市场整体表现 - 2月9日A股四大股指全线收涨，创业板指涨2.98%，创开年以来最大单日涨幅，上证指数涨1.41%，深证成指涨2.17%，科创综指涨2.47% [2] - 沪深两市合计成交22494亿元，较前一交易日放量1038亿元，全市场超4600只个股上涨 [2] AI产业链表现 - AI主线全产业链走强，上游CPO（共封装光学）赛道大幅走强，行业龙头天孚通信盘中触及20%涨停，收盘涨17.76%，市值升至2316亿元，新易盛与中际旭创分别上涨7.17%和4.81% [3] - AI下游应用题材活跃，“AI+视频”带动影视板块集体升温，申万影视院线指数收盘上涨6.39%，涨幅居所有二级行业首位，捷成股份、上海电影等多股涨停，“AI+出版”、“AI+广告营销”等题材均有所表现 [3] - 消息面上，国内视频生成模型研发加速，可灵AI于2月5日正式上线覆盖影视级全流程的3.0系列模型，字节跳动旗下多模态模型Seedance2.0于2月7日完成重磅版本更新，在多镜头连续生成中主体特征保持高度稳定 [4] 太空光伏与商业航天 - 商业航天与太空光伏概念爆发，申万光伏设备指数收盘涨4.53%，聚和材料收获20%涨停，协鑫集成收获日线4连板，爱旭股份、亚玛顿、TCL中环等同样涨停 [6] - 消息催化包括：2月7日我国成功发射一型可重复使用试验航天器；特斯拉CEO马斯克表示SpaceX与特斯拉目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力；协鑫集团透露马斯克旗下公司中国团队曾考察集团并洽谈颗粒硅与钙钛矿合作意向 [6] - 中信证券研报认为，除SpaceX外，国内外其他厂商也有望加快太空光伏产能规划，随着太空算力发展及钙钛矿叠层电池技术成熟，设备升级需求将持续释放，太空光伏设备市场空间有望超预期 [7] 外资机构观点 - 部分外资机构坚定看好中国市场，认为中国股票整体估值仍具有相对优势，全球最大独立投资管理公司威灵顿投资管理指出，全球投资者对中国股票的投资兴趣持续增长，投资主体从传统新兴市场基金扩展至全球纯多头基金和对冲基金 [8] - 威灵顿投资管理宏观策略师郁嘉言表示，增配中国股票的驱动因素包括：市场认可中国企业不断提升的竞争力和创新潜力、中国股票整体估值具有相对优势、国内政策与资本市场发展及经济结构转型的协同性增强 [8] - 郁嘉言认为，当前全球主要发达市场股市估值普遍处于历史高位，后续上行空间有限，而忽略中国配置的投资组合可能面临业绩落后风险并错失重要的分散化投资标的，中国股市能为全球核心持仓提供有效的对冲支撑 [8] - 全球股市收益日益集中于人工智能、半导体等少数高增长领域，忽略对中国市场的配置可能使投资者错失影响未来经济与社会变革的重要投资机遇 [9]

