图虫创意/供图 证券时报记者 吴琦 2025年，公募基金行业锚定高质量发展方向，以《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行 动方案》）为纲领指引，在规模扩张、结构优化、产品创新与投资者回报提升等维度实现全面突破。伴 随《行动方案》的落地实施，公募基金行业迈入全面深化改革与高质量发展的崭新阶段。 我国公募基金资产管理总规模持续攀升、迭创新高，资本实力显著增强，为服务国家战略、赋能实体经 济、吸引长期资金筑牢坚实根基。公募基金行业主动强化责任担当，一方面聚焦实体经济融资需求，畅 通资本与产业的对接渠道；另一方面行业依托专业化的资金配置能力与稳健的风控体系，发挥资本市场 稳定器作用，有效平抑市场波动。 行业生态 从规模竞赛转向回报导向 截至2025年10月底，公募基金行业总规模逼近37万亿元，增长结构显著优化，实现了从量变到质变的飞 跃。在资产管理规模屡创新高的基础上，公募基金行业的发展逻辑正发生深刻变革，行业生态加速从规 模竞赛转向回报导向。 行业增长结构持续优化。招商基金研究部首席经济学家李湛在接受证券时报记者采访时表示，当前公募 基金规模结构呈现出鲜明的权益化、长期化、指数化趋势。权益类基金规模及占比 ...

上银基金作为上海银行（601229）旗下全资子公司，正深刻践行公募基金管理人的专业使命与国资国企 的社会责任。一是加快构建"平台式、一体化、多策略"投研体系。强化对国家战略导向、产业升级方 向、技术发展路径、全球竞争格局的穿透式深度洞察，聚焦新质生产力发展，尤其是在科创赛道，积极 拓展细分行业、主题、策略研究的广度与深度，坚守长期主义，努力为硬科技破茧突围注入长期资本活 水。二是持续丰富直达实体需求的"金融工具箱"。优化和丰富科创主题权益类基金供给，布局更多聚焦 细分产业链、技术路线的主题基金；积极探索科创股、债、区域主题ETF等产品布局，加大对区域协调 发展和重点产业转型升级的资本赋能。 二、"专业资本"守正惠民：夯实共同富裕的金融根基 全会将"扎实推进共同富裕"列为"十五五"时期的重要目标，赋予了金融工作更深层的时代使命——必须 超越单纯的逐利逻辑，回归"金融为民"的价值本源。作为管理着超30万亿元居民资产、直接服务数亿持 有人的专业力量，新时期的公募基金行业在《推动公募基金高质量发展行动方案》指引下，逐步成为值 得托付的"专业资本"。 党的二十届四中全会立足中国式现代化建设宏伟蓝图，擘画了"十五五"时期 ...

银行存款利率趋势与产品调整 - 工商银行于12月初将3年期大额存单起存门槛从行业常规的20万元大幅提升至100万元，但年利率仅为1.55%，与50元起存的普通定存利率持平[2] - 自11月以来，多家国有大行相继下架5年期大额存单产品，3年期存款产品利率普遍降至1.5%至1.75%区间[2] - 部分中小银行已取消3年期和5年期的普通定期存款产品[2] 居民储蓄与投资行为变化 - 根据央行《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》，倾向于“更多储蓄”的居民占比为62.3%，较上季度下降1.5个百分点[3] - 倾向于“更多投资”的居民占比则上升至18.5%，较上季度提高5.6个百分点[3] - 央行数据显示，2025年10月住户存款减少了1.34万亿元，而非银行业金融机构存款则增加1.85万亿元，表明资金正从储蓄流向理财与投资市场[3] 年轻群体理财模式转变 - 年轻群体正转向分散理财模式，以应对低利率环境[4] - 理财达人孙女士表示，已购买年化收益率2.25%的理财产品，收益比单纯储蓄利息增加了一倍[4] - 其投资组合还包括货币基金、债券基金、黄金ETF等产品，旨在可接受的风险范围内实现资产保值增值[4] 个人养老规划观念转变 - 低利率与长寿化趋势下，个人养老资金储备周期已从15-20年延长至25-30年甚至更久，单纯依赖储蓄难以覆盖缺口[5] - 