书籍出版与核心内容 - 新著《中国养老金融》于2025年7月正式出版，为学界和业界提供系统研究与实践参考 [1] - 该书核心是回答“为什么发展养老金融、发展什么样的养老金融、怎样发展养老金融”三大问题 [1] - 书籍采用“理论—数据—图表—案例—建议”的写作方式，兼具学术性与通俗性 [2] 行业背景与市场需求 - 截至2024年底，中国60岁及以上人口已达3.1亿人 [1] - 传统家庭养老面临“四二一”结构压力，社会对通过金融手段满足养老需求的需求紧迫 [1] 养老金融研究框架 - 研究按生命周期划分为“老年以前”和“老年阶段”两大部分 [1] - “老年以前”部分聚焦金融系统如何夯实社会财富储备，提升居民养老能力 [1] - “老年阶段”部分探讨金融如何支持养老服务和产品供给 [1] 金融产品与服务细分 - “老年以前”涵盖养老金三大支柱制度，包括基本养老保险基金投资、职业年金和企业年金运营，以及个人养老金和商业养老金发展 [1] - 研究延伸至长期护理保险、重大疾病保险、养老信托等长期产品 [1] - “老年阶段”涉及金融服务适老化、数字化赋能、养老设施建设、适老化改造及医疗、康养、教育等服务 [1] 养老金融的深远意义 - 在经济上可扩大长期资金供给，成为“耐心资本”的来源 [2] - 在政治上能分担财政压力，增强劳动者主体地位 [2] - 在文化上倡导长期主义，契合中国特色金融文化的稳健审慎 [2] - 在社会上促进公平与代际平衡，在生态文明建设上推动绿色投资和可持续发展 [2] 书籍价值与支持 - 内容既有政策解读和制度分析，也有国内外案例比较 [2] - 能为学者、政策制定者、金融与养老产业从业者及社会公众提供参考 [2] - 得到国家社会科学基金项目、金融研究所学科建设项目及国家高端智库重点研究课题的支持 [2]

基本养老保险基金 - 基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15% [1] - 基本养老保险基金当前投资运营规模为2.6万亿元，较“十三五”期末翻了一番 [1] - 基金运营规模未来还将稳步扩大，并将进一步健全保值增值和安全监管体系 [1] 企业（职业）年金基金 - 企业（职业）年金基金规模持续扩大，目前达到7.56万亿元，较“十三五”期末增加4.02万亿元 [2] - “十四五”期间企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元 [1][2] - 持续完善年金基金投资运营相关制度，包括规范运营管理、加强风险防控、强化信息披露和完善长周期考核机制 [2] 全国社会保障储备基金 - 作为长期储备的全国社会保障基金规模为3.22万亿元，自2000年成立以来年均投资收益率为7.55% [2] - 中央层面划转充实社保基金的国有资本及现金收益为2.26万亿元 [2] - 全国社会保障基金持续做大做强，划转充实社保基金国有股权承接和运营工作稳步推进 [2] 整体运营与政策方向 - “十四五”期间社保基金投资收益总额超过7560亿元 [1] - 运营坚持以安全为前提，以合规为底线，按照规范、稳健、专业化、市场化原则运作 [1] - 积极落实推动中长期资金入市的决策部署，助力做好养老金融 [1]

基本养老保险基金投资运营 - 基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来连续8年实现正收益年均投资收益率5.15% [1] - 基本养老保险基金当前投资运营规模为2.6万亿元较"十三五"期末翻了一番 [1] - 基金运营规模未来将继续稳步扩大并将进一步健全保值增值和安全监管体系 [1] 企业（职业）年金基金发展 - 企业（职业）年金基金规模目前达到7.56万亿元较"十三五"期末增加4.02万亿元 [2] - "十四五"期间企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元 [1][2] - 相关部门持续完善年金基金投资运营制度包括规范管理、加强风险防控和强化信息披露等 [2] 全国社会保障基金（储备基金） - 作为长期储备的全国社会保障基金规模为3.22万亿元自2000年成立以来年均投资收益率达7.55% [2] - 中央层面划转充实社保基金的国有资本及现金收益为2.26万亿元 [2] - 全国社会保障基金的持续做大做强和国有资本划转是增强养老保险制度可持续性的重要举措 [2] 整体政策导向与目标 - 社保基金保值增值是提高基金长期支撑能力推动社会保障事业高质量可持续发展的重要举措 [1] - 相关部门积极落实推动中长期资金入市的决策部署助力做好养老金融大文章 [1] - 基金运营坚持以安全为前提以合规为底线按照规范、稳健、专业化、市场化原则运作 [1]

