ETF市场正式进入5万亿时代。 Wind数据显示，截至8月25日收盘，全市场ETF规模达到5.07万亿元。 自4月18日全市场ETF规模站上4万亿元以来，这一仅用4个月就完成的规模跨越，再一次刷新 了ETF"万亿里程"的新纪录。 从4万亿到5万亿的阶段性跨越，也是2025年以来ETF市场发展的缩影：A股市场回暖带动基金 净值显著上升，成为年内ETF规模增长的核心引擎；资金积极涌入行业主题ETF与港股ETF， 反映出投资者借道指数化工具捕捉轮动机会的策略倾向；债券ETF持续获青睐，则体现出市场 中仍存在对稳健收益的大量需求…… 华泰柏瑞指数投资部负责人向21世纪经济报道记者指出，ETF市场的快速发展，既代表着中国 投资者日益成熟、能够更加擅长使用多元化的金融工具来实现自身的投资目标，也代表着中国 向亚洲、乃至全球资产管理中心的地位迈出了一大步。 "中国ETF市场具有'要么涨净值，要么增份额'的跨周期特征，因此无论未来一段时间市场环境 如何变化，可能都会稳步达到下一个万亿。"该负责人表示，"随着市场规模的持续扩大，每一 个万亿所需要的增长幅度越来越小、节奏进一步加快，也是应有之义。" ETF市场全景扫描 Wind ...

21世纪经济报道记者 黎雨辰 ETF市场正式进入5万亿时代。 数据显示，截至8月25日收盘，全市场ETF规模达到5.07万亿元。 自4月18日全市场ETF规模站上4万亿元以来，这一仅用4个月就完成的规模跨越，再一次刷新了ETF"万 亿里程"的新纪录。 从4万亿到5万亿的阶段性跨越，也是2025年以来ETF市场发展的缩影：A股市场回暖带动基金净值显著 上升，成为年内ETF规模增长的核心引擎；资金积极涌入行业主题ETF与港股ETF，反映出投资者借道 指数化工具捕捉轮动机会的策略倾向；债券ETF持续获青睐，则体现出市场中仍存在对稳健收益的大量 需求…… 华泰柏瑞指数投资部负责人向21世纪经济报道记者指出，ETF市场的快速发展，既代表着中国投资者日 益成熟、能够更加擅长使用多元化的金融工具来实现自身的投资目标，也代表着中国向亚洲、乃至全球 资产管理中心的地位迈出了一大步。 "中国ETF市场具有'要么涨净值，要么增份额'的跨周期特征，因此无论未来一段时间市场环境如何变 化，可能都会稳步达到下一个万亿。"该负责人表示，"随着市场规模的持续扩大，每一个万亿所需要的 增长幅度越来越小、节奏进一步加快，也是应有之义。" ETF ...

中经实习记者 孙小琴 记者 夏欣 北京报道 8月26日，中国ETF规模正式进入5万亿元时代。最新数据显示，国内ETF规模达到5.07万亿元，仅用4个 月就完成了4万亿到5万亿元的跨越。 全市场101只ETF规模超百亿元，6只超千亿元。华泰柏瑞沪深300ETF最新规模4128.8亿元，全市场规模 最大。博时可转债ETF，最新规模达613.2亿元，是首只突破600亿元的债券ETF。此外，华安黄金ETF 和富国港股通互联网ETF分别以571.59亿元、753.55亿元，在商品ETF和跨境ETF中排名第一。 （编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：翟军） ...

中国ETF规模正式进入5万亿时代。最新数据显示， 国内ETF规模达到5.07万亿元，仅用4个月就完成了4万亿到5万亿的跨越，当前ETF基金数量为 1271只。 全市场101只ETF规模超百亿，6只超千亿。 具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF最新规模4128.8亿元，全市场规模最大；行业ETF中，国泰证券ETF以445.57亿元排名第一；主题ETF规模第一的是 嘉实科创芯片ETF，规模为351.03亿元；策略ETF规模最大的来自华泰柏瑞，旗下红利低波ETF最新规模211.39亿元；债券ETF规模最新大的是博时可 转债ETF，最新规模达613.2亿元，是首只突破600亿的债券ETF；此外，华安黄金ETF和富国港股通互联网ETF分别以571.59亿元、753.55亿元，在商 品ETF和跨境ETF中排名第一。 ...

