公司经营策略 - 公司为降低原材料市场价格波动对生产经营成本的影响，对铜、铝等主要原材料做了套期保值 [1] 公司互动披露 - 公司于1月12日在互动平台回答投资者提问时披露了上述套期保值信息 [1]

行业发展趋势与核心角色 - 中国期货市场正经历从规模扩张向质量提升的系统性转变，行业增长逻辑从以规模为中心加快转向以服务实体经济质效为核心 [1] - 行业竞争焦点已从通道服务转向综合服务能力的全面比拼，具体呈现三大趋势：服务内容从标准化产品向定制化方案延伸，服务场域从场内市场向场外生态拓展，服务格局从境内主体向跨境服务体系构建 [1] - 期货市场功能已超越传统风险管理，构建起三重核心角色：维护产业链稳定的“稳定器”、驱动产业体系现代化的“助推器”、连接国内国际双循环的“战略桥梁” [1] 公司战略布局 - 公司确立了“一体三擎”的战略布局：以经纪业务为基础，以交易咨询、资产管理和风险管理业务为引擎，构建综合金融服务体系 [2] - 战略目标是成为特色鲜明、品牌突出、经营稳健的期货服务机构，推进“风险管理与资产配置金融服务商”的战略使命 [2] - 战略实施路径包括：做强经纪业务服务效能，做深交易咨询业务产品体系，做专资管业务财富管理品牌，做精风险管理业务盈利能力 [2] 公司治理与党建引领 - 公司以“1+3+N”党建品牌体系为抓手，推动党的政治优势和组织优势转化为公司治理效能与发展动能 [3] - 通过设立“党员先锋岗”、组建“产业服务突击队”，推动党员骨干带头攻坚产业链难点与堵点，为企业客户提供全周期战略性风险管理支持 [3] - 以党建联建为平台，驱动内外部资源与业务的深度耦合与协同共享，将服务能力系统化覆盖至产业链上下游，形成平台化综合风险管理支撑体系 [3] 人才队伍建设 - 公司深入实施“人才兴司”战略，坚持“引优育强、动态优化”原则，系统推进复合型人才梯队建设 [4] - 建立以价值贡献和成长潜力为核心的综合评价体系，在严格业绩考核基础上，更注重专业能力、团队协作与文化认同 [4] - 强化外部引进与内部培养双轮驱动，重点引进高素质专业人才，同步加强内部系统化培养，并持续优化薪酬激励体系与职业发展通道 [4] 综合服务体系与风险防控 - 公司聚焦企业在风险管控与资源配置等核心需求，依托专业投研能力为客户提供市场分析与决策支持 [5] - 协同风险管理子公司在新能源、化工等重点领域灵活运用套期保值、交割业务、仓单服务、“保险+期货”及基差贸易等多元化工具，以覆盖产业链上下游的一体化服务模式精准对接客户个性化需求 [5] - 构建全覆盖、全流程的风险管理体系，建立“前中后台三道防线”协同运作机制，完善风险识别、评估、监测和处置的全流程管理，并建立健全风险预警指标体系 [5] 数字化转型与品牌文化 - 公司计划在“十五五”期间稳步推进“数字华联”建设，重点布局智能投研、智能风控、智能客服等数字化平台建设 [6] - 依托数字人、大数据与人工智能等技术赋能前中后台业务，致力于实现客户服务的智能化、研究分析的系统化与风险识别的穿透式管理 [6] - 公司积极践行“合规、诚信、专业、稳健、担当”的行业文化，聚力塑造具有大湾区特色的期货服务品牌，并通过开展产业链培育、乡村振兴、“百千万工程”等项目履行社会责任 [6]

期货风险管理业务2025年发展特征 - 期货风险管理业务已成为期货公司重要增长引擎 回顾2025年 全年业务发展呈现新特征[1] - 业务发展呈现三大特征 包括精耕细作服务实体经济 助力绿色金融发展成效显著 加大投入加强系统建设[1] 特征一：精耕细作服务实体经济 - 利用基差贸易 仓单服务等业务的独特优势 在农业 工业大宗商品领域有更多应用[1] - 除提供传统套期保值 "保险+期货"等服务外 深度参与大宗商品原料供应链[1] - 帮助上下游企业降低价格波动风险 降低库存 减少资金占用[1] 特征二：助力绿色金融发展成效显著 - 推出工业硅 多晶硅 碳酸锂等新上市品种 深度挖掘行业发展和实体企业需求[1] - 顺应国际市场形势 成功推出并落地国内首笔挂钩"EU ETS欧洲碳排放权"的场外期权金融产品[1] - 该产品助力国内航运企业应对国际碳排放约束[1] 特征三：加大投入加强系统建设 - 顺应数字金融大趋势 逐步加大对信息化建设的人才 资金投入[1] - 对业务流程和管理架构进行广泛而深入的改造升级 构建了数字化 自动化的管理信息系统体系[1] - 系统建设大幅提升业务效率 风控能力和结算质量 并显著降低了运营成本[1]

