一度被视为锂电行业黑马的 盛新锂能 ，正面临着严峻的融资考验。在终止发行H股计划后，这家公司 转而向 中创新航 和华友控股低价定向增发，以求缓解资金压力。 本次向特定对象发行的发行价格为17.06元/股，募集规模不超过32亿元，用于补充流动资金及偿还债 务。 然而，连续定增并未从根本上改善公司的资金状况。 根据2024年年报，公司全年实现营业总收入45.81亿元，同比下降42.38%，归母净利润为-6.22亿元，同 比止盈转亏。 进入2025年，这一趋势并未得到有效遏制。2025年前三季度，公司营收同比下滑12%，归属净利润仍亏 损7.52亿元。 从单季度数据看，2025年第三季度公司实现营收14.81亿元，归属净利润0.89亿元，实现了单季扭亏。但 这一亮眼表现难以掩盖公司整体经营困境，前三季度累计净利润仍大幅亏损。 盛新锂能的债务状况尤为令人担忧。截至2025年9月底，公司短期借款达45.83亿元，一年内到期的非流 动负债15.13亿元，两者合计高达60.96亿元。 此外，公司的资产负债率已高达50.34%，创出十年新高，相较2024年同期增长了近9个百分点。这一比 率显著高于行业平均的35.00%，反映 ...

项目概况 - 广西华友锂业有限公司年产6万吨锂盐改造项目的环境影响评价文件许可申请已获受理 [1] - 项目位于广西玉林市博白县龙潭产业园白平产业园区华友大道8号 [1] - 建设基础为企业已建成运营的年产5万吨电池级锂盐项目 [1] 产能规划 - 改造项目旨在新增1万吨/年电池级锂盐产能 [1] - 项目完成后将实现年产6万吨锂盐的总规模 [1] - 原有项目备案产能为27724吨/年电池级碳酸锂和25286吨/年电池级氢氧化锂 [1] 项目背景与动因 - 改扩建是为响应下游动力电池及新能源领域对高品质锂盐材料增长的需求 [1] - 项目旨在保障企业2025年锂板块冶炼产能的整体规划 [1]

项目进展 - 4万吨/年基础锂盐一体化项目已基本建成并进入投料试车阶段 [1] - 项目成功产出合格的电池级碳酸锂产品 [1] - 从吸附提锂、锂液提纯到沉锂结晶的全流程已打通，具备规模化投产基础条件 [2] 技术验证 - 核心吸附提锂装置完成试车并成功产出合格锂液，验证了从盐湖卤水中高效提取锂元素的能力 [2] - 纳滤反渗透系统完成水联动测试，验证了其去除杂质离子以保障原料纯度的工艺稳定性 [2] - 沉锂装置及公辅工程完成调试，确保项目全流程具备连续稳定运行条件 [2] 战略意义 - 项目投产后将使公司锂盐总产能从约8万吨/年提升至突破12万吨/年，巩固其产能优势 [3] - 项目技术落地验证了公司盐湖提锂核心技术的成熟度与稳定性，为后续项目复制推广积累经验 [3] - 项目有助于缓解国内新能源产业链对锂资源的需求缺口，强化上游资源保障能力 [3]

公司环保违规事件 - 青海兴华锂盐公司被举报非法掩埋工业危险废物上万吨 对生态环境造成二次伤害[1] - 2023年2月公司安排挖掘机在未做抗渗处理的深坑中倾倒危废进行掩埋[1] - 2023年9月调查发现公司将一般固体废物滤渣和草酸钙等倾倒填埋在厂区北侧空地[6] - 公司西南侧硼酸池存在液体泄漏痕迹累计面积约35平方米[8] - 碱液配置车间内堆放吨包袋包装的废活性炭及吨桶包装的废液有机溶剂等危险废物[8] 政府调查与处罚情况 - 海西州政府成立调查组赴现场核查 调集化工专业人员进行环境检测[3] - 2023年7月和12月公司收到海西州生态环境局多份行政处罚决定书[6] - 公司违反《固体废物污染环境防治法》第二十条规定[6] - 公司未对行政处罚进行陈述申辩或提出听证申请[6] 公司生产经营状况 - 设计产能为年产1万吨高纯氯化锂联产2.5万吨精硼酸[3] - 一期0.5万吨氯化锂和1.25万吨硼酸于2016年12月投料试车[3] - 二期项目于2018年5月投产[3] - 公司于2024年2月1日停产[4] - 2024年营收仅为1990万元 2025年上半年无营业收入[5] 股权结构变化 - 原股东为深圳市晓舟投资有限公司持股51%和惠州亿纬锂能持股49%[4] - 2024年8月亿纬锂能将49%股权以6亿元价格转让给西藏硕贝德控股有限公司[4] - 转让后西藏硕贝德控股持有49%股权 深圳市晓舟投资持股51%[4] 公司管理层与实控人 - 行政处罚期间法定代表人为赵朋龙[9] - 实控人赵朋龙拥有大柴旦盐湖89平方公里采矿权[9] - 2021年11月赵朋龙因涉嫌行贿罪被留置 后因犯单位行贿罪被判刑[9]

