公司上市动态 - 华勤技术已于2025年9月向港交所主板递交上市申请 计划最快于2025年第四季度在香港上市 集资规模约6亿至8亿美元（约46.8亿至62.4亿港元） 联席保荐人为中金和美银证券 [1] - 公司于2005年8月成立 并于2023年8月在上海证券交易所主板上市 是一家全球领先、技术驱动的智能产品平台型公司 [1] 业务与市场地位 - 公司战略性布局“3+N+3”智能产品矩阵 构建了智能手机、笔记本计算机、服务器三大支柱型产品 [1] - 基于三大支柱产品 公司已拓展出移动终端及AIoT、计算业务及数据中心业务三大产品系列 [1] - 公司持续探索汽车电子、软件业务和机器人三大创新业务领域的新机遇 [1] - 根据灼识咨询资料 华勤技术是全球覆盖品类最丰富的智能产品ODM平台之一 同时也是全球唯一同时在智能手机、平板、智能穿戴、笔记本计算机和数据基础设施产品领域建立领先市场地位的ODM厂商 [1] 财务表现 - 2022年度 公司实现收入约926.46亿元人民币 年/期内利润约25.14亿元人民币 [2] - 2023年度 公司实现收入约853.38亿元人民币 年/期内利润约26.57亿元人民币 [2] - 2024年度 公司实现收入约1098.78亿元人民币 年/期内利润约29.16亿元人民币 [2] - 截至2025年6月30日止六个月 公司实现收入约839.39亿元人民币 年/期内利润约19.08亿元人民币 [2]

公司资本运作 - 公司于近日收到证监会出具的境外发行上市备案通知书 拟发行不超过1.02亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 此次赴港上市 是公司深化全球布局 强化综合竞争力的重要战略实践 [1] 公司业务战略 - 公司坚持“3+N+3”业务战略 [1] - 三大成熟业务为智能手机 笔记本电脑 数据中心 及其衍生的N类产品组合构成基本盘 [1] - 三大新兴增长极为机器人业务 汽车电子 软件业务 [1] - 发展模式为成熟业务提供稳定现金流与技术积淀 新兴业务打开未来成长空间 [1] 公司市场地位与业务进展 - 公司已成为全球领先的 覆盖品类最丰富的智能产品ODM平台之一 [2] - 在智能手机 平板 智能穿戴等产品稳居行业第一 [2] - 数据中心业务稳居头部云厂商核心供应商行列 [2] - 汽车电子业务在智能座舱 智能辅助驾驶领域已实现规模化量产 [2] - 软件业务通过全栈开发与测试深化客户合作 规模快速提升 [2] - 机器人业务依托智能硬件 系统集成与制造能力 2025年完成自研双足人形机器人首代调试 并加速机器人产业商业化落地 [2]

公司上市与资本战略 - 龙旗科技于2026年1月22日成功在香港交易所主板上市，股票代码为09611.HK [1] - 此次上市标志着公司“A+H”双资本平台战略正式落地，公司此前已于2024年3月在上交所主板（股票代码603341.SH）上市 [1] - 在不到两年时间内迅速完成“A+H”双资本平台布局，展现出卓越的创新实力与资本运作能力 [1][2] - 登陆港股市场进一步拓宽了国际融资渠道，是公司深化全球化战略的关键支点 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2002年，是一家从事智能产品研发设计及生产制造等综合服务的科技企业 [2] - 作为全球领先的智能产品ODM供应商，产品布局涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环、智能眼镜等全品类 [2] - 2024年，公司在智能手机ODM领域出货量位居全球** [2] - 公司赢得了小米、三星、联想等众多全球头部客户的长期信赖 [2] - 公司已构建起覆盖产品研究、设计、制造及支持的全链条服务能力 [2] 公司财务与运营表现 - 2025年前三季度，龙旗科技在营收规模跃升的基础上，追求更有质量的增长，呈现出稳健的增长态势和强劲的发展动能 [2] - 公司秉承“以客户为中心、以贡献者为本、长期主义”的核心价值观，坚守“用科技为社会创造新价值”的企业使命 [2] - 公司凭借二十余年深耕ODM行业的技术积淀与全球化运营能力取得市场地位 [2]

