小型核反应堆行业前景与市场预测 - 国际能源署预计到2050年全球将有超过1000座小型反应堆投入运行 [1][5] - 俄罗斯的目标是在2030年之前占领小型反应堆市场的2成 [1][5] 小型核反应堆的技术与成本优势 - 小型反应堆输出功率在30万千瓦以下，远低于大型反应堆的100万千瓦级 [3] - 主要设备在工厂制造后现场安装，可缩短工期并降低建设费用 [3] - 与大型反应堆相比初期投资额较低，乌兹别克斯坦项目费用预计低于10亿美元 [5] 俄罗斯小型核反应堆的业务进展与战略 - 俄罗斯在小型反应堆实用化方面领先欧美，已与乌兹别克斯坦签署首个出口合同并开始施工，建设总功率11万千瓦的2座反应堆，计划2029年运行 [1][5] - 俄罗斯国家原子能公司2020年在北极圈启动世界首个“浮动核电站”商业运营，总输出功率7万千瓦，可为10万人规模城市供电 [6] - 提供包括燃料供应与处理、运行与维护的一揽子服务，运行周期超过60年，以长期保持对引进国的影响力 [6] - 俄罗斯国家原子能公司的海外营业收入在2024年达到179亿美元，增至进攻乌克兰前（2021年）的2倍 [8] - 除乌兹别克斯坦外，俄罗斯还与缅甸、伊朗签署政府间协定或备忘录，并瞄准巴西、西非几内亚等全球南方国家 [5] 俄罗斯在核能领域的整体实力 - 在2017至2024年全球开工的52座反应堆中，有23座是俄罗斯制造 [6] - 俄罗斯在用作燃料的浓缩铀的制造能力方面占世界的4成 [6] 欧美国家的竞争态势 - 欧美在小型反应堆领域处于追赶地位，美国尚无实际投产项目，NuScale Power在2023年因费用高涨中止美国国内首个项目 [8] - 加拿大地方政府2025年5月批准了美国GE Vernova和日立合作的小型反应堆项目，若投产将成为七国集团首座 [8] - 尽管欧美对俄罗斯核电产业加强警惕，但仍依赖进口俄罗斯产浓缩铀 [8]

美日合作协议核心内容 - 美日签署两份协议，分别聚焦贸易投资和关键矿产供应链安全[1] - 双方将推动日本对美5500亿美元投资计划的实施，聚焦能源、人工智能和关键矿产等领域[1] - 美方向日本征收的关税税率定为15%，低于此前威胁的25%[1] - 第二份协议旨在通过稀土及其他关键矿产的开采与加工合作，保障供应链安全，减少对单一来源的依赖[1] 5500亿美元投资计划细节 - 日本经济产业省公布潜在投资项目清单，参与企业包括软银集团、东芝、三菱重工、日立GE等[2] - 投资项目涵盖能源、人工智能、关键矿产等关键领域，单项规模从3.5亿美元到1000亿美元不等[2] - 丰田汽车公司将在美国各地建厂，投资总额超过100亿美元[4] 能源领域重点项目 - 西屋公司计划与日本企业合作建设AP1000核电机组及小型模块化反应堆，总额预计可达1000亿美元，三菱重工、东芝集团、石川岛播磨重工等公司可能参与[3] - 另一项由通用电气GE Vernova和日立参与的小型反应堆计划，规模同样可达1000亿美元[4] - 美方将最终决定哪些项目入选，日本保留一定话语权，若投资未按美方指定推进，特朗普可重新提高关税[4] 合作背景与潜在影响 - 日本首相高市早苗承诺将国防支出提升至GDP的2%，并提前一年实现目标，赢得白宫肯定[5] - 分析认为真正的考验在于5500亿美元投资清单能否落地，以及日本企业是否愿意承担其中的政治与商业风险[5]

