市场整体表现 - 2025年三季度权益市场全面上涨，基金净值上扬 [1] - 基金公司员工持有的整体份额从2024年末略降至2025年二季度末的60.29亿份，受落袋为安影响 [3] 员工持仓产品结构 - 截至2025年上半年末，全市场10075只基金（仅初始份额）获自家员工持有 [3] - 货币基金是员工持股主力，榜单前二十名中有16只为货币基金 [3] - 易方达现金增利货币被员工持有3.78亿份，华泰柏瑞交易货币、中信建投智多鑫货币等持有超1亿份 [3] - 货币基金因规模大，员工持有占比普遍不足1% [3] - 主动权益类基金中，中庚价值先锋员工持有1.97亿份居首，富国稳健增长、睿远均衡价值三年持有分别获持6074万份、6052万份 [3] - FOF和QDII领域，易方达优势领航6个月持有混合（1.37亿份）、易方达亚洲精选股票（8033万份）持有份额最高 [3] - 金元顺安鑫怡等两只发起式基金员工持有比例超99%，北信瑞丰研究精选员工持有比例超八成 [3] 重点产品业绩表现 - 三季度中庚价值先锋基金净值上涨13.31%，其重仓安井食品等个股 [3] - 恒越优势精选基金在三季度净值翻倍，2025年二季度末员工持有75万份 [3] - 财通基金金梓才旗下产品净值上涨近九成，财通成长优选、财通集成产业电路员工持有超287万份 [3]

基金公司员工持股概况 - 截至2025年上半年末，全市场共有10075只基金产品获得公募基金自家员工持有 [3] - 被员工持有份额最多的基金多为货币基金，榜单前二十中有十六只为货币基金 [3] - 易方达现金增利货币获该公司员工持有份额达3.78亿份，华泰柏瑞交易货币、中信建投智多鑫货币、富国富钱包以及中金财富聚金利等货币市场型基金均获其自家员工持有超1亿份 [3] - 基金管理人员工整体持有份额为60.29亿份，较去年末的61.64亿份环比略有缩水 [4] 重点基金产品员工持股情况 - 主动权益产品中，中庚价值先锋获自家员工持有份额最多，达1.97亿份，其次是富国稳健增长和睿远均衡价值三年持有，分别获持有6074万份和6052万份 [3] - 易方达优势领航6个月持有混合是获得自家员工持有份额最多的FOF产品，持有份额为1.37亿份 [3] - 易方达亚洲精选股票是获得自家员工持有份额最多的QDII产品，持有份额为8033万份 [3] - 截至二季度末，共有83只主动权益基金中的基金管理人员工持有份额超过1000万份，还有1200余只产品持有份额超过100万份 [4] 员工持股比例较高的基金 - 金元顺安鑫怡和东方阿尔法科技优选两只产品被"自家人"持有比例超过99% [8] - 北信瑞丰研究精选被持有比例超过八成，华西优选价值、浦银安盛景气优选等被自家员工持有比例超过五成 [8] - 多数货币基金因规模巨大，员工持有份额占比普遍不高，除个别产品外占比都不超过1% [3] 绩优基金表现及员工收益 - 财通基金金梓才旗下多只产品在三季度内涨幅约为九成，其管理的财通成长优选被员工持有超过305万份，财通集成产业电路被持有超过287万份 [1][7] - 中庚价值先锋在三季度内净值增长约为13.31% [6] - 下半年实现翻倍涨幅的恒越优势精选，截至二季度末基金管理人员工持有份额约为75万份 [7]

