股价表现 - 元祖股份11月13日股价上涨5.74%，报收13.81元/股，成交金额5764.02万元，换手率1.81%，总市值33.14亿元 [1] - 公司股价已连续9个交易日上涨，区间累计涨幅达6.87% [1] 公司基本情况 - 上海元祖梦果子股份有限公司成立于2002年8月20日，于2016年12月28日上市，主营业务为烘焙食品的研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成：销售商品收入占比95.98%，储值卡不会被使用的收入占比2.88%，特许权使用费收入占比0.57%，加盟费收入占比0.33%，其他收入占比0.24% [1] 主要流通股东 - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为元祖股份十大流通股东之一，三季度末持有1068.31万股，持股数量未变，占流通股比例4.45% [2] - 该基金在11月13日单日浮盈约801.23万元，在连续9天上涨期间累计浮盈897.38万元 [2] 相关基金概况 - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）成立于2006年11月17日，最新规模196.76亿元，今年以来收益5.03%，近一年收益10.73%，成立以来收益281.43% [2] - 该基金基金经理为柳军和李茜，柳军累计任职时间16年167天，现任基金资产总规模5425.04亿元；李茜累计任职时间6年11天，现任基金资产总规模440.52亿元 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有56个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为15.15亿股，占公司总股本的72.16% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达70.24%，但相较于上一季度，该比例合计下跌了3.27个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期持股增加的公募基金共计16个，持股增加占比达0.55%，主要包括富国中证红利指数增强A/B、华泰柏瑞上证红利ETF等 [2] - 本期持股减少的公募基金共计13个，持股减少占比达0.11%，主要包括万家中证红利ETF、广发中证智选高股息策略ETF等 [2] - 本期新披露的公募基金共计14个，主要包括天弘精选混合A、太平改革红利精选等 [2] - 本期未再披露的公募基金共计388个，主要包括中欧价值发现混合A、泓德瑞兴三年持有期混合等 [2] 外资持股态度 - 本期持股增加的外资基金为香港中央结算有限公司，持股增加占比小幅上涨 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有39个机构投资者持有雅戈尔A股股份，合计持股量达28.44亿股，占公司总股本的61.52% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达61.08%，相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.28个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括宁波雅戈尔控股有限公司、昆仑信托有限责任公司-昆仑信托·添盈投资一号集合资金信托计划、中国证券金融股份有限公司、香港中央结算有限公司等 [1] - 主要机构投资者涵盖建设银行、农业银行、招商银行旗下的多只红利低波动相关交易型开放式指数证券投资基金 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计13个，持股增加占比达0.51%，主要包括南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、华泰柏瑞上证红利ETF等 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计15个，持股减少占比达0.15%，主要包括景顺长城中证红利低波动100ETF、天弘中证红利低波动100ETF等 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计5个，包括中邮核心优选混合A、华宝中证A500红利低波动ETF等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计335个，主要包括易方达中证红利ETF、创金合信中证红利低波动指数A等 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有32个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为1353.48万股，占公司总股本的3.38% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达3.38%，相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了3.38个百分点 [1] 主要机构投资者 - 前十大机构投资者包括上海熙元进出口有限公司、中信建投基金相关资管计划、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金等 [1] - 主要机构投资者类型涵盖证券公司、公募基金及外资机构，如国联中证A50ETF、华安上证180ETF、国泰上证科创板综合ETF等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金共计29个 [1] - 新披露的公募基金主要包括国联中证A50ETF、华安上证180ETF、广发科创50ETF发起式联接A、南方富时中国国企开放共赢ETF等 [1]

