核心观点 - 奥迪威在2026年将迎来多个关键发展节点，包括重大订单量产交付、海外产能建设及H股上市进程，其业绩增长与战略拓展备受市场关注 [1] 近期重大订单 - 公司于2025年12月24日公告获得某头部智驾系统集成商的海外项目定点，预计合同总金额1.76亿元，计划于2026年12月开始量产交付，生命周期为3年 [2] - 该项目落地情况将直接影响公司智能汽车业务的海外拓展 [2] 海外产能建设 - 根据2025年12月10日公告，公司拟投资5480万美元在马来西亚建设新工厂，聚焦智能传感器与执行器的研发生产 [3] - 马来西亚工厂建设周期计划为4年，需关注2026年的建设进度及后续产能释放节奏 [3] 资本市场战略 - 公司于2025年11月27日向港交所递交上市申请，旨在构建"A+H"双资本平台 [4] - 后续需关注港交所审核进展及募集资金对海外业务的支持作用 [4] 公司内部激励 - 2026年1月8日公司发布员工持股计划草案，涉及48名核心骨干，锁定期14个月 [5] - 公司层面业绩考核目标为2026年销售量、净利润或扣非净利润增长率不低于12%（以2025年为基数） [5] - 需观察该计划对团队稳定性及业绩目标的推动作用 [5] 行业动态 - 2026年BBA等车企加速在华电动化、智能化布局，例如奥迪与华为合作搭载高阶智驾系统 [6] - 公司作为车载传感器供应商，需关注其与下游车企的合作深化及订单获取情况 [6] 产品研发进展 - 公司智能服务器液冷散热流量传感器等新产品正处于客户测试阶段 [7] - 2026年其批量应用落地进展值得留意 [7]

公司A+H股上市与资本运作 - 公司于2月11日在香港联交所主板上市，股票代码0470.HK，成功构建“A+H”双资本平台 [2] - 上市仪式吸引了国内外顶尖投资机构及核心客户代表参与，包括Oaktree、Pinpoint、Aspex、摩根士丹利、摩根大通、中信证券及宁德时代 [2] - 登陆港股标志着公司正式迈入双资本运作时代，为全球化布局、技术研发升级和产业链延伸提供了更广阔的资本平台 [4] 公司财务与业绩表现 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元 [3] 公司技术研发与知识产权 - 公司研发投入占营收比例长期稳定在10%以上，并组建了近5000人的专业研发团队 [3] - 公司累计获得授权专利超3336项，核心设备拥有100%自主专利，是少数拥有完整自主知识产权的锂电装备供应商 [3] - 在固态电池领域，公司率先实现全流程工艺贯通，推出100%自主知识产权的整线解决方案，并向多家知名电池厂和车企交付了多套干法混料涂布设备 [3] 公司业务与市场布局 - 在光伏装备领域，公司自主研发的XBC串焊机累计交付量超30GW，在光伏智能装备服务商中名列前茅 [4] - 公司产品远销韩国、德国、日本等25个国家和地区，与全球顶尖车企及电池厂商建立了深厚的战略合作关系 [4] - 港股上市将进一步提升公司的国际影响力与行业话语权，为高质量发展注入强劲动力 [4]

上市概况与市场表现 - 公司于2月4日在港交所挂牌上市，发行价为36港元/股，开盘报45港元，较发行价上涨25%，总市值约135亿港元，当日收盘报40.18港元，较发行价上涨11.62%，总市值为121.04亿港元 [1] - 上市首日成交量为2533万股，成交额为11.42亿港元，换手率达84.43% [2] - 香港公开发售获2251.85倍认购，最终发售股份为300万股，占发售股份总数的10%，国际配售获10.03倍认购，最终发售股份为2700万股，占90% [4] - 此次港股上市标志着公司正式构建“A+H”双资本平台，公司早在2015年已于创业板上市 [4] 公司业务与产品 - 公司是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商，服务于化工行业及大健康行业 [4] - 大化工分部客户包括汽车、新能源及家电等下游行业的制造商及其供应链解决方案提供商 [4] - 大健康分部客户主要为医疗及药品制造商，其产品被用作生产补充剂和药品的原材料 [4] - 公司已发展出绿色石化、有机高分子改性材料、有机高分子复合材料、可生物降解材料、光显、运动健康材料及新能源汽车轻量化结构部品等纵向一体化产业集群 [5] - 大化工领域打造了三大业务引擎，形成“单体-合成树脂-有机高分子改性/复合材料-终端制品”纵向一体化产业链，产品应用覆盖家电、汽车、新能源、消费电子、包装、医疗、可降解材料等诸多行业 [7] - 大健康领域凭借在天然胶原蛋白方面的专长，打造覆盖原料（明胶、胶原蛋白）－药物或辅料剂型载体（空心胶囊）－TO C端产品（胶原+系列）的产业链协同优势 [7] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年营收分别为134亿元、174.4亿元、191.9亿元，期内利润分别为7.2亿元、5.4亿元、7.2亿元 [5] - 2025年前三季度营收为154.97亿元，净利润为7.21亿元 [5] - 按业务板块划分，大化工板块收入占比持续提升，2022至2024财年收入占比分别为93.0%、94.4%、95.6%，2025财年前十个月占比进一步提升至96.5% [6] - 大健康板块收入占比逐年下降，2022至2024财年收入占比分别为7.0%、5.6%、4.4%，2025财年前十个月占比降至3.5% [6] 公司背景与股权结构 - 公司由王爱国于2000年在青岛创办，王爱国负责监督集团的整体业务发展、策略规划及营运管理 [4] - 根据2025年胡润百富榜，王爱国、徐波夫妇以75亿元人民币财富位列榜单第956位 [7] - IPO前，公司由董事长、执行董事兼总经理王爱国、世纪星豪及徐波（王爱国的配偶）分别持有约46.45%、6.64%及3.32%，其中世纪星豪由徐波拥有83.30% [7] 募资用途与未来规划 - 此次港股IPO募资拟用于在泰国设立新生产基地以扩大产能，用于生产有机高分子改性材料及/或有机高分子复合材料 [8] - 募资还将用于设立区域总部以支持进军国际市场（包括东南亚市场），以及升级香港石化现有生产基地的生产线及其他设备 [8]

公司H股发行与募资计划 - 公司于2月3日启动H股全球发售，计划发售9361.6万股H股，其中香港发售936.16万股，国际发售8425.44万股 [1] - H股发售价上限为45.80港元/股，假设超额配股权未行使，预计募集资金净额约为41.66亿港元 [1] - 募集资金计划用途：约40%用于扩大全球研发、销售及服务网络；约30%用于深化平台化战略；约10%用于产品设计及制造流程、智能装备技术优化的研发；约10%用于提升数字化基础设施；约10%用作营运资金及一般企业用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的新能源智能制造解决方案服务商，业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、氢能装备、激光精密加工装备等领域 [1] - 以2024年收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备供应商，市场份额达15.5%；同时也是中国在该领域最大的供应商，市场份额达19.0% [2] 公司近期财务表现与业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15% [2] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为14.8亿元至17.8亿元，同比增长310.83%至394.11% [2] - 业绩增长主要得益于全球动力电池市场回暖与储能领域需求激增，国内头部电池企业开工率提升、扩产节奏加快，带动公司订单规模快速回升，交付与验收同步提速 [2] 公司A股市场表现与H股上市安排 - 2月3日，公司A股股票收盘价为59.92元/股，涨幅7.56%，A股市值超过930亿元 [3] - H股招股期为2026年2月3日至2月6日，预计将于2月11日正式挂牌上市，公司将迈入“A+H”双资本平台发展阶段 [3] “A+H”上市的影响与意义 - “A+H”双重上市可拓宽融资渠道，实现内地与全球资本双向对接，并形成估值互补，避免公司价值被单一市场低估 [3] - “A+H”上市有助于推动公司治理与国际接轨，通过港股上市的合规要求锤炼企业公信力、获得国际信用背书，提升企业国际合作话语权 [3] - “A+H”上市可借助香港国际金融中心优势，提升企业国际品牌公信力，为企业全球化布局提供“通行证”，强化国际市场竞争力 [3] - 随着“A+H”上市企业数量增多，两地监管机构的协作将持续深化，有助于促进两地市场资源优化配置、提升市场运行效率，吸引更多国际资本参与中国资本市场 [4] - 两地监管协作能推动中国资本市场与国际接轨，增强国际竞争力，同时为企业营造更稳定、可预期的监管环境，提振企业赴港上市信心 [4]

公司上市里程碑 - 东鹏饮料于2月3日在香港交易所主板挂牌上市，成功构建“A+H”双资本平台，迈入全球化发展新阶段 [1] 财务业绩表现 - 根据2025年业绩预告，公司全年营收有望突破207.6亿元，同比增长超过31% [2] - 2025年净利润预计在43.4亿至45.9亿元之间，同比增长30.46%至37.97% [2] - 自2022年以来，公司营收与利润持续保持高速增长 [2] 产品与市场战略 - 公司以“1+6”多品类战略为核心，在巩固能量饮料优势的同时，持续拓展新产品线 [2] - 产品矩阵包括“东鹏补水啦”等，旨在满足健康化、细分化的消费需求 [2] - 公司已构建覆盖全国近100%地级市的立体化销售网络 [2] - 销售网络拥有超过3200家经销商及430万家有效活跃终端网点 [2] - 渠道触达不重复终端消费者超过2.5亿 [2] 资本运作与投资者 - 港股上市吸引了15家全球顶尖机构作为基石投资者，包括卡塔尔投资局、淡马锡、贝莱德等 [3] - 基石投资者认购规模超过6亿美元 [3] - 引入东南亚物流巨头嘉里集团作为产业资本基石投资者，被视为“供应链战略金融”合作 [4] - 腾讯作为基石投资者加入，为公司数字化升级、精准营销及新零售探索提供支持 [4] - 基石投资者中出现红杉中国，体现了专业风投的长期陪伴 [4] 金融与政策支持 - 深圳的金融政策与服务生态为公司上市及发展提供了关键助力 [3] - 深圳与香港资本市场构建的“双城一体”深度协同生态，以及系统化的上市培育体系提供了全链条支持 [3] - 公司未来将探索绿色金融理念融入新生产基地建设 [4] - 计划利用覆盖超420万家终端的渠道网络数据，与金融机构合作开发供应链金融产品 [4] 未来发展规划 - 公司将持续借助深圳优质的营商环境与政策支持，稳健推进工作，为股东及投资者创造长期价值 [1] - 将充分利用深圳作为国际风投创投中心的集聚效应，探索“资本+产业”开放式创新以孵化新增长曲线 [4] - 规划借助粤港澳大湾区金融互联互通及跨境金融政策拓展全球布局 [5] - “A+H”双平台架构使公司能同时汲取内地市场势能与全球资本能量 [6] - 未来可依托香港进行海外并购融资、发行境外债券支持海外产能建设，并利用跨境资金池管理全球资金 [5][6]

公司战略举措 - 公司于1月30日正式向香港联交所递交主板上市申请，迈出构建“A+H”双资本平台的关键一步[1] - 在披露2025年业绩预告显示归母净利润预计大幅下滑的时点选择赴港上市，战略意图清晰[1] - 赴港上市旨在借助香港国际资本市场的融资便利和全球影响力，为加速全球化布局注入关键资本动力[4] 近期财务表现与业务调整 - 2025年归母净利润预计出现较大幅度下滑，主要源于战略性的主动调整与对新赛道的提前投资，而非主业疲软[4] - 公司对协同效应有限的个人护理业务计提了高达1.95亿元的资产减值损失，为剥离该业务做财务准备[4] - 公司在精准营养、宠物营养等新兴领域的前期战略性投入，以及为全球化战略启动的咨询项目费用，短期内增加了支出[4] - 公司核心业务地位稳固，2024年营业收入达42.11亿元[4] - 公司软胶囊、软糖两大核心剂型的全球市场份额分列第二，2022至2024年收入年复合增长率分别高达41%与30%[4] 