公募FOF规模增长 - 截至2025年6月30日全市场共有518只FOF较上季度增加6只整体规模达1657.06亿元环比增加146亿元增幅9.68% [1] - 规模增长主要由稳健型FOF需求增加和普通FOF布局热情提升推动 [1] 稳健型FOF发行回暖 - 2025年二季度共发行15只公募FOF合计规模186.04亿元较上季度提升 [2] - 偏债混合型FOF发行规模突出东方红盈丰稳健配置超60亿元南方稳见超36亿元招商稳健策略优选超29亿元前海开源康悦稳健养老超22亿元 [2] - 上半年FOF发行以偏债混合型和债券型为主偏股型产品较少 [3] 债券型FOF净申购表现 - 二季度债券型FOF博时臻选楚汇三个月持有份额增加68.47亿份为增长最多产品 [4] - 债券型FOF国泰瑞悦3个月持有份额增5.06亿份偏债混合型FOF景顺长城保守养老目标一年持有A份额增2.59亿份 [4] - 上述三只FOF近一年回报率分别为4.95% 4.50% 5.19% [4] 高回报FOF净申购不足 - 近一年回报率超20%的23只FOF包括申万菱信养老目标日期2045等但净申购普遍不足 [4] - 除东财均衡配置三个月持有获2.15亿份净申购外其他产品份额增加均低于1000万份或遭小幅赎回 [5] 普通FOF布局热情 - 截至2025年二季度末85家公募机构布局FOF前十大管理人规模占比60.8%较上季度下降 [6] - 兴证全球基金易方达基金中欧基金南方基金FOF规模均超100亿元 [6] - 71家基金管理人布局普通FOF64家布局养老目标FOF [6] - 12家基金管理人普通FOF规模超20亿元10家养老目标FOF规模超20亿元 [6] - 二季度博时基金招商基金富国基金旗下普通FOF规模环比增约14倍13倍2倍 [6] 资产配置调整 - 二季度公募FOF增配被动债基减配纯指数股票基金 [7] - 偏债偏股平衡和目标日期FOF均增配被动债基幅度分别为0.26 1.83 3.72 1.41个百分点 [7] - FOF持有纯债基金规模占比由30.75%升至36.80%纯指数股票基金占比由7.53%降至6.16% [7] FOF增配基金产品 - 二季度FOF增配次数较高产品包括诺安多策略A增17次中信保诚多策略A增14次可转债ETF增14次 [8] - FOF外部重仓份额增加较多基金以固收类为主包括易方达中债0-3年政策性金融债等权益基金中华夏恒生科技ETF富国稳健增长获增持 [8] - 主动股混基金中大成高鑫股票C被FOF总体重仓和外部重仓次数最高均为35次博道成长智航股票C富国稳健增长混合C博道久航混合C均被重仓18次 [8] FOF重仓规模 - 截至二季度易方达科融混合被FOF总体重仓规模最高达3.84亿元环比增10.83%易方达信息行业精选股票C达3.71亿元环比增4.09% [9] - 主动债券基金中华泰保兴尊合债券A被FOF外部重仓22次鹏华丰享债券19次广发纯债债券A15次 [9] - 指数基金中债券ETF重仓次数居前海富通中证短融ETF57次鹏扬中债30年期国债ETF38次富国中债7-10年政策性金融债ETF [9]

养老目标基金规模变化 - 二季度共有12只养老目标基金份额增长超过100% [1][2] - 部分产品因基数较小，几十万份增长即可实现100%以上增幅 [5] - 中欧预见养老2025一年持有A、景顺长城保守养老一年持有混合A等单季度份额增长超5000万份 [6] - 9只养老目标基金份额减少超30%，财通资管康泽稳健养老被赎回超3亿份，汇丰晋信养老2036被赎回超2亿份 [6][7] - 南方富瑞稳健养老目标一年持有A以20644.2万份居存量份额前列 [8] 养老FOF持仓动向 - 30只权益基金获得养老FOF超3000万元持仓 [9] - 指数类持仓集中于恒生ETF、证券ETF、红利低波指数基金、创业板ETF、沪深300ETF等 [9] - 主动管理类持仓包括南方产业智选、富国稳健增长、中泰星元价值优选等产品 [9] 指数基金Y份额表现 - 85只指数基金Y份额总规模达15.76亿元，较一季度末11.86亿元显著增长 [13] - 份额从一季度10.49亿份增至13.66亿份，增幅明显 [13] - 华泰柏瑞红利低波ETF联接Y和易方达科创板50ETF联接Y规模均超1亿元，另有6只产品规模超5000万元 [13][15]

