近期金价开启"疯涨"模式， 17日伦敦金现价格最高触及4380.79美元/盎司，上海黄金交易所Au99.99黄金价格突破1000元/克关口，均续创历 史新高。今年以来，金价已累计上涨逾60%。 "目前金价史诗级新高，且波动率也异常高，已经远超常规判断。"阿卅铭国际经济咨询首席分析师宋云明在接受财联社记者采访时表示，近 看这一轮上涨，一方面是美国政府超长期停摆，经济数据不透明和政府大规模裁员的可能，加上全球贸易壁垒的变量，或将对美国经济形成 难以估量的隐形冲击，并对美联储政策形成干扰，再考虑到美国政府债务规模，以及近日两家美国银行的不良贷款，加剧了人们对信贷市场 的担忧；另一方面市场对美联储年内多次降息的预期较高，以及将要停止缩表的声明，未来将大规模促进美元流动性的释放的预期上升。 宋云明进一步表示，"从深层次看，全球经济、金融系统和地缘关系脆弱，各国央行购金量已创历史新高，黄金高涨是全球财富对主权债务 风险和全球金融框架脆弱性的一致定价，是对当前货币体系和主权信用的风险对冲。" 尤为值得关注的是，近期金价行情下商家销售风险同样在提升。一位金店经营者坦言"金价波动太大了，一不小心就亏损，补都补不回来"。 在宋云 ...

来源：券商中国 老铺黄金，又要涨价了！ 近期，现货黄金价格持续上涨，国内珠宝品牌足金首饰价格也进一步走高。10月16日，周大福、六福珠 宝、潮宏基、老庙黄金的足金饰品价格已涨至1279元/克，较2025年年初约800元/克的价格，每克已上 涨超400元。 老铺黄金被称为黄金界的"爱马仕"，该品牌创立于2009年，是中国第一家推广古法黄金概念的品牌。和 其他金店不同，老铺黄金产品售卖方式多是"一口价"，不会随着每日黄金价格的涨跌而实时调价。弗若 斯特沙利文调研资料显示，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌 的消费者平均重合率高达77.3%，老铺黄金消费者与国际奢侈品牌人群高度重合，具备高端消费特点。 2025年上半年，老铺黄金营业收入为123.54亿元，同比增长251%；毛利额约为47.05亿元，同比增长 223.4%；非国际财务报告准则经调整净利润约为23.5亿元，同比增长290.6%。截至2025年6月30日，在 16个城市共开设了41家自营门店，全部位于知名商业中心。 老铺黄金最新发布调价预告称，公司将于10月26日进行产品价格调整。据悉，这将是老铺黄金年内第三 次调价，此前 ...

老铺黄金价格调整 - 公司将于10月26日进行年内第三次产品价格调整，此前两次分别在2月和8月[1][3] - 8月25日主要产品价格上调幅度为10%-12%，2月25日上调幅度为5%-12%[3] - 有店员预计此次调价幅度可能为10%-12%，但具体比例需参考国际金价涨幅和产品定价[3] - 公司产品采用“一口价”售卖方式，不随每日金价实时调整[4] 公司经营与市场表现 - 2025年上半年营业收入为123.54亿元，同比增长251%；毛利额约为47.05亿元，同比增长223.4%；非国际财务报告准则经调整净利润约为23.5亿元，同比增长290.6%[4] - 截至2025年6月30日，在16个城市共开设41家自营门店，全部位于知名商业中心[4] - 公司股价自去年6月上市后一度上涨超26倍，今年7月中旬从高位调整，最低下探至661港元/股，最近三个交易日分别上涨9.16%、6.21%、3.11%，最新市值为1431亿港元[1][4] - 目前线下多门店素金款首饰售罄，线上多款型号产品断货下架[3] 黄金行业价格走势 - 10月17日盘中现货黄金价格一度突破4380美元/盎司，创历史新高，当晚大幅跳水，收盘下跌1.73%报4251美元/盎司，年初以来累计涨幅超过60%[1][6] - 10月16日国内珠宝品牌足金饰品价格已涨至1279元/克，较年初约800元/克的价格上涨超400元[3] 同业公司业绩表现 - 紫金矿业前三季度实现营业收入2541.99亿元，同比增长10.33%；归母净利润378.64亿元，同比增长55.45%；矿产金产量同比增长20%[6] - 山东黄金预计2025年前三季度归母净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加83.9%到98.5%[6] 黄金价格驱动因素 - 美联储10月降息几成定局，美国政府停摆加剧不确定性，美元信用下滑奠定金价上行基础，地缘政治延续提供托底支撑[7] - 美国银行信贷风险抬头，地缘政治紧张与政策不确定性催生避险需求，美联储进入降息周期改善贵金属持有环境，全球央行战略增持提供长期支撑[7]