行业背景与市场机遇 - 全球营养健康食品市场正处快速扩张期，尤其是软胶囊、软糖等细分赛道增速显著[5] 战略转型的长期展望 - 剥离非核心业务有助于公司“轻装上阵”，集中资源巩固在营养健康解决方案领域的领先优势[7] - 对精准营养、宠物营养等前景广阔赛道的持续投入，是在培育未来的增长曲线[7] - 建立“A+H”双平台能优化资本结构，提升国际品牌声誉，为海外市场拓展、供应链全球优化及潜在并购提供强有力的资金与平台支持[5] - “A+H”资本布局若能顺利落地，将显著增强公司全球资源整合能力，助力其从中国龙头向全球行业领导者迈进[7]

公司核心动态与战略 - 公司正式向香港联交所递交主板上市申请，开启“A+H”双资本平台布局 [1] - 公司2025年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润预计为1.01亿-1.51亿元人民币，较2024年的3.25亿元下降53%-69% [1] - 公司2025年扣除非经常性损益后的净利润预计为5750.28万-8596.67万元人民币，同比下滑74%-82% [1] 业绩波动原因分析 - 业绩下滑的核心原因之一是对个人护理业务板块计提了合计1.95亿元人民币的资产减值损失 [2] - 个人护理业务因客户需求下降、中美贸易摩擦推高运营成本及团队变动导致亏损扩大，公司已决定处置该板块 [2] - 业绩波动还受到2025年启动战略咨询项目产生的一次性费用，以及对精准营养、宠物营养等新赛道前期投入的影响 [2] 主营业务表现与行业地位 - 公司是全球第三、中国第一的营养健康食品解决方案提供商，2024年营业收入达42.11亿元人民币 [3] - 公司2025年前三季度营业收入为32.91亿元人民币 [3] - 公司软胶囊、软糖两大核心剂型在2022-2024年收入年复合增长率分别达41%、30% [3] - 2024年，公司软胶囊、软糖的全球市场份额分别以6.0%、3.6%位列全球第二 [3] 行业市场前景 - 2024年全球营养健康食品商品交易总额达1900亿美元，预计2029年将增至2490亿美元 [4] - 2024-2029年，全球营养健康食品解决方案市场复合年增长率预计为7.6% [4] - 公司重点布局的软糖、软胶囊细分领域增速更高，预计复合年增长率分别达10.3%、8.5% [4] 赴港上市战略意图 - 公司旨在借助香港国际资本市场优势，深化全球化布局，为长期发展注入资本动力 [3] - 此次H股上市的核心目标是打造多元化资本运作平台，提升国际资本实力，以支撑海外业务扩张与全球供应链优化 [3]

公司上市与资本战略 - 龙旗科技于2026年1月22日成功在香港交易所主板上市，股票代码为09611.HK [1] - 此次上市标志着公司“A+H”双资本平台战略正式落地，公司此前已于2024年3月在上交所主板（股票代码603341.SH）上市 [1] - 在不到两年时间内迅速完成“A+H”双资本平台布局，展现出卓越的创新实力与资本运作能力 [1][2] - 登陆港股市场进一步拓宽了国际融资渠道，是公司深化全球化战略的关键支点 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2002年，是一家从事智能产品研发设计及生产制造等综合服务的科技企业 [2] - 作为全球领先的智能产品ODM供应商，产品布局涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环、智能眼镜等全品类 [2] - 2024年，公司在智能手机ODM领域出货量位居全球** [2] - 公司赢得了小米、三星、联想等众多全球头部客户的长期信赖 [2] - 公司已构建起覆盖产品研究、设计、制造及支持的全链条服务能力 [2] 公司财务与运营表现 - 2025年前三季度，龙旗科技在营收规模跃升的基础上，追求更有质量的增长，呈现出稳健的增长态势和强劲的发展动能 [2] - 公司秉承“以客户为中心、以贡献者为本、长期主义”的核心价值观，坚守“用科技为社会创造新价值”的企业使命 [2] - 