国晟科技停牌核查 - 公司股票因股价异常波动自2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股价累计涨幅高达370.20%，期间5次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动 [2] - 自2025年10月15日至2026年1月6日的58个交易日内，公司股价累计涨幅达494.97%，期间收获41根阳线 [4] - 截至2026年1月6日收盘，公司股价报21.3元，总市值140亿元，当天涨停，录得5天3板，全天成交11.33亿元，换手率8.51% [4] - 公司股价自2025年4月9日的历史低点至今反弹幅度超755% [4] - 2025年10月16日以来，公司已累计发布11份异动或风险提示公告 [6] 国晟科技估值与基本面 - 公司最新市净率为17.47，显著高于所属电气机械和器材制造业的行业平均市净率3.22 [2][6] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润约-1.51亿元，扣非归母净利润约-1.52亿元，处于亏损状态 [3] - 公司扣非净利润已连续5年（2020年至2024年）录得负值 [6] - 公司目前主营业务为大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售，以及电池组件的生产与销售 [6] 国晟科技投资与股东情况 - 公司于2025年10月中旬披露对外投资暨关联交易公告，投资标的国晟环球新能源（铁岭）有限公司尚未开展实际经营，项目推进实施存在不确定性 [3] - 公司于2025年11月下旬披露收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权的公告，交易存在变动可能及业绩承诺无法实现的风险 [3] - 公司控股股东累计质押股份数量为8650万股，占其持股数量的79.87%，占公司总股本的13.17% [3] 嘉美包装停牌核查 - 公司股票因股价异常波动自2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [7] - 2025年12月17日至2026年1月6日期间，公司股价涨幅为230.48% [7] - 公司在2025年12月17日复牌后收获10个一字板涨停，近16个交易日收获12个涨停板 [8] - 截至2026年1月6日收盘，公司股价报收15.07元/股，总市值148亿元 [8] 嘉美包装基本面与潜在变动 - 2025年前三季度，公司净利润为3916.02万元，同比下降47.25%，扣非净利润为3524.43万元，同比下降51.94% [10] - 公司控股股东与苏州逐越鸿智科技发展合伙企业签署股份转让协议，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，但相关事项存在不确定性 [8] - 苏州逐越鸿智科技发展合伙企业成立于2025年9月，注册资本200万人民币，主要从事科技推广和应用服务业 [8] - 公司主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务，主要产品包括三片罐、二片罐和无菌纸包装 [10]

国晟科技停牌核查 - 公司股票将于2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股价累计涨幅高达370.20% [2] - 自2025年10月15日至2026年1月6日的58个交易日内，公司股价累计涨幅达494.97%，期间收获41根“阳线” [3] - 截至1月6日收盘，公司股价报21.3元，总市值140亿元，全天成交11.33亿元，换手率8.51% [4] - 公司股价自2024年4月9日的历史低点至今反弹幅度超755% [4] - 公司最新市净率为17.47，显著高于所属电气机械和器材制造业的行业平均市净率3.22 [2][6] - 公司主营业务未发生变化，目前从事大尺寸高效异质结光伏电池及组件的研发、生产与销售 [2][7] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润约-1.51亿元，扣非归母净利润约-1.52亿元，处于亏损状态 [2] - 2020年至2024年，公司扣非净利润已连续5年为负值 [6] - 公司对外投资存在不确定性，包括投资国晟环球新能源（铁岭）有限公司及收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权等项目 [3] - 公司控股股东累计质押股份8650万股，占其持股数量的79.87%，占公司总股本的13.17% [3] - 2025年10月16日以来，公司已累计发布11份异动或风险提示公告 [6] 嘉美包装停牌核查 - 公司股票自2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [8] - 2025年12月17日至2026年1月6日期间，公司股价涨幅为230.48% [8] - 公司在近16个交易日收获12个涨停板，其中包括复牌后的10个一字板涨停 [9] - 截至1月6日收盘，公司股价报收15.07元/股，总市值148亿元 [9] - 公司市盈率和市净率与同行业有较大差异 [8] - 公司控股股东与苏州逐越鸿智科技发展合伙企业签署股份转让协议，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，但相关事项存在不确定性 [8] - 苏州逐越鸿智科技发展合伙企业成立于2025年9月，注册资本200万人民币，从事科技推广和应用服务业 [8] - 公司主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务，主要产品包括三片罐、二片罐和无菌纸包装 [12] - 2025年前三季度，公司净利润为3916.02万元，同比下降47.25%，扣非净利润为3524.43万元，同比下降51.94% [12]