社会保障基金投资运营 - 基本养老保险基金投资运营规模达到2.6万亿元，较“十三五”期末翻了一番 [2] - 基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来，连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15% [2] - 企业（职业）年金基金规模达到7.56万亿元，较“十三五”期末增加4.02万亿元 [2] - “十四五”期间，企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元 [2] - 全国社会保障基金规模达3.22万亿元 [4] - “十四五”以来，三项社会保险基金收支总规模69.27万亿元，基金累计结余9.81万亿元 [4] 就业市场表现 - 截至8月底，城镇新增就业累计达到5921万人，超额完成5500万人的目标任务 [3] - “十四五”期间城镇调查失业率前四年均值为5.3%，低于5.5%的预期控制目标 [3] - “十四五”期间，累计支出就业补助资金超过4700亿元，发放稳岗返还资金1389亿元 [3] 社会保障体系覆盖与完善 - 全国基本养老保险参保人数达到10.72亿人，比“十三五”末增加7300多万人，参保率从91%提高到95%以上 [4] - 失业保险、工伤保险参保人数分别达到2.46亿人和3.02亿人，较“十三五”末分别增加2900多万和3400多万人 [4] - 企业职工基本养老保险实现全国统筹，失业保险、工伤保险实现省级统筹 [4] 人才队伍建设 - 我国专业技术人才超过8000万人 [5] - 技能劳动者总量超过2.2亿人，其中高技能人才超过7200万人 [5] - “十四五”期间累计面向9200万人次开展补贴性职业技能培训，发布72个新职业、颁布328个国家职业标准 [5] 新就业形态劳动者权益保障 - 新建2300多家新就业形态劳动纠纷一站式调解中心 [6] - 职业伤害保障试点从7个省份扩围至17个省份，涵盖出行、外卖、即时配送、同城货运等行业 [7] - 试点已纳入曹操出行、美团、饿了么、滴滴出行、顺丰同城等平台企业，累计超过2000万新就业形态人员缴费参保 [7] - “十四五”以来公布和处置重大欠薪违法行为1万多件，移送涉嫌拒不支付劳动报酬罪案件超过1.4万件 [7]

基本养老保险基金投资运营 - 基本养老保险基金投资运营规模达到2.6万亿元，较“十三五”期末翻了一番[1] - 基金自2016年底启动投资运营以来，连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15%[1] - “十四五”以来，三项社会保险基金收支总规模69.27万亿元，累计结余9.81万亿元[3] - 截至8月底，全国社会保障基金规模为3.22万亿元，中央层面划转充实社保基金的国有资本及现金收益为2.26万亿元[5] 企业（职业）年金基金发展 - 企业（职业）年金基金规模达到7.56万亿元，较“十三五”期末增加4.02万亿元[5] - “十四五”期间，企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元[5] 基本养老保险参保与财政投入 - 全国基本养老保险参保人数达10.72亿人，较“十三五”末增加7300多万人，参保率从91%提升至95%以上[3] - 2024年中央财政对企业职工基本养老保险补助金额达到7300多亿元[5] - 基本养老、失业、工伤三项社会保险基金保持当期收大于支态势[5] 就业形势与政策支持 - 截至8月底，城镇新增就业累计达5921万人，超额完成5500万人的目标任务[6] - “十四五”期间城镇调查失业率前四年均值为5.3%，低于5.5%的预期控制目标[6] - “十四五”时期，年均创业担保贷款余额3000亿元，年均支出就业补助资金超1000亿元[6] - 上半年通过岗位挖潜扩容实施方案已释放岗位1224万个[6] 新职业发展与就业形态保障 - “十四五”期间累计发布72个新职业，覆盖数字经济、现代服务、智能制造等行业[9] - 职业伤害保障试点范围已扩大至17个省份，涵盖出行、外卖等同城货运等平台企业，累计超过2000万新就业形态人员缴费参保[9][10] - 发改、交通、水利等部门实施以工代赈、重大项目带动超过760万个岗位，工信、文旅、体育等部门发展人工智能、冰雪经济各新增超10万岗位[8] - 浙江省围绕先进制造、基建维护等领域开发岗位超过90万个[8]