市场整体表现 - A股三大指数高开高走，沪指涨超1%，深成指涨超2% [1] - 沪深两市成交额达2.25万亿元，较上一交易日放量1038亿元 [1] - 全市超4600只个股上涨 [1] - 港股恒生指数、恒生科技指数午后双双涨超1% [5] AI应用与多模态模型板块 - AI应用板块全线爆发，十余只个股涨停，包括三六零、引力传媒、荣信文化、中文在线、海看股份、掌阅科技、欢瑞世纪等 [1] - 中文在线股价35.28元，涨幅20.00% [2] - 捷成股份股价7.04元，涨幅19.93% [2] - 东方国信股价12.07元，涨幅16.73% [2] - 万兴科技股价96.60元，涨幅11.86% [2] - 海天瑞声股价149.30元，涨幅10.14% [2] - 完美世界股价21.53元，涨幅10.02% [2] - 三六零股价12.91元，涨幅9.97% [2] - 昆仑万维股价59.30元，涨幅8.21% [3] - 国内视频生成厂商加速模型研发，可灵AI于2月5日正式上线3.0系列模型，覆盖影视级全流程链路 [3] - 字节跳动旗下多模态模型Seedance2.0于2月7日完成重磅版本更新，在多镜头连续生成中主体特征保持高度稳定 [3] - 开源证券研报认为，多模态模型能力的提升将释放商业化潜力，并预计2026年多模态模型有望迎来“DeepSeek时刻”，推动内容创意领域繁荣 [3] 半导体与算力硬件板块 - 半导体板块上涨，炬光科技涨超17%，芯原股份涨近15%，国芯科技涨超12%，复旦微电涨超9% [4] - 芯原股份股价220.20元，涨幅14.87% [2] - 算力硬件概念集体走强，天孚通信触及20cm涨停并创历史新高 [3] - 港股半导体与AI大模型同步走强，智谱盘中涨幅一度超40%，截至发稿涨超37%，创上市以来历史新高，市值逼近1300亿港元 [5] - 港股上海复旦、金山云涨近10%，华虹半导体、中芯国际跟涨 [5] 光伏与商业航天概念 - 光伏概念表现活跃，协鑫集成实现4连板，TCL中环实现4天2板 [3] - 商业航天概念走高，中超控股、顶固集创、杭萧钢构涨停 [3] 贵金属板块 - 贵金属板块短线拉升，湖南白银涨停，白银有色、兴业银锡、盛达资源、中金黄金、四川黄金、晓程科技、紫金矿业等跟涨 [4] - 消息面上，现货黄金涨0.91%，报5012美元/盎司；现货白银涨4.97%，最高触及82美元，报81.62美元/盎司 [4] 通信服务与个股异动 - 通信服务板块午后拉升，光环新网涨超10%，首都在线、奥飞数据、平治信息等跟涨 [4] - 杉杉股份开盘涨停，实现两连板，公司公告称如重整成功，控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委 [5] - 港股泡泡玛特涨近6%，报257港元，股价创2025年10月以来新高，公司透露2025年全球注册会员超1亿人，LABUBU全年销量超1亿只，全品类全IP产品销量超4亿只 [5] 下跌板块 - 油气股走势较弱，通源石油、潜能恒信震荡下挫 [4]

AI应用端市场表现 - 午后AI应用端板块涨势扩大，东方国信触及涨停，三六零封涨停，中文在线、荣信文化、掌阅科技等多股涨停，流金科技、安诺其、数字人等涨幅居前 [2] - 近期国内视频生成厂商加速模型研发，可灵AI于2月5日正式上线覆盖图片生成、视频生成、编辑及后期等影视级全流程链路的3.0系列模型 [2] - 字节跳动旗下多模态模型Seedance2.0于2月7日完成重磅版本更新，在多镜头连续生成中主体特征保持高度稳定，这是AI视频从“短视频素材”走向“叙事性长内容”的关键门槛 [2] 贵金属板块市场表现 - 贵金属板块午后异动拉升，湖南白银触及涨停，四川黄金、中金黄金等多股跟涨 [3]

市场整体表现 - A股市场早盘集体反弹 上证指数报4113.28点 涨1.17% 深证成指涨2.07% 创业板指涨3.11% 科创综指涨2.22% [2] - AI 太空光伏等科技主线领涨 带动创业板指涨超3% [2] 太空光伏概念 - 太空光伏概念再度爆发 申万光伏设备指数半日大涨5.05% [5] - 聚和材料 协鑫集成 爱旭股份 亚玛顿等多只光伏设备个股涨停 [5] - 我国成功发射可重复使用试验航天器 将按计划开展技术验证 为和平利用太空提供技术支撑 [8] - 特斯拉CEO马斯克表示 SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升 目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力 [8] - 中信证券研报表示 SpaceX已明确自建光伏产能 国内外其他厂商也有望加快产能规划 [8] - 太空光伏技术在工艺难度 定制化程度 设备标准等方面显著高于传统光伏 或令相关设备价值量迎来显著提升 太空光伏设备市场空间有望超预期 [8] AI及CPO概念 - AI主线早盘走势强劲 上游硬件与下游应用方向均涨势突出 [9] - CPO概念掀涨停潮 天孚通信“20cm”涨停 股价创历史新高 公司市值升至2360亿元 [3][9] - 杰普特 兆驰股份 安孚科技 长飞光纤等同样涨停 [3][9] - CPO三大龙头——新易盛 中际旭创 天孚通信（“易中天”）半日成交额均超100亿元 [9] - 国内视频生成厂商加速模型研发 可灵AI于2月5日正式上线3.0系列模型 覆盖影视级全流程链路 [11] - 字节跳动旗下多模态模型Seedance2.0于2月7日完成重磅版本更新 在多镜头连续生成中主体特征保持高度稳定 [11] - 开源证券研报表示 可灵3.0系列和字节Seedance2.0相继上线 标志着多模态领域迎来突破性进展 2026年多模态模型有望迎来“DeepSeek时刻” 推动内容创意领域繁荣 [11]

