光电信息产业规模与目标 - 2024年长春市光电信息产业综合产值突破900亿元 同比增长7.1% [3] - 2023年提出"双千"目标：2025年末实现综合产值超千亿元 企业超千户 [3] - 预计2024年能圆满完成"双千"目标 [3] - 长春市力争到"十五五"时期末光电信息企业数量突破1500家 综合产值突破1600亿元 [12] 产业基础与优势 - 长春市被誉为"新中国光学事业的摇篮" 拥有中国科学院长春光机所等科研机构 [4] - 培育出22家国家级专精特新"小巨人"企业 4家国家制造业单项冠军企业 [4] - 拥有10名两院院士 150名博士生导师 3000余名副教授以上高级人才 [4] - 建成8个全国重点实验室 在12个高精尖特领域拥有国际领先技术 [4] 政策支持 - 出台"星光20条"政策 市财政每年投入逾6亿元支持产业发展 [5] - 发布"支持中小企业加快发展18条"等配套政策 [4] - 政策涵盖企业培育 产品推广 技术攻关 人才引进等多个方面 [5] 重点企业案例 - 长春奥普光电在光电测控领域形成突出优势 多个项目获市级科技资金扶持 [6] - 吉天星舟获1000万元院士创业奖励 300万元科技计划项目支持 [6] - 长春禹衡光学研制出测量长度达30040毫米 精度5微米的光栅尺 填补国内空白 [7] - 长光卫星已实现117颗"吉林一号"卫星在轨 年出口订单达10亿元 [11] 产业空间布局 - 建设"4+1"产业核心区 包括长春新区 经开区等 [7] - 长春新区集聚360家光电企业 15家国家级专精特新企业 [7] - 长智光谷产业园占地10万平方米 总投资13亿元 [7] - 打造"一谷一镇三园"产业载体 包括光电小镇 芯光产业园等 [8] 产业集群发展 - 重点聚焦"芯 光 星 车 网"五大关键领域 [10] - 加快建设六大产业集群 包括半导体与高端制造 卫星技术与应用等 [11] - 经开区构建光电传感 激光与应用等六大领域产业链体系 [8] - 搭建六大创新平台 四大创新中心 十大中试基地 [8] 产业融合与创新 - 成立科技成果转化战略合作委员会 组建"一会三联盟" [9] - 推进北湖未来科学城建设 打造东北科技创新策源地 [12] - 强化企业科技创新主体地位 促进科技成果本地转化 [12] - 吉林珩辉研发国内首款无人智能防御产品 [10]

长春新区发展概况 - 长春新区是第17个国家级新区，设立于2016年2月，定位为"创新经济发展示范区、新一轮东北振兴重要引擎"[1] - 主导产业包括先进装备制造、医药健康、光电信息三大领域，集聚130余户装备制造企业(年产值533亿元)、360余户光电信息企业[2] - 汽车及零部件产业规模达530亿元，为当地第一大支柱产业[6] 光电信息产业 - 长春禹衡光学研制国内首台工业编码器，光栅尺测量长度达30040毫米(精度5微米)，填补国内空白[3] - 传感器领域上下游企业30余家，光电信息企业年均复合增长率30%[3] - 光华微电子激光调阻机国内市场份额超60%，打破国外垄断[9] 汽车产业转型升级 - 麦迪克智行研发自动轮智行底盘技术，可减少40%部件、节能40%、减重30%，整车装配成本降30%以上[5] - 捷翼科技从汽车线束拓展至充电枪/座等产品，2022年销售额32亿元，入选"独角兽"企业[6] - 吉林大华机械双质量飞轮累计交付超100万套，正开发智能电动尾门系统[11] 医药健康产业 - 长春新区拥有亚洲最大疫苗和基因药物生产基地，金赛药业每年研发投入占销售收入15%-20%[12] - 迪瑞医疗打造"7+1"临床体外诊断产品组合，重点布局医疗AI领域[12] 显示材料技术突破 - 海谱润斯实现9种OLED有机发光材料国产化替代，拥有189项国内发明专利[7] - 奥来德光电打破国外蒸发源设备垄断，中标国内首条8.6代AMOLED生产线订单[8] 产学研协同创新 - 依托吉林大学等11所高校及中科院"一院三所"，推行科技成果"先投后股"等改革[8] - 长光卫星实现117颗"吉林一号"在轨运行，建成全球最大亚米级商业遥感卫星星座[14] - 长光博翔研发全球首创双飞翼垂直起降无人机，适应零下40℃极端环境[14]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 公司在精密光学领域取得突破性进展，占据核心卡位，此次签署合同占2024年收入的39.84%，拓展未来发展空间 [3] - 大股东长光所是国内极紫外EUV光刻领域核心力量，承担关键项目，奥普光电在光学加工领域能力提升，有望与长光所深入合作 [4][5][6] - 子公司禹衡光学是国内唯一能量产高端光栅尺的生产商，产品稀缺，受益国产替代，虽2024年业绩下滑但未来批产后规模和价值量将提升 [7] - 参股公司长光辰芯CMOS图像传感器需求持续，2024年收入和净利润同比增长，预计持续为公司业绩提供支撑 [9] - 子公司长光宇航碳纤维复材深度受益商业航天、导弹领域需求爆发，2024年营收和净利增长，完成业绩承诺 [10][11] - 考虑下游需求释放节奏不确定，调整2025年盈利预测并新增2026 - 