市场表现 - 今日午后市场放量反攻，光伏、储能等新能源产业链题材持续反弹 [1] - 截至14:25，中国天楹强势封板，同飞股份涨超8%，科士达、国安达涨超6% [1] - 相关指数中，中证光伏产业指数上涨1.9%，国证新能源电池指数上涨1.8% [1] 行业事件与前景 - 2025中国储能CEO峰会于昨日举办，有关人士指出行业整体处于高速增长黄金期 [1] - 预计2025年全球储能装机量将达550GWh-600GWh [1] - 储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振，新型储能“一芯难求” [1] - 头部电池企业持续满产，电池价格延续上涨趋势，供应链整体具备价格传导能力 [1] - 储能景气度有望持续 [1] 光伏行业现状 - 当前光伏行业“反内卷”已取得一定积极成效 [1] - 三季度主链上游环节预计显著减亏，后续关注底部反转 [1] 相关指数与产品 - 中证光伏产业指数汇聚光伏产业链上下游龙头企业，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、支架等环节，有望受益于行业“反内卷”浪潮 [1] - 国证新能源电池指数覆盖储能电池核心产业链，储能系统占比约65%，有望受益于产业供需两旺催化 [1] - 光伏ETF易方达（562970）、储能电池ETF（159566）可助力投资者布局相关产业链龙头企业 [1]

新能源ETF易方达 (516090) - 该ETF跟踪中证新能源指数，指数涵盖锂电、光伏、风电、水电、核电等新能源产业链 [1] - 截至午间收盘，指数上涨1.4% [1] - 指数滚动市盈率为50.2倍 [1] - 指数自2015年发布以来，当前估值分位数为82.0% [1] 储能电池ETF (159566) - 该ETF跟踪国证新能源电池指数，指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、系统集成、电池温控消防等领域的公司股票组成 [1] - 截至午间收盘，指数上涨1.2% [1] - 指数滚动市盈率为29.9倍 [1] - 指数自2015年发布以来，当前估值分位数为80.7% [1] 光伏ETF易方达 (562970) - 该ETF跟踪中证光伏产业指数，指数聚焦光伏产业，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [1] - 截至午间收盘，指数上涨1.2% [1] - 指数市净率为2.5倍 [1] - 指数自2019年发布以来，当前估值分位数为48.5% [1]

市场表现与资金流向 - 市场早盘AI产业链软硬件方向表现强劲，而光伏、储能、锂电池等概念板块出现调整 [1] - 截至9点54分，中证光伏产业指数下跌1.5%，国证新能源电池指数下跌1.8% [1] - 储能电池ETF（159566）昨日单日净流入资金超过2亿元，近10个交易日累计资金净流入达11亿元，产品规模创历史新高 [1] 行业重要会议与产业链现状 - 2025第八届中国国际光伏与储能产业大会昨日开幕，聚焦风光储氢电充等新能源全产业链 [1] - 大会吸引通威股份、阳光电源、美科股份、京运通等约5000家产业链企业参会参展，展示光伏、储能、运维等领域的创新成果 [1] - 行业在部分关键材料、核心工艺装备、尖端技术上仍存在对外依存或待突破的环节，需强化前沿技术研发、补齐产业链短板、提升智能制造水平 [1] 相关指数与投资工具 - 中证光伏产业指数覆盖硅料、硅片、电池片等光伏产业链上下游龙头企业 [2] - 国证新能源电池指数覆盖储能电池核心产业链，其中储能系统占比约为65% [2] - 光伏ETF易方达（562970）和储能电池ETF（159566）分别跟踪以上指数，为投资者提供便捷布局产业链龙头的工具 [2]