中央经济工作会议对期货行业的指引 - 会议为期货行业高质量发展锚定清晰航向，要求行业立足资源禀赋，聚焦核心价值，以差异化、特色化路径破解同质化竞争，在服务国家战略中实现高质量发展 [1] - 对行业发展提供三个明确行动指引：坚持服务实体是根本方向，坚持合规稳健的底线要求，坚持差异化、特色化的发展路径 [2] 期货行业发展的核心要务 - 坚持服务实体是根本方向：期货作为风险管理工具，其价格发现、套期保值功能与实体企业应对价格波动、稳定经营预期的需求高度契合，行业要成为实体企业的“风险管家” [2] - 坚持合规稳健的底线要求：金融安全是国家安全的重要组成部分，期货经营机构必须筑牢合规风控体系，守住不发生系统性风险的底线 [2] - 坚持差异化、特色化的发展路径：期货公司要依托自身资源禀赋，在特定领域做深做透，形成不可替代的专业价值，避免“千司一面”的低效竞争 [2] 公司服务实体经济的举措与成果 - 聚焦产业服务，回归服务实体经济本源：全球产业链重构加速、大宗商品价格波动加剧，实体企业对专业化、精细化的风险管理有迫切需求，聚焦产业服务是公司破解同质化竞争、深化服务价值的核心抓手 [3] - 依托全牌照优势，构建覆盖场内场外、期货现货的多元化服务体系，形成“战略引领+产业深耕+模式创新”的服务格局 [3] - 近两年，通过场外业务累计服务产业客户超百家，两个交易咨询案例被评为中期协优秀案例 [3] - 针对实体企业多元需求，在“服务精度”与“陪伴深度”上寻求突破，后续将双管齐下构建“精准触达+全程护航”的产业服务体系 [4] - 推动业务协同，构建综合性金融服务能力：以“内部协同筑基、母公司联动赋能”双轮驱动，构建“风险管理+财富增值”组合服务，实现对客户从需求诊断到财富配置的全流程支持 [4] 公司服务国家战略的实践与规划 - 聚焦广期所绿色品种，积极开展投资者教育，成为广期所新品种上市首批做市商，成功为多家硅业企业量身定制套期保值方案 [5] - 未来将持续把服务国家战略作为差异化竞争重点，聚焦新能源、节能环保等产业，为工业硅、锂电池材料等企业提供套期保值、价格风险管理等服务 [5] - 持续深化“保险+期货”模式，累计开展“保险+期货”项目257个，为饲料、生猪等14个品种提供风险管理服务，项目累计金额达51.2亿元 [5] - “保险+期货”项目开展地点覆盖22个省市自治区，累计覆盖83个地级市和175个县级市区，共计覆盖农户6.74万户次，覆盖农民专业合作社49个、家庭农场6个、涉农企业109家 [5] - 未来将继续大力开展“保险+期货”业务，加大资源投入、创新产品设计，进一步延伸服务链条、扩大覆盖范围，为粮食安全与乡村振兴等国家战略提供金融支持 [5] 公司合规风控体系建设 - 以“制度为纲、科技为翼、文化为魂”，构建“全流程、穿透式、智能化”的合规风控体系 [6] - 完善制度框架和流程机制建设，动态跟踪监管新规，对创新业务实行“事前审批、事中监控、事后复盘”闭环管理 [6] - 强化科技赋能，加大智能风控系统投入，提升对风险的预判能力和处置效率 [6] - 厚植合规文化，将合规指标纳入绩效考核，制定员工合规手册，大力开展合规警示教育 [6] 公司未来发展方向 - 以服务实体经济为宗旨，以防控金融风险为底线，以深化改革创新为动力，为建设中国特色现代期货市场、推进中国式现代化贡献力量 [7]

