12月10日，阿里千问发文称，阿里千问公测23天，月活突破3000万，并宣布向所有用户开放AI PPT、AI写作、AI文库和AI讲题四项"办事"新功能。据 悉，阿里巴巴千问App(应用程序)于11月17日公测上线，该应用程序基于模型通义千问Qwen打造。官方介绍称，千问App不仅能与用户"对话"，更能为用 户"办事"，打造未来的AI生活入口，将陆续覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景。 9 477777 1 1777 177 17 日 14J 1大 1/人 ロ 4/J J 11-11/4 ▽ AI文库 一句话找资料,5亿规模资料全领域覆盖,免费下载 ▷ Al讲题 一键拍题,像真人老师一样讲解,百万真题免费提供 ...

税务合规与平台经济 - 超过7000家境内外平台已履行涉税信息报送义务，平台内经营者及从业人员税法遵从度显著提升 [1] - 第三季度数据显示大部分平台内经营者已办理市场主体登记，但部分经营者存在未登记、未及时办理涉税信息确认或未进行纳税申报的情况 [1] 人形机器人市场前景 - 贝恩预测全球人形机器人市场未来5至10年将进入黄金发展期 [2] - 到2035年，全球人形机器人年销量有望达600万台，市场规模突破1200亿美元；乐观情形下销量或超1000万台，市场规模达2600亿美元 [2] 阿里巴巴集团业务动态 - 阿里国际数字商业集团2026财年第二季度营收347.99亿元，同比增长10% [4] - 阿里国际数字商业集团本季度经调整EBITA盈利1.62亿元，去年同期为亏损29.05亿元，盈利改善主要由于速卖通运营效率及多项业务效率提升 [4] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中弃用Meta模型，采用阿里巴巴通义千问Qwen开源架构 [5] - 菜鸟开通非洲跨境小包专线，首期覆盖摩洛哥、加纳、尼日利亚等8国，计划于12月底扩展至南非和埃及 [6] 本地生活与出行服务全球化 - 大众点评海外业务已开通200多个国家站及超1000个城市，重点覆盖约95%中国公民出境目的地的100个城市 [7] - 大众点评境外核心用户为中国游客和海外华人，其目标是成为全球范围内满足用户本地生活需求的产品 [7] - 滴滴2025年第三季度核心平台订单量同比增长13.8%至46.85亿单，连续11个季度保持同比双位数增长 [9] - 滴滴国际业务第三季度保持超20%高增长，业务覆盖拉美、亚太、非洲的14个国家和地区 [9] 自动驾驶与新能源汽车出海 - 文远知行与Uber在阿布扎比启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营，为中东地区首次 [10] - 文远知行计划到2025年底将Robotaxi服务扩展至阿布扎比更多核心区域，目前在中东地区运营自动驾驶车队约150辆 [10] - 零跑汽车正式进军南美市场，在巴西及智利上市并推出C10、B10等车型 [11] - 零跑汽车计划2025年在巴西27城市布局36家网点，在智利布局5家网点，并将在阿根廷、哥伦比亚等市场展开业务 [11] AI与3D技术应用国际化 - 腾讯混元3D创作引擎正式推出国际站，面向国际用户开放 [8] - 腾讯混元3D模型API在腾讯云国际站上线，开发者和企业用户可通过接口接入模型能力 [8]