2027年预测，维持“买入”评级 [12] 相关目录总结 事件概述 - 公司5月6日公告与客户签订2.97亿元某型光学系统研制合同，2024年营业收入7.45亿元，同比下滑3.62%，归母净利0.66亿元，同比下滑23.33%；25Q1营业收入1.66亿元，同比下滑3.63%，归母净利0.14亿元，同比下滑19.31% [2] 分析判断 精密光学领域进展 - 此次签署合同验证公司发展战略，拓展发展空间，此前采购设备，精密光学制造中心预计年内投产 [3] 大股东长光所情况 - 长光所是国内光学领域核心力量，孵化众多企业，2024年重点企业销售收入突破40亿元，业务和产品广泛 [4] - 长光所承担极紫外EUV光刻关键项目，奥普光电在光学加工领域能力提升，控股公司禹衡光学产品对光刻机有重要作用，奥普获长光所技术使用权 [5][6] 子公司禹衡光学情况 - 禹衡光学是国内唯一能量产高端光栅尺的生产商，2024年营收1.67亿元，同比下滑1.8%，净利润808.8万元，同比下滑37.9%，业绩下滑因研发投入增加 [7] - 在半导体领域，增量式反射尺实现1μm最高精度，部分产品通过试行和小批量供货；在数控机床领域，产品价格低，覆盖多家客户，大行程封闭式钢带尺实现国产替代；在机器人领域，多款编码器有应用，与人形机器人主流厂家接触 [8] 参股公司长光辰芯情况 - 长光辰芯是国内CMOS图像传感器龙头企业，2024年实现收入6.73亿元，同比增长11.28%，净利润1.97亿元，同比增长15.98%，预计持续为公司业绩提供支撑，25年1月撤回科创板上市申请 [9] 子公司长光宇航情况 - 长光宇航是国内航天复材领域重要供应商，24年营收2.97亿元，同比增长2.7%，净利0.75亿元，同比增长18.2%，完成业绩承诺，积极开拓新市场 [10][11] 投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为9.72/12.10/14.48亿元，归母净利润1.22/1.56/2.02亿元，EPS分别0.51/0.65/0.84元，对应2025年5月12日收盘价，PE分别为99/78/60倍，维持“买入”评级 [12] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|773|745|972|1,210|1,448| |YoY（%）|23.3%|-3.6%|30.3%|24.5%|19.6%| |归母净利润(百万元)|87|66|122|156|202| |YoY（%）|5.9%|-23.3%|83.6%|27.8%|29.3%| |毛利率（%）|34.9%|34.5%|34.9%|34.5%|34.5%| |每股收益（元）|0.36|0.28|0.51|0.65|0.84| |ROE|7.0%|5.0%|8.4%|9.7%|11.2%| |市盈率|140.28|180.36|99.36|77.75|60.12|[14] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2024A - 2027E的相关数据，包括营业总收入、营业成本、净利润等 [16] - 主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面的数据 [16]

报告公司投资评级 - 评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 公司在精密光学领域取得突破性进展，占据核心卡位，此次签署合同占2024年收入的39.84%，拓展未来发展空间 [3] - 大股东长光所是国内极紫外EUV光刻领域核心力量，承担关键项目，奥普光电在光学加工领域能力提升，有望与长光所深入合作 [4][5][6] - 子公司禹衡光学是国内唯一能量产的高端光栅尺生产商，产品稀缺，受益国产替代，在多领域有布局和进展 [7][8] - 参股公司长光辰芯CMOS图像传感器需求持续，有望为公司业绩提供重要支撑 [9] - 子公司长光宇航碳纤维复材深度受益商业航天、导弹领域需求爆发 [10][11] - 考虑下游需求释放节奏不确定，调整公司2025年盈利预测，新增2026 - 2027年预测，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 5月6日公司公告与客户签订2.97亿元某型光学系统研制合同；2024年营业收入7.45亿元，同比下滑3.62%，归母净利0.66亿元，同比下滑23.33%；25Q1营业收入1.66亿元，同比下滑3.63%，归母净利0.14亿元，同比下滑19.31% [2] 分析判断 - 公司在精密光学领域取得进展，4月采购设备，精密光学制造中心预计年内投产使用 [3] - 大股东长光所是国内光学领域重要研究所，近年成果转化设立多家企业，承担极紫外EUV光刻关键项目，奥普光电光学加工能力提升，获长光所技术使用权 [4][5][6] - 子公司禹衡光学是国内唯一量产高端光栅尺生产商，2024年业绩下滑因研发投入增加，在半导体、数控机床、机器人领域有布局和进展 [7][8] - 