清华大学教授冯润桓指出，养老规划需“主动规划”，关注个人养老金账户和储蓄投资转换成的“被动收入”[5] - 养老规划应包含养老金规划、健康规划（如医疗开支与健康险）以及传承规划等多个方面[5][6] 个人养老金产品市场现状 - 截至2025年12月3日，个人养老金专项产品已达1255款，形成“储蓄为主、多元互补”的供给格局[6] - 产品构成中，储蓄产品以466款占比37.1%位居首位，保险产品446款占比35.5%，基金产品306款占比24.4%，理财产品37款占比2.9%[6] - 在售个人养老金保险产品中，年金保险以87款占比62.1%成为绝对主力，两全保险40款占比28.6%，专属商业养老保险13款占比9.3%[6] 养老金融产品供给与收益表现 - 行业集中度显著，人保寿险、太保寿险、泰康人寿、国民养老、中国人寿五家机构共提供65款产品，占比达46.4%[6] - 尽管当前10年期国债收益率跌破1.8%，养老金融产品整体收益率承压，但不同类型产品呈现差异化特征[7] - 万能险、专属商业养老保险等保险产品凭借保底机制利率稳健，少数产品有3%以上结算利率[7] - 受益于近期股市回暖，部分重仓中高分红银行股的养老基金产品年化投资收益率处于较高水平[7] 年轻投资者对养老产品的关注 - 越来越多年轻人着手关注养老规划，例如一位年薪约30万元的30岁投资者正在考察购买哪家的个人养老金产品更合算[7] - 银行工作人员提及通过“每年1.2万元额度”可免交个税的优惠，保险公司人员则强调保险产品的长期复利优势[7]

个人养老金制度实施三周年概况 - 个人养老金制度实施已满三周年，2025年度税收优惠申报截止日期为12月31日 [1] - 该制度被誉为养老“第三支柱”，正引发越来越多投资者的关注 [1] - 截至2025年11月25日，机构共发行1245只个人养老金产品，包括37只理财类产品、466只储蓄类产品、437只保险类产品和305只基金类产品 [6] - 截至2024年11月，个人养老金开户人数已突破7279万户，累计缴存资金达数千亿元 [6] 中国养老保障体系结构 - 第一支柱为基本养老保险，是覆盖最广的“保底网”，但业内估计其替代率大约在45%上下，难以维持品质生活 [5] - 第二支柱为企业年金/职业年金，能提升养老品质，但业内估计其覆盖率不足20% [5] - 第三支柱为个人养老金，由个人主导，通过自主投资、自愿参加，在基本保障之外额外储备养老财富 [5] - 如果前两个支柱保障不足，第三支柱将是决定退休生活品质的关键变量 [6] 个人养老金的核心价值与优势 - 提供三重独特价值：税收优惠、长期投资的复利效应、专业管理 [7] - 税收优惠方面，每年12000元的缴费额度可在综合所得应纳税所得额中扣除，部分适用10%税率档的纳税人每年可节税约1200元，收入越高省税越多，顶格省税最高5400元/年 [8] - 长期投资将打开复利“魔法”，账户资金在退休前一般不得提前支取，帮助克服消费冲动，确保用于长期养老储备 [8] - 专业管理体现为由国家队筛选优质产品，专业基金经理操盘，资金可投资于监管部门筛选的金融产品 [8] - 基金公司提供的Y份额产品是养老投资的“升级版”，具有费率更优惠、产品更丰富的双重优势 [8] 国际经验与市场前景 - 以美国个人退休账户（IRA）为例，截至2021年底，其资产规模已达13.9万亿美元，占美国私人养老金资产的35% [6] - 美国IRA资产中，45%（6.2万亿美元）通过共同基金进行投资，显示出公募基金在养老金管理中的核心地位 [6] - 美国年轻人从入职起就进行养老储蓄，是长达二三十年市场培育的结果，提示养老投资需要尽早开始并坚持长期纪律 [6] - 从国际经验看，个人养老金市场具有广阔的发展空间 [6] 参与个人养老金的实操步骤 - 第一步：开户，通过商业银行手机APP或线下网点，一次性开立个人养老金账户和个人养老金资金账户 [9] - 第二步：缴费，每年向账户内存入不超过12000元的资金，可一次性投入或分批定投，缴费后获得凭证用于个税抵扣 [9] - 第三步：投资，根据自身风险承受能力和投资知识，在账户内选择适合自己的养老金融产品 [10] - 基金业专家建议投资时记住三个关键点：长期思维、信任专业力量、坚持定投 [10]