文章核心观点 - “十四五”期间，中央提出加快建设金融强国，目标是打造“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场，为金融高质量发展指明方向 [1] - 中信建投期货在“十四五”期间，通过党建引领、聚焦主业、深耕区域、协同发展和强化风控，全面开创公司高质量发展新格局，并致力于在“十五五”期间继续服务国家战略 [1][9] 党建引领与公司治理 - 公司坚持和加强党的全面领导，将政治思想、企业文化、人才建设等深度融合，为高质量发展注入动力 [2] - “十四五”期间，公司党支部数量从4家增加到21家，党员占比从12%提升到20%，基层党组织战斗堡垒作用加强 [2] - 公司第一党支部获评中信集团先进基层党组织，并成为集团党委基层党建规范化建设试点单位，党组织的“红色引擎”作用显著提升了公司核心竞争力 [2] 聚焦主业与服务实体经济 - 公司聚焦期货主业，运用价格发现、风险管理和资源配置功能，做深做实金融“五篇大文章”，护航实体企业 [3] - **服务科技金融**：融入中信集团协同大局，加大服务国家级专精特新企业覆盖面，提供套期保值、基差贸易、研究咨询等综合解决方案 [3] - **服务绿色金融**：发挥专业研究价值，扩大绿色金融研究品牌影响力，在服务工业硅、碳酸锂和多晶硅产业链建立优势，并积极参与电力、碳排放权等品种上市筹备 [3] - **服务普惠金融**：打造期货特色乡村振兴品牌，在全国开展445个“保险+期货”项目，实现赔付额超2亿元，惠及农户近25万户 [4] - 公司在重庆打造公益性期货交易者教育基地，自2021年10月运营以来，制作原创投教作品4000余件、发布文章1.4万余篇、举办投教活动1000余场，覆盖超75万人次 [4] - **服务养老金融**：提升专业服务能力，为中长期资金提供金融期货和衍生品套期保值服务支撑，并推出一系列适老化服务，健全高龄客户管理机制 [4] - **服务数字金融**：将“数字化转型”纳入公司战略，以科技赋能业务与风险管理，“十四五”期间有3项数字化研究成果荣获中国人民银行“金融科技发展奖” [4] 区域深耕与西部金融中心建设 - 作为扎根重庆三十多年的机构，公司深度聚焦“智融惠畅”工程，发挥期货市场功能，赋能重点产业，推动西部金融中心建设 [5] - 协助企业落地重庆首个原木期货交割库，助力完善要素市场，提升区域资源配置能力 [5] - 持续为重庆本土的汽车制造、先进材料、智能装备、智能制造等传统优势及战略性新兴产业提供风险管理服务，助力重庆“33618”现代制造业集群体系 [5][6] - 2025年11月，公司全资子公司方顿物产（重庆）有限公司成功将“剑涛牌”铸造铝合金注册为国内首批上期所标准仓单，并完成铸造铝合金期货2511合约的首次交割 [6] - 公司在重庆市黔江区开展的生猪“保险+期货”项目入选国家乡村振兴局第二批社会帮扶典型案例，成为助力乡村振兴的“重庆样板” [6] - 公司领导应邀参加“推进重庆金融高质量发展”专访、央视财经金融强国活动、重庆市委金融工作会议等重要活动，为区域经济发展建言献策 [6] 协同发展与生态构建 - 公司积极强化内外部协同，打造综合业务优势，依托中信集团协同发展战略，构建覆盖全国主要城市的协同网络 [7] - 持续深化与股东单位中信建投证券、中信银行等中信集团成员的协同，践行“一个中信一个客户”理念，构建独具特色的综合金融服务能力 [7] - 不断拓宽与政府、交易所、企业、高校等单位的合作渠道，通过构建“协同圈”来拓展“生态圈”，提升品牌形象与社会效益 [7] 风险管理与合规建设 - “十四五”期间，《期货和衍生品法》正式实施，对服务实体经济、防范化解金融风险具有重要意义，公司紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线 [8] - 公司坚决强化全面合规管理，不断完善风险防控体系，加快构建防范化解风险长效机制，坚持“看不清管不住则不展业”原则 [8] - 定期开展风险专项排查与整治，扩大重点风险监测面，加强交易者保护、声誉风险等重点领域管理，全面增强风险处置能力 [8] - 全面夯实合规管理防线，强化风险问责力度，深入开展经营业务风险排查，引导员工强化自律约束，确保公司发展行稳致远 [8]