港股ETF规模增长 - 多只港股ETF规模突破百亿元 富国港股通互联网ETF规模达707.9亿元 较去年底221.9亿元大幅增长 [2] - 华夏恒生科技指数ETF 易方达中概互联网ETF 华泰柏瑞恒生科技ETF规模均超300亿元 [2] - 工银瑞信港股通科技30 ETF等11只产品规模均超100亿元 [2] 港股市场表现与驱动因素 - 恒生指数成为全球表现最佳主要指数之一 受益于行业回暖 宏观经济改善和政策支持 [2] - AI技术革新推动中国科技资产价值重估 DeepSeek高性能AI模型发布巩固港股作为创新经济投资首选场所地位 [3] - 降息周期临近使周期敏感性行业受益 科技和金融板块涨势或扩展至其他领域 [3] 港股估值与投资机会 - 港股估值较全球主要市场存在较大差距 具备显著修复空间 [3] - 高股息资产在低利率环境下吸引力提升 提供稳定现金流回报 成为避险港湾和价值投资优选标的 [3][4] - 中国拥有一批全球竞争力企业 当前市场环境下价值可能被低估 蕴含投资潜力 [3] 机构投资策略 - 关注数字经济 硬科技 电信 公共事业 消费 医药 出口等领域 [4] - 积极挖掘增长潜力个股 把握结构性投资机会 [4] - 看好在线游戏 云服务 在线旅游和电动车领域头部公司 [4] - 南向资金可能更多流入成长型和高股息股票 尤其是金融 电信 能源和公用事业领域国有企业 [4]

美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发出降息信号 称政策处于限制性区间且风险平衡变化可能需要调整政策立场 [1] - 鲍威尔表态后美元指数创4月以来最大单日跌幅 同时推动美债、黄金、原油及加密货币全线飙升 [1] - 道琼斯指数上涨超过800点 标普500指数反弹1.5% 纳斯达克指数上涨1.9% 以太坊涨幅超14%创四年新高 [1] 利率预期变化与历史规律 - 鲍威尔发言前市场9月降息预期从超90%急剧降至70% 发言后预期回升至90%左右 [1] - 自2015年以来 会前一个月调息概率超90%时最终都出现调息行为 [1] - 高盛统计显示美联储暂停六个月以上后再次降息 美股首次降息后12个月内中位回报率达14% 上涨概率88% [2] 港股市场表现与流动性变化 - 恒生科技指数期货隔夜上涨2.07% 港股作为离岸市场显著受益于美元流动性增加 [2] - 港元隔夜Hibor从零飙升至2%以上 香港金管局进行12次回笼操作累计承接1199.7亿港元 [3] - 6月26日至今恒生中国企业指数涨2.49% 恒生指数涨3.53% 恒生科技指数涨5.39% 均落后A股表现 [3] 资金流向与ETF布局 - 港股相关ETF在净流入额前20名中占据11席 富国港股通互联网ETF净流入规模达201.91亿元 [3] - 港美利差收窄使港元兑美元汇率稳定在7.81 完全脱离弱方保证区间7.85 [3] - 兴业证券报告指出全球投资者对中国股市牛市预期增强 认为港股将走出超级长牛行情 [3] A股市场加速上涨与情绪指标 - A股成交额连续第八天超2万亿元人民币 创历史最长纪录 [4] - A股从3500点到3600点用时三周 从3700点到3800点仅用三天 上涨速度显著加快 [4] - 微信指数显示"牛市"热度环比增长31.76% 中国政法大学教授预测A股年底前突破4000点 [4]

市场资金流向 - 8月6日市场上涨当日超70亿元涌入权益类ETF，其中A股ETF净流入50亿元 [1][3] - 宽基ETF中南方中证1000ETF净申购12.05亿元，易方达中证A500ETF和南方中证500ETF净申购均超5亿元 [3] - 行业主题ETF中国泰证券ETF净申购6.32亿元，易方达机器人ETF超2亿元 [3] - 港股主题ETF单日净申购21亿元，富国港股通互联网ETF以7.55亿元居首 [3] 基金限购动态 - 中欧数字经济混合基金自8月6日起暂停100万元以上大额申购 [3][4] - 7月以来近30只绩优主动权益类基金限购，包括永赢睿信混合、广发成长领航一年持有混合等 [4] - 汇添富香港优势精选混合基金已暂停申购 [4] 新基金发行情况 - 7月以来7只主动权益类基金发行规模超10亿元，大成洞察优势混合以24.61亿元居首 [6] - "固收+"产品南方益稳稳健增利债券基金因认购超50亿元上限提前结束募集，确认比例46.47% [6] - "固收+"策略通过权益资产增强收益弹性，适应国债收益率下行环境 [8] 增量资金展望 - 7月下旬股票型/混合型基金申报数量逐周增多，或成后续增量资金重要来源 [10] - 主动权益类基金仓位回升至5月以来高位，普通股票型仓位达90.34%，偏股混合型86.84% [10] - 机构看好科技、高端制造、内需消费及高股息板块投资机遇 [11]

