项目中标概况 - 讯飞智元信息科技有限公司中标金华市婺城区“婺城数智未来”新型基础设施建设项目，成交金额约为3.8亿元（380百万）[1] - 项目预算为38,891.1万元，最高限价为38,891万元 [3] - 项目竞标方包括讯飞智元、联通（浙江）产业互联网、国泰新点等五家供应商，讯飞智元以总分88.66分的最高分中标 [6][7] 项目结构与费用构成 - 项目建设内容包括1个数智底座、10个AI场景、3个数据要素服务场景、2个中心，覆盖软件、硬件、云资源、数据服务等多个部分 [2] - 软件费用占比最高，达41%（1.56亿元），其次是硬件费用占38%（1.44亿元），云资源占11%（0.42亿元） [4] - 数智底座是项目基础，包含大模型训练平台、智能体平台等多个自研平台，其中智能体平台报价250万元 [8][9] AI大模型与智能体落地应用 - 项目报价文件中“大模型”出现79次，“智能体”出现96次，显示其为核心技术 [2][10] - 10个AI场景深度融入大模型技术，涵盖教育、公安、人社、医疗、水务等十大领域 [10] - AI+教育场景引入大模型AI教师备授课助手，报价80万元；AI+人社场景引入创业辅助智能体，报价90万元 [10][11][12] - 项目中存在大量数十万元级别的子项目，显示大模型落地迅猛 [12] 国产AI产业链参与 - 人工智能信创创新中心采用2台华为大模型推理一体机（Atlas 800T A2），合计报价约281万元 [14][15] - 该中心同时采用4台讯飞星火塔式工作站，合计报价约120万元 [15] - 人工智能研学中心采购宇树科技人形机器人Unitree G1（单价9.9万元）和G1edu-U1（单价16.9万元）各3台 [17] - 项目还涉及海康威视、大华股份、鲁尔物联等国产智能硬件厂商的产品 [18][19] 行业意义与公司动态 - 该项目是AI大模型规模化落地的一个标志性案例，显示AI技术正从概念验证走向深度融合的产业落地 [2][20] - 科大讯飞近期在AI领域表现活跃，9月至少拿下5个大单，包括中广核259万元项目、广东佛山1800万元项目等 [20] - 项目整合了从科大讯飞平台、华为芯片到宇树机器人的国产AI产业链，展示了中国AI技术集成与应用能力 [20]

核心观点 - 2025年A股牛市的核心驱动力为“国运牛”，区别于以往由宽松货币政策主导的行情，其内部驱动力源于大国崛起的国运 [1] - 制度调整、科技突破及大国博弈等一系列变化为资本市场注入强劲动力，构成“国运牛”的核心逻辑 [1][3][4] 制度环境优化 - 2025年2月的民营企业家座谈会成为关键转折点，标志着制度层面开始纠正过去对K12教育、游戏、平台经济等领域的限制性政策倾向 [3] - 会议为民营经济尤其是民营高科技企业打开广阔赛道，优化制度环境，使资本对中国经济的长期预期更趋乐观 [3] 科技领域突破 - 2025年中国科技企业实现集体突破，DeepSeek大模型以低成本、高性能跻身全球前列，一度成为苹果应用商店下载量第一的大模型 [3] - 宇树科技人形机器人亮相春节晚会，优必选、致远等企业接连发力，北京、上海等地举办机器人运动会，高端制造走进大众视野 [3] - 在芯片领域，阿里平头哥PPU芯片采用中芯国际7nm工艺，性能对标英伟达H20，成本低40%，已在西宁数据中心部署16384颗，并与中国联通合作实现大规模商业化 [3] - 科技突破打破外部技术封锁，使AI、半导体等高科技资产成为资本市场新热点 [3][4] 大国博弈与综合实力 - 2025年4月8日针对美国单边关税采取对等反制，成为全球唯一能对美实施有效反制的贸易伙伴 [4] - 2025年5月中美日内瓦经贸会谈达成重要共识，美方取消91%对华加征关税，中方相应取消反制措施，谈判成果超出市场预期 [4] - 2025年9月3日纪念抗战胜利80周年阅兵，人民军队崭新亮相彰显大国实力 [4] - 相比俄罗斯在俄乌冲突中每天近1亿美元的战场损失，公司通过军事威慑和外交智慧化解危机，综合实力的提升直接增强资本市场信心 [4]