社保基金投资运营政策与原则 - 人社部坚持以安全为前提，以合规为底线，按照规范、稳健、专业化、市场化运作的原则推动完善社保基金投资运营政策，健全投资监管体系 [1] - 人社部积极落实推动中长期资金入市的决策部署，助力做好养老金融大文章 [1] 基本养老保险基金运营情况 - 基本养老保险基金投资运营规模为2.6万亿元，比"十三五"期末翻了一番 [1] - 基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来，连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15% [1] 企业（职业）年金基金运营情况 - 企业（职业）年金基金规模达到7.56万亿元，比"十三五"期末增加4.02万亿元 [2] - "十四五"期间，企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元 [2] - 人社部从规范基金运营管理、加强风险防控、强化信息披露、完善长周期考核机制等方面持续完善年金基金投资运营相关制度 [2] 全国社会保障基金（储备基金）运营情况 - 作为长期储备的全国社会保障基金规模为3.22万亿元 [2] - 全国社会保障基金自2000年成立以来，年均投资收益率为7.55% [2] - 中央层面划转充实社保基金的国有资本及现金收益为2.26万亿元 [2] 未来展望 - 社保基金运营规模预计还会稳步扩大 [3] - 人社部将进一步健全社保基金保值增值和安全监管体系，牢牢守住安全底线，确保基金长期稳健实现保值增值 [3]

基本养老保险基金投资运营 - 基本养老保险基金投资运营规模达到2.6万亿元，较“十三五”期末翻了一番 [1][3] - 基金自2016年底启动投资运营以来，连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15% [1][3] - “十四五”期间持续扩大委托规模并提升投资收益，以实现保值增值目标 [1][3] 企业（职业）年金基金投资运营 - 企业（职业）年金基金规模达到7.56万亿元，较“十三五”期末增加4.02万亿元 [3] - “十四五”期间，企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元 [3] - “十四五”期间通过规范运营管理、加强风险防控、强化信息披露和完善长周期考核机制来完善投资运营制度 [3] 未来运营规划 - 基本养老保险基金运营规模预计将继续稳步扩大 [3] - 将进一步健全社保基金保值增值和安全监管体系，确保基金长期稳健实现保值增值 [3]

基本养老保险基金投资运营 - 投资运营规模达到2.6万亿元 较"十三五"期末翻一番 [1] - 自2016年底启动投资运营以来连续8年实现正收益 年均投资收益率为5.15% [1] - 人社部持续扩大委托规模并提升投资收益以实现保值增值 [1] 企业（职业）年金基金投资运营 - 基金规模达到7.56万亿元 较"十三五"期末增加4.02万亿元 [2] - "十四五"期间企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元 [2] - 人社部从规范运营管理、加强风险防控等方面持续完善投资运营制度 [2] 全国社会保障储备基金 - 全国社会保障基金规模为3.22万亿元 自2000年成立以来年均投资收益率为7.55% [2] - 中央层面划转充实社保基金的国有资本及现金收益为2.26万亿元 [2] - 全国社会保障基金持续做大做强 划转国有资本充实社保基金工作稳步推进 [2] 未来政策方向 - 人社部将进一步健全社保基金保值增值和安全监管体系 确保基金长期稳健实现保值增值 [3] - 基金运营规模预计将继续稳步扩大 [3] - 人社部坚持以安全为前提、合规为底线 按照规范、稳健、专业化、市场化原则运作 [1]

人社部副部长李忠9月26日在国新办发布会上表示，基本养老保险基金实现稳健增值。"十四五"期间，持续扩大委托规模，提升投资收益。 目前，基本养老保险基金投资运营规模2.6万亿，比"十三五"末翻了一番， 基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来，连续8年实现正收益， 年均投资收益率5.15%，较好实现了保值增值目标。 ...

文章核心观点 - 截至2025年8月末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%，标志着中国资本市场“引长钱、促长投”的结构性改革取得关键成果 [1] 中长期资金入市的政策与机制改革 - 政策框架从2024年新“国九条”确立顶层设计到2025年《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》出台，制度框架基本成型 [2] - 监管层推出机构考核机制改革，如明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，以打破“长钱短投”的内在约束 [2] 主要中长期资金的入市规模与趋势 - 截至2025年二季度末，保险资金运用余额突破36万亿元，其中约4.74万亿元投向股票及证券投资基金，直投股票规模达3.06万亿元，较上年同期净增约1万亿元 [3] - 截至2025年6月末，公募基金资产净值合计34.39万亿元，创历史新高，反映出居民资金通过专业机构入市的趋势持续强化 [3] 中长期资金对市场生态的影响 - 中长期资金占比提升使市场流动性“稳定性”显著增强，A股市场连续多个交易日成交额稳定在2万亿元上方 [5] - 社保基金、保险资金等更注重企业长期盈利能力和核心竞争力，其持仓集中于行业龙头与高成长潜力企业，引导市场向价值挖掘转型 [5] 资本市场与实体经济的良性循环 - 中长期资金为企业长期发展提供“资本金保障”，优质企业利用稳定资本进行长期投资和创新，再通过持续分红为投资者提供长期回报 [6] - “长钱长投”的良性循环推动资本市场向高质量发展转型，使其资源配置与风险定价两大核心功能得到充分发挥 [6]