公司高管任命 - 聘任张宇迎为总裁 负责推进公司战略目标达成 安全能力提升 数智化转型 组织队伍建设 协调内部资源推进对外战略合作 [2] - 聘任苏莉为常务副总裁 统筹推进天然气市场开发 资源获取和设施利用等业务 创新业务模式 控制经营风险 [2] - 聘任张晓阳为副总裁 推进安全生产运营能力提升 创新商业模式 控制经营风险 [3] - 聘任黄保光为副总裁 预控风险 助力合规创值 提升组织专业能力与资源效率 [4] - 聘任姜杨为总裁助理 聚合产业生态合作 推进国内资源获取与设施利用 客户拓展与市场开发 创新并沉淀业务模式 [4] - 聘任孙典飞为总裁助理 推进国际资源获取 客户拓展与市场开发 创新商业模式 控制经营风险 [5] - 聘任王博涵为总裁助理 推进资源获取与设施利用 客户拓展与市场开发 舟山接收站运营与合作 提升长三角片区业务能力 创新并沉淀业务模式 [5] - 聘任林燕为总裁助理 主要负责人才激发体系规则建设 落实队伍关键能力转型升级 持续激发团队活力 提升资源效率 [5] - 聘任梁宏玉为总裁助理 财务总监兼董事会秘书 [6] 业务结构 - 2024年1至12月份营业收入构成：天然气零售占比49.48% 天然气批发占比17.4% 综合能源销售及服务占比11.45% 平台交易气占比9.48% 工程施工与安装占比4.37% [6]

文章核心观点 喀什地区税务局为民营企业提供优质涉税服务，助力企业发展，未来将持续优化服务为辖区经济添力赋能 [1][2] 分组1：企业情况 - 莎车县方根天然气有限公司主营天然气供应及安装、天然气零售、燃气具销售 [1] 分组2：税务服务举措 - 喀什地区税务局结合辖区产业特点及企业实际开展全流程“定制服务” [2] - 梳理企业高频涉税事项，依托税收大数据筛查风险点 [2] - 通过“征纳互动平台”推送政策及风险提示清单、设立税务联络员辅导答疑 [2] 分组3：服务成效 - 税务干部为莎车县方根天然气有限公司明确政策目录解释，解决政策理解疑问 [1] - 莎车县方根天然气有限公司累计享受西部大开发企业所得税税款减免1000余万元 [2] - 税费红利支持莎车县方根天然气有限公司推进智慧燃气平台项目建设 [2] 分组4：未来规划 - 喀什地区税务局将持续关注涉税费需求，做好周期管理，强化政策辅导落实 [2] - 用更优服务举措营造税收营商环境，为辖区经济发展添力赋能 [2]

业绩总结 - 2025年第一季度平台交易气销售量1196百万立方米，同比减1.4%[2] - 2025年第一季度天然气零售气销售量7258百万立方米，同比增0.3%[2] - 2025年第一季度泛能销售量10039百万千瓦时，同比增9.9%[2] - 2025年第一季度接收站接卸量48万吨，同比增4.3%[2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：燃气行业 - **公司**：消耗能源（CL能源） 纪要提到的核心观点和论据 燃气行业 - **核心观点**：燃气行业处于估值和基本面成本侧的低点，未来有成长空间 [1][3][5] - **论据** - 顺价推进符合预期，成本侧预期见底 [1] - 工业端在价差稳定时，终端销售价格下行，能提升清洁能源渗透率，天然气行业兼具特区经营权保护和渗透率提升可能性 [2] - 燃气在预测能源比例中有半倍以上提升空间，海外企业供应宽松，新天然气供应设施投资有助于国内燃气渗透率提升 [3] - 短周期来看，港华等企业年报表现好；中俄定价政策虽管制气比例下行，但非管制气和海气份额提升，中石油定价弹性将体现 [3][4] 消耗能源公司 - **核心观点**：公司核心利润有望在2025年回归增长轨道，具有估值修复逻辑，分红规划明确，业务结构改善 [6][9][7] - **论据** - 2025年全面接驳和转售器利润消化到低位，受企业务和高成长增值业务利润占比超80% [6] - 公司海外长协布局早，2022 - 2023年海外转售利润使PE估值与同行有明显折价，转售利润消化后估值有望回升，有30 - 40%修复空间 [8][9][21] - 公司2024年分红比例达44%，并逐渐提升3 - 4个百分点，2025 - 2026年分别达47%和50%，对应股息率2026年分别为5.4%和5.9% [9][10][26] - 行业整体DN7销售端盈利理顺，业务结构改善，公司接驳业务利润下降，新业务发展好能抵消其影响 [7] 公司各业务板块 - **天然气零售** - **核心观点**：是公司主要业务，价差逐渐回升，顺价进度与行业相近，用户结构利于调价 [15][17][18] - **论据**：毛利占比超40%，2021年价差因供需错配和财务成本上涨回落，2022 - 2023年逐渐回升，行业60%地级以上城市居民用气顺价，平均涨价0.21美元/方，公司59%管辖项目顺价，36%项目在经济发达前十省份或直辖市，77.5%用户为工商业用户，顺价通畅 [15][16][17][18] - **天然气批发** - **核心观点**：2022 - 2023年毛利占比提升，主要因海外转售利润，转售利润回归后估值有望回升 [19][21] - **论据**：2022 - 2023年毛利占比从1 - 3%提升到17%和8%，2024年半年报海外转售利润占核心利润比例从20 - 30%降至5.5% [19][21] - **工程安装** - **核心观点**：利润占比下降，对公司利润影响可控 [22][23] - **论据**：利润占比从较高水平降至2024年半年报的13%，业务量下滑幅度与行业其他龙头公司相近，未来几年预计下滑7 - 8%，对整体利润下滑影响控制在3%以内 [22][23] - **自家业务** - **核心观点**：依赖庞大用户基础，增速快、毛利率高，是未来重要发展点 [24] - **论据**：依托三千万户居民用户销售商品和设备，2024年半年报收入增速22.4%，毛利率维持在70%左右 [24] - **泛农业务** - **核心观点**：是运营类业务，有高增长保障，经营情况稳定 [25] - **论据**：2024年半年报收入增速17.6%，毛利率13%左右，在建项目数量达累计投资的四分之一到五分之一 [25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司为民营企业，在燃气板块民企地位重要，业务结构和布局更灵活 [11] - 公司2023年经营性净现金流达96.1亿元，净现比1.2，能实现现金流与资本开支良好匹配 [12] - 公司除披露规模均利润外，还披露核心利润，2021 - 2023年核心利润相对平稳且2021 - 2022年有明显增长，与行业趋势背离主要因海外转售利润补充 [13][14]