停牌核查事件概述 - 嘉美包装与国晟科技因短期股价涨幅较大 将于2026年1月7日起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日 [1] 嘉美包装股价表现与停牌原因 - 嘉美包装在2025年12月17日至2026年1月6日的13个交易日内收获11个涨停板 累计涨幅达230.48% 市值已超140亿元 [1] - 公司表示股价短期内价格涨幅较大 已背离基本面 为维护投资者利益而停牌核查 [1] - 股价上涨行情由控制权变更事项引爆 控股股东拟转让29.9%股份并放弃剩余表决权 新控股方还计划通过部分要约收购增持25%股份 [1] 嘉美包装控制权变更详情 - 本次权益变动完成后 控股股东将变更为逐越鸿智 实际控制人将变更为追觅科技创始人兼CEO俞浩 [2] - 公司指出控制权变更事项尚需履行系列决策与报批程序 能否最终完成及完成时间存在不确定性 [2] 嘉美包装近期财务表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入20.39亿元 同比下降1.94% 净利润3916.02万元 同比下降47.25% [2] 国晟科技股价表现与停牌原因 - 国晟科技股价自2025年10月31日至2026年1月6日期间累计涨幅高达370.2% 其间多次触及股价异常波动 [2] - 公司表示股价累计涨幅偏离基本面 存在市场情绪过热与非理性炒作风险 有短期快速回落风险 [2] 国晟科技股价上涨催化因素 - 股价行情由跨界投资锂电领域消息催动 2025年10月公告计划以2.3亿元增资用于投资建设固态电池产业链AI智能制造项目 [3] - 2025年11月 公司拟以2.4亿元收购主要从事锂电池结构件研发生产的孚悦科技100%股权 目前并购事项尚未最终完成 [3] 国晟科技当前主业与财务表现 - 公司当前主业为大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售 [3] - 2025年前三季度 公司营收为4.5亿元 同比下滑57.79% 净利润为-1.51亿元 仍处于亏损状态 [3]

公司股价异动与停牌核查 - 公司股票在2025年10月31日至2026年1月6日期间，5次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动，期间累计涨幅高达370.20% [1] - 公司股票自2026年1月7日开市起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 截至2026年1月6日收盘，公司股价为21.3元，市值为139.9亿元 [1] 股价涨幅与交易情况 - 过去58个交易日（自2025年10月15日起）累计涨幅达到惊人的494.97% [2][3] - 在58个交易日中，公司股票收获41根“阳线” [3] - 2026年1月6日，公司股票再度涨停，全天成交11.33亿元，换手率8.51%，收盘时仍有8382万元的封单额 [3] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务未发生变化，且处于亏损状态 [2] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润约-1.51亿元，扣非归母净利润约-1.52亿元 [2] - 公司前身是乾景园林，2020年至2024年，公司的扣非净利润已经连续5年录得负值 [4] 估值水平与行业对比 - 公司所属电气机械和器材制造业最新市净率为3.22，而公司市净率为17.47，显著高于行业平均水平 [2][4] - 公司公告称，股价累计涨幅偏离基本面，存在明显泡沫化特征 [2] 公司业务与投资风险 - 公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售，以及异质结、TOPCON、PERC等电池组件的生产与销售 [4] - 公司主要的盈利模式为对外销售光伏电池和光伏组件 [4] - 公司对外投资的推进实施存在不确定性，投资标的国晟环球新能源（铁岭）有限公司尚未开展实际经营，可能无法实现预期收益 [2] - 公司收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权的交易存在变动可能，且存在标的公司无法按照约定实现业绩承诺的风险 [3] 控股股东股权质押 - 公司控股股东累计质押股份数量为8650万股，占其持股数量的比例为79.87%，占公司总股本的13.17% [3] 公司风险提示公告频率 - 自2025年10月16日至2026年1月6日晚，公司已累计发布11份异动或风险提示公告 [3]

