公司专利维权进展 - 华东医药表示其吲哚布芬晶型专利状态目前仍为有效 [1] - 公司此前因浙江同伍生物医药有限公司侵犯其“一种吲哚布芬晶型D及其制备方法”发明专利向杭州市知识产权局提交行政裁决申请 该局裁决浙江同伍立即停止侵权 [1] - 在后续行政诉讼一审过程中 浙江同伍首次披露其使用的原料药来源于四川某公司 [1] 行政裁决程序变更 - 杭州市知识产权局以出现新的事实不属于其管辖范围为由 最终撤销了针对浙江同伍的行政裁决 [1] - 目前针对原料药来源企业即四川某公司的行政裁决申请程序处于正常受理中 [1] 公司立场与后续行动 - 公司认为侵权事实没有改变 [1] - 公司将持续关注案件进展 并依法采取一切必要措施保护自身合法权益 [1]

并购与股权交易 - 德福科技拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%的股权，交易完成后慧儒科技将成为其控股子公司，慧儒科技主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售 [1] - 延江股份正在筹划发行股份等方式购买资产，同时拟募集配套资金，预计可能构成重大资产重组，公司股票自2026年1月5日起停牌 [5] 股东减持与股份出售 - 美迪凯持股5.0346%的股东计划减持不超过410.93万股，即不超过公司总股本的1% [2] - 华特气体三家股东拟合计减持不超过240万股，占公司总股本的比例不超过2% [7] - 航宇科技计划在2026年2月2日至8月1日期间，以集中竞价方式出售不超过75.28万股已回购股份，占总股本比例不超过0.39% [8] 产品研发与监管进展 - 华东医药控股子公司道尔生物的长效三靶点激动剂DR10624被纳入突破性治疗品种，拟定适应症为重度高甘油三酯血症，该产品为全球首创靶向FGF21R、GCGR、GLP-1R的长效三特异性激动剂 [3] - 方盛制药原料药（吲哚布芬）生产转移检查结论为不符合要求，主要系中间体1的生产依据标准未更新到最新版本导致，相关产品尚未正式投放市场销售 [4] 融资与上市计划 - 仙乐健康拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 [6] - 商络电子向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获深圳证券交易所受理 [17] 业绩预告（亏损） - 四创电子预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为-2.65亿元至-3.4亿元 [9][10] - 金种子酒预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损，但亏损幅度预计同比收窄 [11] - 和邦生物预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，主要系公司预计需计提资产减值准备导致 [12] - 科森科技预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [14] - 维远股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [15] - 中恒集团预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [18] 业绩预告（盈利变动） - 德昌股份预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.6亿元到2亿元，同比减少51%到61% [13] - 仙坛股份2025年12月实现鸡肉产品销售收入5.3亿元，同比增长9.41%，销售数量5.51万吨，同比增长6.76% [16]

