金融机构产品适当性管理办法核心内容 - 金融监管总局发布《金融机构产品适当性管理办法》 明确金融机构销售保险产品需分类分级并加强销售管理 2026年2月1日起施行 [1] - 金融机构需综合考虑保险产品类型 保障责任 保单利益确定性等因素对产品分类分级 [2] - 要求建立保险销售资质分级管理体系 以销售人员知识 合规记录 销售履历为标准分级 与产品分级衔接 [2] - 对不具备适当性的投保人应建议终止投保 若坚持购买需书面确认风险知晓 [2] 投资型保险产品特殊规定 - 销售分红型 万能型 投资连结型 变额型等产品时 四种情况需投保人签名确认：趸交保费超家庭年收入4倍 年期交保费超20% 保费年限加年龄≥75 保费≥预算150% [3] - 金融机构需同时掌握产品特性与客户画像 实现精准匹配 [3] - 对投资类产品采取更严格投资者保护措施 明确销售专项规范及违规处罚权限 [3] 保险销售行为监管趋势 - 2024年监管部门多次强调保险产品分类和销售人员分级 4月18日通知要求建立人身险产品分类和销售分级标准 [4] - 4月25日文件要求加强万能险销售人员分级分类和产品适当性管理 [4] - 保险行业协会编制《保险业适当性管理自律规则》为分级分类管理提供依据 [4] 行业影响与发展建议 - 系列文件旨在建立产品 销售人员 客户三方匹配的适当性管理体系 降低销售误导风险 [4] - 保险公司需以客户需求为导向调整经营策略 适应新监管要求 [3] - 建议监管部门建立动态机制治理销售误导 加强重点人群教育 [5] - 保险公司应将消费者保护与转型战略结合 营造合规文化 规范代理人行为 [5]

收益具有不确定性；同等保费下，保障额度远低于纯保障型保险；保费成本高；资金流动性差；投资收益计算方式、保障责任豁免等条款较为复杂，用户 可能因误解导致选择失误。 疾病保险是以"疾病"为给付保险金条件的保险，主要覆盖因疾病导致的医疗支出、收入损失或康复费用，分为 "定额给付型" 和 "费用报销型"，核心目的 是帮助用户转移疾病带来的经济风险。 投资分红型保险是一种兼具"保障功能"与"投资属性"的保险产品，用户缴纳保费后，一部分资金用于覆盖基础风险（如身故、全残等），另一部分资金由 保险公司统一进行投资运作，用户可根据保险公司的经营利润获得分红或投资收益。 优点： 兼具保障与投资功能：在提供基础保障（如身故、全残等）的同时，可参与保险公司的利润分配，理论上能获得额外收益。 保费返还或现金价值累积：部分产品持有一定年限后可返还保费，或现金价值随时间增长，具备一定储蓄属性。 灵活性较高：部分产品允许调整保额或领取现金价值，可作为教育金、养老金等规划的补充。 抵御通胀预期：若投资收益表现良好，可能在长期内抵消部分通货膨胀对资金的影响。 缺点： 根据预算匹配需求：若预算有限，优先选择纯保障型疾病保险；若资金充裕且希望长期 ...

这样的职业选择并不鲜见。去年以来，不少代理人在社交平台上晒出"赴港卖险"的经历，引发内地保险 业的关注和讨论。 "赴港卖险"新现象背后，有哪些原因？《证券日报》就此独家采访了香港保险业监管局（以下简称"香 港保监局"），以及多位香港保险代理人、内地保险精算师等从业者。综合来看，内地居民对全球资产 有较强配置需求，香港保险市场的差异化产品、高活跃度和高渗透率等因素，共同驱动内地人才"赴港 卖险"。 香港保险代理人胡蓉萍最近很忙，频繁往返于香港和深圳，同时，她的团队又引入两位合伙人一起打 拼。据了解，胡蓉萍曾在一家互联网大厂任职近10年，于去年从内地"转战"香港保险市场。 值得关注的是，为满足内地消费者的跨境保险需求，监管部门已在积极行动。中国人民银行等五部门近 日联合印发的《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》明确提到，构建便利开 展跨境保险业务的交易规则。 个案与群像 去年，胡蓉萍顺利通过高才计划（高端人才通行证计划）拿到香港居民身份，并通过五门香港保险考试 后，在香港保监局挂牌执业。"这是目前我最喜欢、最有成就感的角色。"胡蓉萍对记者表示，"我的想 法是从保险切入，在香港为朋友们提供更全 ...