经济表现与增长动力 - 上半年中国GDP同比增长5.3% 在全球主要经济体中名列前茅 [1][3] - 货物贸易出口规模历史同期首次突破13万亿元 同比增长7.2% [4] - 高技术产品出口增长9.2% 连续9个月保持增长 [4] - 民营企业进出口规模历史同期首次突破12万亿元 增速较全国整体高4.4个百分点 [4] 工业与制造业发展 - 全国规模以上工业增加值同比增长6.4% [6] - 装备制造业增加值增速快于全部规模以上工业3.8个百分点 [6] - 高技术制造业增加值增速快于全部规模以上工业3.1个百分点 [6] - 设备更新带动制造业智能化转型 3D打印设备产量增长43.1% 工业机器人产量增长35.6% [10] 投资与创新投入 - 信息服务业投资同比增长37.4% 航空、航天器及设备制造业投资增长26.3% 计算机及办公设备制造业投资增长21.5% [6] - 研究与试验发展经费投入强度近2.7% 超越欧盟平均水平 [14] - 建成80个覆盖重点产业链的国家级先进制造业集群 [14] - 预计年底智能算力规模较去年增长43% [5] 消费与内需市场 - 最终消费支出贡献率达52% 成为拉动增长主动力 [5] - 消费品以旧换新带动商品销售额超过1.7万亿元 [10] - 中国拥有14亿多人口 超4亿中等收入群体 [14] - 消费市场总量到2035年预计超过欧美总量之和 [14] 金融与政策支持 - 中央对地方转移支付下达9.29万亿元 占年初预算89.8% [9] - 超长期特别国债资金预算已下达6583亿元 [9] - 社会融资规模存量同比增长8.9% 广义货币供应量增长8.3% 人民币贷款增长7.1% [9] - 基础设施投资同比增长4.6% 增速比全部投资高1.8个百分点 [10] 区域经济与外贸韧性 - 苏州上半年进出口规模创同期历史新高 同比增长5.7% [11] - 货运周转量同比增长5.1% 旅客周转量增长4.9% [5] - 广义货币余额同比增长8.3% [5]

资本市场政策动态 - 证监会明确公募基金持有A股市值未来三年每年至少增长10%，商业保险资金每年新增保费的30%用于投资A股，预计每年为A股新增几千亿元长期资金 [2] - 财政部向四大行注资5000亿元，银行板块股价走出"深V"走势 [12] - 中央汇金公司增持ETF并获央行再贷款支持，社保基金会增持国内股票，金融监管总局推动险资入市 [14] - 央行降准0.5个百分点释放1万亿元流动性，下调政策利率0.1个百分点至1.4%，降低公积金贷款利率0.25个百分点 [21] - 证监会松绑并购重组规则，相关概念股掀起涨停潮 [23] 科技与AI产业突破 - DeepSeek应用上线18天日活突破1500万，登顶中美应用商店下载榜，带动概念股走强 [6] - 宇树科技人形机器人在春晚表演后持续技术迭代，推动人形机器人概念股活跃 [8] - 北京举办人形机器人半程马拉松赛，展示产业技术进展 [19] 文化娱乐产业亮点 - 《哪吒2》全球票房超越好莱坞动画，光线传媒市值突破千亿元，导演饺子成为中国影史票房最高导演 [9][10] - 泡泡玛特Labubu潮玩拍出108万元天价，推动IP经济概念和公司股价上涨 [31][32] 金融市场热点 - 金价连续突破800/900/1000元/克关口，催生"黄金投资热" [16][17] - 稳定币概念受中美政策推动走红，香港通过《稳定币条例草案》 [25] 体育与区域经济 - 江苏城市足球联赛"苏超"带动体育板块上涨，金陵体育等多股涨停 [29]

浙江省人工智能发展规划 - 浙江省提出到2027年规模以上人工智能核心产业营业收入突破1万亿元，2030年超1.2万亿元，打造全球领先的人工智能发展高地 [1] - 2025年5月31日起实施《若干措施》，围绕产业生态、企业培育、金融支持等6方面推出27项举措 [1] - 2024年一季度浙江省人工智能核心产业营收达1427.7亿元，同比增长22% [1] 产业布局与支持政策 - 构建以杭州、宁波为核心的全产业链格局，重点发展芯片、服务器等关键领域 [2] - 2027年前培育3家千亿级链主企业和30家百亿级龙头企业 [2] - 打造百亿级人工智能基金群，对研发投入达标企业最高按研发费用20%比例给予财政补助 [2] - 算力基建方面提供最高1000万元贷款贴息，非自主算力服务最高补助800万元 [2] 技术创新与应用场景 - 建立"芯模联动"适配基地，培育国产算力生态，2027年前培育百个标杆用云企业和千个示范场景 [3] - 数据开放领域支持发放语料券最高补助200万元，模型研发专项最高可获3000万元支持 [3] - 每年评选不超过10个标杆应用场景项目，单个最高补助500万元 [3] - 智能家居机器人等纳入以旧换新补贴范围，按售价15%给予最高2000元/件补助 [3] 企业案例与人才引进 - 回车科技Looktech AI智能眼镜集成眼镜、耳机、相机和AI功能，重量37克，北美预售表现良好 [2] - 每年引进10名以上顶尖人才，单列300个省级人才名额 [2] - 年薪100万元以上且具有5年以上研发经验的可直接认定为省级领军人才 [2]

