值得一提的是，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接也是市场仅有的累计分红次数超20次的ETF联接基金， 截至7月17日已连续22个月实现每月分红。其Y份额（022951）更是首批纳入个人养老金可投范围的指 数基金，2025年3月31日更是成为首个规模超过1亿元的"指数Y"。 红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金在红利指数投资领域拥有超过18年的管理经验，一手打 造了包括首只（成立于06/11/17）红利主题ETF——红利ETF（510880）、首只（成立于22/4/8）通过 QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）在内的5只主题丰富的"红利全家 桶"。交易所数据显示，截至7月17日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模达431.3亿元。 7月17日，据中证报报道，今年以来（1/1-7/16）险资已调研A股上市公司超9800次，涉及超1400家公 司，频率和覆盖面均显著高于往年同期水平，其中银行、电力等高股息行业成为险资调研的高频对象， 有望成为低利率环境下中长期资金布局权益资产的"压舱石"。 一方面，高股息通常意味着相对可靠的现金流回报，或与险资提升整体投资组合收益弹性 ...

7月15日收盘，面对高股息板块的小幅调整，市场首只规模突破200亿元的红利低波ETF（512890）持续 吸金，日内获4.14亿元资金净申购。这也是自7月7日以来，红利低波ETF（512890）连续第7个交易日 实现资金净流入，成为同期全市场仅有的净流入超14亿元的红利类主题ETF，显示中长期资金对高股息 资产的青睐。 自2018年底成立以来，红利低波ETF（512890）已拥有超过6年的实盘业绩，是A股市场仅有的成立以来 每个完整年度（2019-2024年）均实现正收益的股票类ETF，截至6月30日近五年回报更是位居银河同类 第一（1/22），有望成为投资者较为理想的权益底仓配置之一。 没有股票账户的场外投资者，可以关注其联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类 022951）。最新基金年报数据显示，截至2024年底，其联接基金持有人户数82.98万户，是同期市场仅 有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金。 持有体验方面，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接也是市场仅有的累计分红次数超20次的ETF联接基金， 截至7月15日已连续22个月实现每月分红。其Y份额（022951）更 ...

上周，公募基金二季报开始披露，首份公募FOF二季报也已出炉。 从季报显示的内容来看，FOF基金这类看重大类资产配置的产品更倾向于红利类资产，也让行业内再次重视防守型策略。 这也反映出当下市场的配置难度，特别是在权益市场当中，仍旧缺乏明确的投资主线。 首份FOF二季报重视红利资产配置 上周（7月7日至7月13日），公募基金开始披露2025年二季报。同泰优选配置3个月持有混合FOF也公布了最新二季报，不论从实际配置还是基金经理的分析 来看，红利资产都备受关注。 季报内容显示，该基金过去3个月净值增长率为4.81%，过去6个月净值增长率为10.63%，相比业绩比较基准分别跑赢3.32个和9.55个百分点。 从最新组合的情况来看，持仓排名第一和第二的基金分别是博时红利高股息ETF和华泰柏瑞中证红利低波ETF。Wind统计显示，合计占比高达29.21%，再加 上组合前十大持仓中的汇添富中证港股通高股息投资ETF和摩根标普港股通低波红利ETF，合计持仓占比近40%。 | 基金代码 | 基金简称 | 持仓市值(万) | 占净值比 | 占基金市值比 | 相对上期增减 | 区间涨跌幅 | 基金总规模(亿) | 占基金总规模比 ...

高股息资产表现 - 上周五（7/11）银行、煤炭等权重板块回调导致高股息资产蓄势调整，但今日（7/14）早盘高股息板块表现活跃 [1] - 红利低波ETF（512890）上周连续5个交易日净申购，累计吸引9.69亿元资金，其中7/11单日净流入4.44亿元创近一月新高 [1] - 自6月以来该ETF规模与份额五周实现净增长，7/9规模首次突破200亿元，7/11达207.88亿元创成立以来新高 [1] 红利低波ETF业绩与配置价值 - 该ETF自2018年底成立以来每年均实现正收益，近五年回报位居银河同类第一（1/22） [2] - 低利率环境下红利低波资产因稳健盈利和高分红特性对中长期资金吸引力提升，叠加低波因子降低波动率，成为理想底仓配置选项 [2] - 其联接基金持有人户数达82.98万户，为同期市场唯一超80万户的红利主题指数基金 [2] 华泰柏瑞红利产品线 - 红利低波ETF联接基金累计分红超20次，连续22个月每月分红，Y份额（022951）为首个规模超1亿元的"指数Y" [3] - 华泰柏瑞基金在红利指数领域管理经验超18年，旗下红利类ETF包括首只红利主题ETF（510880）和首只QDII港股通红利ETF（513530）等5只产品 [3] - 截至7/11公司红利类主题ETF管理规模达425亿元 [3]

