中国企业信用指数总体表现 - 2024年11月中国企业信用指数为162.66，较10月上升1.11点，突破前期震荡区间并攀升至下半年峰值 [1][2] - 指数走势反映出企业信用水平随经济运行稳中有进发展，印证了中国经济运行基本盘的扎实韧性 [2] 区域企业信用表现 - 11月信用指数排名前五的省份为安徽、陕西、天津、山东、重庆，其中山东为2025年内首次进入全国前五 [3] - 全国大部分区域信用指数环比正增长，广东、山东指数环比增幅尤为显著，排名大幅上升 [3] - 区域表现反映出企业信用自律意识增强，信用修复机制成效显著，经营主体活力与信用水平同步提升 [3] 行业企业信用表现 - 11月近八成行业信用指数较上月实现环比增长 [4] - 指数排名前五的行业为金融业，制造业，水利、环境和公共设施管理业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，居民服务、修理和其他服务业 [4] - 居民服务、修理和其他服务业信用指数增幅居各行业首位，制造业信用指数增幅位列第二 [4] - 房地产业信用指数连续4个月保持环比攀升态势，信用水平进入回升通道 [4]

中国企业信用指数总体表现 - 2025年11月中国企业信用指数为162.66，较10月上升1.11点，攀升至下半年峰值 [1] - 企业信用水平随中国经济运行稳中有进发展态势呈现积极变化 [1] 区域信用指数排名 - 信用指数排名前五的省份分别为安徽、陕西、天津、山东、重庆 [1] - 山东省为2025年内首次进入全国前五 [1] 行业信用指数表现 - 近八成行业信用指数较上月实现环比增长 [1] - 信用指数排名前五的行业为金融业、制造业、水利、环境和公共设施管理业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、居民服务、修理和其他服务业 [1] - 居民服务、修理和其他服务业信用指数增幅居各行业首位 [1] - 制造业信用指数增幅位列第二 [1] - 房地产业信用指数连续4个月保持环比攀升态势，信用水平进入回升通道 [1]

固定资产投资总体情况 - 2025年1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）总额为444,035亿元，同比下降2.6% [1] - 其中，民间固定资产投资同比下降5.3% [1] - 从环比看，2025年11月份固定资产投资（不含农户）下降1.03% [1] 按产业划分的投资表现 - **第一产业**：投资8,770亿元，同比增长2.7% [3] - **第二产业**：投资162,243亿元，同比增长3.9% [3] - **第三产业**：投资273,022亿元，同比下降6.3% [3] 第二产业内部行业投资 - **工业投资**：整体同比增长4.0% [3] - **采矿业投资**：同比增长4.0% [3] - **制造业投资**：同比增长1.9% [3] - **电力、热力、燃气及水生产和供应业投资**：同比增长10.7% [3] 第三产业内部行业投资 - **基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）**：同比下降1.1% [3] - **管道运输业投资**：同比增长16.8% [3] - **水上运输业投资**：同比增长8.9% [3] - **铁路运输业投资**：同比增长2.7% [3] 按地区划分的投资表现 - **东部地区投资**：同比下降6.6% [3] - **中部地区投资**：同比下降1.7% [3] - **西部地区投资**：同比下降0.2% [3] - **东北地区投资**：同比下降14.0% [3] 按登记注册类型划分的投资表现 - **内资企业固定资产投资**：同比下降2.6% [3] - **港澳台企业固定资产投资**：同比下降2.2% [3] - **外商投资企业固定资产投资**：同比下降14.1% [3] 按构成划分的投资表现 - **建筑安装工程**：同比下降6.4% [4] - **设备工器具购置**：同比增长12.2% [4] - **其他费用**：同比下降2.5% [4] 部分重点行业投资增长情况 - **农副食品加工业**：同比增长9.6% [4] - **纺织业**：同比增长5.8% [4] - **通用设备制造业**：同比增长8.9% [4] - **汽车制造业**：同比增长15.3% [4] - **铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业**：同比增长22.4% [4] 部分重点行业投资下降情况 - **化学原料和化学制品制造业**：同比下降8.2% [4] - **医药制造业**：同比下降13.1% [4] - **电气机械和器材制造业**：同比下降9.5% [4] - **计算机、通信和其他电子设备制造业**：同比下降3.2% [4] - **卫生和社会工作**：同比下降11.2% [4] - **教育**：同比下降7.4% [4] 近期环比增速趋势 - 2025年11月固定资产投资（不含农户）环比下降1.03% [12] - 2025年10月环比下降1.51%，9月环比下降1.00%，8月环比下降1.11%，7月环比下降1.43% [12] - 自2025年3月以来，月度环比增速持续为负 [12]