公司凭借二十余年深耕ODM行业的技术积淀与全球化运营能力取得市场地位 [2]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体高开，沪指涨0.22%至4126.07点，深成指涨0.41%至14313.63点，创业板指涨0.52%至3312.75点 [1] - 科创综指表现突出，高开1.03%至1881.94点 [1][2] A股市场盘面热点 - 半导体、AI算力产业链再度走强，其中存储器、汽车芯片方向领涨 [2] - AI手机、免税店、网络安全题材活跃 [2] - 贵金属板块大幅回调 [2] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.62%，恒生科技指数涨0.85% [3] - 个股方面，百度集团、金蝶国际开盘涨逾3%，华虹半导体、蔚来涨逾2% [3] 龙旗科技港股上市 - 龙旗科技在港股上市首日高开12.90%，开盘价35.000港元 [4][5] - 公司全球发售5225.91万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，每股发售价31.00港元 [4] - 全球发售净筹约15.2亿港元，公司正式构建“A+H”双资本平台 [4] - 公司A股（代码603341）同日开盘价为49.25元人民币，上涨1.34% [5][6][7]

上市概况与市场反应 - 豪威集团于2026年1月12日在香港联交所主板上市，股票代码00501.HK，成为当年首家完成“A+H”双资本平台布局的半导体企业 [1][4] - 本次发行价为每股104.80港元，开盘后股价上涨超过15%，午盘收于120.7港元/股，公司市值一度突破1400亿港元 [1][4] - 全球发售共计4580万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，香港公开发售超额认购8.28倍，国际发售超额认购8.73倍，约1.45万名投资者参与认购，一手(100股)中签率100% [1][4] - 公司引入多家基石投资者，包括Wildlife Willow Limited、UBS AM Singapore等，基石投资总额约2.79亿美元 [1][4] 募资用途与业务布局 - 本次发行募集资金净额约46.93亿港元，其中70%将用于研发投入，10%用于全球市场扩张，10%用于战略收购，剩余10%补充营运资金，资金将支持未来5-10年的技术研发和业务拓展 [2][5] - 公司是一家全球化Fabless半导体设计公司，主营业务涵盖图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大板块 [2][5] - 按2024年收入计算，公司是全球第三大数字图像传感器供应商，市场份额达13.7%，仅次于索尼和三星，同时是全球最大的汽车CIS供应商，市场份额达32.9%，在全球智能手机CIS市场占有10.5%的份额 [2][5] 财务表现与研发实力 - 2025年前三季度，公司实现营业收入217.83亿元，同比增长15.20%，归母净利润32.10亿元，同比增长35.15% [2][5] - 2025年第三季度营收78.27亿元，扣非归母净利润11.09亿元，均创单季度历史新高 [2][5] - 2022年至2024年，公司收入从200.40亿元增长至257.06亿元，净利润从9.51亿元提升至32.79亿元 [2][5] - 截至2024年底，公司拥有2387名研发人员，累计获得授权专利4861项，2024年研发投入达26.86亿元，研发费用率为10.4% [3][6] 公司发展历程与股权结构 - 公司前身为2007年由虞仁荣创立的韦尔股份，于2017年5月在上交所上市，2019年完成对美国豪威科技的收购，2025年5月正式更名为豪威集团 [3][6] - 此次港交所上市是创始人虞仁荣获得的第三个IPO项目，其此前还推动了新恒汇在创业板的上市 [3][6] - 股权结构方面，虞仁荣直接持有公司27.64%的股份，通过一致行动人合计控制约33.57%的股权 [3][6]