7月10日，银行板块延续上涨趋势，四大行股价纷纷突破前高创下历史记录。含"银"量达50.76%的红利 低波指数同样走强，截至昨日（7/10）收盘，指数点位突破11940，创下基日（05/12/30）以来新高，近 四年（2021/7/10-2025/7/10）年化涨幅8.46%，历史长期表现跑赢红利低波100指数（7.87%）与标普港 股通低波红利指数（6.49%）。 持有体验方面，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接也是市场仅有的累计分红次数超20次的ETF联接基金， 截至7月10日已连续22个月实现每月分红。其Y份额（022951）更是首批纳入个人养老金可投范围的指 数基金，2025年3月31日更是成为首个规模超过1亿元的"指数Y"。 作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利指数投资领域拥有超过18年的管理经验。除了红利 低波ETF（512890），还一手打造了包括首只（成立于06/11/17）红利主题ETF——红利ETF （510880）、首只（成立于22/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF （513530）在内的5只主题丰富的"红利全家桶"。交易所数据显示，截至7月1 ...

市场表现与资金流向 - 市场震荡调整背景下，红利低波ETF（512890）本周前三个交易日（6/30-7/2）累计净申购5.1亿元，为全市场唯一吸金超5亿的红利类主题ETF [1] - 该ETF自6月16日起连续两周实现规模与份额净流入，7月1日-2日规模连续创历史新高，最新规模达193.57亿元 [1] - 红利低波指数7月2日收盘点位刷新基日（2005/12/30）以来新高，近五年年化涨幅9.11%，跑赢同期红利低波100（7.21%）和标普港股通低波红利指数（6.85%） [1] 产品特性与投资者偏好 - 红利低波ETF（512890）是当前市场唯一自2018年成立以来年年实现正收益的权益类ETF [2] - 其联接基金（A/C/I/Y类）截至2024年底持有人户数达82.98万户，为同期唯一超80万户的红利主题指数基金 [2] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接基金累计分红超20次，已连续21个月每月分红，Y份额（022951）为首个规模破1亿元的"指数Y"产品 [2] 公司产品布局与规模 - 华泰柏瑞基金旗下红利类产品线包括首只红利主题ETF（510880，2006/11/17成立）和首只QDII模式港股通高股息ETF（513530，2022/4/8成立）等5只"红利全家桶" [3] - 截至7月2日，公司红利类主题ETF管理总规模达416.9亿元 [3] 行业环境与资产配置逻辑 - 低利率+资产荒环境下，高分红水平、稳定ROE的红利类资产展现较强防御属性，成为中长期资金底仓选项 [1]

红利低波指数表现 - 红利低波指数7月1日收盘点位突破历史新高 近五年累计上涨56% 年化涨幅9.60% 显著高于红利低波100指数和标普港股通低波红利指数的7.44%和6.48% [1] - 红利低波ETF（512890）作为市场首只追踪该指数的ETF 受益于标的指数长期向好走势和成份股优质基本面 成为投资者布局红利类资产的热门选择 [1] 红利低波ETF资金动向 - 7月1日红利低波ETF（512890）单日吸金2.8亿 带动基金规模日内增长4.71亿元 刷新年内单日规模增长记录 [1] - 截至最新数据 该基金规模突破190亿关口 达192.13亿元 再度刷新记录 [1] 高股息板块配置价值 - 高股息板块中长期配置价值显著 股息率与10年期国债利率之差衡量的性价比仍处高位 [2] - 美债三季度上行风险可能增强高股息风格的防御属性 [2] 红利低波ETF市场地位 - 红利低波ETF（512890）是市场首只百亿级红利低波主题ETF 其联接基金合计持有人户数达82.98万户 为市场唯一超80万户的红利主题指数基金 [2] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接是市场唯一累计分红超20次的ETF联接基金 已连续21个月每月分红 [2] - 其Y份额（022951）为首批纳入个人养老金可投范围的指数基金 截至2025年3月31日规模超1亿元 成为首个"指数Y"破亿产品 [2] 华泰柏瑞红利产品线 - 公司构建了包含5只策略类型丰富的"红利全家桶" 包括首只红利主题ETF（510880）和首只QDII模式港股通高股息ETF（513530） [3] - 截至2025年7月1日 华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模达415.3亿元 [3]