算力与云计算板块市场表现 - 算力板块大涨，港股阿里巴巴-W和A股相关公司股价上冲，云计算ETF汇添富（159273）盘中大涨超2%，冲击两连阳，成交额超2500万元[1] - 云计算ETF标的指数成分股涨跌互现，中际旭创和汉得信息涨幅超过3%，阿里巴巴-W涨超2%，新易盛和腾讯控股涨超1%[3] - 指数关键权重股中，中际旭创估算权重20.08%涨幅3.40%，新易盛权重16.29%涨幅1.39%，阿里巴巴-W权重8.44%涨幅2.84%[4] 行业动态与公司进展 - 豆包手机助手发布技术预览版，是豆包与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手，目前正与多家手机厂商洽谈合作[2] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中，放弃Meta模型，转向采用阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构[2] - 阿里巴巴发布FY2Q26财报，阿里云季度营收398.24亿元，同比增长34%，客户需求旺盛，可能在此前3800亿投入基础上额外新增投资[5] AI算力投资与需求趋势 - 北美四大云服务提供商25Q3资本开支合计973亿美元，同比增长65%，且均表示26年资本开支将继续提升[5] - 四大云厂商25Q3合计营收3966亿美元，同比增长17%，净利润合计866亿美元，同比增长6%，资本开支投入比例有进一步提升空间[6] - AI to B商业模式逐渐形成闭环，工业类企业通过AI可提升5~20%的员工生产效率，降低15%的设备停机时间[6] 新兴算力领域发展 - 北京计划在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空[5] - DeepSeek开源新模型DeepSeek-Math-V2，在数学推理能力上表现显著提升[5] - To C端模型厂收入增长迅速，OpenAI收入从22年的280万美元有望增长至今年130亿美元[6]

市场表现与驱动因素 - 10月以来港股科技板块因降息预期分歧和AI泡沫论影响而连续调整，11月下旬受益于美联储降息预期转强迎来反弹 [1] - 全球AI叙事重燃、资金面支撑及估值性价比逻辑共同推动硬科技含量更高的港股通科技30ETF在12月备受关注 [1] 美联储降息预期影响 - 11月21日美联储高层暗示仍有降息空间，市场对12月降息的预期概率从30%快速修复至80%以上 [1] - 历史数据显示，美联储重启预防式降息后3个月港股上涨概率达75%，降息后半年港股上涨概率达100% [3] - 预防式降息后6个月港股上涨概率为100%，危机式降息后6个月上涨概率为25% [4] AI行业发展与市场验证 - 谷歌发布Gemini 3.0模型与Nano Banana Pro模型实现双产品AI革新，Gemini 3.0在行业基准测试中得分高于主流模型，推动Alphabet市值重新站上3万亿美元 [5] - 阿里千问APP公测一周新下载量超1000万，中国开源模型全球影响力提升，新加坡国家AI计划放弃Meta模型转向阿里通义千问架构 [6] - 腾讯三季报显示营销服务收入362.4亿元同比增长21%，其中约10个百分点增长源于AI支持的广告技术赋能，阿里云收入同比增34%，AI相关产品收入连续9个季度三位数增长 [6] 资金面分析 - 南向资金定价权持续提升，2025年以来累计流入港股超1.27万亿元，较2024年全年7440亿元续创新高，明年有望继续流入超1.5万亿元 [7][11] - 外资配置中国权益资产明显低配，若美联储降息持续且中美贸易关系趋稳，外资回流港股规模有望超预期 [11] 估值水平比较 - 恒生科技PE为22.37倍处于近10年26%分位点，恒生港股通中国科技PE为24.12倍处于40%分位点，显著低于标普500（87%分位点）、纳斯达克100（85%分位点）等全球主要指数 [12] - 港股科技板块估值处于全球洼地，估值上行空间充足 [12]