文章核心观点 - 可控核聚变商业化将重塑全球能源格局并调整产业与国际合作版图，中国正通过系统性产业布局抢占此未来赛道 [1] - 中国在可控核聚变领域正从全球跟跑者变为领跑者，计划在2050年前后建成商用核聚变发电 [5][8] - 四川及成都凭借其科研底蕴、政策支持和产业生态，在核技术应用及聚变能发展中扮演关键角色，并借国际大会契机提升其全球影响力 [9][11][12][13][15] 国家战略布局 - 核技术应用产业被定位为新质生产力和战略性新兴产业 [3] - 国家层面通过深度参与国际热核聚变实验堆计划及自主推进"中国环流三号"、"东方超环"等大科学装置建设，积累核心技术 [5] - 形成以中核集团核工业西南物理研究院和中科院等离子体所两大院所为主，高校及民营企业共同参与的开发格局 [7] - 中国核技术应用产值从2015年的3000亿元增长至2022年的近7000亿元，年均增长超过15% [8] 四川省的产业定位与发展 - 四川省是核工业与核技术利用大省，集聚了核工业西南物理研究院等顶尖院所及"中国环流三号"等大科学装置 [9] - 政策目标为到2030年建成全球最大医用同位素生产基地、全国最大放射性药物和核医疗装备生产聚集地及全国最好核医疗中心 [10] - 发布24条政策措施以精准支持、产业升级、扩大应用需求等方式促进核医疗产业发展 [10] - 产业布局差异化，以乐山、成都、绵阳、泸州为重点区域，打造"一链四极"的全产业链发展格局 [10] 成都市的核心优势与规划 - 成都市被国家及省级规划明确为西部经济中心、科技创新中心，并布局聚变能源领域重大科技基础设施 [11] - 科研端拥有核工业西南物理研究院和中国核动力研究设计院两大顶尖院所，以及四川大学的人才支持，形成创新矩阵 [12] - 产业端拥有国光电气、瀚海聚能等重点企业，在聚变核心器件领域优势显著，并已实现国内首台商业化聚变装置等离子体点亮 [13] - 产业生态拥有2800亿元级市属国企基金体系及特色金融产品，并通过"线上科创通+线下科创岛"服务体系实现高效成果转化，一年内发布科技成果超500项 [13] - 全球首个国际原子能机构聚变能研究与培训协作中心落地成都，将从国际合作、学术交流等四大维度释放价值 [13] 具体发展计划与目标 - 发布可控核聚变产业发展计划，聚焦技术研发、成果转化等领域，目标建设全球性技术研发高地和产业发展集群 [15] - 计划在西部（成都）科学城和成渝（兴隆湖）综合性科学中心核心区域集中布局3大功能，打造"研发—制造—应用—服务"闭环产业链 [15] - 旨在催生"聚变+"新业态，为成都注入绿色低碳、高科技引领的动能，迈向聚变能源商业化 [15]

文章核心观点 - 尽管美国政策转向远离清洁能源，但多家在美上市的清洁能源股在2025年强势反弹，表现远超传统能源巨头 [1] - 部分企业受益于贸易紧张局势下的国内需求，特别是生产关键材料与零部件的公司 [1] - 甄别长期赢家具有挑战性，但文中列出七只2025年表现亮眼的股票，预计未来几年将继续成为市场主流 [1] 核电领域 - Centrus Energy股价在2025年迄今飙升逾550%，得益于特朗普政府支持核反应堆研发，该公司是美国首家获准生产高丰度低浓铀的企业 [4] - Oklo股价在2025年迄今飙升逾700%，其小型反应堆作为可靠清洁能源向数据中心推广的积极前景带来红利 [4] - 两家公司面临将潜在销售转化为可兑现收入的挑战，新型核反应堆开发周期长达数年，若部署延迟可能不利 [5] - 若电力公司和数据中心找到更快捷供电方案，Centrus的铀燃料反应堆和Oklo的反应堆订单可能会迅速萎缩 [5] 稀有资源领域 - U S Antimony Corp股价在2025年累计飙升约690%，该公司专注于生产电池储能系统广泛应用的锑 [6] - American Resources Corp股价在2025年大涨约390%，该公司致力于提炼稀土元素，生产用于磁体、电池的高纯度材料 [6] - 两家公司均获得美国政府支持，有望受益于美国客户对国内供应商日益增长的需求 [6] - 由于中国企业在同类材料生产供应领域占主导地位，两家公司在海外市场拓展时可能面临困境 [6] 储能领域 - Bloom Energy股价在2025年涨幅逾400%，部分得益于与Brookfield Asset Management达成的协议，成为其AI工厂首选现场供电商，该公司生产可在企业现场发电的燃料电池 [7] - Solid Power Inc股价在2025年涨幅约为275%，鉴于电网级电池需求前景乐观，公司短期至中期销售额有望持续增长，该公司为电动汽车和储能网络制造固态电池 [8] - 两家公司均面临具备相似技术能力竞争对手的激烈挑战，且可能因储能系统及人工智能数据中心建设放缓而遭受冲击 [9] 光伏领域 - SolarEdge Technologies股价在2025年涨幅约达200%，该公司生产优化太阳能电池板电力转换的逆变器 [10] - 该公司已迅速扩大美国生产基地，随着美国电网持续增加太阳能系统，其有望受益于本土制造组件的强劲需求 [10]

