政策动态 - 多地政府工作报告将“企业年金扩面”作为提升民生保障的重要抓手 例如北京推动企业年金和个人养老金精准扩面 浙江提出扩大企业年金覆盖面 广东提出大力发展企业年金 河南提出深入实施企业年金扩围三年行动及国有企业建立年金全覆盖计划[1] - 人力资源社会保障部与财政部联合发文 明确各类符合条件的用人单位及其职工可按规定建立企业年金[1] - 在政策支持下 企业年金将进入扩面提质的新阶段[1] 市场现状与挑战 - 企业年金是企业及职工在基本养老保险外自主建立的补充养老保险 企业缴费每年不超过上年度职工工资总额的8% 企业与职工缴费合计不超过工资总额的12%[2] - 截至2025年三季度 全国建立企业年金的用人单位达17.5万户 参与职工3332.05万人 积累基金规模4.09万亿元[2] - 相比基本养老保险 企业年金覆盖率仍然偏低 对中小微企业而言 门槛高、流程复杂是主要障碍[2] 行业创新与解决方案 - 保险业正通过制度创新、产品优化与长期稳健的投资策略 助力夯实居民养老财富储备[1] - 保险行业探索可复制的“扩面”路径 例如长江养老在上海临港新片区试点“人才年金计划” 通过“片区统一发起、企业自主加入”等模式降低单体企业建制成本[3] - 在河北雄安新区 多家险企推动全国首创的“自动加入”机制落地 允许部分人员先行加入、降低比例缴费、使用简化程序 提升企业建制意愿[3] - 保险机构通过提供“集合计划”汇集管理中小企业资金 降低运营成本 使小微企业员工享受专业养老金融服务[3] 经济效益分析 - 以一家拥有10名职工、人均月薪8000元的小微企业为例 若建立企业年金 单位缴费比例8% 单位月缴费额6400元 年缴费额7.68万元 职工个人缴费比例4% 个人月缴费额320元 年缴费额3840元[4] - 享受国家税收优惠政策后 企业每年可节税约1.2万元 职工个人每年也可通过税前扣除节税百余元[4] - 通过保险机构专业运作 资金享受复利增长 按年均3%的复利增长测算 职工连续缴费20年后 个人账户积累规模可达31.38万元 其中投资收益贡献超过8万元[4] - 长期储备为职工退休生活增添保障 也可成为企业吸引和保留核心人才的“金名片”[4] 投资表现与风控 - 企业年金收益直接关系职工养老 资金安全性与收益稳健性备受关注[5] - 2022年企业年金行业平均收益率为-1.83% 短期出现波动 但2020年至2024年全行业累计收益率达20.95% 五年年平均收益率超4%[5] - 拉长至10年周期看 全行业年金累计收益率达60.36% 年平均收益率超6% 验证了“长期投资穿越周期”的有效性[5] - 2025年9月 人社部等多部门要求完善长周期考核机制 各大养老保险公司迅速响应 建立起3年至5年的长周期考核体系 确保养老资金在追求增值的同时严守风险底线[5] 未来展望 - 随着政策落地与行业服务深化 企业年金正从“大企业标配”逐步转向“普惠型福利”[6] - 保险业将继续发挥经济减震器和社会稳定器功能 助力更多企业与职工拥抱养老“第二支柱” 进一步织密养老保障网络[6]

企业年金发展现状与规模 - 截至2025年三季度，全国已有17.5万户用人单位建立企业年金，参加职工超3332万人，积累基金超4万亿元 [1] - 企业年金被称为养老保险体系的“第二支柱”，是基本养老保险之外的补充养老保障 [1] - 相较于覆盖超10亿人的基本养老保险，企业年金的覆盖面仍显不足 [1] 政策推动与制度优化 - 新印发的《关于进一步做好企业年金工作的意见》提出扩大覆盖范围、简化建立程序、推动基金安全规范运营等重要内容 [1] - 新措施包括在缴费限额内灵活选择缴费比例、推行方案简易范本、选择部分园区开展扩大覆盖面试点，旨在增强制度的包容性、灵活性和便捷性 [2] - 