文章核心观点 - 可灵（公司）在春节前推出了视频生成模型的重大升级，包括“可灵3.0多模态全家桶”和“O3 OMNI”模型，重点提升了智能分镜、主体一致性、文字一致性及多语言/方言支持等能力，旨在降低视频创作门槛，让用户能便捷地生成高质量、多镜头的AIGC视频 [1][2][40] 可灵视频3.0功能实测与总结 - **智能分镜功能**：模型新增“智能分镜”板块，用户可将包含多镜头、多动作、多角色的复杂提示词直接输入，AI能自动拆分镜头并生成对应视频，在多镜头结构还原上表现可靠 [14][16][17][20] - **智能分镜效果**：实测中，对于包含一个场景、四个镜头、两段角色对话的复杂提示词，AI在镜头和台词上实现了1:1还原，角色表情、眼神与对白匹配度高，音频语气情绪处理得当 [17][18] - **智能分镜现存问题**：偶尔会出现背景音乐未生成、台词在角色间分配错乱等小bug，但多镜头主体结构基本无大问题 [19][20] - **主体一致性功能**：视频3.0引入了“主体参考”功能，允许用户上传多张人物参考图以绑定角色形象，旨在解决AI视频中角色换动作后形象不一致的常见问题 [21][22] - **主体一致性效果**：实测生成包含人物多视角、多动作的视频时，部分镜头与参考形象近乎1:1还原，但个别镜头仍会出现肤色变深、发型改变等问题，整体表现可评80分 [25][26][27] - **文字一致性功能**：模型强调“字形保留高保真”，在镜头持续运动和切换过程中，能保持广告瓶身logo等文字清晰、不变形，达到了接近商用的水平 [28][29][30] - **多语言与方言功能**：模型官方宣称支持中、英、日、韩、西多语种及四川话、粤语等方言生成 [32] - **方言功能实测效果**：在生成奥特曼与马斯克说天津话/北京话的视频时，人物未说出正确方言，普通话标准；但在生成兵马俑说四川话的视频时，四川话表现被评价为“蛮厉害的” [33] O3 OMNI模型功能实测与总结 - **模型核心升级**：O3 OMNI模型在主体相似度、对复杂提示词理解上更进一层，支持通过3-8秒视频提取角色外观和声音，并绑定固定声线，视频时长升级至15秒，支持原生自定义分镜 [34] - **复杂提示词理解实测**：模型能成功处理包含主体一致性、连续加减速运动理解及多区域镜头跟随的复杂提示词，在10秒内让角色完成指定动作并穿越多个区域 [35] - **自定义分镜功能**：用户可上传参考图并自行编写分镜脚本，由模型生成视频 [35] - **自定义分镜实测问题**：实测生成效果不理想，出现首帧背景错误、角色嘴形未对齐、角色与背景融合度低等问题，且操作流程相对“智能分镜”更为繁琐 [37][38] - **功能选择建议**：对于提示词不精通的用户，更推荐使用“智能分镜”功能；自定义分镜更适合熟悉提示词和分镜脚本的用户 [38][39] 模型整体评价与定位 - **版本对比**：可灵视频3.0相比之前的O1模型，在好用度和趣味性上均有明显提升 [40] - **实用性评价**：尽管存在一些bug，但被认为是当前多模态模型的通病，模型能力已足够满足日常工作和娱乐需求 [41] - **发布与体验**：黑金会员可在Web端优先体验，预计全面开放很快就会到来 [42]