行业核心事件 - 新加坡国家人工智能计划在东南亚语言大模型项目中放弃Meta模型，转而采用阿里巴巴通义千问Qwen开源架构，标志着中国AI技术出海实现关键突破 [1] - 通义千问覆盖119种语言及方言，其底层对语法结构的理解能力更强，在东南亚语言能力开源榜单中，基于Qwen开发的“Qwen-SEA-LION-v4”模型高居榜首 [2] - 据《2025-2030年中国人工智能行业市场分析及发展前景预测报告》预测，预计到2027年，中国—东盟区域AI市场规模将突破150亿美元 [2] 公司市场地位与全球化布局 - 万兴科技被视为“中国版Adobe”，是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司 [3] - 公司业务已覆盖全球200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿，海外收入占比持续超过90% [3] - 公司入选“2025福布斯中国出海全球化领军品牌TOP30”，是中国数字创意领域的唯一上榜企业 [1] - 作为中国AI领域出海代表性企业之一，公司已在新加坡、泰国、马来西亚、印尼等地加强政企合作布局 [1] 公司产品与技术创新 - 公司旗下拥有万兴喵影、万兴天幕AI、万兴超媒Agent、万兴脑图、万兴图示等明星产品 [3] - 公司不仅接入阿里通义万相Wan2.5、谷歌Veo3及Nano Banana、DeepSeek-R1等主流模型，还于今年6月升级自研音视频多媒体大模型万兴天幕2.0 [2] - 评测平台VBench榜单显示，万兴天幕2.0海外版ToMoviee 2.0 AI跻身全球文生视频大模型TOP3，在摄像机运动与运动合理性上斩获全球第一 [2] - 在大模型能力支撑下，公司旗下创意软件在AI生成、多模态交互等方面获得强化 [2] 公司市场拓展与本地化应用 - 今年10月，公司携新一代AI创意软件解决方案亮相印尼科技与创新展2025，覆盖电商、新闻传媒、广告等高需求场景，助力当地企业提升内容生产效率 [1] - 公司推动AI创意与办公工具落地教育、媒体、设计、企业服务等多个领域 [1] - 在当前东南亚数字经济浪潮中，中国AI企业凭借语言理解与本地化优势，逐渐成为推动区域AI应用的重要力量 [2]

国家商业航天发展行动计划 - 国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，目标到2027年基本实现商业航天高质量发展，产业规模显著壮大 [2] - 计划围绕五大方面22条举措展开，包括增强创新创造动能、高效利用能力资源、推动产业发展壮大、做好行业管理服务、加强全链条安全监管 [2] - 增强创新创造动能方面，将竞争性开放国家科研项目，鼓励商业主体参与民用航天工程和国家重大专项，并推动国家技术成果商业化应用 [2] - 高效利用能力资源方面，将推进国家科研设施开放共享，建设商业卫星数据共用可信平台，并推动建立空间大数据共享与交易机制 [3] - 推动产业发展壮大方面，将鼓励做强星箭制造，支持拓展太空资源开发、太空制造、太空旅游等新业态，并设立国家商业航天发展基金引导耐心资本 [4] - 做好行业管理服务方面，将加快推进国家航天法立法，优化商业航天发展空间布局，并建立商业航天活动强制保险制度 [5] - 加强全链条安全监管方面，将逐步建立基础性商业航天安全监管体系，并建立覆盖产品全寿命周期的安全检查体系 [5] 国内科技与互联网公司动态 - 百度新设基础模型研发部和应用模型研发部，分别由吴甜和贾磊负责，均直接向CEO李彦宏汇报，以加强AI核心优势 [6][7] - 阿里巴巴第二季度营收2478.0亿元人民币，高于预估的2452亿元，调整后净利润103.5亿元 [8] - 阿里云季度收入同比加速增长34%再创新高，AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长，电商客户管理收入同比增长10% [8] - 阿里巴巴预计闪购业务投入将在下个季度显著收缩 [9] - 蔚来2025年第三季度营收218亿元，同比增长16.7%，净亏损34.805亿元，同比下降31.2% [10][11] - 蔚来三季度交付87,071台，同比增长40.8%，创历史新高，预计第四季度汽车交付量在12万至12.5万辆之间 [11] - 上纬新材选举彭志辉（稚晖君）为董事长，并聘任田华为首席执行官 [11] 人工智能与半导体行业 - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构 [14] - 花旗集团给予新思科技和铿腾电子“买入”评级，押注EDA软件将是下一波AI投资热潮的最强主线 [24] - 投行韦德布什证券力挺AI浪潮，推荐包括微软和英伟达在内的十大科技股，指出观察到超大规模企业AI交易流有近20%的加速增长 [27] - 摩尔线程发布首次公开发行股票并在科创板上市的网下初步配售结果及网上中签结果公告 [29] 新能源与材料产业 - 美国进出口银行将投入1000亿美元用于保障关键矿物、核能和液化天然气的美国供应链安全 [15] - 中国铝业公告，其控股子公司云铝股份拟以22.67亿元收购三家关联铝业公司的少数股东股权 [30] - 工信部锂离子电池标准工作组表示，《移动电源安全技术规范》目前未定稿，预计在明年2、3月正式发布 [20] - 业内人士表示，移动电源新规实施后行业整体成本或提升20%-30%，但现有3C认证产品仍可登机 [32] 国内外企业其他要闻 - 亚马逊将允许企业测试其Leo卫星互联网服务，与SpaceX的Starlink竞争，其Leo Ultra终端下载速度可达1Gbps [13] - 亚马逊内部文件曝光，公司建议工程师尽量使用自研的Kiro AI编程工具，排挤外部工具 [16] - 特斯拉CEO马斯克表示，xAI即将推出的Grok 5模型有10%的概率实现通用人工智能 [19] - 诺华计划在2027年底前在瑞士裁减多达550个岗位 [19] - 壳牌完成对尼日利亚海上油田的权益增持，持股比例从55%增至65% [20] 政策与市场动态 - 深圳放宽山樾湾花园安居房申购门槛，取消全家深户限制，单身申购年龄降至30岁，总价255万元起 [21][22] - 市场监管总局批准发布《烟花爆竹 安全与质量》强制性国家标准，将于2026年5月1日实施 [23] - 2025年1-10月，中国全行业对外直接投资以美元计为1443.4亿美元，同比增长6.2% [33] - 摩根士丹利基金认为，随着AI应用不断推出与扩张，有望使投入与产出达到平衡，美股AI长期发展趋势未变 [25] - 德意志银行策略师称，AI泡沫引发股市全线下跌的可能性不大，科技股七巨头盈利预期调整方向积极 [26] - *ST东通因信息披露虚假记载并构成欺诈发行，股票可能被终止上市，自11月26日起停牌 [28]

