中证港股通央企红利指数（931233.CSI），从港股通范围内，选取中央企业实际控制的分红水平稳定且 股息率较高的50只上市公司股票进行打包；截至12月15日，该指数近1年股息率是6.76%，高于同期10 年期国债收益率4.92%，港股央企红利ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的。 恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI），筛选打包在港上市，内地公司中的高股息股票； 截至12月15日，该指数近1年股息率是6.18%，高于同期10年期国债收益率4.34%，恒生红利ETF （159726）是跟踪该指数的唯一ETF。 每日经济新闻 非标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票，港股 通红利低波ETF（159118）是跟踪该指数综合费率最低的一只ETF。 奥思集团：每股0.025港元；除净日：2026-02-02，派息日期：2026-03-02；恒生行业：医疗及医学美容 服务；非中证港股通央企红利指数（931233.CSI）的成分股，非恒生中国内地企业高股息率指数 （HSMCHYI.HI）的成分股，非标普港股通低波红利港币指数（SPAHL ...

港股高股息板块的日历效应 - 核心观点：港股市场中的高股息板块在每年12月至次年1月中旬存在显著的“日历效应”或“旺季行情”，历史数据显示在此期间布局具有较高的绝对收益和超额收益概率 [1] - 自2014年至今的历史统计显示，在此期间港股通高股息全收益指数的上涨概率高达90.9%，期间涨幅中位数为3.4%，平均涨幅为4.6% [2] 历史超额收益表现 - 对比A股沪深300指数，取得超额收益的概率为81.8%，平均跑赢约2.1个百分点 [3] - 对比A股中证红利指数，取得超额收益的概率同样为81.8%，平均超额收益约3.2个百分点 [4] - 对比港股恒生指数，取得超额收益的概率也为81.8%，平均超额收益约1.6个百分点 [5] 少数例外年份的启示 - 唯一的绝对收益亏损年发生在2015年12月至2016年1月中旬，主要受当时A股“杠杆牛”破灭及熔断机制引发的流动性危机波及港股影响 [6] - 超额收益跑输A股大盘（沪深300）的年份主要发生在2014-2015年及2020-2021年的“快牛”拉升阶段，在市场情绪极度乐观、成长股快速上涨时，高股息策略短期爆发力相对不足 [6] - 超额收益跑输港股大盘（恒生指数）的年份，主要因个别超级权重股（如腾讯）在特定利好下大幅拉升指数所致，并非普遍现象 [6] 港股高股息资产的选择建议 - 岁末年初布局港股高股息资产是一个胜率较高、兼具绝对和相对收益潜力的时间段，可能与年末机构调整仓位、追求确定性收益及港股分红制度安排等因素有关 [7] - 在港股高股息标的中，增加“央企”属性可能带来更低的估值和更稳定的分红保障 [7] - 央企已全面实行市值管理，“一把手”责任制能保障分红的持续性和稳定性 [8] - 中证港股通央企红利指数（931233.CSI）的市净率PB为0.63（截至12月9日），低于港股通高股息指数的0.66，估值更低，“安全垫”更厚 [8] - 截至12月9日，中证港股通央企红利指数近1年股息率为6.71%，高于同期10年期国债收益率4.84% [8] - 港股央企红利ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的 [8]

港股高股息指数及ETF产品概况 - 中证港股通央企红利指数（931233.CSI）从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票打包 截至12月9日该指数近1年股息率为6.71% 高于同期10年期国债收益率4.84% [1] - 跟踪中证港股通央企红利指数的规模最大投资标的为港股央企红利ETF（513910） [1] - 恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI）筛选打包在港上市的内地公司中的高股息股票 截至12月9日该指数近1年股息率为6.19% 高于同期10年期国债收益率4.31% [1] - 跟踪恒生中国内地企业高股息率指数的唯一ETF为恒生红利ETF（159726） [1] - 标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票 [1] - 跟踪标普港股通低波红利港币指数的综合费率最低ETF为港股通红利低波ETF（159118） [1] 上海医药股息派发信息 - 上海医药每股派息0.13215港元 [1] - 上海医药除净日为2025年12月30日 派息日期为2026年2月6日 [1] - 上海医药所属恒生行业为药品分销 [1] - 上海医药非中证港股通央企红利指数（931233.CSI）的成分股 [1] - 上海医药非恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI）的成分股 [1] - 上海医药非标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）的成分股 [1] 除净日定义 - 除净日是一只股票开始“剔除”即将派发的股息（红利）的日期 从该日起买入该股票的投资者将无法享受本次派发的股息 [2]

