用地成本 [3] - "信易贷"平台服务企业超92万家，累计发放贷款2700亿元，为科技型中小企业减免税费近亿元 [3] - 人才政策为高层次人才提供住房、子女入学便利，"六类"人才子女享受户籍适龄儿童同等入学待遇 [4] 企业反馈 - 黄埔区建立"亲""清"政商关系，跨部门协调解决企业应收账款回款问题 [5] - 白云区政府"懂业务、懂技术"，提供清晰需求推动企业技术创新 [5] - 政府部门帮助企业对接跨区域数字化应用场景，助力产品服务走向全国 [5] 慕恩生物 - 推出20多款微生物肥料、农药产品，2023年销售额超1亿元，2024年预期翻番 [4] - 布局微生物医药和蛋白领域，拥有10余个在研药物管线和8个食用蛋白、饲用蛋白管线 [4]

公司上市进展 - 特斯联近期向港交所提交招股说明书，联席保荐人为中信证券（香港）及海通国际[1] - 公司曾于2024年9月26日首次递交招股书，但因有效期届满于2025年3月26日失效[1] - 最新招股书未披露具体融资规模及股份比例等细节[1] 业务概况 - 公司成立于2015年，专注于为政府、企业及社区提供端到端智慧城市解决方案[1] - 核心产品为自研AIoT操作系统TacOS，整合物联网硬件、AI算法与大数据分析能力[1] - 业务覆盖智慧园区、智慧建筑、智慧能源、智慧安防等场景[1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为7.38亿元、10.06亿元和18.43亿元，2024年同比增长83.2%[2] - 2021-2024年累计亏损超31亿元，2024年经调整净亏损9.73亿元，较上年扩大62.2%[3] - 2024年EBITDA为-19.07亿元，经调整EBITDA为-7.81亿元[3] - 2024年销售成本占总营收比例达84.7%，较2023年69%显著上升[5] - 毛利率由2023年31.0%降至2024年15.3%[5] 收入结构 - AI产业数智化场景收入占比从2022年64%升至2024年89%[4] - AI城市智能化收入占比从2022年20.7%降至2024年7.8%[4] - 2022年服务收入占比55.5%，2023年软件占比39.8%，2024年硬件占比76%[4] - 2024年硬件成本占销售成本比例达88.7%[5] 客户情况 - 2022-2024年客户数量分别为224个、330个、342个[7] - 前五大客户收入占比从2022年58.0%降至2023年44.5%，2024年又升至70.6%[7] - 2024年最大单一客户贡献收入5.48亿元，占总营收29.7%[7] - 前五大客户中四家位于北京，一家位于上海，一家位于四川省[7]

公司概况 - 公司主营业务涵盖智慧城市建设的多个领域，包括信息系统集成解决方案服务、物业管理服务、社区生活服务 [1] - 信息系统集成解决方案服务应用物联网、人工智能等技术，为社区、政府机构及产业园区提供定制化服务 [1] - 物业管理服务融合数字化与智能化技术，提供多种物业类型的综合管理服务及增值服务 [1] - 社区生活服务主要包括线上线下零售业务及餐饮服务，为社区居民提供便利 [1] 商业模式 - 信息系统集成解决方案服务通过与客户深入沟通，研发定制软件并采购硬件设备进行整合安装，提供一站式解决方案 [2] - 物业管理服务通过收取物业管理费及开展增值服务获取收益，不断拓展服务领域和提升服务质量以增强客户粘性 [2] - 多元化且相互协同的商业模式使公司在智慧城市建设领域形成较为完整的业务闭环 [2] 市场定位 - 公司致力于成为综合智慧城市解决方案的领先供应商，凭借技术研发、项目经验积累及多元化业务布局占据一定市场地位 [2] - 在山东省尤其是青岛市拥有深厚的客户基础和较高的品牌知名度 [2] - 2023年山东省综合智慧城市解决方案民生服务领域收益排名第二，物业管理服务领域在管建筑面积排名第五 [3] 财务状况 - 2021年至2024年总收益分别为人民币6.47亿元、9.80亿元、11.15亿元及11.14亿元 [4] - 2022年至2024年经营活动现金流出分别为人民币2.67亿元、2.03亿元及2.11亿元 [4] - 资产负债率从2021年的29.5%上升至2024年的137.7%，负债水平较高可能增加财务风险 [5] 行业前景 - 中国综合智慧城市解决方案行业市场规模预计将从2023年的人民币636亿元增长至2028年的人民币1,131亿元 [6] - 公司有望受益于行业增长趋势，通过扩大市场份额实现业绩增长 [6] 技术实力 - 公司在技术研发方面持续投入，拥有多项专利及软件著作权，技术实力提供市场竞争优势 [7] 竞争与风险 - 智慧城市解决方案行业竞争激烈，市场参与者众多且竞争格局分散，公司面临来自现有竞争对手和新进入者的双重压力 [7] - 部分客户付款周期较长，贸易应收款项及应收票据以及合约资产周转天数从2021年的181天上升至2024年的532天 [7] - 业务集中于山东省青岛市，对当地经济和政策环境依赖较大 [8] 管理团队与未来战略 - 董事和高级管理团队在相关行业拥有丰富经验和业务联系，对公司发展起到积极作用 [8] - 计划通过提升智慧城市解决方案能力、升级产品、拓展业务等方式进一步巩固市场地位 [8]