文章核心观点 - 在低利率时代背景下，个人养老金投资应适度提升权益类资产配置比例，以应对传统固收类资产收益率下降的挑战，从而提升养老金长期储备潜力 [1][2][3] 低利率环境对养老投资的挑战 - 全球主要经济体利率中枢普遍下移，中国十年期国债收益率约为1.85% [2] - 银行一年期定期存款利率已跌破1%，货币基金7日年化收益率进入“1时代”，资产增值速度大大放缓 [2] - 若养老资金长期投资于年化收益不足2%的产品，其实际购买力可能因通胀侵蚀而“缩水” [2] 权益资产配置的国际经验与长期价值 - 美国养老基金金融资产中，股票及共同基金等高风险资产比例超过50% [4] - 挪威政府全球养老基金（GPFG）的股票等权益资产比例长期保持在60%至70% [4] - 权益资产的核心价值在于能更充分地分享经济发展和企业盈利增长的成果，长期回报通常高于固收类资产 [4] - 近20年数据显示，中证A500指数累计收益率540.03%，年化回报率10.02%，显著高于中债-新综合财富（总值）指数的120.44%累计收益率和4.03%年化回报率 [5] 中国个人养老金投资工具的发展 - 个人养老金可投资产品日渐丰富，积极引入权益资产 [6] - 公募基金领域，除养老目标基金外，越来越多权益类指数基金被纳入可投资范围，涵盖沪深300、中证A500、创业板指等多个主流宽基指数及部分红利指数 [6] - 这些指数基金为投资者提供了低成本、高效率的配置工具，以借助权益市场提升长期收益 [6] 个人养老金投资中的资产配置策略 - 建议将资产配置逻辑应用于个人养老金投资，以分散风险，科学管理波动 [7] - 个人养老金账户每年有12000元可享受税收优惠的额度，可分散投资于储蓄存款、理财产品、商业养老保险、国债、公募基金等不同风险等级的产品 [7] - 可采用“核心-卫星”策略：将60%至70%资金作为“核心”资产，配置于波动较低、风格稳健的产品（如沪深300、中证A500、红利指数基金）；剩余30%至40%作为“卫星”资产，配置于创业板指等宽基指数基金或行业主题基金，以捕捉更高弹性收益 [8] 广发基金在养老金融领域的角色 - 公司拥有全国社保基金、基本养老保险基金等多项养老金业务牌照 [8] - 公司持续深耕养老金融，在养老产品研发、投资管理、投教陪伴、客户服务等方面已形成较完善的业务框架 [8] - 公司致力于为投资者提供一站式养老综合解决方案 [8]

文章核心观点 - 中国养老金融正迎来前所未有的发展机遇，预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元，银行业需在养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大领域精准布局以把握政策红利 [1][2] - 养老资金投资面临三支柱发展不平衡、市场风险管理难度大、长期资产供给不足及区域发展不平衡等结构性挑战，需推动制度从“有”向“优”升级 [7][8] - 银行业的破局之路在于从单一产品销售迈向以客户为中心的服务升维与跨界生态共建，关键依赖于产品创新、服务升级与生态共建三者的协同推进 [9][12] 政策与市场机遇 - 养老金融政策密集落地，国家金融监督管理总局于10月30日发布通知，打破养老理财产品试点地域限制，并在机构准入、规模上限、产品设计等方面升级 [2] - 国家金融监管总局局长预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元 [2] - 个人养老金产品供给持续增加，截至2025年9月30日，共有1181只个人养老金产品，比上一季度增加121只，其中在售产品有888只 [5] 养老金融三大领域布局 - **养老金金融**：银行可分层挖掘养老保险三支柱体系机遇，包括参与第一支柱社会保障卡金融功能与基金托管，深耕第二支柱企业年金与职业年金全链条服务，以及在潜力最大的第三支柱提供从账户开立到税收优惠的全链条便捷服务 [4] - **养老服务金融**：银行已初步构建涵盖养老理财、储蓄、目标基金及专属保险的多元产品架构，例如光大银行累计提供800余支养老金融产品，其中包括170余款个人养老金产品，并持续提升渠道适老化及建设专业人才队伍 [5] - **养老产业金融**：银行可通过提供贷款、联合保险机构提供金融支持等方式，助力养老产业发展 [6] 行业发展面临的挑战 - **三支柱发展不平衡**：第一支柱基本养老保险占比较高，第二支柱覆盖人数有限，第三支柱个人养老金账户缴存积极性仍有提升空间 [7] - **市场风险管理难度大**：养老资金对安全性要求极高，难以承受较大市场波动，对投资管理能力提出极高要求 [7] - **长期资产供给不足**：符合养老需求的长周期资产相对匮乏，养老资金目前主要投资于国内债券、股票、存款、非标债权等，可投资产相对受限、收益来源较为单一 [7] - **区域发展不平衡**：人口流动导致地区间老龄化程度差异大，中西部和东北地区老龄化加剧，东南部相对年轻，加剧了养老资金区域配置难度并影响整体收益 [8] 银行业破局与战略举措 - **丰富差异化产品供给**：鼓励针对不同年龄、收入客群设计差异化产品，例如光大银行按年龄细分“四致客群”，提供全周期产品方案 [10] - **促进科技赋能**：支持运用大数据、AI等技术实现精准画像和智能投顾，例如光大银行推出“养老账本”工具，其托管系统实现全流程自动化估值和投资监督，截至今年10月末，企业年金托管规模突破1500亿元，服务客户超4200家，管理个人账户超80万户 [11] - **加速迭代适老服务**：持续优化线上线下适老体验，例如光大银行推出线上“简爱版”APP、远程客服专线以及64家线下养老金融服务中心 [11] - **推动生态协同与产业金融支持**：通过组建专业团队、制定差异化方案、运用多元融资工具支持养老产业，例如光大银行打造“金融+医养康旅”综合服务与“银保养”协同特色，整合资源提供综合解决方案 [11]

个人养老金制度发展现状 - 个人养老金制度自2022年启动试点，银行、保险、基金等机构已推出养老理财、养老目标基金和商业养老保险等产品[1] - 截至2025年12月3日，个人养老金专项产品总数达1255款，形成"储蓄为主、多元互补"格局，其中储蓄产品466款占比37.1%，保险产品446款占比35.5%，基金产品306款占比24.4%，理财产品37款占比2.9%[7] - 个人养老金账户凭借"税优+长期复利"优势成为补充养老关键抓手，年收入20.4万~36万元群体每年缴存1.2万元可节税2400元，30年累计节税超6万元[7] 人口老龄化背景与养老需求变化 - 2023年中国居民人均预期寿命达78.6岁，2015至2024年65岁及以上老年人口从1.45亿人增长至2.20亿人，净增近7500万人，老年抚养比从14.3%快速上升至22.8%[1] - 居民养老需求从单一经济保障向健康、照护与生活质量多维均衡转型，健康问题尤其是大额医疗支出成为首要担忧[3] - 多数人希望维持现有生活水准，居家独立养老仍是主流选择，高品质机构养老在高准备度人群与高龄群体中呈现温和增长态势[3] 养老金体系结构与替代率 - 截至2024年底，中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元，占GDP比重不足12%，体系呈现"第一支柱独大、第二支柱薄弱、第三支柱起步"失衡格局[4] - 当前城镇职工养老金平均替代率约45%，低于国际劳工组织建议的55%最低标准，意味着退休前月薪8000元职工退休后月养老金仅3600元左右[4] - 长寿化趋势下个人养老资金储备周期从15年~20年延长至25年~30年甚至更久，单纯依赖储蓄难以覆盖缺口[5] 