公司近期事件与公告 - 公司原料药（吲哚布芬）生产转移检查结论为“不符合要求”，主要原因是中间体1的生产依据标准未更新至最新版本 [2] - 该次检查是针对生产地址由长沙市麓松路789号变更至湖南望城经济开发区铜官镇循环经济工业基地内的申请 [2] - 公司表示吲哚布芬原料药及制剂处于上市前准备阶段，尚未正式销售，此次检查不会对生产经营产生实质性影响，并已进行整改将尽快重新申请检查 [2] - 公司研发的吲哚布芬片已获得国家药监局核准签发的《药品注册证书》，并可进行生产 [3] 公司分红与财务表现 - 公司2025年特别分红方案为以总股本4.39亿股为基础，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利6586.22万元 [4] - 股权登记日为1月15日，现金红利发放日为1月16日 [4] - 含本次特别分红在内，公司自上市以来累计分红已达18次，分红总额约7.55亿元（含税） [4] - 2025年公司经营质量不断提高、业绩保持持续增长，并持续加大研发投入加速布局中药创新药领域 [4] 公司研发管线与进展 - 2025年6月，公司核心在研产品养血祛风止痛颗粒成功获批，标志着其中药创新药研发的重大突破 [4] - 近五年来公司在研产品矩阵丰富，覆盖原料药、片剂、注射剂等多种主流剂型，研发管线聚焦骨科、心脑血管科等慢病领域 [5] - 公司已开展多个临床前研究的中药创新药研发项目，覆盖妇科、呼吸科、心脑血管等科室 [5] - 公司自主研发的中药创新药益气消瘤颗粒、紫英颗粒、妇科止血消痛颗粒及合作研发的香芩解热颗粒均已获得药物临床试验批准通知书 [6] - 在研中药创新药还包括蛭龙通络片、健胃祛痛丸与三花接骨丸等，其中小儿荆杏止咳颗粒新增成人适应症、健胃祛痛丸正在进行三期临床试验 [6] - 化药研发方面，吲哚布芬片已取得药品注册证书；比索洛尔氨氯地平片、司来帕格片、洛索洛芬钠凝胶贴膏已进行化药4类上市申报并获受理通知书 [6]

阿司匹林的主要适应症 - 最初作为解热镇痛和抗炎药物应用于临床[1] - 能够抑制血小板聚集 具有良好的预防血栓形成的作用 目前已作为标准治疗药物广泛应用于冠心病、脑血管病、外周血管狭窄等各种动脉粥样硬化性疾病的治疗和预防[1] - 还可用于妊娠期子痫前期预防和抗磷脂综合征的治疗[1] 阿司匹林的服用方式与剂量 - 为减少对胃的刺激 研发了阿司匹林肠溶片 使用特殊工艺让阿司匹林在肠道溶解 不应把药片掰开服用[2] - 正确方法是空腹服用阿司匹林肠溶片 服用后半小时进食 以便让肠溶片尽快通过胃进入肠道溶解[2] - 如果服用普通阿司匹林片剂 应餐后吃 减少对胃的刺激[2] - 长期服用需严格选择合适剂量 低剂量一般指约75至100毫克 最常见的用量为81毫克[2] 阿司匹林的应用人群与风险考量 - 每日服用阿司匹林可能会降低心脏病发作和中风的风险 但这一疗法并不适合所有人 取决于每个人的年龄、整体健康状况、心脏病史以及风险 必须遵医嘱、适量服用[2] - 长期应用阿司匹林在患有动脉粥样硬化性疾病或具有心血管疾病高风险、存在服用指征的老年人群中仍能带来净获益[3] - 针对具体患者 需在充分评估基础上给予个体化策略 例如调整应用疗程与剂量 或必要时考虑其他替代药物（例如氯吡格雷、吲哚布芬等） 尽可能减少出血风险[3] - 对于大多数成年人 偶尔服用一两片阿司匹林来缓解头痛、身体疼痛或发烧通常是安全的[3] - 如果身体健康 没有心脏病或中风病史 每日服用阿司匹林的益处并不明显 甚至可能产生严重副作用和并发症 包括可能增加出血性中风的风险、增加胃肠道出血风险、导致过敏反应等[3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医药行业、创新药行业、医疗器械行业、医疗设备行业、高值耗材行业、眼科耗材行业、中药行业、药品零售行业 - **公司**：迈普医学、维力医疗、人福医药、礼来、Vertex、莱凯医药、瑞普成创、迈瑞医疗、联影医疗、奥华医疗、惠泰、微电生理、春立医疗、爱博医疗、新产业、华润三九、马应龙、康缘药业、天士力、信立泰、华东医药、大博医疗、微创、三友、新泰、恩华 纪要提到的核心观点和论据 1. **医药行业** - **核心观点**：2025 年医药及创新药表现值得期待，回调是建仓良机 [1][2][3] - **论据**：龙头公司有增长空间；医药熊市持续四年，市场反应未完全体现；创新药板块公司基本面扎实；存在滞涨板块且基本面积极变化 [2][3] 2. **创新药板块** - **核心观点**：近期调整是良性且必要的，头部公司估值将达适宜阶段，建议基金领导关注 [4] - **论据**：今年是产业牛市和市场共振年，前期涨幅大必然调整；创新药有专业门槛，很多资金未参与 [4] - **核心观点**：增肌减脂主线和下半年非肿瘤领域值得关注 [5] - **论据**：礼来比马前列素和 Vertex 干细胞治疗糖尿病数据或带来重大改变；自免和代谢领域有更多重磅产品，国内领先公司数据读出及 BD 潜力值得关注 [5] 3. **医疗器械行业** - **核心观点**：国家支持高端医疗器械创新发展，相关公司值得关注 [1][6] - **论据**：政策支持涵盖审批、分类、标准、注册、监管等多方面，重点支持医用机器人、高端影像设备、人工智能医疗器械及新型生物材料医疗器械 [1][6] 4. **医疗设备行业** - **核心观点**：2025 年下半年有望迎来发展节点，三季度业绩拐点逐步显现 [1][7][8] - **论据**：库存清理接近尾声，终端招投标恢复情况良好 [7][8] 5. **高值耗材行业** - **核心观点**：电生理赛道、骨科和神经外科领域有值得关注的企业 [2][9] - **论据**：电生理赛道推荐惠泰和微电生理；春立医疗是骨科出海龙头，海外收入占比高且预计未来三年收入增速可达 30%；迈普医学在神经外科领域收购形成神经系列整套解决方案 [2][9] 6. **眼科耗材行业** - **核心观点**：创新龙头爱博医疗全面布局，龙晶放量值得关注 [10] - **论据**：爱博医疗布局白内障应用为主的人工晶体、近视防控 OK 镜及离焦镜、高端 PR 晶体、隐形眼镜消费级产品 [10] 7. **中药板块** - **核心观点**：下半年表现预期向好，推荐相关公司 [2][11] - **论据**：二三季度基数下降及中药材采购成本下降改善收入和利润；十四五规划框架逐渐清晰带来催化；核心标估值约 15 倍，与稳健增长预期匹配 [2][11] 8. **药品零售行业** - **核心观点**：线下仍处于供给侧出清阶段，头部企业集中度将提升，看好线上巨头和率先调整升级的线下药房 [16] - **论据**：上半年受春节及去年下半年集中关店影响，关店数量环比下降；一季度线下零售收入下降，中小连锁药房生存压力大；预计三季度关店速度可能提升；线上渠道替代率将持续提升 [16] 9. **原料板块** - **核心观点**：整体看好，未来三年有 30%以上复合增速潜力 [2][17][18] - **论据**：存量品种供给端逐步出清，价格稳定；各公司布局高端业务；主流原料企业估值回调至 15 - 20 倍 [2][17][18] 10. **骨科耗材行业** - **核心观点**：仍有稳定增长潜力，出海是关注重点 [24][25][27] - **论据**：每年手术量维持接近 10%的增速；集采推动国产化率提升，进口替代空间有限；春立医疗等企业加速出海 [24][25][27] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **第十一批国采文件**：集采品种目录征求意见稿发布引发市场担忧，部分专利产品、存在专利纠纷或治疗疮类产品被纳入 [19][20] 2. **广东联盟集采文件**：涉及恩华依托咪酯，预计月底出台正式文件，若长链与中长链分开，恩华将释放集采风险 [22] 3. **各公司亮点** - **华润三九**：一季报表质量高，二季度起病表天士力贡献利润，预计全年利润增速 15%以上，品牌强劲有望拓展业务 [12] - **康缘药业**：研发管线丰富，减肥药 300 点进入临床二期，双特异性抗体有 BD 预期，公司价值有重估机会 [13] - **马应龙**：制剂类产品终端动销增长，渠道改革后提价，利润增速更快，大健康板块有增长预期，有国改与分红提升预期 [14] - **天士力**：处于深度整合阶段，传统业务无政策风险，创新中药管线丰富，布局创新领域为未来发展提供动力 [15] - **信立泰和华东医药**：创新药放量速度比年初预期好，仿创公司创新药定价机会值得看好 [23]