老铺黄金将开启今年的第三次调价。10月17日，古法手工金器品牌老铺黄金发布调价预告，将于10月26 日进行产品提价调整。产品调价详情，以线上线下门店产品实际标价为准。老铺黄金每年会进行2-3次 价格调整，此前的调价日期分别是2月及8月。此外，老铺黄金曾在今年4月以不公开形式，对一些低额 的素金产品进行调整。（智通财经） ...

公司扩张战略 - 9月30日老铺黄金在香港国际金融中心开设第三家香港门店 成为继海港城和广东道门店后的新店 [2] - 9月以来公司每周均有新门店亮相 且南京国金中心 北京SKP 西安SKP和香港国金中心新店均为首层独立门店 [2] - 香港国金中心新店为超过400平方米的大型旗舰店 也是该品牌全球最大门店 位于商场1层主通道区域 [4] - 2024年新增门店半数以上布局于新加坡 上海和香港 上海年内将开设4店 包括新天地 港汇恒隆 国金中心和恒隆广场门店 [5] - 6月在新加坡滨海湾金沙购物中心开设海外首店 香港门店从2家增加至3家 [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司含税收入达141.8亿元 同比增长249% [7] - 2025年上半年经调整净利润达23.5亿元 同比增长291% [7] - 2024年上半年公司在单个商场平均销售业绩为4.59亿元 在中国内地所有珠宝品牌中单店平均收入和坪效排名第一 [7] 品牌定位与市场影响 - 老铺黄金消费者与LV 爱马仕 卡地亚 宝格丽等五大奢侈品牌的用户平均重合率高达77.3% 显示其客群具备高端消费特征 [7] - LVMH集团董事长Bernard Arnault曾探店上海国金中心老铺黄金门店 并评价产品"很精致 很有趣" [7] - 香港国际金融中心作为重奢商场汇聚超过200家国际品牌 与老铺黄金合作丰富了商场的文化底蕴和消费结构 [4] - 中国新势力品牌崛起已撼动国际奢侈大牌在中国市场的基本盘 促使国际品牌更重视"中国文化叙事" [9] - 国内高端商场从过去完全依赖国际大牌转向引入老铺黄金等中国品牌 显示近30年的商业布局发生结构性变化 [9]

值得注意的是，老铺黄金今年新增门店半数以上布局在这三座城市：上海继豫园店之后，年内开4店， 包括已开业的上海新天地、港汇恒隆、国金中心门店和10月份即将亮相的恒隆广场门店；6月在新加坡 滨海湾金沙购物中心落子海外首店；香港的门店也从2家增加至3家。 从上海、香港到新加坡，老铺黄金每开一店即销售火爆。投行摩根大通的现场调研显示，6月亮相的新 加坡海外首店业绩超预期，门店转化率95%，其中九成消费者首次接触该品牌；上海新天地门店亮相， 现象级人气辐射带动全国多地热销；香港现有的两家门店则有着超过内地30%的店效和持续增长的国际 游客。专家认为，在这核心三城的表现不仅证明了老铺黄金世界级品牌的竞争力，也展现了其征战世界 奢侈品市场的能力。 "承载经典文化、非遗工艺、极致美学，同时又具有强资产货币属性，老铺黄金成为超越传统奢侈品 的'新物种'，刷新了行业格局。"商业观察家秦朔认为，中国品牌首次成为高端消费的主流力量，这背 企 9月30日，中国古法手工金器第一品牌老铺黄金在香港国际金融中心（ifc）的新店正式开市。店铺位于 商场1层主通道区域，是超过400平方米的大型旗舰店，毗邻一众国际高奢品牌，这也是老铺黄金继海港 ...