谷歌TPU芯片与AI模型进展 - Meta正与谷歌谈判，计划2027年在其数据中心使用价值数十亿美元的TPU芯片，并计划明年从谷歌云租用芯片[1] - 谷歌TPU从自用走向外供，生态正式开放，可能抢占英伟达年收入的10%份额，为谷歌带来数十亿美元新增收入[1] - 谷歌发布Gemini 3模型，Gemini 3 Pro刷新几乎所有榜单，是目前综合实力最强的大模型，数学推理、视频生成、代码等单项能力大幅领先[1] - Nano Banana Pro是谷歌推出的由Gemini 3驱动的升级版图像生成模型，具有4K分辨率输出，生成效果几乎以假乱真[1] 阿里巴巴云业务与AI投资 - 阿里巴巴财报显示，云业务整体收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长[2] - 过去四个季度，阿里巴巴在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元人民币[2] - 公司表示将积极投资AI能力提升，不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资[2] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中，放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构[2] AI行业需求与影响 - AI应用已带来明显成本节省，麦肯锡调查显示受访者认为使用AI可减少9%至11%的成本，涉及广泛行业[2] - AI技术发展对部分劳动者就业产生冲击，调查显示更多受访者认为AI将加剧企业职能人员的减少[2] - AI推理需求持续释放，人工智能从云到端的闭环更加紧密，算力需求增长可能持续改善算力硬件景气[6] - AI的普及速度远远快于个人电脑与互联网技术，新技术转化为需求的重要前提是普及率的提升[6]

新加坡国家人工智能计划战略调整 - 新加坡国家人工智能计划（AISG）在其东南亚语言大模型项目中，放弃以Meta Llama为代表的模型体系，转而采用阿里巴巴通义千问Qwen的开源架构 [1] - 最新发布的“Qwen-SEA-LION-v4”模型综合表现已跃居2000亿参数以下开源指令模型的第一梯队 [1] - 该模型在印尼语、马来语、泰语等多项细分指标上领先此前基于Llama的版本 [1] 技术合作与模型构建 - 最新版本模型由阿里云的Qwen3-32B作为底座模型，再结合AISG积累的大规模区域语料进行训练 [1] - 技术合作强调对东南亚多语种、多文化语境的理解能力 [1] - SEA-LION项目旨在弥补“西方中心”模型在区域语言上的短板 [1] 项目目标与行业影响 - AISG旨在通过人工智能提升新加坡发展数字经济的能力 [1] - 通过与通义千问合作，新加坡希望打造一套“为东南亚语言和场景量身定制”的开源体系 [1] - 该项目从一开始就试图解决区域语言支持问题 [1]

