新京报讯(记者陈琳)公用事业垄断行为不仅直接影响企业运营，更关系到千家万户的民生冷暖。国家市 场监管总局反垄断执法一司副司长刘健在12月17日举行的新闻发布会上透露，在为期三年的民生领域反 垄断执法专项行动中，公用事业成为查处案件数量最多的领域。市场监管部门通过集中执法，有力遏制 了水电气热等民生关键环节的垄断乱象，取得了"降成本、减负担、立规矩"三重实效。 在查处案件的同时，市场监管总局注重"以案促治、以点带面"，通过举办专题合规讲堂、召开行业指导 会、发布典型案例等方式加强普法宣传。针对执法中发现的共性问题，总局正在加紧制定公用事业领域 反垄断专门指南，旨在为企业提供更清晰、可预期的行为规范，从源头防范垄断风险。 "查处案件不是终点，推动行业整体规范、健康、可持续发展才是目标。"刘健强调。目前相关指南正在 按程序推进，将为公用事业领域公平竞争提供更加明确的制度保障。 比如，在南京10家瓶装液化气经营者垄断协议案中，10家企业约定互不低价竞争抢占客户，并专门召开 会议，协商共同提高销售价格，被依法处罚827万元。三年来，类似侵害消费者利益的协同涨价案件被 查处10余起，及时恢复了市场公平竞争，让群众切实享受 ...

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中报6.79元/股，下跌2.02%，总市值43.69亿元，成交额3694.42万元，换手率1.04% [1] - 当日主力资金净流出750.85万元，其中特大单卖出307.40万元（占比8.32%），大单卖出797.84万元（占比21.60%） [1] - 今年以来股价下跌5.58%，近60日下跌9.95%，但近20日上涨0.59% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为5月9日，龙虎榜净买入1693.43万元 [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务收入构成为：发电收入63.22%，电气及相关设备25.59%，供暖收入7.24% [1] - 2025年1-9月实现营业收入9.47亿元，同比减少2.75%，归母净利润4311.73万元，同比减少41.09% [2] - A股上市后累计派现3.37亿元，近三年累计派现1.12亿元 [3] 行业属性与股东结构 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-电能综合服务，概念板块包括生物质能、变压器、虚拟电厂等 [2] - 截至9月30日，股东户数为4.55万，较上期减少13.07%，人均流通股11100股，较上期增加19.62% [2]

军事行动概况 - 俄罗斯武装部队于11月7日夜至8日凌晨使用高精度武器对乌克兰军工企业及配套能源设施实施大规模打击，目标均被命中 [1] - 俄方使用的高精度武器包括“匕首”高超音速弹道导弹 [1] - 俄防空系统在过去一昼夜击落178架乌克兰无人机及2枚制导航空炸弹 [1] 袭击影响与损失 - 袭击导致波尔塔瓦州、哈尔科夫州、基辅州、第聂伯罗彼得罗夫斯克州等地的能源和铁路设施遭袭受损 [3] - 包括基辅市、基辅州、哈尔科夫州在内的多地实施紧急停电 [3] - 截至8日上午，袭击已造成4人死亡 [3] - 乌克兰多个州实施紧急停电，工业用户继续实施限电 [3] - 本轮空袭是10月以来俄军对乌能源基础设施发动的第九轮大规模袭击 [3] - 乌克兰负责“提供天然气和供暖”的工业设施遭袭，生产设施受损 [3]