新能源产业链市场表现 - 本周新能源产业链强势领涨，光伏、电网、储能等板块表现活跃 [1] - 中证光伏产业指数本周上涨8.7%，中证新能源指数上涨5.3%，国证新能源电池指数上涨3.9%，中证上海环交所碳中和指数上涨2.5% [1] - 近一月累计涨跌幅显示，中证光伏产业指数表现最佳，上涨13.3%，中证新能源指数上涨8.6%，中证上海环交所碳中和指数上涨4.5%，国证新能源电池指数上涨2.2% [7] 行业动态与潜在变革 - 头部多晶硅企业正筹划组建联合体，各方合计出资额可能在200亿至300亿元 [1] - 该举措旨在淘汰部分产能并清偿业内累积负债，或推动光伏行业"反内卷"进入新阶段 [1] - 多晶硅收储落地有望直接缓解行业产能过剩现状，加速企业盈利修复 [1] 行业前景与格局优化 - 通过限制产能扩张、优化产能结构，行业供求关系将逐步回归平衡 [1] - 随着下游需求持续释放及反内卷政策落地执行，行业基本面有望持续改善 [1] - 龙头企业将深度受益于行业格局优化 [1] 相关指数定义与覆盖范围 - 中证新能源指数涵盖新能源产业链，覆盖锂电、光伏、风电、水电、核电等未来清洁能源 [3] - 国证新能源电池指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等领域的公司股票组成 [3] - 中证光伏产业指数聚焦光伏产业，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [3] - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的100只股票组成 [3] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪中证新能源指数的ETF共5只，跟踪国证新能源电池指数的ETF共2只，跟踪中证光伏产业指数的ETF共10只，跟踪中证上海环交所碳中和指数的ETF共8只 [4] - 跟踪同一指数的不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面有所不同 [4] - 部分产品提供低费率，如管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [4] 指数长期表现 - 基日以来累计涨跌幅显示，国证新能源电池指数上涨262.5%，中证光伏产业指数上涨221.1%，中证新能源指数上涨204.0%，中证上海环交所碳中和指数上涨112.9% [7] - 基日以来年化涨跌幅显示，国证新能源电池指数为13.0%，中证光伏产业指数和中证上海环交所碳中和指数均为9.8%，中证新能源指数为8.6% [7] - 今年以来累计涨跌幅显示，国证新能源电池指数上涨66.5%，中证新能源指数上涨53.8%，中证上海环交所碳中和指数上涨37.5%，中证光伏产业指数上涨41.8% [7]

新能源板块市场表现 - 中证光伏产业指数收盘上涨3.4% [1] - 国证新能源电池指数收盘上涨1.3% [1] - 中证新能源指数收盘上涨1.1% [1] - 中证上海环交所碳中和指数收盘上涨0.1% [1] - 储能电池ETF（159566）全天获得近1000万份净申购 [1] - 中证光伏产业指数市净率为2.6倍 [5] 光伏技术突破 - 中国科研团队在国际顶级期刊《自然》发表研究成果，将全钙钛矿叠层光伏电池的光电转化效率提升至30.1% [1] - 该技术突破为下一代高效光伏技术的产业化奠定基础 [1] - 该成果预示着光伏产业的技术迭代与降本增效步伐有望进一步加快 [1]

新能源板块指数表现 - 本周新能源板块指数普遍上涨，中证光伏产业指数上涨6.6%，中证新能源指数上涨6.1%，国证新能源电池指数上涨4.0%，中证上海环交所碳中和指数上涨3.0% [1] - 储能电池ETF（159566）在本周前四个交易日合计吸引资金约1亿元 [1] - 从历史表现看，国证新能源电池指数近3月累计上涨55.6%，今年以来累计上涨60.3%，近5年累计上涨106.2%，自基日以来累计上涨249.0%，年化涨幅达12.6% [8] 指数构成与特点 - 国证新能源电池指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、系统集成、温控消防等领域的公司股票组成 [3] - 中证光伏产业指数聚焦光伏产业链，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [3] - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由100只股票组成，涵盖清洁能源、储能等深度低碳领域以及火电、钢铁等高碳减排潜力领域 [3] 指数估值水平 - 截至2025年10月30日，中证新能源指数滚动市盈率为52.7倍，估值分位为85.2%；国证新能源电池指数滚动市盈率为32.1倍，估值分位为84.8% [2] - 中证光伏产业指数市净率为2.6倍，估值分位为50.4%；中证上海环交所碳中和指数滚动市盈率为25.2倍，估值分位为87.4% [2] 相关ETF产品情况 - 全市场跟踪中证新能源指数的ETF共5只，跟踪国证新能源电池指数的ETF共2只，跟踪中证光伏产业指数的ETF共10只，跟踪中证上海环交所碳中和指数的ETF共8只 [4] - 部分低费率ETF产品的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] 政策支持导向 - 工信部在新闻发布会上表示将坚持绿色发展理念，更大力度普及绿色设计和绿色制造，加快产品设计、制造、使用、回收、循环利用等全链条的绿色转型升级 [1] - 政策将从“源头”推行绿色设计、“点”上建设绿色工厂、“线”上培育绿色供应链和“面”上发展绿色园区四个方面出发，打造绿色产业生态 [1]