港股高股息指数及ETF产品概况 - 中证港股通央企红利指数（931233.CSI）从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票 截至12月8日该指数近1年股息率为6.65% 高于同期10年期国债收益率4.77% 跟踪该指数的规模最大投资标的为港股央企红利ETF（513910）[1] - 恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI）筛选打包在港上市的内地公司中的高股息股票 截至12月8日该指数近1年股息率为6.11% 高于同期10年期国债收益率4.23% 跟踪该指数的唯一ETF为恒生红利ETF（159726）[1] - 标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票 跟踪该指数的综合费率最低ETF为港股通红利低波ETF（159118）[1] 沪上阿姨公司派息信息 - 公司每股派息金额为0.743755港元 除净日为2025年12月12日 派息日期为2026年2月4日 所属恒生行业为非酒精饮料[2] - 公司股票非中证港股通央企红利指数（931233.CSI）的成分股[2] - 公司股票非恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI）的成分股[2] - 公司股票非标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）的成分股[2]

港股高股息指数概览 - 中证港股通央企红利指数（931233 CSI）从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票 截至12月02日近1年股息率为5.77% 高于同期10年期国债收益率3.92% [1] - 恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI HI）筛选打包在港上市的内地公司中的高股息股票 截至12月02日近1年股息率为5.37% 高于同期10年期国债收益率3.52% [1] - 标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP SPI）筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票 [1] 相关指数投资标的 - 港股央企红利ETF（513910）是跟踪中证港股通央企红利指数规模最大的投资标的 [1] - 恒生红利ETF（159726）是跟踪恒生中国内地企业高股息率指数的唯一ETF [1] - 港股通红利低波ETF（159118）是跟踪标普港股通低波红利港币指数综合费率最低的一只ETF [1] 指数成分股案例分析：邮储银行 - 邮储银行每股派息人民币0.123元 除净日为2026-01-02 派息日期为2026-02-13 恒生行业分类为银行 [1] - 邮储银行同时是中证港股通央企红利指数 恒生中国内地企业高股息率指数和标普港股通低波红利港币指数的成分股 [1] 非指数成分股派息信息 - 中信证券每股派息人民币0.29元 除净日为2025-12-29 派息日期为2026-02-13 恒生行业为投资及资产管理 非三大高股息指数成分股 [2] - 三花智控每股派息人民币0.12元 除净日为2025-12-19 派息日期未公布 恒生行业为工业零件及器材 非三大高股息指数成分股 [2] - 港通控股每股派息0.06港元 除净日为2025-12-12 派息日期为2025-12-24 恒生行业为教育 非三大高股息指数成分股 [2] - 信星集团每股派息0.02港元 除净日为2025-12-30 派息日期为2026-01-28 恒生行业为鞋类 非三大高股息指数成分股 [3]

港股高股息指数概况 - 中证港股通央企红利指数（931233 CSI）从港股通范围内选取50只中央企业实际控制、分红稳定且股息率较高的上市公司股票，截至11月28日近1年股息率为5.70%，高于同期10年期国债收益率3.85% [1] - 恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI HI）筛选在港上市的内地公司中的高股息股票，截至11月28日近1年股息率为5.34%，高于同期10年期国债收益率3.49% [1] - 标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP SPI）筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票 [1] 相关指数投资标的 - 港股央企红利ETF（513910）是跟踪中证港股通央企红利指数规模最大的投资标的 [1] - 恒生红利ETF（159726）是跟踪恒生中国内地企业高股息率指数的唯一ETF [1] - 港股通红利低波ETF（159118）是跟踪标普港股通低波红利港币指数综合费率最低的ETF [1] 银行类成分股派息信息 - 农业银行每股派息人民币0.1195元，除净日2025-12-05，派息日期2026-01-26，是中证港股通央企红利指数和恒生中国内地企业高股息率指数的成分股 [2] - 工商银行每股派息人民币0.1414元，除净日2025-12-04，派息日期2026-01-26，是三个主要高股息指数的成分股 [2] - 重庆银行每股派息0.185075283港元（三季报累计），除净日2025-12-02，派息日期2026-01-16，非三个主要高股息指数的成分股 [3] 公用事业及基建类成分股派息信息 - 中国燃气每股派息0.15港元，除净日2026-01-05，派息日期2026-02-06，是恒生中国内地企业高股息率指数和标普港股通低波红利港币指数的成分股 [7] - 中国水务每股派息0.13港元，除净日2026-05-22，派息日期2026-06-18，非三个主要高股息指数的成分股 [7] - 义合控股每股派息0.15港元，除净日2025-12-12，派息日期2025-12-31，恒生行业为重型基建，非三个主要高股息指数的成分股 [3] 教育及医疗类公司派息信息 - 天立国际控股每股派息0.0429港元，除净日2026-02-04，派息日期2026-02-27，恒生行业为教育 [4] - 中国科培每股派息0.06港元，除净日2026-07-31，派息日期2026-08-21，恒生行业为教育 [4] - 完美医疗每股派息0.076港元，除净日2025-12-12，派息日期2025-12-31，恒生行业为医疗及医学美容服务 [3] 消费品及工业类公司派息信息 - 华新手袋国际控股派发中期股息每股0.04港元和特别股息每股0.02港元，除净日2025-12-15，派息日期2026-01-09，恒生行业为其他服饰配件 [4] - 颖通控股派发中期股息每股0.046港元和特别股息每股0.034港元，除净日2025-12-11，派息日期2025-12-30，恒生行业为护肤与化妆品 [6] - 四洲集团每股派息0.03港元，除净日2025-12-15，派息日期2026-01-16，恒生行业为包装食品 [7] 其他行业公司派息信息 - 长安民生物流每股派息0.05493港元，除净日2025-12-02，派息日期2026-01-30，恒生行业为航空货运及物流 [2] - 高升集团控股每股派息0.005港元，除净日2025-12-11，派息日期2026-01-09，恒生行业为楼宇建造 [5] - 永发置业每股派息0.02港元，除净日2025-12-17，派息日期2026-01-09，恒生行业为地产投资 [6]