河北雄安新区推出“企业年金自动加入机制”，允许企业“小范围、低比例”起步，并将年金缴费与落户积分挂钩，当地建立企业年金的用人单位数量较2024年底翻了两番 [2] - 上海临港新片区推出“片区型人才企业年金计划”，对参加人员给予资金补贴，成为企业引才留才的新抓手 [2] 面临的挑战与障碍 - 企业年金扩围面临门槛高、程序繁、负担重的问题，不少中小微企业心有余而力不足 [2] - 成本压力、认知不足、地区差异等问题仍待破解，有的企业认为“多一事不如少一事”，有的职工对年金“知其名不知其义” [3] - 未来需优化财税激励政策，提升年金转移接续便利度，鼓励金融机构开发更多标准化、低成本服务方案 [3] 资金管理与投资机遇 - 企业年金作为职工的养老钱，保值增值至关重要 [2] - 完善长周期考核机制有助于引导基金投资布局科技创新、绿色转型等长期赛道，为资本市场注入耐心资本，并通过共享发展红利反哺养老保障 [2] - 对专业养老保险公司而言，长期资金规模持续扩容是难得的发展机遇，也对其综合服务水平与专业能力构成检验 [2] 行业宏观背景与发展方向 - “十五五”规划建议提出加快发展多层次、多支柱养老保险体系 [3] - 2025年末，我国65岁及以上人口超过2.2亿，占总人口的15.9%，应对老龄化挑战，养老保障体系建设时不我待 [3] - 养老保障体系建设方向包括完善并落实基本养老保险全国统筹制度、进一步扩大企业年金覆盖范围、丰富个人养老金产品等 [3]

南向资金持股变动 - 2月5日南向资金减持中国人民保险集团308.0万股 [1] - 近5个交易日中有4天获南向资金减持，累计净减持1530.0万股 [1] - 近20个交易日中有15天获南向资金减持，累计净减持3043.87万股 [1] - 截至目前，南向资金持有公司25.22亿股，占公司已发行普通股的28.89% [1] 公司业务概况 - 公司是一家主要提供保险产品的控股公司 [1] - 公司及其子公司主营业务包括财产保险、健康保险、人寿保险、再保险、香港保险及养老保险 [1] - 财产保险业务主要为公司及个人提供产品，包括机动车辆险、农业保险、财产保险和责任保险 [1] - 健康保险业务主要包括健康和医疗保险产品 [1] - 人寿保险业务主要包括分红、两全、年金及万能人寿保险等产品 [1] - 香港保险业务包括在中国香港的财产保险业务 [1] - 养老保险业务包括企业年金和职业年金等业务 [1]

文章核心观点 - 人力资源社会保障部和财政部联合发布的《关于进一步做好企业年金工作的意见》标志着企业年金发展进入扩面提质新阶段，旨在通过系统性举措破解“不知道”、“不愿意”、“不会干”三大扩面核心难题 [2][5] - 企业年金作为养老保险第二支柱和员工福利重要构成，对完善多层次养老保障体系、提升职工退休收入至关重要，但其总体覆盖面不高仍是关键问题 [1][4][5] - 行业机构（以长江养老为例）正积极响应政策，通过参与地方创新试点、探索供给侧产品创新（如集合计划）来支持企业年金扩面提质 [2][7][8] 企业年金发展现状与意义 - 企业年金制度已建立超20年，截至2025年三季度末，覆盖17.5万家企业和3300多万职工，积累基金超4万亿元 [4] - 企业年金是养老保险体系第二支柱的关键组成部分，也是员工薪酬福利和各地吸引人才、提升竞争力的重要手段 [1][5] - 在人口老龄化加快背景下，发展多层次、多支柱养老保险体系日益重要，但企业年金总体覆盖面不高仍是关键发展问题 [4] 《意见》政策核心举措与影响 - **拓宽覆盖范围**：明确鼓励各类企业、社会组织、民办非企业单位等符合条件的用人单位建立企业年金，打破“只有企业能建”的认知局限 [5] - **灵活缴费机制**：允许灵活选择缴费比例，可多交、少交、停交、补交，按“比例”或“额度”交，以打消企业对长期成本和履约责任的顾虑 [6] - **简化建制程序**：明确简化建立程序，方案可采用“全体职工讨论”和“公示”方式确定，推行简易范本，鼓励网上备案，解决中小微企业“不会干”的难题 [6] - **推进集合计划创新**：明确积极推进企业年金集合计划管理模式创新，丰富供给类型，以契合中小企业需求 [8] - **加快信息化建设**：要求加快企业年金信息化、规范化建设，实现数据互联互通，为职工查询、转移接续等提供便捷服务 [10] 行业机构实践与探索（以长江养老为例） - 长江养老管理各类养老资金规模合计超1.5万亿元 [7] - 参与地方创新试点：作为受托人支持上海临港新片区人才年金计划，该计划采取“统一发起、企业自主加入”等模式破解中小企业参与难题 [7]；全程参与雄安新区年金扩面政策研究和落地，雄安于2025年2月在全国率先推出企业年金自动加入机制，长江养老成为首批入选优选集合计划产品的服务机构之一 [7] - 供给侧产品创新：公司将针对不同主体的多元化、个性化需求探索创设新产品，以产品供给侧改革支持年金制度扩面 [8] 未来发展建议 - 加快建设全国企业年金信息平台和数据库，以提升管理便利度，利好人员流动性大的中小微企业及新就业群体，并为政策创新提供信息技术支撑 [9][10] - 建议在年金领取方面给予进一步政策支持，例如考虑允许职工因工致残、本人及配偶子女罹患重大疾病等情况提前支取部分年金，以提升缴费意愿 [9][10]

企业年金制度现状与规模 - 截至2025年第三季度，全国建立企业年金的用人单位达17.5万户，参加职工3332.05万人，积累基金4.09万亿元，补充养老功能初步显现 [6] - 企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度，始于2004年 [5] - 企业年金基金实行完全积累，为每个参加职工建立个人账户，投资运营收益并入基金 [9] 企业年金缴费机制与益处 - 企业年金所需费用由企业和职工个人共同缴纳，职工个人缴费由企业从工资中代扣代缴 [5] - 用人单位和职工建立企业年金可享受企业所得税税前扣除和个人所得税递延纳税政策 [6] - 职工个人参加企业年金可以平滑当期和未来收入，提高退休后收入水平，用人单位建立则有利于吸引和留住人才 [6] - 以案例说明，个人缴纳工资总额的4%，单位缴纳部分与工龄挂钩，最高可达8% [5] 新规优化方向：扩大覆盖与增强灵活性 - 新规旨在扩大企业年金制度覆盖范围，增强其包容性、灵活性和便捷性，让更多职工享有企业年金 [7] - 覆盖范围拓宽至各类企业、社会团体、基金会、民办非企业单位等所有参加企业职工基本养老保险的用人单位及其职工 [7] - 缴费比例更加灵活，用人单位年缴费不超过职工工资总额的8%，单位和个人合计不超过12%，允许根据经济负担能力选择缴费比例或额度，并可调整或中止 [7] - 建立方式更自主，用人单位可建立单一计划或参加集合计划，将丰富集合计划类型，探索简易程序为中小微企业提供便利 [8] 企业年金基金投资运营与收益 - 企业年金基金投资运营收益是职工选择领取方式的重要参考因素 [9] - 2007年至2024年，全国企业年金基金年均投资收益率为6.17% [11] - 截至2025年第三季度，企业年金基金的“近三年累计收益率”为12.08% [11] - 新规提出加大基金监管力度，引导管理机构强化合规意识，完善长周期考核机制，以促进安全规范投资运营和保值增值 [11] - 披露口径采用“近三年累计收益率”有利于推动长周期考核，发挥“长钱长投”的投资优势 [11] 企业年金对退休人员的实际影响 - 退休人员每月领取企业年金，为退休后增加了一份稳定收入，提升了幸福感和安全感 [4][5] - 有退休人员选择按月领取企业年金，每月可获得上千元收入，剩余资金在账户中继续投资增值 [10] - 案例显示，个人年金账户年化收益率在5%至6%之间，长期积累较为可观 [10]