股价表现与资金流向 - 11月4日盘中上涨2.01%，报6.59元/股，成交2395.61万元，换手率0.71%，总市值42.40亿元 [1] - 主力资金净流入277.23万元，大单买入414.19万元（占比17.29%），卖出136.97万元（占比5.72%） [1] - 今年以来股价下跌8.36%，近5个交易日跌2.80%，近20日跌2.37%，近60日跌10.70% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为5月9日，龙虎榜净买入1693.43万元，买入总计9703.48万元（占总成交额7.90%），卖出总计8010.05万元（占总成交额6.52%） [1] 公司基本情况 - 公司位于黑龙江省哈尔滨市，成立于1997年8月8日，于2010年1月8日上市 [1] - 主营业务为电气设备制造及相关输配电工程建设、风电运营 [1] - 主营业务收入构成：发电收入63.22%，电气及相关设备25.59%，供暖收入7.24%，其他产品3.03%，其他(补充)0.92% [1] 行业与股东情况 - 所属申万行业为公用事业-电力-电能综合服务，概念板块包括高铁、轨道交通、小盘、低价、华为概念等 [2] - 截至9月30日股东户数4.55万，较上期减少13.07%，人均流通股11100股，较上期增加19.62% [2] 财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入9.47亿元，同比减少2.75% [2] - 2025年1月-9月归母净利润4311.73万元，同比减少41.09% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现3.37亿元 [3] - 近三年累计派现1.12亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月15日公司股价盘中上涨2.23%至6.87元/股，成交金额8447.78万元，换手率2.48%，总市值43.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出707.86万元，其中特大单净买入209.80万元（买入320.60万元占比3.80%，卖出110.80万元占比1.31%），大单净流出917.67万元（买入1363.31万元占比16.14%，卖出2280.98万元占比27.00%） [1] - 公司今年以来股价下跌4.46%，近5个交易日上涨1.18%，近20日下跌5.11%，近60日下跌10.78% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为5月9日，当日龙虎榜净买入1693.43万元，买入总计9703.48万元占总成交额7.90%，卖出总计8010.05万元占总成交额6.52% [1] 公司基本情况 - 公司全称为哈尔滨九洲集团股份有限公司，成立于1997年8月8日，于2010年1月8日上市 [1] - 公司主营业务涉及电气设备制造及相关输配电工程建设、风电运营 [1] - 主营业务收入构成为：发电收入63.22%，电气及相关设备25.59%，供暖收入7.24%，其他产品3.03%，其他(补充)0.92% [1] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-电能综合服务，概念板块包括黑龙江自贸区、清洁能源、小盘、绿色电力、抽水蓄能等 [2] - 截至6月30日，公司股东户数为5.24万户，较上期增加1.06%，人均流通股9279股，较上期增加0.83% [2] 财务业绩 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入6.85亿元，同比减少7.60% [2] - 2025年1月-6月，公司归母净利润为4281.50万元，同比减少46.54% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现3.37亿元 [3] - 近三年公司累计派现1.12亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月26日盘中股价上涨2.11%至6.77元/股 成交4445.73万元 换手率1.36% 总市值41.43亿元 [1] - 主力资金净流入209.24万元 特大单买入248.50万元占比5.59% 大单买入790.85万元占比17.79% [1] - 今年以来股价下跌5.85% 近5日跌1.17% 近20日跌7.26% 近60日跌13.21% [1] 历史交易与股东结构 - 今年以来3次登上龙虎榜 最近一次5月9日净买入1693.43万元 买入总额9703.48万元占比7.90% [1] - 截至6月30日股东户数5.24万户 较上期增加1.06% 人均流通股9279股增加0.83% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.85亿元 同比减少7.60% [2] - 2025年上半年归母净利润4281.50万元 同比大幅减少46.54% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务为电气设备制造及输配电工程建设、风电运营 [1] - 收入构成：发电收入63.22% 电气及相关设备25.59% 供暖收入7.24% 其他产品3.03% [1] - 所属申万行业为公用事业-电力-电能综合服务 概念板块包括黑龙江自贸区、清洁能源等 [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现3.37亿元 [3] - 近三年累计派现1.12亿元 [3]

上市概况 - 公司于纳斯达克上市 发行价28美元 发行2600万股 募资总额7.28亿美元[2] - 开盘价27美元较发行价下跌3.6% 收盘价30.5美元较发行价上涨8.93%[2] - 以收盘价计算市值为31亿美元[4] 财务表现 - 2025年上半年营收11亿美元 较上年同期9.9亿美元增长11%[6][10] - 2025年上半年运营利润4788万美元 上年同期为3783万美元[10] - 2025年上半年净亏损2301万美元 上年同期净亏损877万美元[10] - 2025年上半年经调整EBITDA为1.23亿美元 上年同期为1.09亿美元[12] - 2025年上半年经调整EBITDA率11.1% 上年同期为11%[12] - 2022-2024年运营利润分别为-2425万美元/1026万美元/7035万美元[9] - 2022-2024年净亏损分别为8227万美元/4603万美元/2764万美元[9] 业务特点 - 公司拥有超过100年历史 专注于供暖通风空调系统及建筑能效提升方案[8] - 数据中心业务快速增长 特别是AI数据中心冷却技术从风冷转向液冷系统[6] - 当前美股市场受降息预期和关税担忧消退影响 上市活动活跃[6] 股权结构 - 黑石集团于2020年收购公司 目前为控股股东[13] - 在黑石主导下完成多项收购包括A.O. Reed、OCI Associates和P2S[13] - 预计IPO后黑石管理基金将持有约74%投票权[13]