公司战略与业务布局 - 公司坚持“3+N+3”业务战略，以智能手机、笔记本电脑、数据中心三大成熟业务及其衍生的N类产品组合为基本盘 [2] - 前瞻性布局机器人、汽车电子、软件业务三大新兴增长极，形成成熟业务提供稳定现金流、新兴业务打开未来成长空间的发展模式 [2] - 公司是全球领先的、覆盖品类最丰富的智能产品ODM平台之一，在智能手机、平板、智能穿戴等产品稳居行业第一，数据中心业务稳居头部云厂商核心供应商行列 [2] - 汽车电子业务在智能座舱、智能辅助驾驶领域已实现规模化量产，软件业务规模快速提升，机器人业务计划于2025年完成自研双足人形机器人首代调试并加速商业化落地 [2] 香港上市计划详情 - 公司收到证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过1.02亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 此次赴港上市是公司深化全球布局、强化综合竞争力的重要战略实践，也是其发展历程中的关键战略里程碑 [1][3] 香港上市的预期影响与战略意义 - 拓宽全球化资本通道：赴港上市可直接联通国际资本市场，为技术研发、全球制造布局等战略投入打开融资窗口，并为并购、再融资预留灵活资本空间 [3] - 提升国际品牌公信力：上市是对公司治理、财务透明度及长期发展潜力的国际背书，有助于增强全球客户与合作伙伴的信任度，助力开拓国际业务、融入全球产业链核心圈 [3] - 优化治理与人才机制：上市带来的高标准监管与信息披露要求将推动公司治理结构持续完善，国际化上市平台也能提供更丰富的激励工具，助力在全球范围内吸引和留存顶尖技术与管理人才 [3]

上市概况与市场地位 - 公司于2025年1月22日成功在港交所上市，成为港股“消费电子ODM第一股”，开盘价35港元/股，较31港元/股的发行价上涨约12.9%，开盘市值达182.9亿港元 [1][4][6][7] - 公司此前已于2024年3月在上交所主板上市，完成“A+H”股布局，截至发稿时A股最新股价为49.25元/股，市值约231亿元人民币 [2][9] - 本次港股IPO募资总额为16.2亿港元，募资净额约15.21亿港元，并获高通、江西国控、OmniVision等基石投资者共同认购5650万美元（约4.4亿港元） [6] - 小米是公司的重要投资者，在港股上市前持有公司4.94%的股份 [2][51] 业务结构与产品组合 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商（ODM），业务聚焦消费电子领域，构建了涵盖方案设计、硬件创新、软件平台开发、制造及供应链的解决方案矩阵 [11] - 公司采用“1+2+X”业务框架：“1”为核心智能手机业务；“2”为重点发展的AI PC和汽车电子业务；“X”为包括平板电脑、智能穿戴、智能眼镜等在内的新兴消费电子多品类业务 [11][12] - 智能手机是公司业务的主要动力，提供从概念设计到生产制造的全流程服务，2024年智能手机ODM出货量达1.73亿台 [14][15] - AI PC业务已完成端到端团队布局，并于2024年第三季度推出首款搭载高通骁龙处理器的笔记本电脑产品 [17][19] - 汽车电子业务自2022年成立团队，已与小米、蔚来等客户建立合作，获得超过十个定点项目 [20] - 在新兴品类中，公司2024年智能眼镜总出货量已超过200万台，在智能手表/手环、智能眼镜等领域的出货量已跃居行业前二 [21] 市场份额与客户情况 - 以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，占据22.4%的市场份额 [24] - 在智能手机ODM市场，公司2024年出货量市占率达32.6%，是全球最大的智能手机ODM厂商 [3][26] - 在2024年以出货量计的全球智能手机前十品牌中，公司与其中八家建立了业务合作，平均合作年限超过五年 [16] - 公司客户涵盖小米、三星、联想、荣耀、OPPO、vivo等知名品牌，其中小米是公司的最大客户 [3][22] - 2024年，前五大客户贡献了公司总收入的82.2% [34] 财务表现分析 - **营业收入**：2022年至2024年，公司营业收入分别为293.4亿元、271.9亿元和463.8亿元人民币，2024年大幅增长主要受5G手机放量及AIoT爆发驱动 [27][29]。2025年前9个月，营业收入为313.3亿元，同比下滑10.3%，主要因公司战略调整，放弃低毛利订单所致 [28][29] - **收入结构**：智能手机是公司主要收入来源，2022年至2024年及2025年前9个月，其收入占比分别为82.7%、80.3%、77.9%和69.3%，呈下降趋势 [32]。同期，AIoT及其他产品收入占比则从6.5%增长至9.2%、12.0%和17.9%，增速明显 [32] - **毛利率与利润**：2022年至2024年，公司毛利率分别为8.1%、9.5%和5.8%，2024年下滑主要因原材料采购价上涨及战略性市场拓展 [36][37]。2025年前9个月毛利率回升至8.3%，得益于项目品质提升、放弃低利润项目及原料价格趋稳 [38]。同期，公司净利润分别为5.62亿元、6.03亿元、4.93亿元，2025年前三季度净利润为5.14亿元，已超2024年全年 [39] - **研发投入**：公司研发和工程团队约5200人，2022年至2024年及2025年前三季度，研发开支分别为15亿元、16.9亿元、20.8亿元和19.5亿元，占同期总收入比重分别为5.1%、6.2%、4.5%和6.2% [41] - **现金状况**：截至2025年三季度末，公司现金及现金等价物为68.5亿元人民币 [42] 公司发展历程与创始人 - 公司成立于2004年，创始人、董事长为杜军红，拥有浙江大学电机与电器博士学位，在创办龙旗科技前曾为中兴通讯高管 [43][45] - 公司最初以IDH（独立设计公司）模式起家，后逐步发展为消费电子ODM巨头 [47] - 公司于2005年通过离岸实体在新加坡证券交易所上市，后于2020年从新交所退市，转战A股市场，并于2024年3月成功在沪市主板上市，上市首日收盘价较发行价暴涨99.69% [49][50] - 公司成立同年获得IDG资本和招商局资本的天使轮融资，后续A轮融资引入了小米科技、顺为资本及基石资本等投资者 [51]

