笔电市场出货趋势 - 2024年第四季笔电出货年增率达5.1%，2025年第一季进一步增至7.2%，主要因品牌提前扩大备货规模 [1] - 2025年全年笔电出货年增率预估从3.6%下修至1.4%，反映国际形势不确定性影响 [1] - 若对等关税协商破局，2025年笔电出货年增率恐反转至-2.1% [2] 供应链与关税影响 - 美国对东南亚进口笔电维持0%关税，促使品牌加速从越南、泰国等地出货至美国市场 [1] - 美系品牌因早期布局东南亚产能，具备较大调度弹性，可在90天豁免期内快速补充北美库存 [1] - 非美系品牌因东南亚供应链未完全成形，短期调整空间有限 [1] 终端市场风险 - 美国占全球笔电需求约30%，终端价格上调可能性高，恐抑制消费与商用换机需求 [2] - 若美国对东南亚关税控制在10%-20%，或可缓解厂商成本压力与稳定市场信心 [2] - 若谈判未达成一致，下半年笔电售价调涨与需求疲弱将无法避免 [2]

笔电市场出货趋势 - 2024年第四季笔电出货年增率达5.1%，2025年第一季进一步升至7.2%，主要因品牌提前扩大备货规模 [1] - 2025年全年笔电出货年增率预估从3.6%下修至1.4%，反映国际形势不确定性影响 [1] - 若对等关税协商破局，2025年笔电出货年增率恐反转至-2.1% [2] 供应链与关税影响 - 美国对东南亚进口笔电维持0%关税，品牌加速从越南、泰国等地出货至美国市场 [1] - 美系品牌因早期布局东南亚产能，具备较大调度弹性，可在90天豁免期内快速补充库存 [1] - 非美系品牌因东南亚供应链未完全成形，短期调整空间有限 [1] - 美国市场占全球笔电需求约30%，终端价格上调恐抑制消费与商用换机需求 [2] 潜在市场风险 - 若美国对东南亚征收关税控制在10%-20%之间，或可缓解厂商成本压力 [2] - 若谈判未达成一致，下半年笔电售价调涨与需求疲弱恐无法避免 [2]