报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年8月信用债ETF净值回撤但市值和流通份额总体平稳，未引发基金份额赎回负反馈，二级市场贴水率后续将波动向中枢回归，成分券收益率未明显超调，可关注第二批科创债ETF上市影响 [2][3] 各部分内容总结 2025年8月信用债ETF表现 - 8月权益强势债市承压，十年期国债活跃券收益率从7月末1.71%涨至8/29的1.78%，科创债ETF单位净值月均跌0.26%、基准做市信用债ETF月均跌0.23% [2] - 信用债ETF总市值和流通份额总体平稳，8月无大规模一级赎回；8月末基准做市信用债ETF总市值1262亿元、流通份额12.54亿份，较上月末略降；科创债总市值1202亿元、流通份额12.07亿份，较上月末大增 [2] 信用债ETF未出现赎回负反馈 - 7月报告称未来一月信用债市场理财负反馈致大量赎回可能性不大，8月末基准做市信用债ETF流通份额稳定、科创债ETF大幅上升，二级折价未传导至一级市场 [2] - 8/18受权益影响基准做市信用债ETF贴水率超0.5%、科创债ETF超0.3%，8月末基准做市信用债ETF贴水率0.2%、科创债ETF为0.06%，较8/18大幅修复 [2] 信用债ETF纳入回购质押库 - 截至8月末，8只基准做市信用债ETF和10只科创债ETF均纳入交易所回购质押库，持有人可质押融资提升杠杆效率、缓释流动性压力 [2] 二级市场贴水率后续走势 - 截至8月末全市场固收类理财产品规模28.68万亿元，较7月末增0.12万亿元，8月理财净买入信用债599亿元，未释放赎回负反馈信号 [2] - 持续看下半年10Y国债收益率1.6%-1.8%，预计债市修复带动信用债ETF净值回升 [2][3] - 信用债ETF纳入回购质押库，持有人可质押回购融资，缓释ETF份额赎回 [3] 成分券收益率及第二批科创债ETF - 8月中证AAA科创债指数和上证基准做市公司债指数成分券收益率回调，与中债中短期票据到期收益率(AA+)对比未明显超调 [3] - 8月20日14家基金公司上报第二批科创债ETF，第一批上市曾使成分券利差压降，建议关注中短久期科创债ETF成分券配置机会 [3]

中国经济网北京8月15日讯 今日，平安基金公告，刘洁倩离任平安富时中国国企开放共赢ETF、平 安中高等级公司债利差因子ETF、平安粤港澳大湾区ETF、平安富时中国国企开放共赢ETF联接、平安 中证新能车ETF联接。 | 基金名称 | 平安中债-中高等级公司债利差因子交易型 | | --- | --- | | | 开放式指数证券投资基金 | | 基金简称 | 平安中高等级公司债利差因子 ETF | | 基金主代码 | 511030 | | 基金管理人名称 | 平安基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办 | | | 法》 | | 基金经理变更类型 | 解聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | - | | 共同管理本基金的其他基金经理姓名 | 王郡 | | 高任基金经理姓名 | 刘洁倩 | | 基金名称 | 平安中证粤港澳大湾区发展主题交易型开 | | --- | --- | | | 放式指数证券投资基金 | | 基金简称 | 粤港澳大湾区 ETF | | 基金主代码 | 512970 | | 基金管理人名称 | 平安基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资 ...

平安粤港澳大湾区ETF成立于2019年9月23日，截至2025年8月14日，其今年来收益率为11.21%，成立来 收益率为32.87%，累计净值为1.3287元。 平安富时中国国企开放共赢ETF联接A/C成立于2024年3月26日，截至2025年8月14日，其今年来收益率 为-2.34%、-2.47%，成立来收益率为3.52%、3.23%，累计净值为1.0352元、1.0323元。平安富时中国国 企开放共赢ETF联接E成立于2025年6月23日，成立来收益率为1.70%。 平安中证新能车ETF联接A/C成立于2021年6月29日，截至2025年8月14日，其今年来收益率为12.75%、 12.47%，成立来收益率为-35.80%、-36.85%，累计净值为0.6420元、0.6315元。平安中证新能车ETF联 接E成立于2025年6月6日，成立来收益率为10.88%。 中国经济网北京8月15日讯今日，平安基金公告，刘洁倩离任平安富时中国国企开放共赢ETF、平安中 高等级公司债利差因子ETF、平安粤港澳大湾区ETF、平安富时中国国企开放共赢ETF联接、平安中证 新能车ETF联接。 刘洁倩曾先后担任国泰基金管理有 ...

债券基金发行回暖 - 6月以来债券基金成立30只 发行份额达513.44亿份 创今年以来单月最高纪录 [1][2] - 多只产品提前结束募集 如惠升和盛纯债3天募资60亿元 京管泰富中债京津冀综合募资59.81亿元 [2] - 今年以来公募基金总发行5120.96亿份 债券基金占比近一半达2404.15亿份 [2] 信用债市场资金流入加速 - 11只信用债ETF总规模达2130亿元 近一个月净申购超800亿元 [3] - 海富通中证短融ETF规模超500亿元 平安中高等级公司债利差因子ETF等8只产品规模均超百亿元 [3] - 机构对7至10年期长久期信用债配置力度显著增强 基金6月加大交易配置 [3] 市场预期与配置策略 - 债市调整后配置价值显现 投资者底部布局追求长期稳健收益 [2] - 10年期信用利差相对价值尚可 建议关注一二级市场机会 [4] - 跨季资金面有望保持平稳 债券市场或提前交易宽松预期 [4]