个人养老金保险产品市场 - 目前140款在售个人养老金保险产品中，年金保险以87款占比62.1%成为绝对主力，两全保险40款占比28.6%，专属商业养老保险13款占比9.3%[11] - 人保寿险、太保寿险、泰康人寿、国民养老、中国人寿五家机构共提供65款产品，占比达46.4%，行业集中度显著[11] - "保底+浮动"模式产品合计达80款占比57.1%，成为市场主流选择，其中分红型两全保险18款，分红型年金保险40款，万能年金保险9款[13] 低利率环境对养老金融的影响 - 保险产品预定利率已连续三年下调至近20年最低水平，普通型产品降至2.0%，保值保本类金融产品供给减少[5] - 低利率环境下固收类产品吸引力减弱，分红险通过"保证收益+浮动分红"模式适配市场环境[14] - 当前十年期国债收益率跌破1.8%，养老金融产品整体收益率承压，但万能险、专属商业养老保险等凭借保底机制利率稳健，少数产品有3%以上结算利率[9] 养老服务生态与机构布局 - 中国失能老年人规模达3500万人，占老年人口总数11.6%，且未来将持续扩大，形成显著供需错配[16] - 在"90%居家养老、7%社区养老、3%机构养老"格局下，保险机构重点布局居家养老，中国平安服务覆盖全国85个城市，中国太保"百岁居"落地超100个城市[17] - 行业面临服务质量两极分化、软硬件配置不匹配、缺乏统一评估标准等突出问题，建立标准化评估体系被视为破局关键[17] 个人养老金参与瓶颈与发展建议 - 个人养老金存在低缴存为主、满额缴存占比很低的结构性瓶颈，认知不足、税收激励感受不强及流动性担忧是三大关键制约因素[9] - 产品偏好呈"养老储蓄>养老保险>养老理财>养老基金"特点，高收入与高退休准备群体对养老保险偏好强于养老储蓄[9] - 2024年底出台的《关于全面实施个人养老金制度的通知》将国债纳入个人养老金产品范畴，为低风险偏好投资者提供新选择[10]

公募基金行业未来战略方向 - 行业未来投资和产品设计将全面聚焦现代化产业体系建设和扩大内需两大战略支点，体现“投资于物”和“投资于人”两大主线 [1] - 锻造系统性投研能力的关键在于建立基于国家重点战略方向的长期投研框架，并聚焦前沿科技、新型消费、绿色低碳、区域协调、民生保障等重点领域 [1] - 行业需借助AI等数字化转型深度赋能，以塑造服务国家战略和居民财富管理的核心能力 [1] 投研与产品体系建设 - 公司需要加强平台化、一体化、多策略投研体系建设，以形成深度产业洞察力和对一线需求的感知力 [1] - 主动型产品需具有鲜明投资风格和提升客户体验的创新设计 [2] - 被动型产品需注重高质量指数研发和高跟踪精度把控，提供丰富完善的指数产品库 [2] - 配置型产品需注重产品的收益风险特征，并根据市场环境与投资者反馈进行动态调整 [2] 服务能力与数字化转型 - 服务民生的关键在于全面围绕投资者最佳利益谋篇布局，融入行业全业务链条，彰显金融服务的适配性与可及性 [2] - 在资产管理向财富管理进阶过程中，需积极向买方投顾转型，扩大服务半径，优化全流程服务体系，提供全生命周期综合金融服务 [2] - 数字化、智能化将成为行业竞争新高地，驱动行业生态重构升级，加速优胜劣汰，未来投研、营销、运营和企业管理都将在AI深度赋能下完成 [2] - 行业数字化转型是漫长持续的过程，头部公司数智化建设聚焦平台建设和AI场景应用，未来需提升平台广度与质量，并强化AI全方位应用以实现更高层次的业务科技融合 [3] 业务拓展与市场趋势 - 业务拓展需顺应被动化、长期化、国际化投资新特征 [3] - 在ETF方面需共同营造良好竞合生态，提升产品质量和服务质量，丰富标的品类，创新营销形式，提供多样化、差异化、精品化产品选择 [3] - 在养老金方面需加大业务拓展力度，激发企业和个人参与养老三支柱建设的积极性 [3] - 在跨境业务方面需不断提升展业能力，强化境内外基础能力协同，为全球资本助力中国科技创新和产业升级提供畅通渠道 [3] - 