港股通ETF资金流入 - 过去一周港股通ETF资金净流入超155亿元，成为股票ETF吸金主力 [1] - 跟踪恒生科技指数的相关ETF单日净流入20.26亿元，近5个交易日累计流入超94亿元 [3] - 跟踪香港证券的相关ETF近5个交易日资金流入超38亿元 [3] 股票ETF市场表现 - 上周五股票ETF资金净流入2.54亿元，港股市场ETF净流入36.09亿元，宽基ETF净流出27.23亿元 [3] - 宽基ETF规模下降162.71亿元，创业板指数相关ETF单日净流出9.22亿元 [3] - 沪深300ETF、中证500ETF、科创50ETF、创业板ETF等宽基ETF过去一周资金净流出居前 [6] 基金公司ETF资金流向 - 易方达基金旗下黄金ETF净流入3.6亿元，A500ETF易方达净流入3.4亿元，香港证券ETF净流入1.9亿元 [3] - 华夏基金上证50ETF单日净流入11.34亿元，规模达1674.4亿元，恒生科技指数ETF净流入1.88亿元 [4] - 易方达香港证券ETF、富国港股通互联网ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF过去一周净流入分别达38.56亿元、34.48亿元、30.68亿元 [5] 债券ETF市场表现 - 科创债ETF易方达过去一周资金净流入超41亿元，博时可转债ETF净流入超34亿元，南方科创债ETF净流入超28亿元 [5] - 科创债ETF成为债券市场ETF吸金主力 [1] 市场观点与基本面 - 港股科技板块或更受益于AI产业叙事，业绩有望加速释放，外资可能逐渐回流 [5] - 中国科技龙头企业股票相比美国科技股展现出更高的性价比 [5] - 南下资金大幅流入背景下定价权强化，未来或仍有增量空间 [5] 市场指数与成交 - 上周五上证指数跌0.37%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24% [2] - 沪深两市成交金额接近1.6万亿元，较上一交易日缩量3377亿元 [2]

港股主题ETF资金流入情况 - 7月港股主题ETF净申购额达568.18亿元 今年前7个月累计净申购额突破千亿元达1025亿元 [1][2][3] - 截至7月底港股主题ETF规模突破5000亿元 较去年底增长超2000亿元 富国港股通互联网ETF以607.13亿元规模居首 [3] - 当前超10只港股主题ETF正在或即将发行 部分产品单周认购资金超10亿元 [3] 资金主要流向领域 - 金融主题ETF受追捧：易方达香港证券ETF单月净申购111.43亿元 广发港股通非银ETF获74.68亿元 华夏港股通金融ETF获13.25亿元 [2] - 科技类ETF持续吸金：富国港股通互联网ETF净申购105.09亿元 华夏恒生科技指数ETF获31.69亿元 工银瑞信港股通科技30ETF获26.88亿元 [2] - 创新药ETF表现亮眼：汇添富港股通创新药ETF净申购18.77亿元 银华/华宝相关产品均获超9亿元 [2] 南向资金动态 - 今年以来南向资金净流入超8000亿元 已超去年全年并创历史新高 [4] - 南向资金行业偏好变化：医药生物行业买入金额同比增87% 前五大持仓行业为银行/传媒/医药/非银/电子 合计占比55% [4] - 公募基金贡献显著：二季度主动偏股型基金港股持仓增300亿元 上半年公募通过港股通流入总规模近2000亿元 预计全年净流入3000-4500亿元 [4] 市场驱动因素分析 - 港股估值优势凸显：经历2021-2023年调整后性价比突出 全球资金再平衡背景下非美资产受青睐 [4] - 新经济领域受关注：AI/创新药/新消费等港股稀缺标的展现弹性 与中国产业转型形成共振 [4] - 盈利预期改善：去年10月以来港股整体盈利预测持续上修 反映经济复苏预期 [6] 机构观点 - 嘉实基金认为港股估值仍低于全球主要市场 科技资产性价比逐步提升 但需警惕部分中小市值公司估值过高风险 [5] - 华宝基金指出港股当前估值处于历史合理区间 横向对比全球市场仍具吸引力 [6]

ETF市场规模增长 - 国内ETF总规模达4.31万亿元，较去年底的3.73万亿元增长15.55% [1] - 上半年超3000亿资金流入ETF市场 [1] - 债券ETF贡献1789.06亿元净流入，带来2100多亿元规模增量 [5][6] 资金流向变化 - 净流入前十的ETF不再仅限宽基ETF，包含沪深300ETF华夏、华安黄金ETF等，吸金规模在145.87亿至303.17亿元之间 [3] - 债券ETF中8只基准做市信用债ETF合计吸引1058.91亿元净流入，规模达1281.92亿元 [5] - 行业ETF多点开花，港股通互联网ETF、科技30ETF等跨境ETF净流入居前，分别达194.97亿、130.90亿元 [10] 产品表现分化 - 港股创新药ETF、恒生生物科技ETF等10只跨境ETF回报率超50% [12][13] - 黄金股ETF回报率约38%，港股科技主题ETF、动漫游戏ETF回报率超27% [1][13] - 沪深300ETF、信用债ETF等资金流入居前的产品回报率仅1%左右 [14] 行业偏好与策略 - 科技成长方向（如国防军工、AI、机器人）被建议重点关注 [16][17] - 红利资产因政策强化分红和低利率环境预期阶段性占优 [17] - 黄金兼具防御价值，与新消费行业轮动机会并列配置选项 [16][17]