来源：农民日报 农业现代化，种子是基础。种业，是粮食安全这一"国之大者"的基石，在整个农业生产和粮食安全中发 挥着举足轻重的作用。 习近平总书记高度重视我国种业发展，叮嘱"用中国种子保障中国粮食安全""把当家品种牢牢攥在自己 手里"。2020年中央经济工作会议明确提出"解决好种子和耕地问题""立志打一场种业翻身仗"。2021年7 月9日，中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过《种业振兴行动方案》，为推动我国种业振兴 明确了路线图、任务书。一系列紧锣密鼓的顶层部署，足见国家对种业的重视，以及我国种业攻关"破 卡"的信心与决心。 回顾"十四五"，种业振兴行动已走过前半程，一批标志性成果竞相涌现——种源安全水平稳步提升，农 作物自主选育品种占比95%以上，畜禽、水产国产种源市场占有率分别超过80%和85%，"五年见成 效"目标任务将如期完成。 育良种—— 资源"绘"底色 培育更多满足人们美好生活的种子 种质资源是良种选育的基础材料，直接决定品种水平优劣。作为种业振兴行动"一年开好头、三年打基 础"的第一仗，历时3年的农业种质资源普查于2024年顺利收官。 "我们举全国之力、动员150多万人，完成了新中国成立以来 ...

种业振兴核心成果 - 深入实施种业振兴行动，农作物自主选育品种面积占比超过95% [1] - 自主培育白羽肉鸡、华西牛、南美白对虾等品种打破国外垄断，市场占有率持续提升 [1] - 五年来优质高效"中国种"让粮袋、果篮、肉库更加充实丰富 [1] 水稻育种突破 - 推广"甬优4949"等高产突破性品种，四川富顺县再生稻亩产达494.81公斤，中稻亩产807.13公斤，合计亩产突破1300公斤 [3] - 安徽农业大学水稻栽培团队推广自育品种帮助当地农户水稻亩产增至800公斤 [3] - 湖南选育"西子3号"糙米镉含量降至每千克0.000至0.098毫克，解决重金属污染问题 [4] - 国家耐盐碱水稻中心培育"箐两优3261"在盐胁迫下平均示范亩产突破400公斤 [4] - 2025年早稻亩产首次超过400公斤创历史新高 [4] 小麦育种进展 - 抗赤霉病小麦新品种"扬麦53"较对照品种增产10.13%，实现抗病与高产优质协同提升 [4] - 高产稳产品种数量占比超过75%，2024年审定周麦49区试产量较对照增产8% [5] - 节水品种马兰1号每亩节水超50立方米，累计推广面积超900万亩 [5] - 优质品种数量占比20%以上，强筋小麦中麦5782024年推广面积达977万亩 [5] 畜禽水产种业突破 - 国产白羽肉鸡品种"圣泽901"等实现从0到1突破，市场占有率超过25% [6][7] - 2024年5月3500套"圣泽901"父母代种鸡雏运往坦桑尼亚，实现首次出口 [7] - 华西牛肉牛新品种平均育肥期日增重1.36公斤，市场占有率超过20% [7] - 南美白对虾自主培育12个新品种市场占有率超过30%，打破进口依赖 [7] 种质资源基础建设 - 完成新一轮全国农业种质资源普查，收集农作物新种质资源13.9万份，99%为传统地方品种和野生近缘种 [9][10] - 找回10个曾宣布灭绝的畜禽地方品种，首次查清青藏高原区域资源本底 [10] - 首次查清全国水产养殖种质资源底数，采集制作遗传材料12万份 [10] - 已有超6000份种质资源应用于育种创新和产业开发 [10]