上海养老金融高质量发展行动方案核心内容 - 上海金融监管局发布《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》，明确未来五年上海养老金融的发展蓝图与实践路径，旨在以养老金融创新应对深度老龄化挑战 [3] - 方案设定了“十五五”期间的工作目标：形成完善的养老金融工作机制、多元化产品及可复制推广的体系，打造具有上海特色的养老金管理、商业养老金融、养老产业融资和保险保障、风险防控和监管四大体系，并要求养老产业贷款增速高于各项贷款增速 [3] - 方案围绕六大方面提出20条举措，包括建设养老保障体系、强化养老产业支持、满足老年群体金融需求、健全金融机构内部治理架构、加强业务监管和构建协作机制 [4] 多层次养老保障体系建设举措 - 针对第一支柱（基本养老保险），支持商业银行、保险机构、理财公司、信托公司等参与基金综合管理服务 [5] - 针对第二支柱（企业年金、职业年金），要求银行保险机构加大资源投入，完善服务流程和投资者教育 [5] - 针对第三支柱（个人养老金），明确通过“账户扩容+产品创新”双轨并行，推动账户数量和资金规模稳步增长 [5] - 上海在第二、三支柱发展上处于全国领先地位：截至2025年上半年末，上海市企业年金职工账户数达159.8万人，资产金额1570亿元，在其他备案地中均列首位；截至2025年4月，上海地区个人养老金累计缴存金额超180亿元，人均缴存额约1万元，居全国第一 [5] 对养老产业的金融支持 - 指导银行机构围绕健康养老、养老设施建设及产业链上下游，创新信贷模式、合理配置中长期资金 [6] - 指导保险机构通过股权投资、REITs等方式，为养老产业提供长期稳定资金支持 [6] - 支持信托机构开展定制化服务和不动产信托业务，鼓励金融租赁公司开展养老服务业融资租赁业务，支持理财机构投资与养老特征相匹配的长期优质资产 [6] - 市场预测未来3～5年将涌现更多由大型保险机构、品牌化养老运营商或地方国企主导的养老REITs项目，ABS/REITs将成为养老产业金融工具箱中的常规配置，帮助运营商实现资产“出表”和“滚动开发” [6] 产品服务、内部治理与协作机制 - 要求银行保险机构推出综合养老金融解决方案，推动养老金融从单一产品服务向综合服务生态转变 [7] - 在内部治理上，鼓励金融机构设立养老金融特色部门或机制 [7] - 在协作机制上，探索建立上海养老金融联盟和养老金融发展动态监测与评估机制，总结可复制、可推广的实践经验 [7] - 上海金融监管局下一步将引导辖内银行保险机构做深做精各类养老金融业务，抓住先行先试契机，推动上海地区养老金融高质量发展 [7]

上海养老金融高质量发展行动方案核心内容 - 上海金融监管局发布《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》，明确未来五年发展蓝图，旨在形成具有上海特色的商业养老金融体系，以应对深度老龄化挑战 [1] - 方案设定“十五五”期间工作目标：养老金融发展取得明显成效，形成多元化产品与可复制推广的体系，确保养老产业贷款增速高于各项贷款增速 [1] - 行动方向围绕六大方面提出20条举措，包括建设养老保障体系、强化养老产业支持、满足老年群体金融需求等 [1] 多层次养老保障体系建设举措 - 第一支柱：支持商业银行、保险机构、理财公司、信托公司等参与基本养老保险基金综合管理服务 [2] - 第二支柱：要求银行保险机构加大对企业年金、职业年金业务的资源投入，完善服务与投资者教育 [2] - 第三支柱：通过“账户扩容+产品创新”双轨并行，推动个人养老金账户数量和资金规模稳步增长 [2] - 上海在企业年金方面领先全国，截至2025年上半年末，企业账户数达11802个，职工账户数达159.8万人，资产金额达1570亿元，均列首位 [2] - 在第三支柱方面，截至2025年4月，上海个人养老金累计缴存金额超180亿元，位居全国前列，人均缴存额约1万元，居全国第一 [2] 对养老产业的金融支持措施 - 指导银行机构围绕健康养老、设施建设及产业链上下游，创新信贷模式、合理配置中长期资金 [3] - 指导保险机构通过股权投资、REITs等方式，为养老产业提供长期稳定资金支持 [3] - 支持信托机构开展定制化服务和不动产信托业务，鼓励金融租赁公司开展养老服务业融资租赁，支持理财机构投资长期优质资产 [3] - 市场预测未来3～5年将涌现更多由大型保险机构、品牌化养老运营商或地方国企主导的养老REITs项目，ABS/REITs将成为养老产业金融常规工具 [3] - 发行ABS/REITs可帮助养老运营商将重资产“出表”，收回前期投资用于偿还债务或新项目开发，实现“滚动开发”和规模扩张 [3] 产品服务、内部治理与协作机制 - 要求银行保险机构推出综合养老金融解决方案，推动从单一产品服务向综合服务生态转变 [4] - 鼓励金融机构在内部治理上设立养老金融特色部门或机制 [4] - 探索建立上海养老金融联盟和养老金融发展动态监测与评估机制，总结可复制推广的实践经验 [4] - 上海金融监管局下一步将引导机构做深做精养老金融业务，抓住先行先试契机，推动高质量发展 [4]

文章核心观点 - 人力资源社会保障部与财政部发布新《意见》，旨在通过拓宽覆盖范围和简化建立程序，优化企业年金制度，使其更可及、更易建、更易管，从而增强第二支柱养老金的补充功能 [1] 企业年金发展现状 - 截至2025年三季度，全国建立企业年金的用人单位达17.5万户，参加职工3332.05万人，积累基金规模达4.09万亿元 [2] - 尽管基金累积额与覆盖面逐步扩大，但对比基本养老保险，企业年金覆盖面仍显不足，普惠性有待增强 [3] 拓宽覆盖范围 - 《意见》明确鼓励引导各类企业、社会团体、基金会、民办非企业单位等符合条件的用人单位及其职工建立企业年金 [3] - 此举旨在将各类新型用工主体纳入覆盖范围，从源头上扩大潜在参保群体，以解决当前制度局限于少数企业和劳动者的问题 [3] 简化建立程序与增加灵活性 - 在建立程序上，企业年金方案既可由职工代表大会讨论通过，也可采取其他灵活的民主程序 [4] - 在建立方式上，除单一计划外，还可参加集合计划，并探索简易程序以便利中小微企业建立 [4] - 在缴费机制上，允许企业根据实际财务状况在政策范围内调整缴费比例或额度，确保计划的长期可持续性 [4] - 对于未建立职工代表大会制度的单位，方案可通过全体职工讨论或公示等其他民主程序通过，降低了启动门槛 [4][5] 企业年金的战略意义与激励作用 - 企业年金作为第二支柱补充养老金，是实现老年人高质量生活的重要物质支撑 [6] - 在劳动力供求发生结构性变化的背景下，企业年金被视为设计更具吸引力和激励性员工福利制度以留住员工的重要选项 [7] - 其共同缴费机制与个人账户模式，让参保职工看到企业的“真金白银”投入，具有较强的激励性，有利于稳固长期劳动关系并促进生产率提高 [7] - 企业年金实行完全积累制，其积累资金通过投资实现保值增值，也可成为耐心资本的重要来源 [7]

多层次多支柱养老保险体系政策推介会 - 长沙市人社局主办了多层次多支柱养老保险体系政策推介会 会议通过政策解读、经验分享、实地体验等形式 旨在推动养老保险体系建设向纵深发展 参会代表来自政府部门、企事业单位及金融机构 共计200余位 [1] 养老保险体系发展现状与需求 - 人口老龄化程度不断加深 单纯依靠基本养老保险“第一支柱”已难以满足多样化、品质化养老需求 [3] - 企业年金和个人养老金作为“第二支柱”和“第三支柱” 能够有效弥补基本养老保险的不足 为应对人口老龄化提供制度保障 [3] - 