公司股价异常波动与停牌核查 - 公司股票因股价累计涨幅偏离基本面而停牌核查 自2025年10月31日至2026年1月6日期间 公司股票5次触及股价异常波动 1次触及严重异常波动 累计涨幅高达370.2% [2] - 公司股票于2026年1月7日起停牌 预计停牌时间不超过3个交易日 [3][4] - 公司最新市净率为17.47 显著高于所属电气机械和器材制造业3.22的行业平均水平 股价存在明显泡沫化特征 [4] 公司近期股价表现与市值 - 自2025年10月14日以来 公司股价累计大涨超500% [4] - 截至2026年1月6日收盘 公司股价报21.3元/股 总市值为139.86亿元 [9] 公司经营与财务状况 - 公司目前生产经营活动正常有序开展 市场环境与行业政策未发生重大调整 不存在应披露而未披露的重大信息 [4] - 公司主营业务未发生变化 且处于亏损状态 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元 扣除非经常性损益的净利润为-1.52亿元 [6] - 公司2025年三季报营业总收入为4.50亿元 同比下降57.79% [7] 公司主营业务与近期投资活动 - 公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售 以及电池组件的生产与销售和光伏电站EPC业务 [8] - 公司于2025年10月14日披露对外投资公告 二级控股子公司安徽国晟新能源拟以2.3亿元人民币向铁岭环球进行增资 后续投资建设固态电池产业链智能制造项目 该投资标的尚未开展实际经营 项目推进实施具有不确定性 [6][7] - 公司于2025年11月25日披露公告 拟以2.41亿元受让铜陵市孚悦科技有限公司100%股权 该股权收购事项尚无实质性进展 存在变动及整合不确定性 [8]

公司股价异常波动与停牌核查 - 公司股票因股价累计涨幅严重偏离基本面而停牌核查 自2025年10月31日至2026年1月6日期间 公司股票5次触及股价异常波动 1次触及严重异常波动 累计涨幅高达370.2% [3] - 公司股票于2026年1月7日起停牌 预计停牌时间不超过3个交易日 [4][5] - 自2025年10月14日以来 公司股价累计大涨超500% [6] 公司基本面与估值状况 - 公司最新市净率显著高于行业平均水平 公司所属电气机械和器材制造业最新市净率为3.22 公司市净率为17.47 [5] - 公司主营业务未发生变化且处于亏损状态 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元 扣除非经常性损益的净利润为-1.52亿元 [7] - 公司最新财务评分仅为31分 历史财务数据显示公司持续亏损 2020年至2025年三季度报告期内 归属母公司股东的净利润均为负值 [8] 公司主营业务与近期投资活动 - 公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售 以及电池组件的生产与销售和光伏电站EPC业务 [11] - 公司于2025年10月14日披露对外投资公告 二级控股子公司拟以2.3亿元人民币增资铁岭环球 投资建设固态电池产业链智能制造项目 但标的公司尚未开展实际经营 项目推进实施具有不确定性 [10] - 公司于2025年11月25日披露拟以2.41亿元收购孚悦科技100%股权 但该事项尚无实质性进展 且存在整合与业绩承诺不达预期的风险 [10] 公司股票交易数据 - 截至2026年1月6日收盘 公司股价报21.3元/股 总市值为139.86亿元 [12] - 当日股票涨停 成交量为54.72万手 成交额为11.33亿元 换手率达8.51% [13] - 公司股票52周最高价为21.30元 最低价为2.49元 [13]