公司背景与战略理念 - 公司是中央企业中国华能集团旗下金融战略平台的核心组成部分，由华能资本与长城证券共同出资设立，拥有三十余年行业经验 [3] - 公司秉持“安全、领先、服务”的战略理念，将“三提两控”（提升工作质量、效率、效益，控制风险与成本）作为永恒的经营主题 [3] - 公司内部形成“简单、高效、规范、快乐”的工作文化和“马上就办、办就办好”的工作作风，鼓励员工聚焦“四个打破”以推动创新与追求卓越 [3] 服务股东协同发展 - 公司核心使命是服务股东单位发展，构建了资本协同、业务协同、战略协同三位一体的服务体系 [4] - 公司紧扣集团能源主业特点，聚焦煤焦炭、电力、新能源等核心板块，为下属企业提供定制化金融解决方案以管理大宗商品价格波动风险 [4] - 公司依托长城证券近百家营业网点实现全国性服务网络无缝对接，共同为客户提供“证券+期货”一站式综合金融服务 [4] - 公司与华能资本在风险管理子公司领域深度合作，强化了期现结合业务的资本支撑 [4] - 公司积极参与股东单位的金融创新实践，在绿色金融、财富管理等新兴领域开展协同探索，并提前布局绿色能源相关期货衍生品研究 [5] 服务实体经济 - 公司坚守服务实体经济的初心，针对不同行业、不同规模实体企业的需求痛点，打造差异化、个性化的风险管理服务体系 [6] - 在能源化工领域，公司凭借股东产业背景优势，为受国际原油价格波动困扰的企业量身定制涵盖套期保值、基差交易、期权保值等策略的综合风险管理方案 [6] - 公司积极开展投资者教育工作，连续四年获得“郑商所杯”全国大学生金融模拟交易大赛优秀组织奖，并与多所高校合作开展“期货知识进校园”活动，培养期货专业人才 [6] 践行社会责任与乡村振兴 - 公司积极响应国家乡村振兴战略，创新“金融+产业+公益”帮扶模式，从风险保障、产业赋能、民生改善等方面发力 [7] - 公司积极参与乡村基础设施建设与公益帮扶，捐资支持帮扶地区，并与当地产业企业立项合作项目 [7] - 公司与帮扶村签订党建共建协议，形成“党建引领、金融赋能、产业兴农”的良性循环 [7] 专业实力与品牌荣誉 - 公司凭借在产业服务、风险管理、客户服务等方面的突出表现，荣获多个行业奖项 [8] - 公司未来将继续深化“服务股东、赋能实体、助农兴农”的发展战略，依托中国华能集团的产业优势和长城证券的金融资源，为行业发展贡献金融力量 [8]

行业政策与战略定位 - 党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确提出加强建设金融强国，并对期货市场发展进行战略定位 [1][3] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系”置于战略任务首位，并提出大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [4] - 规划建议明确“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”的要求，将期货市场深入嵌入金融强国战略布局 [7] 期货市场功能与发展方向 - 期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，发挥价格发现、风险管理和资源配置功能 [1] - 在复杂外部形势下，期货市场成为实体企业规避价格波动风险、实现稳健经营的重要工具，并能通过引导资源配置为产业升级赋能 [4] - 随着产业体系优化升级和对外开放深化，期货行业将进一步链接金融与实体、期货与现货、国际与国内、场内与场外 [7] - 绿色品种上市步伐加快，碳酸锂、工业硅、多晶硅等绿色品种工具为传统行业绿色转型提供风险管理工具 [7] - 在推进人民币国际化和扩大高水平开放导向下，期货市场国际化进程将加快，“中国价格”影响力将增强 [7] 公司业务实践与服务模式 - 公司构建以“标准化体系+专业化手册+场景化落地”为核心的特色服务模式，实现客户服务的流程化、精细化、定制化 [5] - 公司累计为千余家产业客户提供交易交割、套期保值、场外期权等风险管理服务 [5] - 在绿色金融方面，公司深入工业硅、碳酸锂等新能源产业链，为多家光伏、新能源上市公司提供专业风险管理服务 [5] - 在普惠金融方面，公司为300余家中小微企业提供风险管理服务，减免交易手续费超过1000余万元，并累计开展“保险+期货”项目140余个，累计赔付7400余万元 [5] - 在养老金融方面，公司做好老年投资者教育，并探索将风险管理工具应用于企业年金、养老金管理 [5] - 在科技金融与数字金融方面，公司在北京、上海等地部署多套交易柜台，加强智能应用，加快大数据、大模型等AI建设 [6] 行业监管与风险防控 - “十五五”规划建议指出要全面加强金融监管，强化央地监管协同，构建风险防范化解体系 [9] - 监管部门持续完善监管规则体系，期货行业分类评价、程序化交易、居间人等制度相继出台 [9] - 期货公司需加强自身合规和风险管理，强化全员合规意识，加强互联网营销、程序化交易等重点领域合规管理 [9] - 期货公司需服务好企业风险管理，帮助企业构建与自身经营相匹配的风险管理体系，推动期货工具深度嵌入企业关键环节 [9]