文章核心观点 - 可灵AI正式全球上线3.0系列模型，标志着AI正式进入影视与创意内容的核心生产环节，公司迈入3.0时代 [1] - 3.0系列模型基于All-in-One理念构建，实现了从“基础生成”到“专业调度”的系统性跨越，完成了从“可用”到“可控”再到“专业调度”的三次关键跃迁 [2][17] - 模型将AI从一个简单的生成工具转变为理解创作意图、执行分镜的创作协作者，属于每个人的导演时代已经来临 [18] 产品与技术理念 - 全新All-in-One产品和技术理念构建了多模态输入与输出高度统一的一体化视频模型体系，将影像创作中的理解、生成与编辑整合为单一模型内的连续闭环流程 [2] - 创作者可以同时使用文字、图片、声音与视频作为输入，直接获得专业影像级输出，创作过程不再被拆分为多个工具与步骤 [3] - 模型深化了Multi-modal Visual Language交互理念，在生成质量和专业可控两大创作维度上取得关键突破 [17] 关键性能与功能突破 - 在一致性上取得突破性进展：通过整合视频主体上传、音色绑定及全球首创的“图生视频+主体参考”等技术，使人物形象、动作与声音在复杂镜头切换中保持稳定，文字和品牌标识可识别，视觉风格与角色特征在多语言场景下高度统一 [3][9] - 支持最长15秒的连续生成，并引入智能分镜与自定义镜头控制，让创作者能够直接组织镜头节奏与叙事结构，使镜头具备情绪递进与画面张力 [3][7] - 音画能力达到影视创作标准：视频模型支持原生音画同出，覆盖多语种与多种地方口音，人物口型、情绪与表演更自然，画面真实感显著提升 [6] - 图片模型支持2K/4K超高清图直出，并新增系列组图生成功能，确保组图间风格、光影与细节的高度统一 [16] 具体模型版本能力 - **可灵视频3.0**：全新的智能分镜系统能深度解读剧本意图，自动调度机位与景别，支持复杂的跨分镜转场一键生成，大幅降低后期修正成本 [7] - **可灵视频3.0 Omni**：进一步强化角色一致性与指令响应敏锐度，创作者上传参考素材即可实现对特定主体视觉特征与音色的原生提取与绑定，基于特征解耦技术，角色、道具等元素可在不同场景中自由复用，始终保持同一张脸、同一种声音 [11] - **可灵图片3.0系列**：专注于强化静态画面的“叙事感”，能深度解构提示词中的视听元素，精准把控构图与视角逻辑，高度适配影视分镜、场景设定等专业需求 [16] 行业影响与创作方式变革 - 模型将原本需要多人协作、多轮修正才能完成的导演级表达，压缩进更直接、更可控的创作流程中，让更多创作者能够以接近专业制作的方式完成影像表达 [6] - 在影视和广告领域，创作者可利用智能分镜等镜头调度能力快速验证创意；在游戏与虚拟制作中，稳定的角色一致性则能大幅加速数字资产的构建 [18] - 可灵AI由此完成了从单点生成工具，向内容创意者下一代“创作接口”的进化 [17] 公司运营数据 - 截至2025年12月，可灵AI已拥有超过6000万创作者，生成超过6亿个视频，服务超过3万家企业用户，年化收入运行率达到2.4亿美元 [18]

公司产品发布 - 可灵AI公司于1月31日宣布推出新一代模型可灵3.0系列，该系列目前处于内测阶段 [1] - 此次发布的新系列包括可灵视频3.0、可灵视频3.0Omni和可灵图片3.0三款模型 [1] 产品功能与应用 - 新推出的可灵3.0系列模型功能覆盖图片生成、视频生成、视频编辑及后期处理等多个环节 [1] - 该系列模型旨在服务于影视制作全流程 [1]

公司产品发布 - 可灵AI于1月31日面向全球上线全新的可灵3.0系列模型，目前正在超前内测中 [1] - 该系列模型基于All-in-one产品理念打造，是多模态输入输出一体化模型，标志着公司正式迈入3.0时代 [1] - 系列模型包括可灵视频3.0、可灵视频3.0 Omni和可灵图片3.0 [1] 产品功能与特性 - 产品覆盖图片生成、视频生成、视频编辑及后期处理等影视制作全流程 [1] - 在上一代全能创作引擎基础上，实现了更为原生的多模态交互 [1] - 支持文字、声音、图片和视频等多模态信息输入与输出方式 [1] - 融合音画同出能力与主体一致性控制，为AI影像内容创作注入新活力 [1]