核心观点 - 报告核心观点为“以守待攻”，预计指数层面短期以震荡整理为主，市场风格呈现杠铃型结构占优，配置上建议更偏均衡，增加宽基/策略/风格ETF的配置个数，行业配置以防御为主，暂时剔除科技成长方向 [1][2][4] 大势与风格展望 - 指数层面短期预计以震荡整理为主，重要会议前后资金参与意愿偏谨慎，量能或延续萎缩态势，沪指30个交易日波动率已处于历史相对低位 [2][7] - 市场缩量上攻动能不足，波动率放大更可能通过指数调整实现，但考虑到维稳资金的隐性支撑，市场出现深幅调整概率偏低 [2] - 风格上，量能有限且指数震荡背景下，大盘科技成长风格短期将继续休整，部分资金可能转向防御，市场风格整体呈现杠铃型结构占优 [2][4] 行业与产业趋势展望 - 行业/产业趋势方面，本期科技成长方向胜率较低，故暂时剔除全部科技类细分品种，配置上以防御为主 [2][4] - 基于指数维稳需求与非银板块业绩比较优势，增配180金融ETF；防御维度增配煤炭与电力ETF；同时关注价格上行后业绩具备支撑的有色ETF [4] ETF配置策略与推荐 - 本期配置建议更偏均衡，考虑到盘面轮动加快、主线混沌且缩量之下资金合力方向有限，增加宽基/策略/风格ETF的配置个数 [2] - 具体推荐聚焦杠铃两端：一端关注大盘/红利类资产，如A股的上证50ETF（规模1,789.5亿元）、上证红利ETF（规模194.5亿元）及港股的恒生红利低波ETF（规模39.4亿元）；另一端增配小盘品种，如中证2000ETF（规模20.3亿元） [3][4] - 维持部分大盘成长品种配置，中期仍看好科技成长主线，若月末不确定性落地后市场风险偏好改善，则港股科技（恒生科技ETF，规模430.3亿元）与双创（科创创业50ETF，规模106.3亿元）或存在修复机会 [3][4] - 其他防御性配置包括180金融ETF（规模46.9亿元）、煤炭ETF（规模130.2亿元）、电力公用事业ETF（规模41.2亿元）以及有色金属ETF（规模179.4亿元） [3][4]

股价表现 - 9月23日股价下跌5%至12.16元/股 成交额5673.28万元 换手率1.72% 总市值32.39亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1994年1月19日 2015年3月19日上市 位于江苏省宜兴市环保科技工业园 [1] - 主营业务为家电用复合材料的研发、生产和销售 该业务占比94.69% 其他业务占比5.31% [1] 机构持股情况 - 华泰柏瑞上证红利ETF(510880)二季度持股1156.63万股 持股数量不变 占流通股比例4.34% [2] - 该基金当日浮亏约740.25万元 [2] 基金产品表现 - 华泰柏瑞上证红利ETF最新规模190.87亿元 今年以来亏损3.46% 同类排名4194/4220 [2] - 近一年收益12.49% 同类排名3728/3814 成立以来收益250.61% [2] 基金经理信息 - 基金经理柳军累计任职16年116天 管理规模4669.72亿元 最佳回报133.06% 最差回报-45.64% [3] - 基金经理李茜累计任职5年325天 管理规模393.51亿元 最佳回报98.07% 最差回报-18.35% [3]

ETF两融余额概况 - 截至9月18日，沪深两市ETF两融余额为1119.49亿元，较上一交易日减少46.75亿元 [1] - ETF融资余额为1040.46亿元，较上一交易日减少45.47亿元 [1] - ETF融券余额为79.03亿元，较上一交易日减少1.28亿元 [1] 融资净买入ETF情况 - 9月18日有206只ETF获得融资净买入 [1] - 易方达中证海外互联ETF融资净买入额居首，达2.86亿元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括国泰中证全指证券公司ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、华宝中证全指证券公司ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、天弘中证全指证券公司ETF [1]