公司上市与市场表现 - 龙旗科技于香港交易所首次挂牌上市 每股定价31港元 共发行5225.91万股股份 每手100股 [1] - 公司此次上市所得款项净额约为15.21亿港元 [1] - 截至发稿时 公司股价上涨12.9% 报35港元 成交额为2.39亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商 为全球知名智能产品品牌商和领先科技企业提供产品研究、设计、制造及支持等解决方案 [1] - 公司主要在全球消费电子ODM市场开展竞争 该市场是全球智能产品ODM市场的细分领域 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料 以2024年消费电子ODM出货量计 龙旗科技是全球第二大消费电子ODM厂商 占据22.4%的市场份额 [1] - 以2024年智能手机ODM出货量计 龙旗科技是全球最大的智能手机ODM厂商 占据32.6%的市场份额 [1]

公司上市与市场表现 - 龙旗科技于香港交易所首次挂牌上市 每股定价为31港元 [1] - 公司此次发行5225.91万股股份 每手100股 募集资金净额约15.21亿港元 [1] - 上市首日股价表现强劲 截至发稿时股价上涨12.9%至35港元 成交额达2.39亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商 为全球知名品牌和科技企业提供产品研究、设计、制造及支持等解决方案 [1] - 公司业务聚焦于全球消费电子ODM市场 该市场是全球智能产品ODM市场的细分领域 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料 以2024年消费电子ODM出货量计 公司是全球第二大厂商 占据22.4%的市场份额 [1] - 以2024年智能手机ODM出货量计 公司是全球最大的智能手机ODM厂商 市场份额高达32.6% [1]