长沙市已初步建成多层次多支柱养老保险体系 该体系以基本养老保险为基础 企业（职业）年金为补充 并与个人养老金和商业养老保险相衔接 [3] - 截至2025年底 长沙市基本养老保险参保人数已达842万人 [3] - 基本实现有条件的国有企业企业年金全覆盖 民营企业企业年金建设深入推进 [3] - 个人养老金稳步发展 开户数达到268万 [3] 政策解读与专业经验分享 - 市人社局相关负责人详细介绍了企业年金和个人养老金的具体政策内容、参保条件、缴费标准及税收优惠政策 [5] - 泰康养老保险股份有限公司湖南分公司作为专业基金管理服务机构 分享了企业年金和个人养老金业务的服务经验与案例 为单位和企业完善养老保险提供了专业指引 [5] - 湖南投资集团从企业视角分享了推进企业年金、个人养老金落地的实践成果 以及为员工带来的归属感与幸福感 [5] - 湖南中医药大学从高校视角分享了相关实践成果 为各企事业单位参与多层次养老保障体系建设提供了可复制的范例 [5] 参会企业反馈与后续行动 - 参会企业通过此次推介会 对养老保险第二、三支柱的重要性有了新的理解 [5] - 参会企业表示将结合自身实际情况 加快推进企业年金制度的建立与完善 [5] - 参会企业表示将引导职工积极参与个人养老金制度 为职工未来的养老生活增添保障 [5] - 参会企业表示将共同为长沙市多层次多支柱养老保险体系的完善与发展贡献力量 [5]

文章核心观点 上海市金融监管局发布《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》，围绕六大方面提出20条具体举措，旨在构建具有上海特色的多层次养老金融体系，推动行业高质量发展 [1] 服务多层次养老保障体系建设 - 同步支持基本养老保险、企业（职业）年金和个人养老金三大支柱建设，要求银行保险机构优化服务环境并提升基本养老保险经办和资金管理安全水平 [2] - 加大对企业年金、职业年金业务的资源投入，完善服务流程和投资者教育 [2] - 通过“账户扩容+产品创新”双轨并行，推动个人养老金账户数量和资金规模稳步增长，并积极探索商业养老金融改革 [2] 满足养老产业融资与风险保障需求 - 指导银行机构围绕健康养老、设施建设及产业链上下游创新信贷模式，合理配置中长期资金以提升融资精准性 [3] - 指导保险机构通过股权投资、REITs等方式为养老产业提供长期稳定资金支持，并支持信托、金融租赁、理财机构开展相关业务 [3] - 不断完善养老产业保险保障体系，针对不同银发场景优化保险产品服务，增强养老服务业风险抵御能力 [3] 丰富产品供给与提升老年群体服务体验 - 要求银行保险机构推出综合养老金融解决方案，推动服务从单一产品向综合生态转变，形成覆盖全生命周期的产品谱系 [3] - 鼓励保险机构优化精算模型，创新商业养老保险产品，开发具有长期领取功能的产品并适度提升流动性 [3] - 通过优化网点布局、完善适老设施、提升线上平台友好度及加强消费者权益保护，提升老年群体金融服务的便利性、安全性和获得感 [3] 健全金融机构内部治理与架构 - 完善银行保险机构内部治理和组织保障，鼓励设立养老金融特色部门或机制，提前布局养老金融科技、养老社区建设等领域 [4] - 加强养老金融专业人才培养以提升综合服务能力 [4] - 通过健全风险管控体系、强化效能评估和加速数字化转型，推动养老金融从制度建设向高效运行转变 [4] 加强业务监管与构建协作机制 - 进一步细化养老金融监管规则，压实金融机构主体责任，加强产品适配性管理和市场秩序治理 [4] - 重点防范以“养老金融”为名的非法金融活动，强化涉老非法集资犯罪打击和防非教育宣传，维护老年群体合法权益 [4] - 构建政府、监管部门、金融机构和行业组织等多方参与的协作机制，加强政策协同、推动创新试点、探索建立上海养老金融联盟和发展监测评估机制 [4]