市场情绪与政策影响 - 近期市场情绪转暖 央行等六部门推出19项金融举措提振消费 带动大金融板块走强 [1] - 银行板块权重占比49 16%的红利低波指数创基日(05 12 30)以来新高 近五年年化涨幅达9 71% 跑赢同期红利低波100和标普港股通低波红利指数的7 50%和6 35% [1] 红利低波ETF表现 - 红利低波ETF(512890)连续6个交易日获资金加仓 累计吸引超9亿资金净流入 成为同期A股市场唯一达到此规模的红利类主题ETF [1] - 基金规模6月以来12次刷新历史新高 截至2025年6月25日突破190亿元 [1] - 10年期国债收益率回落至1 65% 红利低波指数近一年股息率与国债收益率差值高于近十年92 66%的时间 [2] 基金产品与规模 - 红利低波ETF(512890)是市场首只百亿级红利低波主题ETF 其联接基金合计持有人户数达82 98万户 是市场唯一持有人户数超80万户的红利主题指数基金 [2] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接连续21个月实现每月分红 累计分红次数超20次 [2] - Y份额(022951)为首批纳入个人养老金可投范围的指数基金 2025年3月31日成为首个规模超过1亿元的"指数Y" [2] 公司红利产品布局 - 华泰柏瑞基金打造了包括红利ETF(510880)和港股通红利ETF(513530)在内的5只红利类ETF 形成"红利全家桶" [3] - 截至2025年6月25日 公司旗下红利类主题ETF管理规模突破417亿元 [3]

公司股价表现 - 苏泊尔连续4个交易日下跌，区间累计跌幅达-4.44% [1] - 近1周阶段涨幅-0.01%，近1月涨幅2.12%，近3月涨幅6.65%，近6月涨幅6.66%，今年以来涨幅2.89% [2] - 今年以来收益率2.89%，同类排名778（总3433） [1][2] 基金持仓情况 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF为苏泊尔前十大股东，今年一季度增持 [1] - 该基金今年以来收益率2.89%，表现优于同类平均（0.44%）和沪深300（-1.94%） [1][2] 基金经理背景 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF基金经理为柳军，累计任职时间15年又363天 [3][4] - 柳军现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理，在管基金总规模4232.91亿元 [4] - 柳军管理的华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y任职回报4.25% [4] 公司基本信息 - 浙江苏泊尔股份有限公司是中国炊具行业首家上市公司，2004年在深交所上市（股票代码002032） [1] - 华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月，股东包括PINEBRIDGE INVESTMENT LLC（49%）、华泰证券（49%）、苏州新区高新技术产业（2%） [4]

红利基金限购动态 - 海通资管旗下海通红利优选于5月14日暂停1万元以上大额申购及转换转入业务，以保障集合资产管理计划平稳运作[2] - 5月以来南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接等5只联接基金发布限购公告，限制金额从10万元至1000万元不等[2] - 中欧红利优享灵活配置混合于5月12日暂停500万元以上大额申购业务，西部利得央企优选股票于同日限制1000万元以上大额申购[3][4] - 华宝标普中国A股红利机会ETF联接(LOF)等3只基金在5月6日至14日期间相继暂停大额申购业务[5] 限购原因分析 - 国际形势变化导致投资者避险情绪升温，资金从高波动资产转向稳健型红利基金[2] - 基金公司需结合市场流动性和投资策略控制规模，防止大额申购影响运作效率[2] - 专业机构预判潜在风险，包括避免收益摊薄、策略执行受阻及交易拥挤风险[6] - 今年以来已有47只红利基金发布暂停大额业务公告，显示行业整体风控趋严[6] 红利基金市场表现 - 一季度末红利基金总规模达2513.67亿元，较去年四季度增长270亿元创历史新高[7] - 华宝标普A股红利机会ETF联接基金公布分红方案，每10份份额派发0.1960元，可供分配利润达4.02亿元[5] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接基金年内第4次分红，显示持续现金流回报能力[6] 行业配置价值 - 中证红利全收益指数市盈率从2017年9.09倍降至7.35倍，估值处于历史低位[8] - 新"国九条"政策强化分红导向，上市公司分红意愿提升利好红利资产[7][8] - 保险、养老金等长期资金加大配置力度，推动红利基金规模增长[7] - 红利资产在持有期超过3年时，相对沪深300指数胜率达68.5%，长期复利效应显著[7]