公司治理结构重大调整 - 公司拟取消监事会设置 由董事会审计委员会行使原监事会职能 这是根据2024年7月实施的新《公司法》及配套制度规则进行的调整 [7][25] - 公司对《公司章程》进行全面修订 将"股东大会"统一调整为"股东会" 增加董事会专门委员会章节 并删除监事会相关章节 [10] - 公司同时修订了《董事会议事规则》和《股东会议事规则》 以进一步完善内部管理制度 [3][13] 注册资本变更 - 因第三个解除限售期业绩未达标 公司回购注销了10名激励对象持有的309万股限制性股票 [10] - 回购注销后 公司股份总数从515,380,649股减少至512,290,649股 注册资本相应从515,380,649元减少至512,290,649元 [10] 期货套期保值业务调整 - 公司将期货套期保值业务保证金上限从人民币10,000万元提高至20,000万元 以增强抗风险能力 [16][31][32] - 套期保值品种包括碳酸锂、纯碱和烧碱 任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币100,000万元 [16][31][32] - 交易期限为自2025年第二次临时股东大会审议通过之日起12个月内 额度可循环使用 [16][31][33] 股东大会安排 - 公司将于2025年9月10日召开第二次临时股东大会 审议取消监事会、变更注册资本、修订管理制度及调整套期保值业务等四项议案 [19][20][41] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 [41][42] - 股权登记日为会议召开前收市时在中国结算上海分公司登记在册的股东 [46]

碳酸锂期货及现货价格表现 - 碳酸锂期货主力合约收盘上涨4.67%至89240元/吨 盘中突破9万元/吨关口创阶段性新高 [1] - 电池级碳酸锂现货均价上涨1900元/吨至8.46万元/吨 工业级碳酸锂均价同步上涨1900元/吨至8.23万元/吨 [1] - 电池级碳酸锂指数价格环比上涨2069元/吨至84794元/吨 [1] 价格上涨驱动因素 - 青海某锂盐生产企业因矿证问题面临潜在停产风险刺激盘面价格攀升 [3] - 江西地区矿山生产存在不确定性加剧供应端担忧 [3] - 下游采购积极性提升叠加上游惜售情绪推动现货成交价格大幅上移 [3] 江西锂矿政策监管影响 - 江西宜春锂云母矿平均氧化锂品位仅0.2%-0.5% 新规要求20.4%品位方可独立登记锂矿 [4] - 过去矿山以"陶瓷矿"名义获批实际开采锂资源 面临采矿证变更问题 [4] - 宜春市要求8家矿企在9月30日前完成储量核实报告 变更期间存在停产风险 [4] 供需基本面变化 - 碳酸锂周度供应环比小幅增加 其中锂辉石供应增加而云母供应减少 [5] - 终端零售销量环比增长 新能源车渗透率达约58% [5] - 总库存维持14.2万吨高位 但库存周转天数小幅下降 [5] - 下游补库带动库存周转天数增加 枧下窝矿区停产小幅调节资源端过剩 [5] 市场预期与风险提示 - 对国内云母端、青海盐湖端及智利盐湖端存在供应减量预期 [5] - 采矿合规成本上涨对价格底部形成支撑 但未扭转供需过剩格局 [6] - 炼厂持有1-2月原料库存 短期供应影响有限 [6] - 全球锂资源丰富 长期高位价格可能刺激供应弹性释放 [6]