数智化转型成果 - 公司正式接入DeepSeek-R1大模型，打造乳制品行业首个深度融合专业大模型的专利智能分析系统 [3] - 宇树科技人形机器人"入职"公司，成为数智时代的正式员工 [1][3] - 金海工厂数智化转型后生产效率提升32%，运营成本降低25%，产品不良率下降至0.021%，订单交付周期缩短40% [3] - 金海工厂入选2024年度首批"卓越级智能工厂"名单 [3] 全产业链数智化布局 - 公司率先完成产业链上下游全链条数智化布局，实现全产业链提质、降本、增效 [3] - 上游"智慧牧场"通过数字终端监控奶牛活动量、产奶量、睡眠情况，采用全自动挤奶机器人和智能自动饲喂系统实现原料奶生产全程可追溯 [5] - 中游"智能工厂"深度应用人工智能、物联网技术，确保自动化生产线高效稳定运转 [5] - 下游通过大数据分析和精准营销体系捕捉消费者需求变化，精准回应市场需求 [5] 品质护城河 - 品质是公司在资本市场的最强护城河，也是其穿越周期、稳健发展的根基 [3] - 品质打造是长期积累的全产业链综合能力体现，难以被快速复制或超越 [4][5] - 数智化技术从源头到终端形成品质守护闭环，为品质保障与提升持续赋能 [5] 行业地位 - 公司是乳制品行业最早进行数字化、智能化转型的企业 [3] - 高效运营的智造工厂为乳业"数实融合"树立典范 [3] - 数智化技术引领乳制品行业新一轮产业升级浪潮 [3]

文章核心观点 荀玉根在“上证首席讲坛”及接受采访时分享投资理念、对中国经济和市场看法，认为研究应抓主要变量，“中国智造”或为经济注入新动能，二季度是政策观测窗口期 [2][4][5] 谈投资理念 - 研究应做减法，抓主要变量、聚焦大概率事件，追求“模糊的正确” [3][4] - 中长期看基本面是影响中国市场关键，2025年关注楼市量价、消费数据、智能制造硬科技发展、国际关系和美国新政等变量 [4] - 资产管理本质是管理欲望，入市者要学会“慢慢变富”，普通投资者应接受平常，对投资抱合理预期 [4] 谈中国经济 - 中国经济处于新旧动能转换期，“中国智造”有望注入新动能，当前地产产业链产值占GDP比重25%左右，战略性新兴产业近15% [5] - 稳资产、扩内需、促转型是破局路径，服务型消费有潜力，当前占比约20%，AI发展或催生新消费业态 [5] - 中国在AI领域取得初步成果，AI发展进入应用阶段，中国智造成本优势显现，相关产业增长潜力大 [5][6] 谈中国市场 - 科技股浪潮下中国资产近期强势，美股震荡调整，“西平东升”比“东升西落”更合理 [7] - 美国GDP全球占比26.1%，美股市值全球占比49%，2024年中国对美国出口占总出口比重14.7% [8] - 今年二季度是重要观测窗口期，美国政策4月初明朗，国内观测政策落地效果和实体经济走势，4月基本面走势将明朗 [8]

展会概况 - AWE 2025（中国家电及消费电子博览会）于3月20日在上海开幕，展览面积超过14万平方米，共12个展馆，千余家企业参展，预计观众参观人次超36.5万 [3][6] - 展会主题为"AI科技、AI生活"，聚焦人工智能技术在家电及消费电子领域的应用 [3] - 展会期间举办百余场新品发布会，数万件创新产品亮相，多家企业首次展出未上市新品 [8] 行业趋势 - 2024年中国家电零售市场规模达9027亿元，同比增长5.9%，其中第四季度在以旧换新政策推动下内销零售额同比增长22.5% [7] - 家电行业加速AI技术融合，新品普遍集成AI大模型，实现智能交互、节能优化等功能 [8][9] - 人形机器人成为展会焦点，宇树科技、青心意创等企业展示多款人形机器人产品，部分产品已进入商业化应用阶段 [11][12][13] 企业动态 - 石头科技展出全系列新品，包括自清洁扫拖机器人P20 Ultra等，其中G30 Space探索版搭载RRMind GPT大模型和五轴折叠仿生机械手 [8] - 长虹推出追光系列AI电视"Q10Air"，接入长虹云帆AI大模型及第三方大模型，支持语音交互和模糊搜索 [8][9] - TCL基于伏羲AI大模型开发智能冰箱，实现AI智慧控温、节能和降噪功能 [9] - 奥克斯空调搭载华为海思智能AI省电芯片，节能率最高达40% [9] 消费促进政策 - 京东平台国补叠加以旧换新活动可立减35%，2024年通过以旧换新回收超2000万件老旧家电 [6] - 快手电商对部分国补商品额外给予5%-10%补贴，实行国补与平台双补贴政策 [6]