文章核心观点 - 国晟科技在光伏主业经营不佳且持续亏损的情况下 计划通过并购贷款方式跨界收购锂电结构件公司孚悦科技 以打造第二增长曲线并推进“风光储”一体化战略转型 此举已引发交易所问询 [1][3][5] 公司主营业务与经营状况 - 公司主营业务包括光伏业务和生态园林业务 2025年上半年光伏业务营收3.08亿元 营业成本3.44亿元 毛利为负 生态园林业务营收为-96.09万元 [2] - 公司光伏业务专注于异质结技术路线 但该路线目前为光伏市场中的小众路线 主流市场由TOPCon技术占据 [1][2] - 公司前三季度营业收入同比大幅下滑 且已连续多年亏损 [1] 跨界并购的动机与战略 - 公司称并购旨在围绕“风光储”一体化战略转型 打造第二增长曲线 [3] - 公司认为孚悦科技从事的高精密度锂电池结构件业务与公司现有光伏产业及拟建的固态电池项目具有战略协同效应 [1] - 公司评估孚悦科技所属锂电池行业为朝阳行业 其开发的高精密度大圆柱、长深径比外壳材料具有较高成长预期 [3] - 孚悦科技客户主要为上市公司或其控股子公司 客户质量优质 [3] 并购交易的资金安排 - 本次交易对价为2.41亿元 支付资金主要来源于并购贷款 贷款金额不低于交易对价总额的80% 即1.92亿元 [5] - 公司需支付的自有资金不超过交易对价总额的20% 即不超过4812.00万元 [5] - 转让方将支付交易对价总额的20% 即4812.00万元 作为业绩补偿保证金 该保证金可抵消公司需支付的自有资金 因此短期看对存量资金无影响 [5][6] 公司偿还能力与交易评估 - 公司预计将从国晟能源股份有限公司收到业绩补偿款合计1.04亿元 款项将于2025年12月31日前、2026年6月30日前及2026年12月31前分次收取 [8] - 公司生态板块业务多个项目进入收款期 [8] - 预测孚悦科技2025年至2028年成长期累计能产生企业自由现金流量约6000.00万元 [8] - 独立董事认为标的公司核心价值在于专有技术、研发团队、供应商认证优势及未来盈利能力 交易估值具有商业合理性 业绩承诺安排有利于保障股东利益 [8] 行业与技术背景 - 当前光伏市场主要由TOPCon技术占据 且采用TOPCon技术的企业经营状况普遍不佳 [2] - 目前主流动力、储能电芯仍以方型为主 采用大圆柱路线的主要为少数公司 [4]

股价表现 - 国晟科技为11月A股涨幅最大的股票，月累计涨幅达155.85% [1][2] - 自10月13日至11月28日的34个交易日内，公司股价区间累计涨幅高达231.14% [2] - 股价大涨期间，公司曾4次发布股票异常波动公告，重组公告披露前2个交易日股价涨停 [2][3] 并购交易 - 公司拟以2.41亿元收购孚悦科技100%股权，评估增值2.22亿元，增值率高达1167.27% [2] - 交易完成后，公司合并资产负债表中预计将形成约2.2亿元商誉 [2] - 孚悦科技于2024年6月设立，主要从事高精密度新型锂电池外壳材料生产 [3] - 交易设有业绩承诺，孚悦科技2026至2028年扣非后净利润目标分别为2000万元、3000万元、4000万元 [3] 公司财务状况 - 公司净利润自2020年起连续亏损，2020至2024年归属净利润分别为-8044.91万元、-2.11亿元、-1.62亿元、-6888.01万元、-1.06亿元 [4][5] - 今年前三季度营业收入约4.5亿元，同比下降57.79%，归属净利润约-1.51亿元 [5] - 营收下降主要系光伏行业政策影响、市场需求减少、公司销量下滑所致 [5] 控股股东股权质押 - 控股股东国晟能源累计质押股份6150万股，占其持股比例的56.79%，占公司总股本的9.37% [5] - 国晟能源未来半年内到期的质押股份数量为1500万股，占其持股数量的13.85% [5] - 国晟能源存在需履行的业绩补偿义务，合计金额约1.3亿元 [5] 交易所问询函 - 上交所就收购孚悦科技一事下发问询函，主要关注交易公允性、交易对手方、交易后续安排和内幕交易四个方面 [7][8] - 针对交易公允性，要求公司补充披露收益法评估的主要参数及选取依据 [7] - 要求公司说明收购后的战略规划、整合能力，以及交易对现金流的潜在影响 [8] - 要求公司全面自查内幕信息知情人登记及管理情况，是否存在内幕信息提前泄露 [8]