固定资产投资总体表现 - 2025年1-10月河南省固定资产投资（不含农户）同比增长4.5%，增速高于全国水平6.2个百分点 [1] - 民间投资表现强劲，同比增长7.3% [1] 分产业投资情况 - 第一产业投资同比下降4.9% [3] - 第二产业投资显著增长17.8% [3] - 第三产业投资下降2.7% [3] 主要领域投资情况 - 工业投资同比增长17.8% [3] - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降7.2% [3] - 房地产开发投资同比下降8.3% [3] 工业细分行业投资 - 采矿业投资同比增长20.3% [3] - 制造业投资增长16.9% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长22.2% [3] 基础设施细分行业投资 - 水利、环境和公共设施管理业（不含土地管理业）投资同比增长0.3% [3] - 交通运输和邮政业投资大幅下降18.7% [3] - 信息传输业投资微降0.5% [3] 按隶属关系划分的投资 - 中央项目投资同比增长2.7% [3] - 地方项目投资增长4.5% [3]

公司战略与业务布局 - 公司于2025年2月更名为"天府文旅"，9月行业变更为"水利、环境和公共设施管理业"，以突显主业特性 [2] - 公司主营业务包括冰雪旅游、影旅融合、会务会展、体育业务及少量存量房地产租售业务 [2] - 战略定位为打造国内"泛文旅体"产业融合发展标杆企业，以文旅体主营业务为核心，目标成为西南冰雪旅游链主企业 [2] 冰雪旅游业务经营情况 - 西岭雪山景区在2025年国庆、中秋双节期间通过特色主题活动推动游客增长，包括"一眼千年·潮越古今"沉浸活动、"诗圆雪山"国风盛宴音乐会和"第三届TOPSNOW勇士挑战赛" [2] - 2025年11月12日四川秋假期间，景区以免票福利、索道延时等活动迎来客流高峰，开展"千秋雪·映山红"徒步挑战赛等亲子活动 [2] - 西岭雪山景区正在筹备第26届南国冰雪节，是中国南方唯一同时拥有国家级旅游度假区和国家级滑雪旅游度假地称号的景区 [2][3] 影旅融合业务进展 - 公司全资子公司制作的多档综艺节目已上线，包括《单排喜剧大赛2》（抖音平台直播）、《开播吧!》短剧季（双网收视破1）、《音乐缘计划第2季》（爱奇艺综艺音乐榜同期榜首）和《现在就出发3》（腾讯视频首播热度创纪录） [3] - 2025年5月公司与多方共同出资成立成都光影天府影旅文化发展有限公司，推进"文旅+影视"业务，打造一站式拍摄服务体系 [3] - 已与四川省内19个地市州达成战略合作协议，正在推进川内资源梳理建库，通过影视业务串联影视旅游链条 [3]

企业信用指数总体表现 - 第三季度中国企业信用指数为161.66，9月指数为162.29，企业信用水平保持总体稳定 [1] - 第三季度指数较第二季度下降0.63点，但高于第一季度0.85点，季度间略有波动但总体仍处于较高水平 [1] - 9月指数较8月下降0.31点，但新列入经营异常名录企业数量减少，信用风险高、较高企业占比下降，显示较强韧性与稳定性 [1] 区域信用指数表现 - 第三季度信用指数排名前五省份为安徽、北京、重庆、天津、陕西，多数区域指数小幅波动回调 [1] - 9月信用指数排名前五省份为安徽、重庆、陕西、北京、浙江，全国多数区域指数呈窄幅波动，整体平稳 [1] - 广东指数环比增幅尤为显著，排名大幅上升 [1] 行业信用指数表现 - 第三季度信用指数排名前五行业为租赁和商务服务业、住宿和餐饮业、制造业、信息传输软件和信息技术服务业、文化体育和娱乐业 [2] - 9月信用指数排名前五行业为金融业、电力热力燃气及水生产和供应业、教育、水利环境和公共设施管理业、制造业 [2]

总体信用水平 - 2025年第三季度中国企业信用指数为16166点 较第二季度下降063点 但高于第一季度085点 表明信用水平在季度间略有波动但总体处于较高水平[1] - 2025年9月中国企业信用指数为16229点 较8月下降031点 但新列入经营异常名录企业数量减少 信用风险高和较高企业占比下降 显示出较强韧性与稳定性[1] 区域信用表现 - 第三季度信用指数排名前五的省份为安徽 北京 重庆 天津 陕西 多数区域信用指数呈小幅波动回调[1] - 2025年9月信用指数排名前五的省份为安徽 重庆 陕西 北京 浙江 全国多数区域信用指数窄幅波动 整体平稳 其中广东指数环比增幅显著 排名大幅上升[1] 行业信用表现 - 第三季度信用指数排名前五的行业为租赁和商务服务业 住宿和餐饮业 制造业 信息传输软件和信息技术服务业 文化体育和娱乐业[2] - 与第二季度相比 农林业牧渔业和采矿业信用指数上升明显 三季度以来大多数行业信用指数呈持续上升态势[2] - 2025年9月信用指数排名前五的行业为金融业 电力热力燃气及水生产和供应业 教育 水利环境和公共设施管理业 制造业[2]