市场表现 - 新能源板块全线爆发，阿特斯、隆基绿能等多股涨停，阳光电源涨幅超过15% [1] - 中证光伏产业指数单日上涨8.0%，中证新能源指数上涨6.3%，国证新能源电池指数上涨6.0%，中证上海环交所碳中和指数上涨3.8% [1] - 储能电池ETF（159566）连续4日获得资金净流入，合计约1亿元 [1] 政策与行业前景 - “十五五”规划建议明确提出要大力发展新型储能，并加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [1] - 兴业证券观点认为，三季度光伏行业有望迎来业绩环比改善和反内卷实质性推动的双重利好 [1] - 行业当前处于周期底部，未来反内卷方向有望迎来多项事件催化，建议关注反内卷与供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会 [1] 相关指数构成 - 国证新能源电池指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、系统集成、电池温控消防等领域的公司股票组成 [4] - 中证光伏产业指数聚焦光伏产业，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [6]

市场表现 - 光伏产业链股票午后大幅上涨，阿特斯、隆基绿能、通威股份、晶澳科技、弘元绿能等多股涨停，阳光电源涨幅超过15% [1] - 相关指数单边走强，中证光伏产业指数上涨7.9%，国证新能源电池指数上涨5.6% [1] 政策驱动因素 - “十五五”规划建议明确提出要大力发展新型储能，加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [1] 公司基本面 - 阳光电源前三季度营业收入约664.02亿元，同比增加32.95% [1] - 阳光电源前三季度归属于上市公司股东的净利润约118.81亿元，同比增加56.34% [1] 行业前景与机构观点 - 机构认为三季度光伏行业有望迎来业绩环比改善和反内卷实质性推动的双重利好 [1] - 当前行业仍然处在周期底部，未来反内卷方向有望迎来多项事件催化 [1] - 建议关注反内卷与供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会 [1] 指数构成与受益逻辑 - 国证新能源电池指数覆盖储能电池核心产业链，储能系统占比约65%，有望受益于新型储能建设 [1] - 中证光伏产业指数汇聚光伏产业链上下游龙头企业，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、支架等环节，纯度较高，或将受益于国内“反内卷”浪潮 [1]

项目概况 - 阿联酋全天候供电光储项目近日官宣开工，包含5.2GW光伏电站及19GWh储能系统 [1] - 该项目系目前全球最大光储项目，旨在为人工智能及新兴技术时代提供稳定、可持续的清洁电力 [1] 行业意义与趋势 - 此举凸显了光储一体化在保障能源安全中的关键作用，为全球新能源产业链注入强心剂 [1] - 印证了人工智能的未来与能源的未来已经融为一体的观点，太阳能与储能作为未来能源的核心支柱将直接受益于全球AI建设浪潮 [1] 相关投资指数 - 国证新能源电池指数覆盖储能电池核心产业链，储能系统占比约65%，能充分受益于储能商业化进程 [1] - 中证光伏产业指数汇聚光伏产业链上下游龙头企业，有望受益于全球光储建设及国内反内卷浪潮 [1] 相关投资工具 - 储能电池ETF（159566）、光伏ETF易方达（562970）分别跟踪以上指数，为投资者提供一键把握光储共建机遇的便捷工具 [1] - 储能电池ETF（159566）连续多日获资金净流入，最新规模突破20亿，创历史新高，也是目前全市场聚焦储能产业规模第一的ETF产品 [1]

行业表现 - 新能源板块延续涨势，中证光伏产业指数上涨1.7% [1] - 指数成份股中，微导纳米、阳光电源、科华数据涨幅超过7% [1] 行业事件与趋势 - 第七届未来能源大会在苏州举办，议题聚焦能源转型、光伏、储能、动力电池及清洁低碳 [1] - 大会主题呼应全球能源发展大势，标志新能源产业加速向新质发展阶段全面跃迁 [1] - 在国家政策引导和供给侧改革推动下，光伏行业从“内卷”走向“破卷” [1] - 预计2026年将迎来供需关系改善拐点，产业链价格企稳推动企业盈利水平回升 [1] 指数与投资工具 - 中证光伏产业指数选取50只业务涉及光伏产业链上下游的股票作为样本 [1] - 指数成份股覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、支架等高纯度环节 [1] - 光伏ETF易方达（562970）跟踪该指数，有助于把握“反内卷”背景下的盈利预期回升机遇 [1]