德福科技 - 收购卢森堡铜箔后电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年，跻身全球第一 [1] - 卢森堡铜箔是全球唯一的非日系高端IT铜箔龙头厂商，拥有1.68万吨/年产能，核心产品包括HVLP和DTH [1] - 2024年营收1.34亿欧元，净利润-37万欧元，2025年Q1营收0.45亿欧元，净利润167万欧元，实现季度性扭亏 [1] - 2024年研发投入1.83亿元，新增17件发明专利，持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [1] 晶科能源 - 光伏行业需严控新增产能以解决内卷式竞争，推动前沿技术创新 [2] - 高功率产品改造进展顺利，640W以上产品今年三季度已部分交付，明年大部分订单将切换为640W以上产品 [2] - 预计明年TOPCon产能功率将达670W，未来2-3年有望实现680-700W，电池量产效率提升至28%以上 [2] - 下半年全球光伏市场需求稳健，中国市场需求回归正常，海外新兴市场快速增长，组件价格趋稳 [2] - 三季度排产整体环比保持稳定，得益于印太和中东非等新兴市场的快速增长 [2] 雅化集团 - 是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，产品品质稳定，质量优于国家标准 [3] - 锂盐客户以签订长期协议为主，头部客户营收占比达90%，国外客户订单占比较大，包括特斯拉、LGES、宁德时代等 [3] - 已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，自控矿包括津巴布韦的Kamativi锂矿和四川李家沟锂矿 [3] - 民爆业务覆盖国内20余个省市区及澳大利亚、新西兰、非洲津巴布韦等国家 [3] - 2024年通过碳酸锂期货套期保值对冲了部分锂盐产品价格波动的风险 [3] 美迪西 - 波士顿实验室已投入使用，覆盖化学、生物、动物实验，实现创收，加强欧洲市场BD团队建设 [4] - 拥有全面临床前新药研发能力，已助力520件新药及仿制药项目通过审批进入临床试验 [4] - 2024年本科及以上学历员工比例为83.61%，硕博比例29.63%，引进高层管理人才 [4] - 构建创新技术服务平台，推进CGT、核酸药物、PROTC、DC药物等研发，获得政府立项 [4] - 2025年第一季度综合毛利率为22.03%，较上年同期增长13.70个百分点，主要得益于降本增效和加强成本管控 [4] 银华基金 - 资产管理规模(全部公募基金)5742.58亿元，排名22/210 [5] - 资产管理规模(非货币公募基金)2428.22亿元，排名25/210 [5] - 管理公募基金数366只，排名19/210，旗下公募基金经理75人，排名13/210 [5] - 最近一年表现最佳的公募基金产品为银华国证港股通创新药ETF，最新单位净值为1.9，近一年增长131.69% [5] - 最新募集公募基金产品为银华四月丰120天滚动持有债券A，集中认购期2025年7月21日至2025年8月1日 [5]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘股价报13.93元 较前一交易日下跌0.71元 跌幅4.85% [1] - 当日成交量为151.5万手 成交金额达21.44亿元 [1] 业务构成 - 公司属于化学制品板块 主营业务包括锂盐产品生产和民爆业务 [1] - 锂盐产品以电池级氢氧化锂为主 拥有自动化生产线和智能化管理系统 [1] - 民爆业务覆盖全国20余个省市及海外市场 电子雷管产销量连续多年位居行业第一 [1] 机构调研与客户结构 - 7月30日至31日接待银河证券等多家机构调研 [1] - 锂盐产品90%供应国际知名企业 [1] 资源供应与财务表现 - 通过自控矿和外购矿保障资源供应 [1] - 2025年一季度实现营业收入15.37亿元 归母净利润8246万元 [1]

停产检修基本情况 - 全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司停产进行设备检修 [1] - 停产检修范围覆盖宜春银锂的全部锂盐生产线 [1] 停产检修期间安排 - 停产期间将组织技术团队对生产设备进行全面检修 [1] - 对部分设备进行技术改造以提升运行水平 [1] 对公司经营影响 - 预计对全年经营业绩不会产生重大不利影响 [1] - 检修完成后将提高产线设备稳定性和运行水平 [1] - 有助于进一步降低生产成本并提升综合效益 [1] - 不会影响已有销售合同和未来一段时间供货 [1] 其他业务状况 - 公司其他业务生产运营情况一切正常 [1] 信息披露安排 - 公司将密切关注停产检修后续进展 [2] - 将依照相关规定及时履行信息披露义务 [2]

公司运营动态 - 宜春银锂新能源有限责任公司计划于2025年7月25日对全部锂盐生产线进行设备检修 预计检修时间26天左右 [1] - 检修目的为降低生产成本并确保生产设备后续安全稳定运行 检修期间不影响已有销售合同和未来一段时间供货 [1] - 宜春银锂为江西特种电机股份有限公司全资下属公司 本次检修属于计划内停产维护 [1]