项目延期与调整 - 营销渠道网络升级建设项目两度延期，从原定2025年6月30日推迟至2026年12月31日，此前已于2024年3月26日延期过一次 [1][2][3] - 延期原因包括：宏观经济环境与医药行业政策影响导致办事处需求减少、不同药品剂型的营销渠道复杂性增加、公司提高建设标准并采取逐步投入策略 [3] - 项目总投资额1.2亿元，原计划新建8个办事处并升级22个现有办事处，建设期原为36个月 [2] 研发项目调整 - 终止帕拉米韦干粉吸入剂项目，将剩余募集资金4397.47万元转至帕拉米韦吸入溶液项目 [4][5] - 帕拉米韦吸入溶液项目预计完成时间从2024年12月31日调整至2026年12月31日，拟使用募集资金增至2.14亿元 [4] - 终止原因包括：审评审批标准提高、与吸入溶液项目存在竞争关系、干粉吸入剂研发难度大且进度缓慢 [5] - 吸入溶液项目延期因适应症季节性和区域性导致临床试验推进缓慢 [6] 核心产品与业绩表现 - 核心产品帕拉米韦氯化钠注射液2013年上市，2020年占营收73.5%，但2018年监测期届满后竞争对手增多，目前国内批文达38条 [7] - 公司采取降价策略，2023年帕拉米韦价格下调43.51%，2024年继续降价以巩固市占率 [7][8] - 2020-2024年营收从10.29亿元降至2.63亿元（缩水超七成），归母净利润除2020年盈利1.28亿元外均为亏损，2024年亏损达3.57亿元 [7][8] - 2025年一季度营收4062.48万元（同比降70.21%），归母净利润-802.83万元（同比降143.66%），主因抗流感产品需求低于预期及价格下调 [8] 市场与行业动态 - 抗流感病毒药物市场竞争激烈，公司产品面临多对手冲击 [7] - 国家药监局对吸入制剂及流感适应症审评标准提高，增加研发难度与投入要求 [5][6]

公司概况 - 南新制药为湖南省国资委所属湖南医药发展投资集团有限公司控股企业，2020年3月登陆科创板，是湖南省首家科创板药企 [1] - 公司核心产品为抗流感1 1类创新药帕拉米韦氯化钠注射液，该产品是国内首个上市的全年龄段流感防治推荐药物 [1] - IPO实际募集资金净额11 3亿元，原计划投向创新药研发、营销渠道升级及补充流动资金等项目 [1] 财务表现 - 2020年上市首年营收10 29亿元，净利润1 28亿元，其中帕拉米韦单品贡献近8亿元收入 [2] - 2021-2024年连续四年亏损，净利润分别为-1 62亿元、-0 79亿元、-0 11亿元、-3 57亿元 [2] - 2024年营收骤降至2 63亿元，较2020年下滑74%，主因产品降价及当年度流感病例减少 [2] - 2024年计提减值准备3 25亿元，含应收账款坏账损失2 84亿元 [3] 研发与产品管线 - 除帕拉米韦注射液外，另有3个创新药和2个改良型新药在研 [2] - 仿制药产品线包括辛伐他汀分散片、头孢克洛胶囊等成熟品种 [2] - 2024年终止帕拉米韦干粉吸入剂项目，资金转投吸入溶液项目，后者完成时间延至2026年底 [3] 运营动态 - 营销渠道建设项目延期18个月至2026年底，因政策环境变化导致区域办事处需求减少 [1] - 2024年董事长胡新保因工作调整辞职 [3] - 公司解释业绩下滑原因为医药政策调整、市场竞争加剧及流感季节性波动 [2]