港股上市与公司概况 - 公司于1月14日开启港股招股，计划全球发售5225.91万股H股，香港发售占10%，国际发售占90%，发售价不超过每股31.00港元，预计1月22日上市 [3] - 公司已在上海证券交易所主板上市，机构投资者包括小米集团、顺为资本、中国互联网投资基金等 [3] - 公司成立于2004年，是全球领先的智能产品ODM服务商，业务覆盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表/手环及智能眼镜等，提供一站式解决方案 [3] - 公司构建了全球业务布局，在中国多地设立七大研发中心，在惠州、南昌、越南、印度构建四大生产基地，并在美、韩、日、新加坡等国家及中国香港地区设有分支机构 [3] - 截至2025年9月30日，公司拥有约5200名研发和工程专业人员，占员工总数的29.1% [3] 市场地位与客户 - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司以22.4%的市场份额位列全球第二大消费电子ODM厂商 [5] - 公司是全球最大的智能手机ODM厂商，2024年市场份额为32.6% [5] - 在平板电脑领域，2024年公司稳居全球平板电脑ODM厂商前三 [5] - 在AIoT领域，公司2024年出货量达3390万台，智能手表/手环ODM出货量全球排名第二，市场份额为30.2% [5] - 公司已与小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等全球领先品牌建立长期合作关系，多款合作机型累计出货量破千万台 [5] 业务结构与财务表现 - 公司构建了“1+2+X”的智能产品组合框架：以智能手机为核心（“1”），以个人计算和汽车电子为重点（“2”），以平板、穿戴设备等新兴消费电子为“X” [5] - 智能手机业务2024年实现收入361.3亿元人民币，占年度总营收的77.9% [5] - AIoT业务2024年收入达55.7亿元，同比增长122.0%，占总营收的12.0% [5] - 平板电脑业务2024年实现收入37.0亿元，占总营收的8.0% [5] - 公司营收从2022年的293.4亿元增加至2024年的463.8亿元，年复合增长率为25.7% [8] - 截至2025年9月30日止九个月，营收达313.3亿元 [8] - 2025年前九个月净利润为5.1亿元，同比增长20.9% [8] - 2022年至2025年前九月，公司毛利率分别为8.1%、9.5%、5.8%及8.3% [9] - AIoT及其他产品毛利率始终保持领先，2024年达11.0% [9] - 2025年前九月智能手机毛利率回升至7.6% [9] - 2022年至2024年净利率分别为1.9%、2.2%及1.1%，2025年前九月恢复至1.6% [9] 收入结构与地域分布 - 智能手机业务营收占比从2022年的82.7%下降至2025年前九个月的69.3% [7] - AIoT及其他产品占比持续提升，从2022年的6.5%增至2024年的12.0%，2025年前九个月进一步提升至17.9% [7] - 海外市场收入占比稳步扩大，2024年海外收入占总营收比例达32.3%，相比2023年的13.9%大幅增长 [7] - 2025年前九个月海外收入占比进一步提升至39.1%，其中亚洲（不含中国内地）市场贡献收入占比达36.4% [7] 研发投入与竞争壁垒 - 2022年至2025年前九月累计投入研发开支72.3亿元，其中2025年前九月研发投入达19.5亿元，占同期营收的6.2% [10] - 研发团队在无线通信、音频、显示、光学、AI应用等领域形成深厚技术储备，支持多平台和多操作系统的产品开发 [10] - 公司加大了对智能眼镜、AI PC、汽车电子等方向的研发投入，聚焦AR/MR融合、端侧AI适配、车规级技术等核心领域 [10] - 已实现多代智能眼镜量产、首款搭载高通骁龙处理器的AI PC落地及汽车电子十余个定点项目 [10] - 截至2025年9月30日，公司在中国内地拥有755项专利、456项著作权、42个商标及13个域名，并正在中国内地申请402项专利，在海外提交5项专利申请 [10] - 2025年，公司与智元机器人达成战略合作，围绕工业场景下的具身智能机器人应用开展全面合作 [10] - 全球化生产布局（惠州、南昌、越南、印度）能够灵活应对不同地区的贸易政策与客户需求 [11] - 与全球核心零部件供应商建立长期合作关系，具备规模化采购优势与稳定的供应保障能力 [11] - 与小米、三星电子等头部品牌的合作年限均超五年，形成了高度互信的战略伙伴关系 [11] 行业前景与增长动力 - 全球消费电子出货量预计从2024年的21.1亿台增长至2029年的24.9亿台，年复合增长率达3.3% [12] - 智能手机出货量预计从2024年的12.4亿台增至2029年的14.1亿台 [12] - 全球AI智能手机出货量预计从2024年的2.35亿部增至2029年的10.6亿部，复合年增长率达35.2% [13] - 全球AI PC出货量预计从2024年的3420万台增至2029年的1.7亿台，复合年增长率达38.5% [13] - 全球汽车电子市场规模预计从2024年的2.5万亿元增长至2029年的3.3万亿元，复合年增长率达6.0% [13] - 全球消费电子ODM市场集中度较高，2024年五大厂商合计占据68.7%的市场份额 [14] - 智能手机ODM市场三大厂商合计占据75.1%的市场份额 [14] - 全球化分工深化与区域供应链布局优化成为行业趋势，具备海外生产能力与多区域交付能力的ODM厂商将更具竞争优势 [14] 未来展望与业绩预期 - 公司作为全球最大的智能手机ODM厂商，将充分受益于AI换机潮驱动的行业需求回暖 [15] - 在AIoT、AI PC、汽车电子等业务持续开拓行业头部客户项目，已获得多个定点项目，有望成为新的收入增长极 [15] - 根据wind盈利预期，公司2025年全年有望实现归母净利润6.85亿元，同比增长29.4% [16] - 预计2026年及2027年将实现收入、利润双双高增长，2026年、2027年净利润增速分别达42.2%、38.9% [16] - 作为AI端侧龙头，公司有望凭借全球ODM行业的领先地位，积极拓展AI眼镜、AI PC等领域，打造全新增长曲线 [16]