财务表现 - 2025H1营业收入18.73亿元同比下降1.74% 主要受燃煤价格下行及煤气价联动机制影响 [1] - 电力业务收入10.95亿元同比增长8.41% 热力业务收入7.35亿元同比下降13.20% [1] - 归母净利润1.21亿元同比增长46.23% 扣非归母净利润1.46亿元同比大增150% [1] - 综合毛利率23.04%同比提升2.63个百分点 供电业务毛利率提升7个百分点至21.78% [1] - 管理/财务费用率分别为6.95%/6.67% 同比变化-0.08/-1.33个百分点 [2] 现金流与股东回报 - 经营活动现金流量净额-1.67亿元同比下降252.89% 主因去年上半年收到大额补贴而今年未获 [2] - 首次中期现金分红1.11亿元 股利支付率达92.3% [2] - 通过处置鱼台生物质及中山垃圾发电项目缓解资金压力 [2] 业务发展潜力 - 公司生物质装机容量超过446MW 位列全国第三 仅次于国能集团和光大绿色环保 [2] - 生态环境部启动第三批CCER方法学征求意见 包含生物质发电供热等四个领域 [2] - 30MW生物质发电项目年均可开发12万吨以上碳减排量 公司年CCER开发潜力约180万吨 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.79亿元同比减少6.41% [1] - 利润总额-4075.74万元较上年同期-4142.74万元减亏67万元 [1][2] - 净利润-4068.91万元扣非净利润-4267.16万元基本每股收益-0.1元 [1] - 扣除拆迁补偿款减值准备影响后合并利润总额为-230万元较去年同期改善3912万元 [2] 经营数据 - 售电量9938万千瓦时同比增加1458万千瓦时 [1] - 售汽量0.4万吨同比减少1.6万吨 [1] - 高温水销售量63.2万吉焦同比减少44万吉焦 [1] - 期末收费面积1847万㎡同比增加5.2万㎡ [1] 业务变动原因 - 售电量增长源于优化机炉组织方式及厂用电率大幅下降 [1] - 蒸汽和高温水销量下降主因气温偏高导致热力需求减少 [1] - 利润亏损主要因拆迁补偿款减值计提比例由6%提高至20%致减值准备增加3845万元 [2] 战略措施 - 公司围绕减亏扭亏目标加强运行精细管理优化生产运行方式 [2] - 通过争取长协煤比重加强原材料采购管理降低生产成本 [3] - 庄河环海热电改造工程计划2025年下半年完工将转型为供热服务型企业 [4] 行业环境与展望 - 煤炭价格逐渐恢复正常波动区间公司盈利能力呈现上升趋势 [3] - 燃煤供热锅炉关停后生产运营成本将大幅下降热源保障性提高 [4] - 煤炭市场趋稳为降本增效创造良好外部条件 [4]

2024年财报及2025年一季度财报 - 2024年公司营业收入35.09亿元，同比增长2.87%，归母净利润6.59亿元，同比下降23.29%，基本EPS为0.2935元，同比下降22.69% [1] - 收入增长主因供暖及广告收入上升，净利润下降主因计提福林热力长期资产减值损失、兆讯传媒广告媒体资源成本增加及上期燃煤补贴减少 [1] 分行业表现 - 清洁能源业务收入28.08亿元，占比80%，同比增长0.88%，毛利率33.54%，同比增加0.26个pct，供暖及蒸汽业务收入22.75亿元，同比增长4.05% [2] - 广告发布业务收入6.7亿元，占比19.1%，同比增长12.26%，毛利率33.68%，同比下降8.27个pct，兆讯传媒签约铁路客运站529个，开通运营495个，98.4%为高铁站，运营4957块数字媒体屏幕 [2] 2025年一季度表现 - 2025Q1营业收入16.98亿元，同比下降1.06%，归母净利润6.18亿元，同比增长9.56%，主因燃煤成本下行，山西5500K动力煤平仓价从年初765元/吨降至611元/吨 [2] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为36.15亿元、37.96亿元、40.09亿元，归母净利润分别为8.00亿元、8.53亿元、9.21亿元，同比增长21.4%、6.6%、8.0% [3] - 对应EPS为0.35元、0.38元、0.41元，对应PE为16.9X、15.8X、14.6X [3]