文章核心观点 - 市场反弹窗口因突发地缘政治事件而削弱，建议轻指数重个股，整体仓位调整为中等，风格上中小市值占优 [4][5][7][8] - 全球市场反弹节奏受周中突发的“中东战事TACO”升级及后续的极限施压与回升事件干扰 [5] - 技术面上，原本的反弹时间窗口被战争突发利空打断，转为调整延续，但市场结构出现积极变化，个股活跃度相对提升 [7][8] 本周市场表现与仓位配置 - 上周市场大幅分化：沪深300指数周涨幅-0.82%，上证综指周涨幅-0.09%，中证500指数周涨幅-1.76% [5] - 主板建议仓位：中等仓位 [4][8] - 中小市值板块建议仓位：中等仓位，市场风格预判为中小市值占优 [4][8] - 短期动量模型建议关注行业：石油石化 [8] 基本面分析 - 中国经济冷热不均：出口延续独立强势，主要受益于AI硬件的美国终端需求与东南亚组装需求提升，其持续性取决于本轮美国AI资本开支节奏 [6] - 国内物价：PPI因3月中东冲突引发的油价脉冲影响继续上行，CPI已开始回落；预判CPI已进入温和回落周期，PPI同比回升趋势已至尾声 [6] - 国内货币供应：数据延续此前回落趋势，这是对GDP阶段增速达标后的政府支出减速的结果，预计相对温和 [6] - 美国经济：5月财政收支双回落，与美联储回归本源的长期规划趋同；美国物价显著跳升，但预计与中国PPI节奏类似属于同比上行后期 [6] - 大类资产展望：假设中东不重回大规模热战冲突，美债收益率有望中期回落；影响美股的核心因素仍是AI硬件周期，技术面已出现降温信号 [6] 技术面与市场结构 - 整体受压制但结构趋正常化：上周机构与游资继续流出，与中东冲突突然再升级有关 [7] - 科技赛道热度出现更多降温信号，AI抑制其他板块的影响效应开始弱化 [7][8] - 主板：预判的箱体震荡反弹行情被突发中东冲突升级打断，市场触发更多趋势走弱信号，建议遵从技术面风险信号，适度降低主板仓位至中等 [8] - 中小市值板块：不利信息是主板系统性中期调整信号开启，利好消息是高度集中的主线科技开始分化，对中小市值板块抑制有所减弱；建议关注微盘股绝对收益维度的配置时机 [8]