公司上市与发行概况 - 龙旗科技（股票代码：09611）于2026年1月14日至1月19日进行招股，预期H股于2026年1月22日上午9时在联交所开始买卖 [1][3] - 公司计划全球发售5225.91万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90% [1][3] - 每股发售价最高为31.00港元，每手买卖单位为100股 [1][3] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先科技企业提供产品研究、设计、制造及支持等解决方案 [1][3] - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，市场份额为22.4% [1][3] - 以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，市场份额为32.6% [1][3] - 公司主要在全球消费电子ODM市场竞争，该市场是全球智能产品ODM市场的细分领域 [1][3] 募资规模与资金用途 - 按每股31.00港元的最高发售价计算，假设超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额估计约为15.21亿港元 [2][4] - 约40%的募集资金将用于扩大境内外的整体产能，以增强自有生产能力 [2][4] - 约20%的募集资金将用于支持持续的研发工作，特别是加强在关键领域的自主研发和创新能力 [2][4] - 约10%的募集资金将用于加强在境内外的市场营销及客户拓展工作 [2][4] - 约20%的募集资金将用于支持公司在全球的战略性投资或并购，旨在加强前瞻性技术布局、扩大生态系统并增加市场份额 [2][4] - 约10%的募集资金将用作营运资金及其他一般企业用途 [2][4]

公司H股全球发售详情 - 公司计划全球发售5225.91万股H股，其中香港发售522.6万股，国际发售4703.31万股，招股期为2026年1月14日至19日，预期定价日为1月20日，H股预计于2026年1月22日在联交所开始买卖 [1] - 发售价将不超过每股31.00港元，每手买卖单位为100股，联席保荐人为花旗、海通国际及国泰君安国际 [1] - 按最高发售价每股31.00港元计算，假设超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额预计约为15.207亿港元 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名品牌商和科技企业提供产品研究、设计、制造及支持等解决方案 [1] - 以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，市场份额为22.4% [1] - 以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，市场份额为32.6% [1] 公司发展历程与核心能力 - 公司成立于2004年，拥有涵盖方案设计、硬件创新、系统级软件平台开发、精益制造、供应链整合及质量控制的解决方案矩阵 [2] - 公司产品组合多样化，涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环及智能眼镜等 [2] - 公司核心客群包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [2] - 公司拥有约5,200名专业人员组成的研发和工程团队，具备多平台和多操作系统产品开发经验，并于2024年在上海证券交易所主板上市（证券代码：603341） [2] 基石投资者情况 - 公司已订立基石投资协议，基石投资者同意按发售价认购合共约5650万美元（约4.402亿港元）的发售股份 [3] - 按最高发售价每股31.00港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数为1420.09万股 [3] - 基石投资者包括Qualcomm Ventures LLC、江西国控、韦尔半导体香港有限公司（豪威集团全资子公司）、香港裕同印刷有限公司（裕同科技全资附属公司）、青岛观澜、国泰君安证券投资（香港）有限公司及Endless Growth NH Limited [3] 募集资金用途计划 - 所得款项净额约40%将用于扩大公司境内外的整体产能，以增强自有生产能力 [4] - 约20%将用于支持公司持续的研发工作，特别是加强在关键领域的自主研发和创新能力 [4] - 约10%将用于加强公司在境内外的市场营销及客户拓展工作 [4] - 约20%将用于支持公司在全球的战略性投资或并购 [4] - 约10%将用作公司的营运资金及其他一般企业用途 [4]