保险产品预定利率下调预期 - 贷款市场报价利率（LPR）和银行存款利率下调对保险行业产生深刻影响，预计三季度保险产品预定利率将下调 [1] - 2024年9月1日起新备案普通型保险产品预定利率上限为2.5%，分红型为2.0%，万能型最低保证利率上限为1.5% [2] - 预定利率研究值从1月的2.34%降至4月的2.13%，10年期国债收益率跌破2%至1.7%，5年期以上LPR和存款利率下调进一步强化下调预期 [3] 预定利率动态调整机制 - 行业建立预定利率与市场利率挂钩机制，参考5年期以上LPR、5年定期存款基准利率、10年期国债收益率确定基准值 [2] - 当在售产品预定利率连续2季度高于研究值25个基点时需下调新产品利率，并在2个月内完成切换 [2] - 三季度预定利率研究值可能持平或低于2.13%，触发普通型产品利率上限从2.5%下调至2.25% [3] 行业应对策略 - 险企加大现有产品销售力度并储备新产品，一季度人身险保费1.66万亿元同比下降0.3%，寿险保费减少近1% [4] - 分红险占比显著提升，新上市终身寿险和两全保险中40.7%为分红型，年金险中29.7%为分红型 [5] - 泰康提出"三差平衡"策略，通过风险管控稳定利差、前后端协同增厚死差、控制销售成本优化费差 [6] 市场影响与产品转型 - 预定利率下调将降低险企负债成本但短期削弱产品吸引力，长期可减少利差损风险 [3] - 传统储蓄险需求透支叠加分红险接受度不足，"报行合一"政策限制佣金进一步影响销售 [4] - 保障类产品如健康险需求刚性，预计二季度保费环比回升，行业重点发展浮动收益型和非利率敏感型产品 [5]

中邮保险举牌东航物流交易 - 中邮保险通过协议转让方式受让东航物流7942.01万股无限售流通股，占总股本5%，交易总价款8.69亿元，成为重要战略股东并承诺18个月内不减持 [1] - 东航物流2024年营收240.56亿元同比增长16.66%，归母净利润26.88亿元同比增长8.01%，2025年一季度归母净利润5.45亿元同比下降7.40% [1] - 此次投资旨在落实中国邮政集团与东航集团的战略合作，通过资本纽带连接金融与物流要素 [1] 险资举牌行业趋势 - 2025年险资举牌显著升温，截至5月8日中邮保险、中国人寿、平安人寿等7家险企累计举牌13次，涉及农业银行H股、中国神华H股等高股息、低估值行业标的 [2] - 新会计准则(IFRS9)实施是核心驱动因素，将权益类资产市值波动直接计入利润表导致险企净利润大幅波动 [2] - 险资通过举牌将持股比例提升至5%以上可适用权益法核算，仅按持股比例确认被投企业净利润份额或仅将股息收入计入利润表，平滑市场波动对财务报表冲击 [3] 保险行业产品转型 - 保险行业协会公布普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%，较2025年一季度2.34%下调21个基点，若二季度研究值再次低于2.25%将触发调整机制 [4] - 传统保险产品吸引力下降，分红型保险将占据主流，中邮保险表示将持续坚定发展长期分红险 [4] - 分红型保险收益与保险公司投资情况相关，叠加高收益刚性兑付保单配置压力，保险公司需向权益资产要增量 [5] 监管政策支持 - 2024-2025年监管部门推出扩大保险资金长期投资改革试点、推行长周期考核等支持措施 [6] - 金融监管总局将保险公司股票投资风险因子调降10%，测算显示可节省最低资本并提升偿付能力10-15个百分点 [6] - 风险因子下调后，假设50%沪深300成分股配置下静态释放最低资本364亿元，全部增配沪深300对应股市资金达1349亿元 [6]

近期，各大上市险企陆续发布一季度业绩。总体来看，市场波动影响多数险企业绩承压，但分红型保险 （以下简称"分红险"）转型与多元渠道建设已初显峥嵘，行业高质量发展持续提速。 为保障分红险业务高质量发展，各大保险公司正加速搭建与其运营需求相匹配的配套支撑体系，尤其注 重在渠道经营效能和综合服务能力等关键领域的建设升级，中国人寿便是如此。 分红险等产品的保险利益具有浮动的特点，需要销售队伍做好充分的解释说明与风险提示，合理引导客 户预期，选择适当的产品进行投保，这对于销售队伍的专业能力和综合素质具有较高的要求。近年来， 中国人寿大力推动个险渠道营销体系改革，现有队伍持续贯彻落实"客资建队伍"经营理念，以客户为中 心的个险经营管理体系更加完善，销售队伍持续向专业化、职业化、综合化转型，新型营销模式布 局"种子计划"有序推进。这些关键举措使得该公司在当前保险代理人整体人力规模持续下降的大环境 下，销售队伍基本盘保持稳固，并为分红险业务的发展打下了良好基础。 除了队伍建设，服务能力的优劣也是消费者是否选择购买产品的重要考量。在市场普遍关注的"保险 +养老"方面，中国人寿稳步推进养老服务多方式供给，加快在重点战略区域的布局， ...