风格策略ETF基金单日资金流向 - 9月17日风格策略ETF基金整体资金净流出1.33亿元 [1] - 当日有8只基金出现资金净流入，16只基金出现资金净流出 [1][3] 资金净流入基金详情 - 招商中证红利ETF（515080）为当日净流入首位，份额增加4400万份，净流入额6875.49万元 [1] - 银华沪深300成长ETF（562310）涨跌幅1.02%，份额增加0.14亿份，净流入额0.14亿元 [3] - 广发上证科创板成长ETF（588110）涨跌幅1.02%，份额增加0.06亿份，净流入额0.11亿元 [3] - 嘉实沪深300红利低波动ETF（515300）涨跌幅0.15%，份额增加0.07亿份，净流入额0.09亿元 [3] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF（512890）涨跌幅0.43%，份额增加0.07亿份，净流入额0.08亿元 [3] - 易方达中证红利ETF（515180）涨跌幅0.28%，份额增加0.03亿份，净流入额0.04亿元 [3] - 华夏上证智选科创板价值50策略ETF（589550）涨跌幅1.77%，份额增加0.03亿份，净流入额0.04亿元 [3] - 富国中证价值ETF（512040）涨跌幅1.29%，份额增加0.03亿份，净流入额0.03亿元 [3] 资金净流出基金详情 - 景顺长城红利低波动100ETF（515100）为当日净流出首位，份额减少4850万份，净流出额7445.52万元 [3] - 国泰上证国有企业红利ETF（510720）涨跌幅0.52%，份额减少0.73亿份，净流出额0.70亿元 [5] - 华夏创成长ETF（159967）涨跌幅1.50%，份额减少0.65亿份，净流出额0.39亿元 [5] - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）涨跌幅0.45%，份额减少0.09亿份，净流出额0.28亿元 [5] - 平安中证A500红利低波动ETF（561680）涨跌幅0.50%，份额减少0.11亿份，净流出额0.11亿元 [5] - 易方达上证科创板成长ETF（588020）涨跌幅1.11%，份额减少0.06亿份，净流出额0.11亿元 [5] - 万家上证科创板成长ETF（588070）涨跌幅1.03%，份额减少0.04亿份，净流出额0.06亿元 [5] - 华夏创业板价值ETF（159966）涨跌幅2.40%，份额减少0.07亿份，净流出额0.04亿元 [5] - 易方达中证红利价值ETF（563700）涨跌幅0.48%，份额减少0.03亿份，净流出额0.03亿元 [5] - 博时红利ETF（515890）涨跌幅0.00%，份额减少0.01亿份，净流出额0.01亿元 [5] 近期资金流向趋势 - 近5个交易日风格策略ETF基金累计资金净流入2665.97万元 [1] - 在近5个交易日中，有3天出现日合计资金净流入 [1]

资金流向总体情况 - 9月1日风格策略ETF基金合计资金净流入2.86亿元 [1] - 近5个交易日累计净流入10.82亿元 [1] - 5个交易日中有4天出现日合计资金净流入 [1] 净流入基金表现 - 当日32只风格策略ETF基金出现资金净流入 [1] - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）净流入额居首，达1.02亿元，份额增加3200万份 [1] - 国泰上证国有企业红利ETF（510720）净流入0.94亿元，份额增加0.97亿份 [3] - 南方红利低波50ETF（515450）净流入0.47亿元，份额增加0.33亿份 [3] - 易方达上证科创板成长ETF（588020）净流入0.44亿元，份额增加0.24亿份 [3] - 银华沪深300成长ETF（562310）净流入0.34亿元，份额增加0.36亿份 [3] 净流出基金表现 - 当日18只风格策略ETF基金出现资金净流出 [3] - 易方达国证成长100ETF（159259）净流出额居首，达1.05亿元，份额减少1.00亿份 [3][4] - 景顺长城红利低波动100ETF（515100）净流出0.19亿元，份额减少0.12亿份 [4][5] - 嘉实沪深300红利低波动ETF（515300）净流出0.17亿元，份额减少0.12亿份 [4][5] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF（512890）净流出0.07亿元，份额减少0.06亿份 [4][5] 重点基金规模数据 - 华泰柏瑞上证红利ETF最新规模185.79亿元 [3] - 南方红利低波50ETF最新规模132.25亿元 [3] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF最新规模205.97亿元 [5] - 景顺长城红利低波动100ETF最新规模49.66亿元 [5] - 嘉实沪深300红利低波动ETF最新规模48.91亿元 [5]

机构持股情况 - 截至2025年8月14日 5家机构投资者合计持有百隆东方A股7.02亿股 占总股本比例46.82% [1] - 主要机构包括新国投资发展有限公司 三牛有限公司 招商银行上证红利ETF 宁波九牛投资咨询有限公司 香港中央结算有限公司 [1] - 机构持股比例较上一季度下降4.22个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 华泰柏瑞上证红利ETF持股减少0.48% [1] - 兴全商业模式混合(LOF)A与兴全新视野定期开放混合型发起式两只基金本期未披露持仓 [1]