富国均衡投资发行 - 富国基金旗下富国均衡投资于5月12日正式发行 认购截止日期为5月30日 这是知名基金经理范妍加盟后的首只新发基金 [1] - 2025年第一季度A股和港股行情企稳好转 多只主动权益基金表现亮眼 大幅跑赢大盘吸引投资者 [1] 主动权益基金表现 - 2025年第一季度主动权益基金规模增长榜单中 永赢先进制造智选A规模28.27亿元 增长52.32% 鹏华碳中和主题A规模23.87亿元 增长60.26% [2] - 富国稳健增长A规模26.10亿元 增长5.06% 现任基金经理范妍任职时间较短 但规模提升显著 可能得益于"基金经理光环" [2] 基金经理范妍背景 - 范妍曾长期任职于圆信永丰基金 生涯年化收益率超过10% 曾管理公司半数以上规模产品 个人效应明显 [3][4] - 2024年4月3日范妍从圆信永丰基金离任 同年5月加盟富国基金 10月起任资深权益基金经理及权益投资总监 [5] 富国稳健增长变化 - 范妍2024年10月接手富国稳健增长后 基金呈正收益状态 采用"广撒网"策略 前十大持仓占比从43.03%降至17.31% [6] - 富国稳健增长规模从5.09亿元增长至74.61亿元 增幅近14倍 机构投资者占比从近乎零升至超七成 [6] 明星基金经理效应 - 公募基金透明度高 投资者偏好"双十"基金经理（从业10年以上 年化收益10%以上）及稳定低回撤的基金经理 [7] - 2025年3月12日华商基金周海栋卸任6只规模近300亿元的基金 年化回报均超10% 卸任后相关基金一季度规模缩水超106亿元 [7][8] - 圆信永丰基金两只主动权益基金规模在2025年第一季度末减少30%以上 [8] 富国基金动态 - 富国基金对范妍新产品富国均衡投资支持力度大 公司及高管将认购不低于2000万元 范妍个人认购不低于500万元 [9] - 富国基金近年引入多位主动权益基金经理 如谢家乐（任职不到2年离任）和白冰洋（管理产品净值低于基准） [9] - 2024年富国基金营收64.05亿元 净利润17.51亿元 同比分别下降4.62%和3.62% 为管理规模前十中唯一"双降"的机构 [9] 市场展望 - 5月14日A股再次突破3400点 权益市场回暖背景下 主动权益基金能否呈现超额收益成为2025年投资者关注焦点 [10]

基金经理变动与表现 - 范妍加入富国基金后首只新发基金富国均衡投资获得公司及员工认购支持 富国稳健增长员工持有份额从31.14万份激增至3153.25万份 一季度公司增持1873.79万份 [4] - 范妍独管富国稳健增长不足半年规模从5.2亿元增长至74.61亿元 增幅超10倍 机构持有比例从0%提升至72.28% 产品年内收益率4.25%-4.404% 排名前40% [6] - 张弘独管富国新机遇灵活配置后规模从9.33亿元降至1.9亿元 后回升至7.99亿元 产品今年收益率15.18% 排名同类前85名 机构持有比例从52.5%升至75.74% [10][11] - 白冰洋管理的富国洞见价值成立规模3.59亿元 后增至7.38亿元 2024年收益率7.88% 较基准低5.45% 今年收益率0.83% 排名后40% [12][13][14] - 董治国管理的富国国家安全主题规模仅3.62亿元 任职回报亏损22.51% 排名后30% [14] 外部人才适配问题 - 谢家乐管理富国长期成长201天后离任 任职期间收益率19.6% 排名中上游 [16][17] - 方纬在富国基金任职2年多后重返华泰柏瑞 仅富国新兴产业实现正收益 其余2只产品排名后30% [17] - 外部引入的基金经理张弘 白冰洋 董治国在管规模合计略超30亿元 均经历规模与业绩波动期 [4][14] 富国基金规模动态 - 一季度资管总规模1.06万亿元 排名市场第六 非货规模增长284.73亿元至6801.94亿元 增幅4.37% [18][19] - 股票基金规模增长203.06亿元至1795.78亿元 增幅12.75% 混合基金增长57.91亿元至1560.60亿元 增幅3.85% [20] - 货币基金规模下降5.77%至3833.48亿元 债基规模减少115.03亿元至3160.92亿元 [19][21] - 权益类资产占比从45.3%升至47.3% 固收类资产占比从46.2%降至44.6% [22] 基金经理背景 - 范妍拥有17年证券从业经验 曾任圆信永丰权益总监 管理该公司近九成主动权益规模 [7] - 张弘拥有16年经验 曾任中信保诚权益投资副总监 [11] - 白冰洋拥有15年经验 具备财务分析背景 曾任中银证券消费研究员 [13]