公司扩张战略 - 公司于9月30日在香港国际金融中心开设超过400平方米的大型旗舰店 为公司在香港的第三家门店[1] - 公司2024年新增门店半数以上布局在上海 香港和新加坡三座城市 上海年内新开4家门店 新加坡开设海外首店 香港门店从2家增至3家[1] - 公司自9月以来每周都有新门店亮相 包括南京国金中心 北京SKP 西安SKP等高端商场的首层独立门店[3] 市场表现与销售业绩 - 公司在新加坡的首家海外门店转化率达95% 其中九成消费者为首次接触该品牌[2] - 公司2025年上半年店效近5亿 大幅超越国内国际所有珠宝品牌[3] - 香港现有的两家门店店效超过内地30% 并拥有持续增长的国际客群[2] 品牌定位与行业影响 - 公司产品承载经典文化 非遗工艺和极致美学 并具有强资产货币属性 被视为超越传统奢侈品的“新物种”[2] - 公司与国际五大奢侈品牌的消费者重合率近八成 正深度占领高净值人群的消费心智[3] - 公司的优异表现颠覆了欧洲奢侈品牌数十年来被认为不受全球本土竞争者威胁的认知[3] 高端零售渠道趋势 - 香港国际金融中心作为重奢商场汇聚超过200家国际品牌 是亚洲高端消费市场的重要风向标[1] - 高端商场的商业布局正发生结构性变化 从过去完全依赖国际大牌转向引入公司这样的中国品牌[3] - 新加坡 香港和上海位列全球奢侈品消费十大最贵城市的前列 其中新加坡位居榜首 香港第三 上海第六[1]

行业环境 国产手表海外市场表现 - 海鸥1963复刻表黑五大促期间销量增长95.63% [2] - 价格仅为国外同类产品的1/4 军事历史背景和超高性价比吸引海外消费者 [2] - 瑞士腕表品牌因中国市场降温、美国关税压力等因素业绩大幅下滑 [2] - 国产品牌通过技术突破和文化注入提升国际认可度 但品控问题仍是挑战 [3] 运动服饰品类趋势 - 紧身裤市场占比从2022年的46.9%降至2025年的38.7% [4] - 宽松裤穿搭热度持续上升 强调"松弛感"和"不再被身材绑架" [4] - 紧身裤在功能性运动场景（如瑜伽、力量训练）中仍是刚需 因能提供更好的支撑和动作反馈 [4] - 宽松裤更适合日常休闲 满足舒适和自在的需求 [4] 街头品牌转型 - 传统街头品牌呈现"去街头化"趋势 通过提升质感和定位重塑形象 [5] - KITH在2025秋季大秀中回归经典元素 结合高端面料与设计展现精致化转型 [5] - NOAH创始人否认其街头品牌标签 新系列注重工艺与材质向经典男装靠拢 [5] - Supreme坚守街头文化原始态度 拒绝向高端靠拢 [5] 奢侈品牌美妆业务 - LVMH集团香水化妆品部门营收达40亿欧元 占集团10%销售额 [8] - Louis Vuitton推出首个美妆系列 爱马仕、开云集团等通过自营或授权合作拓展美妆市场 [8] - 美妆产品线从香水延伸至全品类 注重沉浸式零售体验如香奈儿的美妆之家和迪奥的高定唇膏 [8] 头部品牌动态 安踏体育业绩表现 - 2025年上半年营收385.4亿元 同比增长14.3% [9] - 净利润70.31亿元 增长14.5% [9] - 毛利率微降至63.4% 因线上折扣增加 [9] - 主品牌及FILA营收创新高 但股价下跌8.27% [9] FILA市场策略 - 2025年上半年收入同比增长8.6%至141.8亿元 [11] - 通过"运动致美"战略聚焦中产消费者 强化高端运动时尚定位 [11] - 在高尔夫、网球等专业品类及联名合作中取得突破 [11] 雅戈尔业务表现 - 2025年上半年时尚板块营收36.84亿元 同比增长7.82% [12] - 归母净利润同比下降39.28%至2.38亿元 受成本及费用增加影响 [12] - 公司整体营收51.11亿元 同比下降10.50% [12] 优衣库品牌转型 - 在上海武康路LOOKNOW旗舰店举办2025秋冬系列展 首次向公众开放 [13] - 推出贴合亚洲身材的"弯刀裤"成为市场爆款 [13] - 调整门店策略关小店、开大店 尝试快闪店等新形式贴近年轻消费者 [13] 波司登全球影响力 - 以20.9亿美元品牌价值位列2025全球最具价值服装品牌第45位 [14] - 品牌强度全球第18 自2019年以来品牌价值翻倍 [14] - 2024/25财年收入达259.02亿元 净利润35.14亿元连续八年创新高 [15] 巴拉巴拉童装战略 - 2025年上半年实现6%增长 [16] - 推出科技功能性产品如风壳衣 联名哈利·波特进行情感营销 [16] - 升级门店打造互动空间 强化"最懂成长"品牌理念 [16] 老铺黄金业绩表现 - 上半年销售、营收、利润均实现两倍多增长 [17] - 毛利率达38.1%远超行业水平 [17] - 采用"古法手工金器"定位和奢侈品化策略 产品以高价为主 [17] 中国李宁品牌活动 - 在上海举办"方印启新章"沉浸式剧场活动 [18] - 通过五大主题剧场融合戏剧、互动与产品体验 [18] - 推出全新方印标识及多款联名系列 结合中国文化、运动科技与时尚设计 [18]

