图片来源于企业官网 本报（chinatimes.net.cn）记者张蓓 见习记者 黄指南 深圳报道 商业航天政策东风与CPO（共封装光学）赛道景气共振，让"工业万能胶"钎焊材料龙头华光新材 （688379.SH）的股价迎来爆发。 12月17日，该股早盘快速拉升，终盘以18.34%的涨幅收报55.30元/股，距科创板20%涨停线仅一步之 遥；次日行情延续热度，盘中股价一度冲高至59.88元/股，阶段涨幅达12.45%，尾盘回落至4.79%的单 日涨幅。截至12月19日收盘，华光新材报55.89元/股，较开盘下跌3.55%，市值回调情绪已经显现。 资金对硬核资产的追捧在12月17日达到小高峰——航天晨光、盛洋科技、大元泵业等标的集体封死10% 涨停，单日板块涨停家数稳定在10只以上，火箭制造、卫星通信等细分领域的交易活跃度创下阶段新 高。 当商业航天的涨停潮尚未褪去热度，资金的嗅觉已转向算力赛道。12月第三周（12月15日—17日）， CPO概念迅速完成主线接棒。12月17日当天，CPO板块单日涨幅达4.86%，而此前一周的累计涨幅已高 达9.62%，形成明确的趋势性行情。 作为板块核心标的，中际旭创股价一度触及 ...

美联储降息决议与市场影响 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%之间，为2025年内第三次降息，累计降幅达75个基点 [1] - 决议公布后，美股三大指数短线跳涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.64% [1] - 降息决定出现明显分歧，12名票委中9人赞成降息，2人主张维持利率不变，1人支持降息50个基点 [3] - 美联储声明增加“幅度和时机”表述，点阵图显示决策者预计2026年仅再降息一次，2027年再降息一次，随后利率将回归3%的长期水平，市场解读为“鸽派不及预期” [3] A股市场整体表现 - A股市场反应分化，三大指数高开后震荡走低，沪指半日下跌0.46%，超4200只个股下跌 [1] - 市场开盘时，沪指涨0.09%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.05%，但开盘后迅速分化，微盘股指数跌超1.5% [3] - 半日成交额达1.16万亿元，较前一交易日放量206亿元，创业板指一度冲高逾1%但随后回落，午盘收涨0.3% [3] - 沪深两市主力资金近日净流出335.68亿元 [9] - 市场资金博弈加剧，板块轮动节奏加快，从增量驱动转向存量博弈 [1][13] 行业与板块表现 - **商业航天板块逆势上涨**：成为今日最大亮点，上涨动力来自SpaceX估值冲高至1.5万亿美元的消息刺激，以及国内商业航天产业链进入密集发射期 [5] - **有色金属板块逆势上涨** [1] - **零售板块集体下挫**：消费板块集体回调，零售股大幅下挫，茂业商业触及跌停，胖东来概念股如中百集团、步步高等跟跌 [5] - **房地产板块表现疲软**：板块内多数个股下跌，尽管前一日万科A涨停引发市场关注，但今日资金流入未能延续 [7] - **科技股内部分化**：CPO板块中部分个股涨停但整体受硬件分歧影响，算力硬件方向表现活跃，富信科技20%涨停，AI产业链从算力硬件向应用端扩散趋势初现 [9] - **海南自贸区板块早盘活跃**：催化因素包括海南全岛封关运作临近及“十五五”规划政策红利释放，但午后涨幅收窄 [7] - **防御性板块获资金流入**：市场资金从热门题材向防御性板块转移的趋势明显，房地产开发、商业百货等板块获资金逆势流入 [3][9] 资金流向与市场风格 - 外资流向受美联储降息影响，新兴市场资产吸引力提升，人民币汇率企稳走强，东方金诚研究显示人民币资产吸引力上升，有望吸引海外资金流入 [9][11] - 历史数据显示，美联储预防式降息后，A股成长风格通常占优，计算机、电子等行业领涨 [9] - 部分资金转向防御性资产，如低波红利和科技成长板块交替轮动 [11] 机构观点与投资主线 - 机构认为，商业航天是当前市场最具持续性的主线之一，炒作顺序从火箭制造向卫星互联网延伸 [5] - 消费股近期涨幅较大，资金在美联储决议后选择兑现收益 [5] - 市场对地产政策的预期出现分歧，部分投资者将地产股异动视为“市场见底信号”，但行业基本面修复仍需时间 [7] - 机构建议聚焦景气逻辑明确的领域，商业航天、人工智能、消费电子等板块获政策与产业双支撑，而零售、地产等板块需观察需求复苏情况 [13] - 国内经济数据仍是影响A股的核心变量，需关注后续房地产政策和消费刺激措施的落地效果 [11]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨1.24%重回3800点 深证成指涨3.89% 创业板指大涨6.55% [1] - 全市场成交额约2.35万亿元 超4800只个股上涨 [1] 锂电池、储能与CPO板块 - 锂电池、储能、CPO板块大涨 AI硬件方向CPO个股掀起涨停潮 [4] - 胜宏科技、腾景科技"20CM"涨停 新易盛涨近12% 中际旭创涨超10% 天孚通信涨超7% [4] - 国内AI应用处于加速渗透阶段 落地节奏集中在企业管理、工业制造与营销领域 [4] - 各领域头部企业AI应用业务收入展望积极 全年AI应用收入占比有望突破双位数水平 [4] - AI业务助力降本增效并提升客单价 同时通过内部赋能降低开发成本 促进毛利率提升 [4] 黄金概念板块 - 黄金概念股持续拉升 西部黄金涨停并收获5天4板 [5][7] - 山东黄金盘中创新高 白银有色、紫金矿业、藏格矿业跟涨 [5] - 西部黄金上半年实现营收50.30亿元同比增长69.01% 归母净利润1.54亿元同比增长131.94% [7] - 公司构建以黄金板块为核心 锰、铍板块为双翼的"一体两翼"战略格局 [8] - 通过现金收购取得新疆美盛100%股权 该矿已探明矿石总量2567万吨 金资源量78.7吨 [8] - 项目达产后将实现年产120万吨矿石 金金属约3.3吨 [8] - 黄金金融属性支撑金价上行 避险价值凸显利好金价 [9] 6G概念板块 - 6G概念午后拉升 航天宏图涨超15% 沃格光电涨停 赛微电子、国博电子跟涨 [10][11] - 沃格光电涨停涨幅10.00% 隆盛科技涨8.50% 本川智能涨7.26% 赛微电子涨6.87% 国博电子涨6.65% [11] - 工信部发布指导意见提出到2030年发展卫星通信用户超千万 [12] - 卫星互联网发展势头迅猛 天地融合成为重要趋势 卫星通信向大众领域普及延伸 [12] - 推动卫星通信与地面移动通信融合发展 促进与5G/6G、人工智能等新一代信息技术融合赋能 [12]