富国基金自购及基金经理范妍动态 - 富国基金及其高管将出资不低于2000万元 拟任基金经理范妍个人出资不低于500万元 合计认购富国均衡投资混合基金不低于2500万元 并承诺至少持有1年以上 [1][2] - 范妍管理的富国稳健增长规模从2024年四季度末的34.09亿元增长至2025年一季度末的74.61亿元 环比大幅提升 [2] - 富国稳健增长一季度重点配置宁德时代、三花智控、招商蛇口等个股 前十大重仓股中有六只加仓幅度超50% 部分超100% 新增三花智控、震裕科技、神火股份等重仓品种 [2] - 范妍一季度上调金融债和可转债配置比例 下调国债占比 成长行业配置集中在智驾产业链、锂电、风电、TMT、机器人等领域 [3] - 新发富国均衡投资混合基金业绩基准调整为沪深300指数收益率×70%（原富国稳健增长降低中债指数权重） 预示权益投资比重可能提升 [3] 2025年基金行业自购概况 - 截至5月6日 2025年已有113家公募基金公司自购旗下产品 [1][4] - 股票基金净申购金额居前的公司包括天弘基金、华泰柏瑞基金、银华基金 混合基金净申购居前的有工银瑞信基金、中银基金、永赢基金 [1][4] - 区间交易金额排名靠前的机构为招商证券资管、国信证券资管、中信建投证券 [1][4] - 融通基金3月14日使用固有资金1000万元认购旗下非发起式产品融通央企精选混合A [4] - 部分发起式基金如永赢锐见进取A虽获公司1000万元认购 但成立规模仅6126.22万元 弘毅远方甄选A管理人认购份额占比近100% [5] 自购行为对基金规模的影响 - 自购可直接增加基金资金规模 并通过增强投资者信心间接促进规模扩大 但效果需结合市场环境与公司战略评估 [5]

养老目标基金规模变动 - 一季度共有17只养老目标基金规模增长超100%，其中5只基金份额增长超1亿份，包括中银养老目标日期2050五年持有、银华尊禧稳健养老一年持有A、富国鑫汇养老目标日期2045五年持有A、工银养老目标日期2060五年持有、建信优享进取养老目标五年持有Y [2] - 一季度有8只养老目标基金份额减少超30%，其中长信颐年平衡养老(FOF)A、景顺长城保守养老目标一年持有A、华夏保守养老A份额减少超50% [5] - 具体份额变动数据：工银养老目标日期2060五年持有最新份额27887.2万份，建信优享进取养老目标五年持有Y最新份额24714.0万份，广发养老目标2060五年持有Y最新份额2383.6万份 [5] 养老目标基金持仓变动 - 养老目标基金加仓主要集中在债券基金，多只基金获得超3000万份以上加仓 [7] - 嘉合磐泰短债C被交银安享稳健养老一年持有期基金大笔买入1.8亿份，位列第三大重仓基金 [12] - 在偏权益持仓方面，养老目标基金一季度加仓超2000万份的基金主要是ETF产品，主题集中在红利低波、恒生互联网、恒生科技、创新药等 [14] 重点基金持仓情况 - 范妍管理的富国稳健增长被多只养老目标基金加仓 [1] - 主动权益基金持仓方面，养老目标基金主要加仓ETF产品，宽基产品围绕沪深300、科创板50等 [16] - 具体加仓ETF包括：东方红中证、易方达沪深、华安法、富国中订、华夏恒生等产品 [16]