种业振兴行动总体成果 - 农作物自主选育品种面积占比超过95% [1] - 自主培育的白羽肉鸡、华西牛、南美白对虾等品种打破国外垄断，市场占有率持续提升 [1] - 完成新中国成立以来规模最大的全国农业种质资源普查，新收集农作物种质资源13.9万份，99%为传统地方品种和野生近缘种 [7][8] 水稻育种突破 - 四川富顺县推广"甬优4949"品种，实现"中稻+再生稻"合计亩产突破1300公斤 [2] - 安徽农业大学自育水稻品种帮助农户亩产增至800公斤 [2] - 湖南选育"西子3号"糙米镉含量降至每千克0.000至0.098毫克，解决重金属污染问题 [2] - 国家耐盐碱水稻中心培育"箐两优3261"，在3‰至5‰盐度下平均亩产突破400公斤 [2] - 全国水稻亩产稳步增长，2025年早稻亩产首次超过400公斤 [2] 小麦育种进展 - 抗赤霉病小麦新品种"扬麦53"在生产试验中较对照品种增产10.13% [3] - 高产稳产品种数量占比超过75%，2024年审定的周麦49区试产量较对照增产8% [3] - 节水品种马兰1号每亩节水超50立方米，累计推广面积超900万亩 [3] - 强筋小麦中麦578在2024年推广面积达到977万亩 [3] 畜禽水产种业自主化 - 国产白羽肉鸡品种"圣泽901"等打破种源100%依赖进口局面，市场占有率超过25% [4][5] - 白羽肉鸡种鸡首次出口，3500套父母代种鸡雏和5.1万枚种蛋运往坦桑尼亚 [5] - 肉牛新品种华西牛平均育肥期日增重1.36公斤，市场占有率超过20% [6] - 自主培育的12个南美白对虾新品种市场占有率超过30% [6] 种质资源普查与利用 - 普查覆盖全国2323个农业县，找回10个曾宣布灭绝的畜禽地方品种 [7][8] - 首次查清青藏高原区域畜禽遗传资源本底和全国水产养殖种质资源 [7][8] - 采集制作水产遗传材料12万份，已有超6000份种质资源应用于育种创新 [8]

种业振兴核心成果 - 深入实施种业振兴行动，农作物自主选育品种面积占比超过95% [6] - 自主培育白羽肉鸡、华西牛、南美白对虾等品种打破国外垄断，市场占有率持续提升 [6] - 五年来打好种业翻身仗迈出坚实步伐，优质高效的中国种保障粮袋、果篮、肉库 [6] 主要口粮育种突破 - 全国多地选育一批水稻突破性品种，如“甬优4949”实现中稻加再生稻合计亩产突破1300公斤 [7] - 抗赤霉病小麦新品种“扬麦53”较对照品种增产10.13%，实现抗病与高产优质协同提升 [8] - 审定高产稳产小麦品种数量占比超75%，如周麦49区试产量较对照增产8% [9] - 2025年早稻亩产首次超过400公斤创历史新高，小麦优质品种数量占比20%以上 [7][9] 畜禽水产种业自主化 - 国产白羽肉鸡品种“圣泽901”等实现从0到1突破，市场占有率超过25% [10][11] - 自主知识产权肉牛新品种华西牛平均育肥期日增重1.36公斤，市场占有率超20% [11] - 自主培育12个南美白对虾新品种市场占有率超过30%，打破每年数千万美元种虾进口依赖 [11] 种质资源普查与创新基础 - 完成新中国规模最大农业种质资源普查，农作物新收集种质资源13.9万份，99%为传统地方品种和野生近缘种 [13][14] - 找回10个曾宣布灭绝的畜禽地方品种，首次查清青藏高原区域畜禽遗传资源本底 [14] - 全国水产养殖种质资源底数首次查清，采集制作遗传材料12万份，超6000份资源已应用于育种创新 [14]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入88.56亿元 同比增长0.22% [1][2] - 归母净利润达9.10亿元 同比大幅增长791.93% [1][2] - 经营性现金流14.25亿元 同比增加3.92亿元(增幅37.91%) [3] - 整体毛利率提升至11.97% 较2024年同期增加2.73个百分点 [3] - 净利率达10.39% 较2024年同期大幅增长 [3] 业务运营数据 - 鸡肉生食销售量66.09万吨 同比增长2.50% [2] - 深加工肉制品销售量17.45万吨 同比增长13.21% [2] - 营业成本同比下降2.80%至77.96亿元 [3] - 综合造肉成本较2024年同期下降超10% [3] - 白羽鸡养殖产能超7亿羽 食品深加工产能超50万吨 [4] 收入结构变化 - 