港股央企红利ETF市场表现 - 港股央企红利ETF（513910）今日午间收盘成交额达4.06亿元，位列同类ETF第一 [1] - 该ETF是跟踪中证港股通央企红利指数（931233.CSI）规模最大的产品，持续吸引资金关注 [1] 指数成分股分红动态 - 指数成分股近期密集进入分红实施阶段 [1] - 中国银行分红预案为每股派现0.1094元，除净日为2025年12月2日，派息日为2026年1月23日 [1] - 建设银行分红预案为每股派现0.1858元，除净日为2025年12月3日，派息日为2026年1月26日 [1] 指数特征与市场吸引力 - 中证港股通央企红利指数聚焦港股通范围内由中央企业实际控制、分红稳定且股息率较高的50家上市公司 [1] - 截至11月28日，该指数近一年股息率达5.66% [1] - 该股息率显著高于同期10年期国债收益率（3.81%）[1] - 市场对高股息资产的配置需求凸显 [1]

公司派息信息 - 美亨实业每股派息0.003港元 除净日为2025年11月25日 派息日期为2025年12月12日 [1] - 高鑫零售每股派息0.085港元 除净日为2025年11月26日 派息日期为2026年3月24日 [1] 行业分类 - 美亨实业所属恒生一级行业为楼宇建造 [1] - 高鑫零售所属恒生一级行业为超市及便利店 [1] 指数成分股状态 - 美亨实业非中证港股通央企红利指数(931233.CSI)成分股 [1] - 高鑫零售非中证港股通央企红利指数(931233.CSI)成分股 [1] 指数信息 - 中证港股通央企红利指数(931233.CSI)选取港股通范围内中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票 [1] - 截至11月11日 该指数近1年股息率为5.52% 高于同期10年期国债收益率3.70% [1] - 港股央企红利ETF(513910)是跟踪该指数规模最大的投资标的 [1]

公司股息派发信息 - 农业银行每股派息人民币0.1195元 除净日为2025年12月5日 派息日期为2026年1月26日 [1] - 中国交通建设每股派息不低于0.12903港元 除净日为2025年12月1日 派息日期为2026年1月9日 [1] 公司行业与指数属性 - 农业银行所属恒生一级行业为银行 是中证港股通央企红利指数成分股 [1] - 中国交通建设所属恒生一级行业为重型基建 是中证港股通央企红利指数成分股 [1] 指数特征与表现 - 中证港股通央企红利指数选取港股通范围内中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票 [1] - 截至11月10日 该指数近1年股息率为5.54% 高于同期10年期国债收益率3.72% [1] - 港股央企红利ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的 [1]

文章核心观点 - 华创证券预测上市公司每股收益修复将推动股市上涨 并指出关键时间点为2026年1月 [1][2] - PPI同比数据回升将显著改善能源、原材料等周期板块公司的盈利能力 从而推动其EPS增长 [2] - 基于M1同比数据领先PPI同比数据6-9个月的历史规律 PPI同比数据预计在2026年1月回升至0.1% [1][2] - 在PPI由负转正时期 市场资金偏好可能从高估值成长股转向有分红能力的红利股 [2] 宏观经济指标关联性 - M1被定义为即时支付能力 是反映经济活动的温度计 [1] - PPI被定义为工业品出厂价格 可理解为原材料成本的价格 [1] - 历史数据显示 M1同比数据转正并上升后 经过6-9个月 PPI同比数据会随之回升 [2] 市场风格与投资策略 - PPI回正预期下 红利风格的相对收益有望在周期板块业绩复苏预期中修复 [2] - 当前阶段被视为长线资金收集红利价值股的潜在窗口期 [2] - 红利策略可叠加低波因子 例如中证红利低波动指数选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的证券 [2] - 结合央企市值管理考核要求 红利策略叠加央企筛选范围成为近期受欢迎的选择 例如中证港股通央企红利指数 [3]