行业动态 - 核电概念股强势拉升，多只股票出现显著上涨，其中NuScale Power涨幅超过12%，Centrus Energy涨幅超过8%，Oklo Inc涨幅接近8%，Uranium Energy涨幅超过6% [1] - 美国军方宣布一项名为“雅努斯”的重大计划，旨在全美各地电力紧张的陆军基地部署小型反应堆，这是其在现代核能领域迄今最重大的推进之一 [1] - 该计划目标是在2028年前为各基地配备发电量不足20兆瓦的微型反应堆，通常可满足一个小镇的用电需求 [1] 技术特点 - 微型反应堆发电量仅为现代大型反应堆的零头，但体积小巧，具备高度灵活性 [1] - 微型反应堆可通过集装箱船或飞机进行运输转移，部署便捷 [1]

行业动态 - 核电概念股强势拉升，NuScale Power股价上涨超过12%，Centrus Energy股价上涨超过8%，Oklo Inc股价上涨接近8%，Uranium Energy股价上涨超过6% [1] - 美国军方宣布名为“雅努斯”的重大计划，将在全美各地电力紧张的陆军基地部署小型反应堆，这是其在现代核能领域迄今最重大的推进之一 [1] - “雅努斯”计划目标是在2028年前为各基地配备发电量不足20兆瓦的微型反应堆，这些反应堆体积小巧，可通过集装箱船或飞机运输转移 [1]

可控核聚变产业发展 - 全球最大"人造太阳"国际热核聚变实验堆计划于2036年实现全磁能运行[4] - 中国正在从全球聚变领域跟跑者变为领跑者[4] - 四川发布可控核聚变产业发展计划，目标定位为建设全球性技术研发高地、产业发展集群和对外交流中心[4] - 计划在成都科学城规划科技研发区、产业集聚区和生活配套区三大区域[5] - 产业体系瞄准构建"4-2-1-3"结构，包括4大国省级创新平台、2条主流技术路线、1个核心产业和3个延伸产业[5] - 聚变科创城正式启动，并签约中国聚变能源产业创新基地项目[1][4] 核裂变技术应用 - 中国核动力研究设计院推出可模块化组装的小型反应堆，其占地面积仅为普通核电厂的三分之一左右[2] - 小型反应堆具有组装简单、运行安全等特点，应用场景广泛，可用于取代老旧热电厂、城市供热和海水淡化等领域[2] 核技术交叉应用 - 核工业西南物理研究院研发等离子体高温熔融系统，焰心温度可达5000摄氏度以上，能广泛应用于危废处理领域[2] - 该研究院还将开发移动式医废处理设备，以扩大核技术的服务范围[2] 核医疗技术进步 - 中玖闪光医疗科技有限公司研制的e-FLASH放疗设备治疗时间仅需0.03秒，已在四川大学华西医院启动临床试验[3] - 截至今年9月，该技术已完成5名皮肤癌患者的治疗，相比传统放疗具有时间更短、费用更低、效率更高、损伤更小等优势[3] - 四川省发布《进一步促进核医疗产业高质量发展的政策措施》，共出台24条措施以支持产业发展[6] - 成都布局3个核药基地，泸州聚焦核诊疗应用，德阳推出总投资400亿元的核电装备产业园等15个项目清单[6]