中国资本市场正经历深刻变革，呈现被动化、长期化投资新特征，ETF凭借低成本、高透明、分散化优势，已成为投资者重要参与途径及行业规模增长主要来源 [4] - 社保年金已达数万亿元规模，个人养老金制度稳步推进，养老资金作为长期资金代表，未来投资发展空间广阔 [4] - 养老资金可通过ETF优化资产配置，有助于扩大ETF市场容量，并为资本市场注入充足长期资金 [4] ETF与养老金融的协同发展 - 被动化趋势下，ETF将成为长期资金配置核心工具 [4] - 需各方共同努力营造良好生态，聚焦提升ETF产品与服务质量、强化管理能力、创新营销形式，为投资者提供多样化差异化选择，并深化产品设计、投教、营销等全领域合作 [4] - 考虑到养老资金是ETF重要资金来源，公司需加大业务拓展力度：在年金方面，引导更多客户通过ETF加大权益资产配置；在个人养老金方面，优化养老目标基金产品体系，完善养老金评价体系，推动更多指数基金纳入产品池 [5] - 上述举措旨在进一步激发个人投资者参与养老三支柱建设的积极性，助力中国资本市场向机构主导、长期配置的成熟市场转型 [5]

文章核心观点 - 资产管理行业正积极拥抱人工智能技术，以应对低利率与高波动的市场环境，这被视为行业发展的必然选择而非可选课题 [2] - AI技术被定位为重构投资全流程的关键引擎，能够拓展认知边界、升级风险管理、提升投研效率并助力长期资金实现主动价值创造 [2][3] - 公募基金行业正借助AI等数字化工具深度赋能，聚焦服务国家战略与居民财富管理，并顺应被动化、长期化投资趋势，着力发展ETF和养老金业务 [5][6][7] 资产管理行业应用AI的现状与趋势 - 行业面临“低利率环境与波动性加剧并存”的挑战，传统以固定收益为主的业务模式承压，保险公司存在净投资收益率与定价利差错配、资产负债久期错配问题 [2] - AI在资管行业的应用呈现四大趋势：运营和交易环节快于投研环节；标准化子行业（如公募基金、量化对冲基金）快于非标准化子行业；头部机构快于中小机构；境外机构快于境内机构，多数境内机构仍处于“探索期”或“单点应用”阶段 [2] - AI的应用正推动资产管理业务边界从服务客群、服务内容、投资标的、投研决策、机构生态五个维度进行拓展，并重塑全流程各环节 [3] AI对资产管理流程的重塑 - 实现四大转变：认知边界从“数据处理”进阶为“辅助决策”；风险管理从“静态风控”转向“动态免疫”；投研尽调从“人工分析”转变为“模型化处理”；价值创造上，长期资金从“重投轻管”转变为“主动赋能者”，为被投企业输出“数字生产力” [3] - 以上海资产管理协会和中保投资公司为例，行业已在积极实践：上海资管协会建立了AI-AM发展生态并启用自研大模型“AM萤火虫1.0”；中保投资利用险资长期优势，在算力、算法、数据等AI核心领域综合布局，通过多元金融工具支持了中科海光、摩尔线程等一批行业领军企业 [3] 公募基金行业的战略聚焦与能力建设 - 未来投资和产品设计将全面聚焦现代化产业体系建设和扩大内需两大战略支点，围绕“投资于物”和“投资于人”两大主线 [5] - 需要系统性投研能力，建立基于国家重点战略方向的长期投研框架，聚焦前沿科技、新型消费、绿色低碳、区域协调、民生保障等重点领域 [6] - 服务民生的关键在于全面围绕投资者最佳利益布局，融入全业务链条，提升金融服务的适配性与可及性，具体包括打造风格鲜明的主动型产品、注重高质量指数研发的被动型产品以及动态调整的配置型产品 [6] 公募基金数字化与业务拓展方向 - 数字化、智能化成为行业竞争新高地，将驱动行业生态重构升级，未来投研、营销、运营和企业管理都将在AI深度赋能下完成 [6] - 在平台建设和AI应用方面，需提升平台广度与深度，强化AI全方位应用，实现更高层次的业务与科技融合 [7] - 业务拓展需顺应被动化、长期化、国际化投资新特征：在ETF方面共同营造良好生态，提升产品质量与服务，丰富标的品类与营销形式；在养老金方面加大业务拓展力度，激发参与养老三支柱建设的积极性；在跨境业务方面提升展业能力，强化境内外协同 [7] 被动化与长期化投资趋势下的机遇 - 中国资本市场正呈现被动化、长期化投资新特征：ETF凭借低成本、高透明、分散化优势，已成为投资者重要参与途径及公募规模增长主要来源；社保年金已达万亿元规模，个人养老金制度稳步推进，发展空间广阔 [7] - ETF将成为长期资金配置核心工具，养老资金作为长期资金代表，可通过ETF优化配置，既扩大ETF市场规模，也为资本市场注入长期资金 [7][8] - 公募基金需加大养老金业务拓展：在年金方面引导客户通过ETF加大权益资产配置；在个人养老金方面优化产品体系，完善评价体系，推动更多指数基金纳入产品池 [8] 行业倡议与实施建议 - 针对AI应用挑战，倡议共建“数字基建”，探索行业级安全可靠的数据共享平台；共育“复合人才”，培养既懂投资又懂科技的跨界人才；共创“AI伦理”，共同研究适用于资管领域的AI应用伦理准则 [11] - 资管机构推进AI战略应将其作为“一把手工程”，坚持实事求是；从交易、运营等最能见效的环节入手，以点带面；选择合适的品类进行试点，在风险可控前提下敏捷迭代 [3]

公募基金行业未来战略方向 - 行业未来投资和产品设计将全面聚焦现代化产业体系建设和扩大内需两大战略支点 体现“投资于物”和“投资于人”两大主线 [1] - 锻造系统性投研能力的关键在于建立基于国家重点战略方向的长期投研框架 并不断加强平台化、一体化、多策略投研体系建设 [1] - 投研需聚焦前沿科技、新型消费、绿色低碳、区域协调、民生保障等重点领域 以形成深度产业洞察力和需求感知力 [1] 公募基金产品与服务发展路径 - 主动型产品需具有鲜明投资风格和提升客户体验的创新设计 被动型产品需注重高质量指数研发和高跟踪精度把控 配置型产品需注重收益风险特征并动态调整 [2] - 在资产管理向财富管理进阶过程中 需积极向买方投顾转型 扩大服务半径 优化全流程服务体系 提供全生命周期的综合金融服务 [2] - 服务民生的关键在于全面围绕投资者最佳利益谋篇布局 融入行业全业务链条 彰显金融服务的适配性与可及性 [2] 数字化转型与行业生态重构 - 数字化、智能化将成为行业竞争新高地 驱动行业生态重构升级 加速优胜劣汰 未来投研、营销、运营和企业管理都将在AI深度赋能下完成 [2] - 行业数字化转型是漫长持续的过程 头部公司数智化建设聚焦平台建设和AI场景应用 未来需提升平台广度与质量 并强化AI全方位应用 [3] - 数字化赋能的目标是实现更高层次的业务和科技融合 覆盖业务更全面、使用体验更智能、场景融合更有深度 [3] 业务拓展重点：被动化、长期化与国际化 - 需顺应被动化、长期化、国际化投资新特征 在ETF方面营造良好竞合生态 提升产品质量和服务质量 丰富标的品类 创新营销形式 [3] - 在养老金方面需加大业务拓展力度 激发企业和个人参与养老三支柱建设的积极性 [3] - 在跨境业务方面需不断提升展业能力 强化境内外基础能力协同 为全球资本助力中国科技创新和产业升级提供畅通渠道 [3] ETF市场的发展机遇与推动因素 - ETF凭借低成本、高透明、分散化优势 已成为个人与机构参与资本市场的重要途径 也是行业规模增长的主要来源 [4] - 中国资本市场呈现被动化、长期化投资新特征 社保年金已达数万亿元规模 个人养老金制度稳步推进 养老金未来投资发展空间广阔 [4] - 养老资金作为长期资金代表 可通过ETF优化资产配置 有助于扩大ETF市场容量 并为资本市场注入充足的长期资金 [4] ETF生态建设与养老金业务联动 - 在被动化趋势下 ETF将成为长期资金配置核心工具 需各方共同努力营造良好生态 [4] - 需聚焦提升ETF产品与服务质量、强化管理能力、创新营销形式 为投资者提供多样化差异化选择 并深化产品设计、投教、营销等全领域合作 [4] - 公募基金公司需加大养老金业务拓展力度 在年金方面引导客户通过ETF加大权益资产配置 在个人养老金方面优化产品体系并推动更多指数基金纳入产品池 [5]