肉制品业务营收占比提升至41.70%(2024年同期35.09%) [1][2] - 鸡肉业务营收占比下降至52.77%(2024年同期57.59%) [2] - 境内业务收入80.12亿元(占比90.47%) 同比增长1.29% [3] - 境外业务收入3.54亿元(占比4.00%) 同比增长26.71% [3] 战略投资与并购 - 斥资11.26亿元收购太阳谷54%股权 [5] - 并购新增年产能0.65亿羽 [5] - 太阳谷上半年贡献业绩0.85亿元 [5] - 投资收益总额6.20亿元 同比增长1097.95% [6] - 投资收益占利润总额比例达66.72% [6] 研发与技术创新 - 2025年上半年研发费用5379万元 同比增长18.00% [6] - 2022-2024年研发费用累计达3.43亿元(1.17亿/1.21亿/1.05亿) [6] - 三年半研发费用合计3.97亿元 [6] - 成功研发"圣泽901plus"品种 降低料肉比提升养殖效益 [6] - 建立全产业链体系 排名亚洲第一世界第六 [4] 客户与市场地位 - 与百胜中国、麦当劳、塔斯汀等知名客户建立长期战略合作 [5] - 亚洲最大白羽肉鸡公司圣农集团的A股上市企业 [2] - 国内首个打破国外种源垄断并批量供应国产父母代种鸡雏的企业 [6]

核心观点 - 圣农发展是中国白羽肉鸡行业全产业链龙头企业 拥有自主种源技术并实现对外销售 2025年中报预告扣非净利润大幅增长256.2%至353.4% 受益于全渠道策略和成本优势 [1][2][3] 财务表现 - 2024年归母净利润7.2亿元 连续3年增长 营收185.9亿元创历史新高 [2] - 近3年平均经营现金流净流入22.3亿元 连续19年保持净流入 [2] - 2025年中报预计扣非净利润3.3-4.2亿元 同比增长256.2%-353.4% 按中值计算将创历史第四高 [2] 业务规模与产能 - 白羽鸡养殖产能超7亿羽 已建及在建食品深加工产能超50万吨 位列全国第一 [3] - 生产基地分布在福建 江西 甘肃 在浙江和上海设研发中心 产品辐射海外 [3] - 在白羽肉鸡全产业链企业排名中位列亚洲第一 世界第六 [2] 种源技术突破 - 自主研发"圣泽901"白羽肉鸡配套系 2021年获农业农村部批准对外销售 2022年6月正式出售父母代种鸡雏 [3] - 2024年推出优化品种"圣泽901plus" 在保持性能不变情况下降低料肉比 提升养殖效益 [3] - 国内首个打破国外种源垄断并实现批量供应的企业 [3] 客户与合作 - 与百胜中国 麦当劳 德克士 沃尔玛 永辉等国内外知名客户建立长期战略合作 [3] - 在白羽鸡行业有40多年沉淀 食品深加工行业精耕20多年 [3] 分析师评级与预测 - 2025年近三个月获得长江证券 华鑫证券 国盛证券等机构覆盖 [5] - 中信证券上调2025/2026年盈利预测 给予2025年23倍PE估值 目标价21元 [6] - 华安证券预计2025-2027年归母净利9.77亿/13.01亿/13.69亿元 同比增长34.9%/33.2%/5.2% [7] - 方正证券预计2025-2027年归母净利11.43亿/12.71亿/16.61亿元 对应PE为18.50/16.64/12.72倍 [8] 行业供需环境 - 2025年安伟捷系引种量或降至25万套 新西兰未复关可能导致2026年初科宝祖代供给断档 [7] - 美国 法国等欧洲国家频发高致病性禽流感 引种不确定性高 中期利好产业链价格 [7] - 2024年12月至今中国未从美国 新西兰引种 仅益生股份从法国引种5.4万套 [7] 分析师关注度 - 2024年获得57次分析师关注 为近8年最低 或与当年季度增速欠佳有关 [6] - 2016-2023年关注次数大于80次的年份均对应业绩扭亏或正增长 [6] - 2025年截至目前获得34次关注 与去年同期持平 [6]