报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，盘面波动较大，整体预期向好，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，操作建议轻仓逢高抛空交易并控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价89,240元/吨，环比+2340元；前20名净持仓-163,758手，环比-33924手；主力合约持仓量421,106手，环比+19967手；近远月合约价差340元/吨，环比+12160元；广期所仓单23,485手/吨，环比+1546手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价84,600元/吨，环比+1900元；工业级碳酸锂平均价82,300元/吨，环比+1900元；Li₂CO₃主力合约基差-4,640元/吨，环比-440元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价911美元/吨，环比+27美元；磷锂铝石平均价8,850元/吨，环比+410元；锂云母（2 - 2.5%）2,645元/吨，环比+50元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量44,600吨，环比+500吨；进口量17,697.62吨，环比-3448.16吨；出口量429.65吨，环比+142.92吨；企业开工率48%，环比-4%；动力电池产量133,800MWh，环比+4600MWh；锰酸锂32,000元/吨，价格持平；六氟磷酸锂5.5万元/吨，价格持平；钴酸锂230,000元/吨，价格持平；三元材料(811型)148,000元/吨，环比+1000元；三元材料(622动力型)124,000元/吨，环比+1000元 [2] 下游及应用 - 三元材料(523单晶型)130,000元/吨，环比+1000元；三元正极材料开工率52%，环比+1%；磷酸铁锂3.43万元/吨，价格持平；磷酸铁锂正极开工率51%，环比-1%；新能源汽车当月产量1,243,000辆，环比-25000辆；当月销量1,262,000辆，环比-67000辆；累销渗透率44.99%，环比+0.68%；累计销量8,220,000辆，环比+2286000辆；当月出口量22.5万辆，环比+2万辆；累计出口量130.8万辆，环比+60万辆；标的20日均波动率68.63%，环比+0.18%；标的40日均波动率50.38%，环比+0.15% [2] 期权情况 - 认购总持仓151,376张，环比-817张；认沽总持仓122,622张，环比+5607张；总持仓沽购比81%，环比+4.119%；平值IV隐含波动率0.48%，环比+0.0123% [2] 行业消息 - 国务院发展研究中心原副主任刘世锦称要用抓投资的政策力度和资金投入抓消费，减少消费不足的结构性偏差 [2] - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%；1 - 7月全国固定资产投资同比增长1.6%，房地产开发投资下降12% [2] - 央行提出落实落细适度宽松货币政策，促进物价合理回升，发挥货币政策工具总量和结构双重功能 [2] - 我国科研人员研制出能量密度超600瓦时/公斤的软包电芯和480瓦时/公斤的模组电池 [2] 盘面及基本面情况 - 碳酸锂主力合约震荡偏强，收盘+4.67%，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 原料端受国内矿区事件影响，锂矿报价走高；供给方面期现价差走扩套保窗口打开，冶炼厂参与套保程度提升，国内供给量或维持增长；需求方面下游采买态度转变，有提前备货操作，需求回暖 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂维持供给偏弱、需求较淡局面，产业库存小幅累积且高位运行，操作建议轻仓逢高抛空交易并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 主力合约收盘价为59,880元/吨，环比+20元；前20名净持仓为 -28,092手，环比+1037手；主力合约持仓量为306,885手，环比 -450手；近远月合约价差为400元/吨，环比+180元；广期所仓单为31,713手/吨，环比 -330手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价为60,450元/吨，环比 -50元；工业级碳酸锂平均价为58,850元/吨，环比 -50元；Li₂CO₃主力合约基差为570元/吨，环比 -70元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价为697美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价为6,595元/吨，环比无变化；锂云母（2 - 2.5%）平均价为1,576元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量为47,900吨，环比+4720吨；进口量为28,335.89吨，环比+10210.40吨；出口量为734.29吨，环比+514.26吨；企业开工率为53%，环比+3%；动力电池产量为123,500MWh，环比+5300MWh；六氟磷酸锂价格为5.17万元/吨，环比 -0.04万元；锰酸锂价格为28,000元/吨，环比无变化；钴酸锂价格为215,000元/吨，环比无变化；三元材料(811型)价格为145,500元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型)价格为121,000元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格为124,000元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率为53%，环比+5%；磷酸铁锂价格为3.03万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率为47%，环比 -10%；新能源汽车当月产量为1,270,000辆，环比+19000辆；当月销量为1,307,000辆，环比+81000辆；累销渗透率为43.99%，环比+1.25%；累计销量为5,608,000辆，环比+1713000辆；当月出口量为21.20万辆，环比+1.20万辆；累计出口量为85.50万辆，环比+33.60万辆；标的20日均波动率为21.27%，环比 -0.05%；标的40日均波动率为22.92%，环比 -0.01% [2] 期权情况 - 认购总持仓为106,820张，环比+4804张；认沽总持仓为37,986张，环比+1633张；总持仓沽购比为35.56%，环比 -0.0738%；平值IV隐含波动率环比 -0.0079% [2] 行业消息 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%，前5个月全国固定资产投资同比增长3.7%，5月规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值同比增长9.1% [2] - 雅化集团拟将全资子公司四川雅化锂业科技有限公司更名为“雅化锂业集团”，并将涉及锂业务的5家子公司股权无偿划转至其名下 [2] - 厦钨新能2025年1 - 5月新能源材料产品销量约4.76万吨，同比增长约20.95%，其中钴酸锂销量约2.23万吨，同比增长约53%，三元材料（含磷酸铁锂及其他）销量为2.36万吨，同比增长约2% [2] - 美国5月零售销售录得年初以来最大降幅，5月未经通胀调整的零售销售环比下降0.9%，不含汽车的零售销售下降0.3% [2] 观点总结 - 盘面走势上，碳酸锂主力合约低位震荡，收盘+0.1%，持仓量环比增加，现货升水，基差走弱 [2] - 基本面方面，原料端海外矿山挺价、出货意愿下降，冶炼厂采购情绪弱；供给端国内供给量短期偏多随后回落；需求端下游采买意愿弱，现货市场成交谨慎冷淡 [2] - 期权方面，持仓量沽购比值为35.56%，环比 -0.0738%，期权市场认购持仓占优，情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱初现 [2]