公司股价表现 - 国晟科技在11月成为A股涨幅最大的股票，月累计涨幅达155.85% [1][3] - 自10月13日至11月28日的34个交易日内，公司股价区间累计涨幅高达231.14% [3] - 股价大涨期间，公司曾4次发布股票异常波动公告，并在重组公告披露前的2个交易日（11月24日、25日）股价涨停并触及异常波动 [3][4] 并购交易概述 - 公司拟以2.41亿元收购孚悦科技100%股权，交易不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东会审议 [1][3] - 以2025年8月31日为评估基准日，孚悦科技股东全部权益评估值约2.41亿元，评估增值2.22亿元，增值率1167.27% [3] - 交易完成后，公司合并资产负债表中预计将形成约2.2亿元商誉 [3] 标的公司业务与业绩承诺 - 孚悦科技于2024年6月27日设立，实缴注册资本1000万元，从事高精密度新型锂电池外壳材料生产，客户包括多氟多新能源、郑州比克电池等 [4] - 交易设有业绩承诺，孚悦科技2026—2028年应实现扣非后净利润分别为2000万元、3000万元、4000万元，未达成时交易对手方需进行补偿 [4] 公司财务状况 - 公司自2020年起连续亏损，2020—2024年归属净利润分别约为-8044.91万元、-2.11亿元、-1.62亿元、-6888.01万元、-1.06亿元 [5] - 2025年前三季度营业收入约4.5亿元，同比下降57.79%，归属净利润约-1.51亿元，同比减亏，营收下降主要因光伏行业政策影响及市场需求减少 [6] 控股股东股权质押情况 - 控股股东国晟能源质押股份4650万股，占其所持股份比例的42.94%，占公司总股本的7.08% [7] - 截至公告披露日，国晟能源累计质押股份6150万股，占其持股数量的56.79%，占公司总股本9.37% [7] - 国晟能源存在需履行的业绩补偿义务，合计金额约1.3亿元，其中2583.85万元已支付 [7] 交易所问询焦点 - 上交所问询函主要关注交易公允性、交易对手方、交易后续安排和内幕交易四个方面 [9][10] - 要求公司补充披露收益法评估参数、业绩对赌条款合理性、交易对方关联关系、并购后整合能力及支付安排对公司现金流的影响 [10][11] - 要求公司自查内幕信息知情人登记及管理情况，并说明是否存在内幕信息提前泄露 [11]

11月A股市场整体表现 - 11月A股主要指数整体震荡下挫，沪指月内累计下跌1.67%，深证成指累计下跌2.95%，创业板指累计下跌4.23% [1] 月度十大牛股涨幅概况 - 11月十大牛股中，有6只股票涨幅超过100% [3] - 涨幅冠军为国晟科技，月度累计涨幅达155.85% [3] - 涨幅亚军为合富中国，月度累计涨幅达143.31% [3] - 月度十大牛股中包含一只ST股*ST合纵，月累计涨幅为88.61% [3] 个股表现及驱动因素分析 国晟科技 (涨幅: 155.85%) - 公司公告拟以2.41亿元收购孚悦科技100%股权，交易完成后将增加公司合并报表下的营业收入和净利润 [5] - 收购标的孚悦科技的股东权益评估值为2.41亿元，评估增值2.22亿元，增值率高达1167.27%，引发交易所问询 [5] - 公司属于光伏和固态电池概念股，主营业务为大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售 [5] - 收购标的孚悦科技从事高精密度新型锂电池外壳材料生产，产品主要销售给新能源电池生产企业 [5] - 本月公司共有11个交易日涨停，在收购公告发布前已在12个交易日收获8个涨停板 [5] 合富中国 (涨幅: 143.31%) - 公司股价自10月28日起开启暴涨模式，在14个交易日中收出12个涨停板 [6] - 由于市场情绪过热、非理性炒作风险，公司股票于11月17日起停牌核查，并于11月20日复牌后再度涨停，走出15天13板行情 [6] - 公司股价在11月21日至24日连续2日跌停，终止此前涨停走势 [6] - 公司是一家医疗产业公司，主要产品为临床诊疗AI辅助系统，2022年在上交所主板上市 [6] - 股价暴涨被市场分析认为很大程度上源于游资炒作，股票流通换手率出现较大波动，击鼓传花效应明显 [6] 华盛锂电 (涨幅: 132.48%) - 公司本月有3个交易日录得20%涨停 [7] - 公司及控股股东、实际控制人表示不存在应披露而未披露的重大信息，目前生产经营未发生重大变化 [8] - 公司前三季度实现营收5.39亿元，同比增长62.29%，但净利润亏损1.03亿元 [8] - 公司主营业务为锂电材料和特殊有机硅等领域的技术开发及生产销售，属于锂电池和固态电池概念股 [8] - 由于下游锂电行业恢复仍面临不确定性，公司仍面临业绩下滑或亏损的风险 [8]