市场表现与风格 - 上证综指下跌0.15%至3864.18点，深证成指上涨1.02%，创业板指上涨2.14%，科创综指上涨0.83% [1] - 沪深京三市成交额17972亿元，较上日缩量290亿元 [1] - 科技类板块如通信、人工智能、双创、消电涨幅居前，军工、石油、游戏表现居后 [1] - 全市场超3500只个股下跌，小盘弱于大盘，成长强于价值，双创强于主板 [1] - 市场处于修复行情，未来仍是结构性牛市，建议一手景气，一手红利 [2] 人工智能与科技产业 - 谷歌TPU可能抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元新增收入 [3] - 谷歌发布Gemini3 Pro模型，综合实力最强，数学推理、视频生成、代码等能力大幅领先 [3] - 阿里巴巴云业务收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数增长 [4] - 阿里在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元，并承诺三年投资3800亿元 [4] - 新加坡国家AI计划放弃Meta模型，转向阿里巴巴通义千问Qwen开源架构 [4] - AI应用可减少9-11%的成本，但可能加剧企业职能人员的减少 [4] - AI普及速度远快于个人电脑与互联网技术，推理需求持续释放 [6] 宏观经济与政策 - 美联储理事米兰表示美国经济需要大幅降息，纽约联储主席威廉姆斯也释放鸽派信号 [6] - 市场对美联储12月降息25个基点的预期从40%飙升至80% [6] - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为下任美联储主席人选领跑者 [7] - 黄金重新站上4100美元/盎司，因美元信用体系受挑战、地缘动荡频发 [7] 地缘政治与谈判 - 美方提出“28点”新计划以结束乌克兰危机，各方对部分条款存在分歧 [8] - 乌克兰总统泽连斯基愿意与特朗普会面讨论和平计划，但乌方否认已原则同意美方方案 [8] - 特朗普放弃原定和平协议最后期限，称美国谈判代表在与俄乌磋商中取得进展 [8] 债券市场 - 债市走势偏弱，30年国债活跃券收益率上行2.2个BP，与PMI超预期下行等基本面背离 [9] - 债市做多力量疲弱，下行空间狭小，未来破局点或在于央行是否进行下一次降息 [9]

AI业务进展与市场表现 - 公司于11月密集发布两款C端AI应用：战略级产品千问App对标ChatGPT，以及全模态通用AI助手灵光App，标志着AI业务正式向C端大众市场进军[2] - 千问App公测一周后下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用；灵光App上线6天后下载量突破200万次，远超内部20万用户的目标[2] - AI产品发布初期资本市场反应平淡，股价出现轻微下跌，但在千问App下载量破千万的可验证数据释放后，公司港股股价单日上涨4.67%[5] 财务业绩与AI投入影响 - 2026财年第二季度公司收入2478.0亿元，同比增长5%，若剔除已出售业务影响，收入同比增长15%[2] - 报告期内公司经营利润53.65亿元，同比下滑85%，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，主要归因于对即时零售和AI两大业务的巨额投入[3] - 公司首席执行官表示未来三年内AI不存在泡沫，原定三年3800亿元的投资规划“说少了”，不排除未来追加额外投资以提升AI能力[5] AI对云业务与生态的驱动 - 在AI加持下，阿里云业务收入增速达34%，创三年来最高增速，AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数同比增长[5] - AI相关服务贡献了云业务对外收入的约20%[5] - 公司优势在于底层大模型能力和生态积累，基于Qwen3-Max的模型智能水平以及与电商、地图等业务的协同，有望打造未来的AI生活入口[6] 市场竞争与外部认可 - C端AI应用赛道竞争激烈，DeepSeek、Kimi、豆包等产品已先期进入市场，公司面临众多竞争对手[5] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中，放弃Meta模型，转向公司的通义千问Qwen开源架构[6] - 高盛虽将公司12个月目标价从205美元下调至197美元，但仍维持“买入”评级，认为由AI驱动的故事线仍然完好[6]