财务造假事件 - 公司因2021年、2022年年报虚假记载被云南证监局罚款1150万元，7月10日起被实施其他风险警示（ST）[1] - 财务造假采用"反向操作"手法，2021年虚减营业收入1.8亿元（占2.25%），虚增利润767万元（占13.51%）；2022年虚增营业收入2258万元（占0.47%），虚减利润1.01亿元（占7.84%）[3] - 造假涉及返利核算失当、虚构收入、资产减值计提违规等多环节，具有隐蔽性与系统性[3] - 销售返利核算偏差导致2021年虚减营收和利润各1629万元，2022年虚减营收1845万元并虚增销售费用1778万元，合计虚减利润3622万元[3] - 采购返利问题导致2021年虚减营业成本4319万元（对应虚增利润），2022年营业成本与利润波动约2008万元[4] 业绩表现 - 2022-2024年累计亏损38亿元（13.22亿/12.55亿/12.17亿），营收从2021年82.03亿元腰斩至2024年47.31亿元[7] - 2022年营收同比下滑42.05%，毛利率降至-6.36%（同比降15.8个百分点），主因国六发动机技术储备不足及市场需求下滑[7] - 2025年Q1营收15.01亿元（同比降13.78%），净亏损2460万元（同比扩大183.56%）[8] - 资产负债率攀升至85.82%（2025Q1），流动负债82.95亿元，短期借款41.69亿元，货币资金仅18.58亿元[8] 业务转型 - 2021-2024年研发投入占比从2.68%升至6.28%，年均超2亿元[7][8] - 布局新兴业务：2024年9月合作开发L4级智能配送机器人，11月发布首款无人车产品[8] - 国六发动机因进口零部件成本高导致毛利率低，公司通过加大促销抢占市场[7]

廖荣纳的创业历程 - 出身贫寒，14岁辍学参军，退伍后担任生产队看水员 [3][4] - 推动石塔屯改种经济作物并发展副业，显著提高村民收入 [4][6] - 改革开放后承包养猪场并扩大规模至200多头，成为万元户 [8] - 1980年代购入卡车开展运输业务，2年内车队规模达200多辆 [9][11] - 开设广西首家汽车维修厂及配件公司，形成产业链 [11] 正菱集团发展 - 2003年整合产业成立柳州正菱集团，当年即进入中国500强 [12][13] - 业务覆盖机床、玻璃、汽车零配件等制造业，并在多地建立工业园 [13] - 2008年起转型金融服务业，成立担保公司并参股地方银行 [16][17] - 2009年登上胡润百豪榜成为广西首富 [17] 资金链危机与结局 - 2010年后集团资金周转问题严重，依赖高息社会融资 [18][20] - 通过变更法人转移资产后携百亿资金潜逃国外 [20][21] - 2014年回国自首，因非法融资被判8年并处罚金50万元 [21][22] 商业模式特点 - 始终把握政策窗口期，在多个领域成为广西首个进入者 [11][13][16] - 采用"实业+金融"双轮驱动模式，后期重心转向资本运作 [16][17] - 家族式管理导致扩张失控，缺乏专业团队埋下隐患 [16][18]

财务相关问题 - 公司直接与间接持有的厚生新能源股权期末公允价值确认依据一致，间接持股需经合伙企业分配后反映至报表科目，数据经审计，不存在财务操控情况 [1] - 2024年年末已贴现未到期的低信用等级银行承兑汇票确认为短期借款，非一般银行贷款；公司用闲置资金买理财产品提高效益，与银行无关联关系 [2] - 公司按会计政策和内部控制制度执行，应收账款不存在较高坏账风险 [2] - 公司按企业会计准则及相关会计政策核销呆账坏账 [3] 公司治理与人事问题 - 原董事长因组织安排调任，人事调整需履行程序，以公司公告为准 [2] 投资与上市问题 - 常州协同经营期限延期是全体合伙人共同决定，厚生新能源仍在证监局辅导过程中 [1] 股价与市值管理问题 - 股价波动受多种因素影响，公司坚持以提升内在价值为核心，做优主业、提升经营质量和可持续发展是投资价值基石 [2][3] 业绩与盈利问题 - 2024年年度报告于2025年4月11日披露，2025年第一季度报告将于4月30日披露 [2][3] - 公司2025年不存在退市风险 [3] 行业与发展问题 - 关注2024年年度报告相关章节了解公司优势、亮点、业绩增长发力点、柴油机未来趋势、行业发展前景等内容 [2][3] - 关注同行业上市公司及本公司公告信息了解行业本期整体业绩及公司对比情况 [3] - 参阅公司2024年年度报告“第三节管理层讨论与分析”了解拓展非农配套领域计划 [3]