9月13日，老铺黄金北京SKP新店开业，新店位于北京SKP商场一层D1048铺位，这也是该品牌在北京 SKP商场布局的第三家门店。 "北京SKP商场一层独立铺位原属LV、Chanel等'御用'位置，老铺黄金作为本土品牌，再次入驻强化 了'黄金界爱马仕'的品牌调性，方便继续提价。"中国企业资本联盟副理事长柏文喜称。 选择在北京SKP商场持续拓店，与老铺黄金在该商场过往强劲的业绩表现密不可分。据北京商报援引第 三方数据报道，2025上半年老铺黄金在北京SKP实现了近220%的业绩增速。 在门店数量持续扩张、线下业绩保持高增长的同时，老铺黄金的线上表现却稍显逊色，销售贡献度远低 于线下。数据显示，2025年上半年，该品牌线上平台产生的收入占总收入仅13.1%。 门店加速扩张，重点布局SKP系、万象城系 以"中国古法手工金器品牌"著称的老铺黄金，近一年频繁"高调"进入大众视野。 今年年初，北京SKP商场的老铺黄金排队场面火热登上热搜，有消费者表示排了七八个小时，才能进店 选购。 如此疯狂地抢购，除当时的大力促销外，老铺黄金古法工艺及高端市场定位，也吸引了大批追求高阶消 费体验的消费者，成为现象背后的重要推手。 根据弗 ...

财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月含税收入达141.8亿元 同比增长249% [2] - 经调整净利润达23.5亿元 同比增长291% [2] - 境外业务收入同比增长约455.2% 收入占比12.9% [6] 门店与渠道 - 入驻29家头部商业中心 拥有41家门店 [2] - 单个商场平均销售业绩达4.59亿元 [2] - 上半年在上海新开三家门店 恒隆广场店将于10月开业 [6] - 香港第三家门店即将开业 海外首店位于新加坡滨海湾金沙购物中心 [6] 销售与品牌表现 - 天猫旗舰店618期间成交额超10亿元 成为首个达此成绩的黄金珠宝品牌 [2] - 采用"一口价"销售模式 每年进行两次调价 [4] - 热门饰品（1万-3万元区间）在今年2月调价中普遍上涨1000-3000元 涨幅5%-12% [4] - 忠诚会员达48万名 较上年底增长13万名 [2] - 与国际五大奢侈品牌消费者平均重合率达77.3% [2] 战略布局 - 完成国内核心城市渠道全覆盖 [6] - 品牌定位高端消费市场 具备国际化特征 [2][6] - 坚持"品牌国际化 市场全球化"愿景 推动中国古法黄金走向世界 [8] - 选择新加坡、香港、上海等奢侈品消费核心城市布局 契合东西方审美融合趋势 [6] 市场反应 - 宣布自2025年8月25日起进行产品提价 具体涨幅以实际标价为准 [3] - 调价背景为全球金价高位波动 旨在保护毛利率 [3] - 稳定的涨价能力被视为高端品牌影响力的关键体现 [3] - 财报发布后股价大涨9%至785港元 市值约1352亿港元 [8]