文章核心观点 - 公司作为集团子公司，以期货业务服务实体经济转型升级，将期货与衍生品优势转化为服务实体的硬实力，助力经济高质量发展与金融强国建设 [1][4] 绿色金融服务 - 公司深入工业硅、碳酸锂等新能源产业链核心环节，通过套期保值、基差贸易等工具为企业抵御价格波动 [1] 普惠金融服务 - 公司为近百家中小微企业减免费用117.91万元 [2] - 公司为棉花、红枣、工业硅等领域中小企业现货贸易注入1.49亿元资金 [2] - 公司落地十余个“保险+期货”项目，以超4亿元名义本金为农户提供价格保护 [2] 养老金融服务 - 公司由高管牵头做好产品适当性管理，并通过投资者教育提升养老理财意识，设计稳健理财产品守护养老钱保值增值 [2] 科技与数字金融 - 公司在北京、上海等地部署综合交易平台、易盛启明星等多套交易柜台，依托股东技术优势确保服务稳定高效 [4] - 公司加快人工智能AI建设，运用大数据、大模型为客户提供便捷服务体验 [4] 行业认可与案例 - 公司连续两年在中国期货业协会服务中小微企业成效评价中跻身行业前10 [4] - 公司服务新疆龙头棉花企业的案例成功入围“2024年度期货经营机构服务实体经济优秀案例” [4] 未来发展规划 - 公司将以客户需求为导向，整合资源，在市场化、专业化、平台化、数智化、差异化道路上持续深耕 [4] - 公司将构建期现货、场内外、境内外相结合的产品服务体系，为实体企业提供全方位综合金融服务 [4]

公司战略定位 - 公司作为申万宏源集团子公司，以服务国家战略和建设金融强国为核心使命 [1] - 公司聚焦主责主业，致力于将期货与衍生品优势转化为服务实体经济的硬实力 [1] - 公司未来发展方向为市场化、专业化、平台化、数智化和差异化 [4] 绿色金融服务 - 公司深入新能源产业链核心环节，如工业硅、碳酸锂等领域 [1] - 公司通过套期保值、基差贸易等工具为企业管理价格波动风险 [1] 普惠金融服务 - 公司为近百家中小微企业减免费用117.91万元 [1] - 公司为棉花、红枣、工业硅等领域中小企业注入现货贸易资金1.49亿元 [1] - 公司落地十余个保险+期货项目，名义本金超4亿元，为农户提供价格保护 [1] 养老金融服务 - 公司由高管牵头做好产品适当性管理，提升老年投资者养老理财意识 [2] - 公司设计稳健理财产品，守护养老钱的保值增值 [2] 科技与数字金融 - 公司在北京、上海等地部署综合交易平台、易盛启明星等多套交易柜台 [4] - 公司加快人工智能AI建设，运用大数据和大模型提升客户服务体验 [4] 行业认可与成就 - 公司连续两年在中国期货业协会服务中小微企业成效评价中跻身行业前10 [4] - 公司服务新疆龙头棉花企业的案例入围2024年度期货经营机构服务实体经济优秀案例 [4] 未来发展规划 - 公司将以客户需求为导向，整合内外部资源 [4] - 公司计划构建期现货、场内外、境内外相结合的产品服务体系 [5] - 公司旨在为实体企业提供全方位综合金融服务，满足多样化风险管理需求 [5]

公司核心定位与宗旨 - 公司是重庆本土金融国企，以党建为引领，秉持“合规、诚信、专业、稳健、担当”的行业文化 [1] - 公司根本宗旨是服务实体经济，专注主责主业，以高效服务促进期货市场功能发挥，赋能区域经济高质量发展 [1] 普惠金融实践与成效 - 公司紧扣普惠金融发展要求，聚焦“三农”与小微企业等重点领域，创新服务模式和工具以帮助规避市场波动风险 [2] - 自2021年起，公司持续推动生猪、饲料、鸡蛋、苹果、花生等品种“保险+期货”项目，为数万农户、数万亩农地提供风险保障 [2] - 截至2025年10月，公司“保险+期货”服务覆盖重庆17个区县，累计落地89个项目，为72.8万头生猪提供风险保障约9.3亿元 [2] 产业链服务与战略协同 - 公司围绕成渝地区双城经济圈建设、重庆“33618”现代制造业集群体系等重大战略，积极发挥期货市场功能 [3] - 公司精准对接重庆市属国有物流、仓储及大宗商品贸易企业，通过深度调研为企业量身打造定制化风险管理方案 [3] - 公司重点服务新能源汽车产业链，为电池材料、储能、轻合金材料等领域企业提供锂、镍、硅等关键原材料的专业化风险管理服务 [3]