投资增速下滑表现 - 2025年下半年固定资产投资单月增速大幅下滑9.1个百分点至9月的-6.5%，为近五年最低点，剔除价格因素后的实际投资增速下滑7.8个百分点至-4.1% [1][10] - 广义基建、服务业、地产、制造业投资全面下滑，下半年分别回落13.1、11.1、9.3、9.1个百分点至-3.3%、-6.6%、-21.2%、-1.5% [1][10] - 细分领域中，信息技术服务、公用事业、设施管理业投资降幅约20个百分点，生活性服务业投资6月以来下滑13.4个百分点至8月的2%，消费制造业投资从10%以上增速降至负区间，中游机械制造和上游原材料业投资回落约10个百分点 [1][12] 投资构成与区域差异 - 建安投资下滑是拖累固定资产投资的主因，下半年回落16.4个百分点至9月的-15.7%，拖累整体投资增速8.4个百分点 [2][19] - 东部地区建安投资降幅超过中西部，5-8月东、中、西部地区建安投资累计同比分别下滑3.9、3、2.3个百分点至-6.2%、2.3%、0.2%，海南、江苏、安徽等地回落幅度显著 [2][19] 投资下滑原因分析 - 化债提速挤占投资资金，特殊再融资专项债发行规模从8000亿元增至1.2万亿元，额外占用4000亿元新增专项债额度，拖累投资增速超3个百分点，占整体降幅近一半 [2][29] - 企业清缴欠款对投资产生拖累，2025年政策要求加快欠款偿还，应收账款增速回落2.4个百分点，与投资回落时点一致，国企占比高的行业投资降幅更大（-10个百分点至-7.8%），地产企业应付款降幅扩大5.1个百分点至-14% [3][37][40] - "缺项目"影响显现，改建类投资保持10%增速，但新建和扩建项目投资下半年明显回落，单月增速分别下滑27.8和12.4个百分点，基建领域投资收益率多为负数 [4][44] 政策优化影响 - 化债推进改善企业现金流，股份制和私营企业应收账款增速分别下滑1.7和0.9个百分点，参考2019年经验，清欠款项达6600多亿元，当前逾期应收账款规模约万亿级别，解决后有助于投资恢复活力 [5][59][60] - 财政增量资金接续落地，农发行等投放政策性金融工具近3000亿元，财政部安排5000亿元结存限额支持化债和项目建设，重点投向经济大省，缓解化债对投资资金的挤占 [6][66]

总体投资增长 - 2025年1-9月河南固定资产投资（不含农户）同比增长4.5% [1] - 民间投资增长表现优于整体，增速达7.5% [1] 分产业投资表现 - 第一产业投资同比下降3.6% [2] - 第二产业投资实现强劲增长，增速为19.7% [2] - 第三产业投资下降3.4% [2] 主要领域投资分化 - 工业投资同比增长19.7% [2] - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）下降7.6% [2] - 房地产开发投资下降8.2% [2] 工业投资内部结构 - 采矿业投资同比增长20.3% [2] - 制造业投资增长19.4% [2] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长21.4% [2] 基础设施投资细分 - 水利、环境和公共设施管理业（不含土地管理业）投资同比增长0.4% [2] - 交通运输和邮政业投资大幅下降19.5% [2] - 信息传输业投资下降2.6% [2] 按隶属关系划分 - 中央项目投资同比增长2.4% [3] - 地方项目投资增长4.6% [3]

固定资产投资总体表现 - 2025年1-9月河南省固定资产投资（不含农户）同比增长4.5% [1] - 民间投资表现优于整体，增长7.5% [1] 分产业投资表现 - 第一产业投资同比下降3.6% [1] - 第二产业投资增长强劲，同比增长19.7% [1] - 第三产业投资同比下降3.4% [1] 主要领域投资表现 - 工业投资同比增长19.7% [1] - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降7.6% [1] - 房地产开发投资同比下降8.2% [1] 工业投资细分领域 - 采矿业投资同比增长20.3% [1] - 制造业投资同比增长19.4% [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长21.4% [1] 基础设施投资细分领域 - 水利、环境和公共设施管理业（不含土地管理业）投资同比增长0.4% [1] - 交通运输和邮政业投资同比下降19.5% [1] - 信息传输业投资同比下降2.6% [1] 按隶属关系划分的投资表现 - 中央项目投资同比增长2.4% [2] - 地方项目投资同比增长4.6% [2]