参股公司长光辰芯是国内CMOS图像传感器龙头，2024年收入6.73亿元，同比增长11.28%，净利润1.97亿元，同比增长15.98%，撤回科创板上市申请 [9] - 子公司长光宇航是国内航天复材领域重要供应商，24年营收2.97亿元，同比增长2.7%，净利0.75亿元，同比增长18.2%，商业航天和导弹领域需求有望带动其发展 [10][11] 投资建议 - 调整公司2025 - 2027年盈利预测，预计营业收入分别为9.72/12.10/14.48亿元，归母净利润1.22/1.56/2.02亿元，EPS分别0.51/0.65/0.84元，对应2025年5月12日收盘价，PE分别为99/78/60倍，维持“买入”评级 [12] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|773|745|972|1,210|1,448| |YoY（%）|23.3%|-3.6%|30.3%|24.5%|19.6%| |归母净利润(百万元)|87|66|122|156|202| |YoY（%）|5.9%|-23.3%|83.6%|27.8%|29.3%| |毛利率（%）|34.9%|34.5%|34.9%|34.5%|34.5%| |每股收益（元）|0.36|0.28|0.51|0.65|0.84| |ROE|7.0%|5.0%|8.4%|9.7%|11.2%| |市盈率|140.28|180.36|99.36|77.75|60.12| [13] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2024A - 2027E的相关数据，包括营业总收入、营业成本、净利润等 [16] - 主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面的数据 [16]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工、光栅尺、机器人、半导体、银行、纺织、美容护理、ST、影视、智谱AI、脑机接口、牛磷酸、低容系行器、汽车、电波交互、防爆采油、环氧丙烷、混凝土外加剂、化学制品、卫星通信、雷达、运输设备、减速器等 [1][3][6] - **公司**：奥普光电、南方精工、中航控股、华伍股份、山东章鼓、万事利、永安药业、万向钱潮、众泰汽车、瑞朗模具、前沿克、牵引股份、红墙股份、天简科技、浙江荣泰、襄阳电系、航天南湖、狄耐克、东华软件、新坐标、金龙机电、红雪剧、爱乐达、长年代学、海能达、嘉昌堂、金浦钛业、润贝航科、爱朋医疗、拓川重工、利君股份、磁谷科技、中欣氧材、航天长峰、华学时间、荣泰股份、中航成飞 [2][3][6][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日缩量1014亿，个股跌多涨少，超4000只个股下跌；银行股逆势走强，ST板块持续活跃，纺织概念股集体大涨，芯片股展开调整 [1] - **机构动向**：今日机构参与度较昨日有所降低，净买卖额超1000万元个股共17只，净买入2只（奥普光电1.03亿、南方精工6106万），净卖出15只（航天南湖1.94亿、襄阳轴承1.16亿、浙江荣泰4607万等） [2] - **奥普光电**：光栅尺和编码器在半导体设备测试进入收尾阶段，未在DUV双工件台测试；开展高精度光栅刻划研究并完成理论验证，预计年底前完成高精度(±1um)光栅尺正式样机，超精尺研发处于原理样机开发阶段；近日与客户签订2.97亿元光学系统研制合同，占2024年度经审计营业收入的39.84%；控股子公司禹衡光学主要做光栅编码器，在伺服电机行业全行业数量占比20%，高端品增速快但在高端数控机床和半导体领域多处于研发测试阶段，技术水平接近国际同行先进水平，在国内领先，产品能满足最高的高端数控技术需要；公司具有完备军工资质，母公司以军工产品业务为主，产品广泛应用于国防军事领域，有军民融合产品 [3][4] - **其他公司**：各公司有不同业务亮点，如南方精工RV减速机用轴承通过审核并量产；中航控股子公司收到认证证书；华伍股份子公司立足航空领域研发制造相关产品；山东章鼓子公司研发物流搬运机器人；万事利主营丝绸文化创意品及制品；永安药业是全球牛磷酸行业龙头；万向钱湘在低容系行器领域送样测试进展顺利，人形机器人关节产品处于研发阶段；众泰汽车成为特斯拉、比亚迪供应商；瑞朗模具子公司围绕汽车精密铝合金压铸件产品并设研发团队；前沿克布局电波交互领域构建大数据云平台；牵引股份产品适用于特定巷道物料运输和吊装；红墙股份以聚胺酸系减水剂为主导产品提供定制化服务；天简科技新型相控阵产品可应用于商用卫星等军事装备领域；浙江荣泰与人形机器人相关合作；襄阳电系主要产品为减速器用轴承；航天南湖防空预警雷达产品是我国防空预警领域主力装备 [6] - **昨日上榜股表现**：昨日机构净买入的8股今日普跌，1股涨停 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 一般的五轴机床需要三根光栅尺和两个编码器 [4] - 禹衡光学编码器在半导体设备上面有应用 [4]